香港證券及期貨從業(yè)資格考試-溫習(xí)手冊整理版-hk講述-資料下載頁

【導(dǎo)讀】本章先簡單介紹向投資者提供的產(chǎn)品及服務(wù)，以及必須實施監(jiān)管的原因。證監(jiān)會為證券期貨業(yè)的主要監(jiān)管機構(gòu)。本章會扼要介紹證監(jiān)會的架構(gòu)、職能、責(zé)任及權(quán)力，以及證監(jiān)會如何與海外監(jiān)管機構(gòu)及全球監(jiān)管機構(gòu)。協(xié)會國際證券事務(wù)監(jiān)察委員會組織保持聯(lián)系。證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)督香港的交易所及結(jié)算所。最后會討論各類投資者、中介人、委托人及專業(yè)支持服務(wù)的地位及角色。c)識別各政府部門的相關(guān)職能、責(zé)任及權(quán)力，以及與證監(jiān)會的關(guān)系；d)掌握與金融監(jiān)管制度有關(guān)的半官方、法定及非法定機構(gòu)的基本知識，以及這些機構(gòu)與證監(jiān)會的關(guān)系；f)了解證監(jiān)會各部門的運作；g)闡釋與證監(jiān)會有關(guān)的委員會、審裁處及工作小組的角色；服務(wù)亦是有力的證明。大多數(shù)市場均采納的模式，就是建立健全有效的市場并對市場專業(yè)人員、參與者及產(chǎn)品施加適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。全球監(jiān)管機構(gòu)直接提供上述服務(wù)，或透過旨在提供優(yōu)質(zhì)教育及考試設(shè)施如等機構(gòu)提供。

　　

【正文】 的事項。受信關(guān)系的例子有股票經(jīng)紀與客戶、代理人與委托人、律師與客戶及信托人與受益人。 侵權(quán)法 在不具備合約關(guān)系的雙方之間，如果一方因另一方的行為而蒙受損失或損害，則可能會產(chǎn)生過失或侵權(quán)，根據(jù)民事法便會引致法律責(zé)任。侵權(quán)法有許多分支，其中以疏忽侵權(quán)與考生的學(xué)習(xí)最為相關(guān)。疏忽侵權(quán)指因未能在某事件中根據(jù)法律規(guī)定的 謹慎準則而引致的侵權(quán)。 例如，如果財務(wù)顧問在提供意見時有所疏忽，而其它人由于倚賴其意見而蒙受損失，則該財務(wù)顧問可能會遭提出侵權(quán)訴訟。由于合約關(guān)系及侵權(quán)關(guān)系可能同時存在于這種情況下，情況非常復(fù)雜。考生毋須詳細了解合約法及侵權(quán)法。 雇傭法 根據(jù)普通法，雇主必須向其雇員提供薪酬（香港沒有設(shè)定最低工資），彌補及賠償雇員在履行其職責(zé)時產(chǎn)生的費用、損失及法律責(zé)任，以及提供安全的工作環(huán)境。 同樣根據(jù)普通法，雇員必須證明其具備技能及稱職，服務(wù)忠誠、服從及保密。 如雙方在彼此的關(guān)系中未 能表現(xiàn)出上述的基本要素，則可能違反法例及雙方之間的合約關(guān)系。 雇傭法對強制性公積金計劃管理局的運作極為重要。除普通法的規(guī)定外，《雇傭條例》及一些其它條例規(guī)管香港的雇傭事宜。 香港特別行政區(qū)法院及審裁處制度 法院 以下為香港特別行政區(qū)法院的分級： _ 終 審法院為香港最高法院，以 終 審法院首 席 法 官 為首。 _ 高 等 法院上 訴 法 庭 聆 訊 所有來自原 訟 法 庭 、區(qū) 域 法院及 土地 審裁處的民事及刑事案 件 的上 訴 。 _ 高 等 法院原 訟 法 庭 可審理所有刑事及民事案 件 ，亦 聆 訊 來自審裁處的上 訴 及來自裁 判 法院的刑事上 訴 。（高 等 法 院 設(shè) 有上 訴 法 庭 及原 訟 法 庭 ） _ 區(qū) 域 法院審理 較 嚴 重的刑事案 件 （ 除 嚴 重 罪 行 如 謀殺 、 誤殺 及 強 奸 案外）及包括 受 爭 議 金 額 上 限 為 100萬 港 元 的民事案 件 。 _ 裁 判 法院處理最 輕微 的刑事 罪 行，并 判 處 較 區(qū) 域 法院 輕微 的刑 罰 （ 見圖 1：法院架構(gòu)）。 由于證監(jiān)會在履行法規(guī)執(zhí)行行動時，可能需要經(jīng)法院作出檢控，故各級法院的運作直接與證監(jiān)會的法規(guī)執(zhí)行職能有關(guān)。 行政審裁處 由于法院的程序可能極為冗長、費用高昂及耗費大量時間，為加快執(zhí)行法律程序，因此設(shè)立了行政審裁處。審裁處對舉證的要求不如法院嚴苛，并且實行非正式程序， 可迅速完成聆訊。審裁處乃政府根據(jù)需要而設(shè)立。例如，根據(jù)《證券及期貨條例》設(shè)立的市場失當(dāng)行為審裁處及證券及期貨事務(wù)上訴審裁處，分別聆訊市場失當(dāng)行為案件及對證監(jiān)會決定提出的上訴。審裁處的成員因此應(yīng)對相關(guān)問題擁 20 有較高的知識水平。 仲裁 商業(yè)爭議可透過仲裁解決。仲裁指一種解決爭議的程序，當(dāng)中一名或多名的中立第三者會作出決定，而涉及爭議的各方均會受到約束接受該等決定。 香港國際仲裁中心成立的目的是提供本地仲裁（爭議雙方均位于香港）及國際仲裁（爭議雙方中的一方位于境外）。 《仲裁條例》為仲裁 提供 了法 定架構(gòu)。一般 認 為仲裁具有 快速 、 價 格合理、 非正 式及 非 公 開等 優(yōu) 點 。 根據(jù)《證券及期貨條例》， 杠桿 式外 匯交易 的 爭 議可 提交 仲裁。 溫習(xí)問題： 問題 4： 列 舉 香港的最高法院及其院長。 問題 5： 甚么 是仲裁 ？ 問題 6： 描 述 受信 關(guān) 系 。 銀 行是 否 受信 人 ？ 2 《公司條例》及有關(guān)事宜 對公司法及公司有基本的了解已變得日益重要，尤其是在規(guī)管證券及期貨的新制度（乃基于持牌人須為公司或法團這一要求而建立）的情勢下，更是如此。《公司條例》準許一名或多于一名人士成立公司（《公司條例》第 4條），并規(guī)定如公司只有一名成員，則一名成員 即構(gòu)成公司會議的法定人數(shù)。 獨立的法律實體 公司是獨立于其股東的法律實體。公司屬于法人，可訂立合約、采取法律行動、起訴及被起訴、擁有財產(chǎn)，以及可犯罪及侵權(quán)。此外，公司亦享有永久延續(xù)權(quán)，除非被解散，否則可永久存在。公司可以是有限公司，這是最常見的公司形式，即公司股東承擔(dān)有限責(zé)任。 私人公司、公眾公司及上市公司 私人公司（《公司條例》第 29條） 私人公司 指 一間具有以下特 征 的公司： _ 限 制轉(zhuǎn) 讓 其股 份 的權(quán)利； _ 股東人數(shù)不 得 超 過 50人，不包括屬股東的現(xiàn)時雇員及 持 續(xù) 為股東的以 往 雇員；及 _ 不 得 向 公眾發(fā) 售 股 份 （或債權(quán)證）。 