國立臺北商業技術學院教職員參加校外研習活動心得報告-資料下載頁

　　

【正文】 ；以及保險業可發行內部基金及次順位債券，目的皆為增加保險業者避險及獲利工具，以維持其清償能力。近年來壽險業者創新包含了保險商品創新、行銷策略創新、通路創新以及投資項目創新，這些創新締造業務大量成長，但卻也種下財務危機—管銷成本增加，利差損擴大，業務品質不穩定以及因誇大不實行銷所致客戶糾紛不斷。因創新導致壽險業需在「追求公司成長」與「控制經營成本與風險控管」兩者間尋求一平衡點。而近年來我國利率長期走低，目前雖略有回升，但壽險業者面臨嚴重利差損問題未見減緩，壽險公司之盈餘有衰退之虞。保險法適時的放寬海外投資可提升壽險業投資報酬，紓解長期資金浮濫現象，同時亦可改善我國金融市場長期利率（十年期公債殖利率）低於短期利率（兩年期定存利率）之怪異現象。此時壽險公司之資產負債管理能利影響日後財務清償甚鉅。國華產險倒閉亦影響壽險公司經營，研擬我國之風險基礎資本額（RBC）之財務監理制度，是否亦應隨保險法令放寬而須加以修正調整，以發揮預警效果，主管機關更是責無旁貸。 73 2006 NTU經濟金融會計國際研討會 – 2006/4/13此次五專部, 財金系講師汪德華共參加三場研討會會Ⅰ. 臺灣退休金制度與管理與談人: 邱顯比教授(臺大財金所), 劉憶如委員, 盧天麟委員, 魏寶生董事長(友邦投顧公司) 勞退新制於２005/7/1正式實施. 　在此之前, 採確定給付制. 之後, 採確定提撥制. 在舊制下， 雇主給付勞工一次退休金之負擔沈重, 所以往往為規避退休金成本而藉故資遣、解雇勞工， 孳生勞資爭議。 又成本不易估算, 長期以來一直存在著多數雇主並未足額提繳的現象. 截至 九十二年十月止， 依法提撥勞工退休準備金之事業單位， 佔應提撥家數之比率約為10％。 改採新制後, 雇主按月為勞工提繳個人退休金， 提繳率不得低於勞工每月的工資6% , 並將之存入勞保局之勞工個人退休金專戶， 待員工退休時, 可提領帳戶內累計的收益本息。 勞工亦可自願提繳工資， 但以每月薪資之6%為上限。 由於雇主負擔明確， 至目前止, 提撥率已達80%, 累積提撥金額 達NT$540億. 但因「勞工退休基金監理委員會組織條例」尚未通過, 有400億資金暫泊在貨幣市場內, 十分可惜.邱教授認為基金之管理應兼顧風險與報酬. 目前基金之運用，其每年決算分配之最低收益，不得低於依當地銀行二年定期存款利率計算之收益。 若依此報酬率計算, 基金累積30年, 頂多僅保值而已. 所得替代率會很低, 只有13%. 若報酬率能提高至6%, 則所得替代率可提高至26%.故在基金之運用上除委託政府機構保管, 運用外, 並應得委託其他金融機構辦理. 民眾可選擇公營或私營機構為其理財, 但亦須自負盈虧. 現在立法院對於「勞工退休基金監理委員會組織條例」尚未通過, 因為對於管理機構是採行政機關或行政法人尚爭論不休. 若採獨立行政法人制, 優點是可聘僱不具公務人員之專業人才, 比較具彈性, 但缺點是。 非公務人員, 立法院可能無法質詢. 若採行政機關管理制, 則因心態保守與專業不夠而導致績效不彰.　 劉委員認為退休金專戶之保管與運用應公民營併存, 6%的部分應以保障最低基本生活需求為主, 其餘部分應讓員工自由選擇, 並自負盈虧, 如此將可使基金運用更具效率. 　盧天麟委員認為新制已普遍獲得大多數勞工朋友之支持. 預估勞退基金之規模10年後將累積到1兆2千億, 若基金不能有效管理與運用, 會十分可惜. 在管理機制上, 應設定4原則:(1) 收益原則 – 只以2年定存為收益目標是不夠的, 所產生之所得替代率會太低.(2) 安全原則(3) 福利原則 – 退休金之孳息全歸勞工所有.(4) 流通原則魏寶生董事長認為退休金監理委員會有兩大功能 監理與投資. 應要避免球員兼裁判之情事發生.　綜上所述, 退休基金之管理與運用攸關數百萬員工之權益． 希望政府趕快訂定一套適用的制度, 以達成獲利性與安全性兼具之成效, 造福萬民．Ⅱ. 我國財富管理市場之產品創新與風險管理 與談人: 楊喬龍副總經理(摩根富林明證券), 陳建榮執行副總經理(建華銀行),張凌雲總經理(美林投顧), 薛承雄副總經理(中國信託財富管理事業群)財富管理是把銀行從傳統只承做存放款與銷售基金，闢出專區專做「理財規劃與資產管理」，提供客戶有關現金、證券、保險、信用、投資管理，以及稅務、退休及財產規劃等一系列金融服務。(一) 關於財富管理之創新, 歷經3階段: (1) 1996~2000萌芽期: 吸收存款為主(2) 2001~05 : 2001年11月金控法頒佈,可跨業銷售國內外基金,連動債等,著重投資性商品,收手續費(3) 2005下半年 : 銀行辦理財富管理辦法頒佈, 提供客戶理財規劃為主.