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曹龍騏金融學(第2版)課后習題詳解第2章-資料下載頁

2026-03-16 03:42本頁面

　　

【正文】率，浮動幅度最高不超過20％，開始了貸款利率市場化嘗試。1996年5月，貸款利率的上浮幅度由20％縮小為10％，下浮10％不變，浮動范圍僅限于流動資金貸款。此后，貸款利率浮動區間又經過幾次調整，至2004年10月29日，放開了商業銀行貸款利率上限，城鄉信用社貸款利率浮動上限擴大到基準利率的2．3倍，所有金融機構貸款利率下限浮動10％幅度不變。至此，我國基本上實現了“貸款利率放上限管下限”的階段性目標。未來我國貸款利率市場化將根據經濟金融發展形勢最終取消下限管理。再次，人民幣存款利率市場化從大額存款利率開始，目前實行了“存款利率放下限管上限”的浮息制度。1999年10月，中國人民銀行批準中資商業銀行法人對中資保險公司法人試辦5年期以上(不含5年期)、3 000萬元以上的長期大額協議存款業務，利率水平由雙方協商確定。由此開始了我國存款利率市場化。到2004年10月29日，決定允許金融機構人民幣存款利率下浮。至此，人民幣存款利率實行了“放開下限，管住上限”的浮息制度。未來我國存款利率市場化將根據經濟金融發展形勢最終取消上限管理。④我國利率市場化的最終目標是中央銀行不再統一規定金融機構的存貸款利率水平，而是運用貨幣政策工具間接調節貨幣市場利率，進而間接影響金融機構存貸款利率水平。其中關鍵是發揮公開市場操作引導貨幣市場利率的機制，以及形成貨幣市場利率對金融機構存貸款利率影響的機制。在發揮公開市場操作引導貨幣市場利率的機制方面，需要使我國公開市場操作目標由現在的貨幣供應量M2轉移到貨幣市場利率上。目前，我國已經開始進行這一方面的改革嘗試。2003年4月以來，在公開市場上主要采用利率招標方式連續滾動發行3個月、6個月及1年期央行票據，發現市場利率水平，了解金融機構對利率走勢的預期。在形成貨幣市場利率對金融機構存貸款利率影響的機制方面，需要完善我國金融機構的公司治理結構，建立現代意義的企業制度，同時需要提高我國金融機構的利率定價能力，這方面我國還有一段較長的路要走。（2）我國利率市場化的意義我國的利率市場化改革是建設社會主義市場經濟體制和發揮市場配置資源作用的重要內容，它有利于加強我國金融間接調控，完善金融機構自主經營機制和提高競爭力。①有利于形成比較規范的金融市場環境。目前我國金融市場尚處于發育和形成之中，全國統一的金融市場還沒有完全建立起來。由于我國金融市場總體規模不大，市場主體單一，融資工具少，市場機制不健全，運轉效率低下，造成廠金融市場的壟斷和分割，資金不能在地區之間、行業之間、銀行之間以及各金融于市場之間有效進出和自由流動。特別是貨幣市場和資本市場的分割與脫節，打斷了資金在社會再生產各個環節的有效循環，造成了金融資源的剛性配置、結構性失衡和尋租行為。在加快我國金融統一市場建設，促進貨幣市場和資本市場的協調發展中，利率的市場化具有決定性的作用。②有利于促進國有銀行經營機制的根本性轉變。我國資金流通和運作的中心是銀行，銀行改革的成功與否對整個金融改革具有決定性的影響。我國銀行改革的總體目標是商業化經營和企業化管理，這就要求在銀行體制改革方面合理界定中央銀行與商業銀行的職能，并按照現代企業制度的要求構建相應的產權制度和治理結構，使商業銀行成為真正的自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的法人實體和市場競爭主體；在銀行經營機制轉換方面強化中央銀行對金融業的宏觀調控，實現由行政管理向市場導向管理的轉變，推動銀行經營理念、經營目標、經營行為、經營方式等方面的創新，以效率最大化為目標，以市場化發展為導向，從事金融業務活動。在這種情況下，利率對銀行的特殊重要性就顯示出來了。③有利于完善貨幣政策的微觀傳導機制。金融機構參照中央銀行基準利率掌握一定的存款利率浮動權，是貨幣政策順暢傳導的條件之一。在市場經濟條件下，國家對國民經濟的宏觀調控是以經濟手段為主的間接調控，其中又是主要依靠財政政策和貨幣政策的運作來實現的。利率作為貨幣政策的主要工具和經濟杠桿，對國家有效行使宏觀調控職能具有不可替代的作用。沒有利率市場化，不可能真正形成連接個人、企業、銀行、財政等金融市場主體的有效途徑，不可能產生利率的形成機制、傳導機制和反饋機制，利率的杠桿作用就會完全失效，政府很難獲得真正的市場價格信號，任何間接的宏觀調控政策都可能遭受失敗。利率市場化是充分發揮利率杠桿的作用，有效利用貨幣政策工具，實現國家宏觀調控由行政直接控制向市場間接控制轉變的重要條件。④利率市場化改革是加入WTO與國際接軌的必然要求。根據WTO金融服務協議(FSA)的要求，WTO各成員方都要按照市場準入、非歧視性、公平競爭和擴大透明度的原則開放金融服務市場，實行金融服務貿易的自由化。我國對加入WTO開放國內金融市場做出了具體的承諾和開放時間表，“入世”后兩年我國將對外資銀行放開所有人民幣公司業務、五年后放開所有人民幣零售業務。隨著國內金融市場的對外開放和外資銀行的大舉進入，國外銀行的現代管理水平和資金技術實力必然會對我國銀行業帶來嚴峻的挑戰和巨大的沖擊。在這種背景下，為了盡快實現國內金融業的轉軌，使國內市場與國際市場有效對接，客觀上要求我們積極主動地加快利率市場化進程。⑤有利于金融創新。一方面，利率市場化賦予銀行金融產品定價權，客觀上為商業銀行開展金融創新提供了可能；另一方面，利率市場化使商業銀行面臨的競爭壓力加大，利率風險大大上升，這在客觀上又對金融創新產生了強大的動力。商業銀行只有通過持續有效的金融創新，才能規避利率風險，為資產增值、保值提供機會。⑥有利于解決中小企業融資難問題。近年來的統計數據表明，中國每年需解決1000萬人新增就業，解決新增就業的最主要貢獻來自于城鎮中、小企業。利率市場化改革將會促進金融市場主體的發育和充分競爭，有助于解決中小企業的融資難問題，從而有助于解決我國的就業問題。11 / 11

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