公眾公司 公眾公司為私人公司以外的任 何 公司， 換 言之，不 符 合上述對私人公司的要 求 的公司即為公眾公司。 上市公司 上市公司指符合交易所上市要求，并已獲準將其股份或債權(quán)證上市的公司。上市后，除非因任何原因被停牌或除牌，否則上市公司的股份或債權(quán)證可一直在交易所買賣。 公司組織大綱及細則 公司組織大綱及細則被視為公司的章程，并構(gòu)成公司及其股東之間的協(xié)議。公司組織大綱的條文主要與公司及外界人士之間的關(guān)系有關(guān)，而公司組織細則訂明公司內(nèi)部管理及運作的細則。 組織大綱 組織大綱載列公司的名稱、注冊地點、法律責(zé)任及資本。除非公司宗旨為促進慈善及其它有用目的，打算將其利潤促進其宗旨及禁止向其股東派發(fā)股息，亦不會在其名稱后使用「有限公司」一詞，否則 21 毋須列明公司宗旨。若組織大綱中列有宗旨條款，則任何未于宗旨條款中載列的公司行為均將因越權(quán)（超出公司能力范圍）而無效，即不具備法律效力。 組織大綱須列明公司的股本，并聲明公司的注冊辦事處將位于香港。 組織大綱中的資本條款須列明可能因股份發(fā)行而增加的資本總額（法定股本）、各種股份類別及每股面值。股份價值可以港幣或其它貨 幣計值。《公司條例》附表 1載有組織大綱的模板。 組織細則 《公司條例》附 表 1的 A表 （在此章 稱 為 「 A表」 ）中 載 有組織細則的 模板 。 A表 大致包括以下 4個 部分： _ 資本， 如 股本及股 份 的權(quán)利與 交易 ； _ 股東，包括股東大會及 投票 程序； _ 高級人員，包括董事的權(quán)力、職責(zé)、委任及 取 消 資格； 常 務(wù)董事及公司 秘書 的委任；及 _ 財務(wù)行為， 如 股 息 、 儲 備 、 帳 目及審計。 為方 便 起 見 ，公司 經(jīng)常 直 接采 用或 經(jīng) 修改 后 采 用 A表 。 公司組織大綱及細則一經(jīng)采用即具有法律效力，并構(gòu)成公司與作為獨立法人的股東之間以及各股東之間 的合約。 股本 組織大綱中詳細說明股本的數(shù)目、細分的股份數(shù)目及每股面值。法定股本可分為普通股、優(yōu)先股及可贖回股份等類別，各有不同的權(quán)利及限制。 其它相關(guān)術(shù)語如下： _ 已發(fā)行股本 ， 指 所有 已 發(fā)行股 份 的 面 值 總 額 ； _ 繳足股本 ， 指 股東 就已 發(fā)行股 份 實 際 支 付 的 金 額 ； _ 逾期未繳的催繳款 ， 指 公司 就已 發(fā)行股 份 進行 催繳 而股東 尚 未 支 付 的應(yīng) 付款 項；及 _ 未催繳股本 ， 指 公司 尚 未 就已 發(fā)行股 份 進行 催繳 的應(yīng) 付款 項。 普通股 普通股或權(quán)益股是公司擁有權(quán)的基本單位。普通股股東有權(quán)攤占公司過往及現(xiàn)時的溢利 （累積溢利）分派，不過必須在優(yōu)先股股東已收取權(quán)益及債權(quán)證持有人已收取應(yīng)收利息之后。在公司清盤時，在支付債權(quán)人、優(yōu)先股股東（有優(yōu)先權(quán)）及債權(quán)證持有人的應(yīng)收款項后，普通股股東才有權(quán)獲分派已變現(xiàn)凈資產(chǎn)的余額。除非公司清盤屬于罕見的在財政健全的情況下自動清盤，否則普通股的持有人通常都不能取回任何東西。普通股的持有人在劣境時承擔(dān)最高風(fēng)險，但在公司業(yè)績良好時可獲得最多回報。 在香港，某些既得利益團體安排發(fā)行 A股及 B股十分常見。 B股的面值通常較 A股的面值為低，相對上卻擁有較大的投票權(quán)。因此，一些股東可以透過持有 B股來控制公司。由于股東經(jīng)常不公平地運用其超乎其股份價值的權(quán)利，因此聯(lián)交所已拒絕公司發(fā)行 B股上市。 優(yōu)先股 發(fā)行優(yōu)先股須獲公司組織大綱或細則的授權(quán)。優(yōu)先股指持有人有權(quán)優(yōu)先于普通股持有人按指定比率（而不論公司的溢利水平）收取股息的股份。此外還有「可分紅優(yōu)先股」，其持有人除有權(quán)獲得固定比率的股息外，還可攤占部分余下的可分派溢利。 可贖回股份（《公司條例》第 49條） 自 1991年起，如果公司的組織細則許可，則在香港特別行政區(qū)注冊的公司可發(fā)行可贖回優(yōu)先股及可贖回普通股。這些股份可在指定時間或由持 有人或公司選擇的時間贖回，視乎發(fā)行條款而定。 22 可贖回股份必須符合以下規(guī)定： _ 僅在公司 已 發(fā)行 無 可 贖回 股 份 后方可發(fā)行； _ 僅在下 列款 項 提供 資 金 時方可 贖回 ： ? 可 供 派 發(fā) 溢 利；或 ? 為 贖回 股 份 而發(fā)行 新 股的所 得 款 項；及 _ 僅可 贖回 已 繳足 股 份 。 可贖回股份一經(jīng)贖回，即被視為已注銷，須從已發(fā)行股本中扣除贖回股份的面值，但法定股本不受影響。如果公司以溢利贖回股份，則須將相當(dāng)于從已發(fā)行股本中扣除的金額轉(zhuǎn)撥至資本贖回儲備帳目中。 債權(quán)證 債權(quán)證是由公司發(fā)行并作為貸款證明的文件。債權(quán) 證持有人為公司的債權(quán)人，可按固定利率收取利息。債權(quán)證可由發(fā)行人提供的資產(chǎn)作為抵押，亦可無抵押。債權(quán)證可為定期贖回的債權(quán)證或不可贖回的債權(quán)證。在債權(quán)證持有人收取利息后，股東方可獲派發(fā)股息。不論公司獲利與否，公司須支付可贖回債權(quán)證的利息，并在到期日贖回債券。在公司清盤時，公司須先償還債權(quán)證持有人的貸款，然后方可向股東作出分派。 有抵押及無抵押債權(quán)證 債權(quán)證可以無抵押，亦可透過某些或所有公司資產(chǎn)的固定或浮動押記作抵押。無抵押債權(quán)證的持有人為無抵押債權(quán)人；在債務(wù)人公司拖欠債務(wù)或在清盤時，有抵押債權(quán)證的持有 人對該公司的抵押資產(chǎn)有優(yōu)先權(quán)。 溫習(xí)問題： 問題 7： 甚么 是債權(quán)證 ？ 債權(quán)證可 否 轉(zhuǎn) 讓 ？ 股東大會及程序 公司股東大會對股東非常重要，因為這是股東對公司事務(wù)行使控制權(quán)及參與公司運作的唯一機會。尤其是在香港，公司的營運與管理層及控股股東利益攸關(guān)，而少數(shù)股東除了股東大會外，對公司事務(wù)參與很少。 根據(jù)《公司條例》，公司必須召開股東周年大會。其它股東大會稱為股東特別大會，在 A表中作出規(guī)定。股東特別大會可應(yīng)董事、股東、核數(shù)師、法院、破產(chǎn)管理署署長、臨時清盤人或公司清盤人的要求而召開。 股東周年大會（《 公司條例》第 111條） 首屆股東周年大會應(yīng)在公司注冊成立后 18個月內(nèi)召開，其后須每隔 15個月內(nèi)召開一次。股東周年大會上的事務(wù)包括提呈及核準年度帳目、宣派股息、選舉董事接替卸任董事以及委任核數(shù)師。股東可就年度帳目及包括董事報告在內(nèi)的年度報告對董事提出質(zhì)詢，亦可就核數(shù)師報告對核數(shù)師提出質(zhì)詢。 核 數(shù) 師 報 告 通 常 是 按 標(biāo)準 格式 編 制， 聲明 帳 目 「真 實而公平 」地反 映 公司的財務(wù) 狀 況， 核 數(shù) 師 發(fā)現(xiàn) 帳 目 嚴重處理不 當(dāng) 時 才 會在 報 告 中加 入 保 留 意 見 。因此， 核 數(shù) 師 報 告 可 質(zhì)詢 之處通 常甚 少。 決議案 根據(jù)《公司條例》第 116B條，決議案可透過向所有股東發(fā)出通函并經(jīng)簽署后獲得通過，惟以下決議案必須在股東大會上提交予股東以普通決議案通過： _ 在 核 數(shù) 師 任期 屆滿 前， 罷免核 數(shù) 師 （《公司條例》 第 131條）；及 _ 在董事任期 屆滿 前 罷免 董事（《公司條例》 第 157B條）。 23 特別決議案（《公司條例》第 116條） 特別決議案須由股東大會上至少 75%的股東（親自表決或委派代表表決（如代表獲準許表決的話））通過。股東大會通知須在召開大會前 21日發(fā)出，說明有意在大會上通過有關(guān)決議案。需特別決議案通過的事項舉例如下： _ 削減 股本； _ 公司自 動 清盤或 由 法院 命 令 清盤； _ 更 改列 于組織大綱的 宗旨 、條文及條 件 ， 這 些 宗旨 、條文及條 件 可加 載 組織細則內(nèi)；及 _ 影響上市及未上市公司的各類股 份 回 購 。 特別決議案的 印刷 本須在特別決議案通過后 15天 內(nèi) 送 交 公司注 冊 處 存放 。 普通決議案 《公司條例》或 A表并沒有對普通決議加以界定。普通決議案通常指可由出席股東大會并投票的股東以簡單大多數(shù)通過的決議案。公司須發(fā)出有關(guān)的通知。 股東權(quán)力 股東可在股東大會上行使的權(quán)力 這 些權(quán)力包括： _ 更 改 公司組織細則及公司 名稱 ； _ 與 回 購 有關(guān)的事 宜 ； _ 按折讓 價 發(fā)行股 份 ； _ 更 改 股本（包括 削減 股本）； _ 變 更 各類股 份 的權(quán)利； _ 公司 安排 與重組； _ 任 命 及 罷免核 數(shù) 師 ； _ 罷免 董事； _ 處 置 公司資 產(chǎn) ； _ 核 準支 付離 職 補償 ；及 _ 在法院 命 令 或自 動 清盤時 提交 清盤 呈 請。 股東及少數(shù)股東的保障 根據(jù)《公司條例》及 A表的某些條文，公司可變更某類股份持有人的權(quán)利。但若持有該類股份面值 10%或以上的持有人認為此項變更有損其權(quán)益，則可在此項變更的處理過程中向法院提出呈請將其取消。法院的判決為最終判決。 除上述的保障外，如果有個別股東認為公司現(xiàn)時的 行事方式損害股東的一般利益，則亦可向法院提出呈請（股東權(quán)益可獲保障的其它情況，見第 ）。 少數(shù)股東權(quán)益的保障 （關(guān)于內(nèi)部程序） 法院一般不會干預(yù)公司的內(nèi)部管理事務(wù)，除非是公司未能透