未來創新方向以客戶區隔, 客戶需求為導向, 評估績效以客戶資產管理成長為主, 並提升資訊系統加強專業培訓及改進職業道德. (二) 在風險控制上與談者認為財富管理之第一要務為ＫＹＣ(KnowYour Customer)．可考慮下列幾點：(1) 人之資訊　(2)資金來源　(3)背景　(4)風險屬性 (5)商品適合度分析銀行理財人員必須定期檢視客戶之屬性及投資績效之報告, 並時常與客戶聯繫, 溝通．. 控制流程：　KYC → 作業文件之管理　→　維護公司之名譽　→　客戶關係銀行對理財人員之要求：(1)規範行員行為　(2)理財人員分級制度 需測驗行員之程度　(3)從業人員與客戶利益衝突之防犯．(三) 財富管理困難之處：(1)創新與風險如何取捨　(2)法令規範之落後, 跟不上實務　(3)新產品易被仿俲 (4)投資集中在大賣之產品, 風險增加　　(5)溝通　(6)人才培訓 (7)資訊系統之有效建立 結論: 財富管理市場日益龐大, 面對新理財時代來臨，金融商品需要積極創新，業界亦以擴展客戶理財業務為發展主軸之一, 重視客戶整體資產配置及報酬提昇，以建立長期關係。此亦為財富管理時代，金融服務業界所面臨的主流.Ⅲ.　新修正證券交易法對董事, 監察人及公司企業之影響引言人:　賴英照大法官與談人: 馬秀如教授（政大會計係）, 黃日燦主持律師(眾達國際法律事務所)民國95年1月1日公佈　有關公司治理, 獨立董事之修訂, 96年１月１日實施為提升我國企業之公司治理水準與國際接軌，民國95年1月11日修正公布之證券交易法已增訂第14條之2，規定已依本法發行股票之金融控股公司、銀行、票券、保險及上市（櫃）或金融控股公司子公司之綜合證券商，暨實收資本額達新臺幣五百億元以上非屬金融業之上市（櫃）公司，應於章程規定設置獨立董事，其人數不得少於二人，且不得少於董事席次五分之ㄧ.1. 公司治理制度有：　雙軌制與單軌制兩種　(1). 德國（垂直式）　　　　　　　　　　　　(2). 日本（並立式）　　　　股東會　　　　　　　　　　　　 　　　　股東會　　　　　↓　　　　　　　　　　　　　　　　　　↙↘　　　　監察人(業務監督)　　　　　　　　 　監察人　　董事會　　　　　↓　　　　董事會(業務經營)　B. 單軌制 (美國)　　　　　股東會　　　　　　　↓　　　　董事會　　　　　　﹝　　　　審計委員會, 提名委員會, 薪酬委員會(監督功能)　　美國紐約證券交易所的規定，只有獨立董事才能擔任審計、薪酬委員會的委員．2. 我國強制上市上櫃公司引進獨立董事制度，全面廢除監察人制度，與國際接軌採單軌制.　　Ａ. 採行單軌制　－　雙軌制已用了102年, 證交法之修正, 對公司組織有重大影響　　　股東會 證交法143　　審計委員會應由獨立董事組成, 其人數不　　　　↓　　　　　　　　　　　　　　　　　得少於３人, 獨立董事中至少應有一　　董事會 　　　　　　　　　　　人據具備會計或財經專長．　　審計委員會(監督功能) 依據證券交易法修正條文第14條之4明定，公開發行公司應擇一設置審計委員會或監察人。我國上市櫃公司納入「獨立董事」、「審計委員會」等新制後，未來上市櫃公司的董事會將有三種型態，第一種是不設獨立董事，公司僅設董事會及監察人；第二種是設立獨立董事，且同時設有監察人；第三種則是有董事會和審計委員會，但沒有監察人。　Ｂ. 當選獨立董事之資格：　(1) 專業知識　(2)不得與公司有利害關係, 以強化其獨立性　　(3)持股不得超過1%以上或公司前10大股東　C. 獨立董事之職責：一、訂定或修正內部控制制度。二、訂定或修正取得處分資產、從事衍生性金融商品、資金貸與他人及為他人背書保證等重大財務業務行為之處理程序。三、涉及董事、監察人自身利害關係之事項。四、重大之資產或衍生性商品交易。五、重大之資金貸與、背書或提供保證。六、募集、發行及私募具有股權性質之有價證券。七、簽證會計師之聘任、解任或報酬。八、財務、會計或內部稽核主管之任免。黃日燦律師：獨立董事僅是公司治理之一環, 法律只能防弊, 投資人看財務報表, 還是要自行留意．結論：　本次修法, 強制企業設置獨立董事, 加速企業透明化之程度, 以確保股東之權益． 企業應儘速調整組織架構, 讓獨立董事發揮其監察之功能, 落實公司治理制度之目的。　公司治理之所以日易受到關注之驅動力為何？答：在過去這幾年，我們看到全球資本市場產生劇烈之轉變，拜電子商務及全球化之賜，資金可以快速地在全球流竄，藉由投資機構於全球之據點，協助投資者尋找適當之投資標的及管理其資產，資本市場之交易量隨之快速增加。如何保護投資者之權益、財務報導之可信賴性及管理控制之品質等需求聲浪便隨之升高。另外，在資訊不對稱之環境中，公司決策具有不可觀察性，而公司治理指標在於提供市場透明且足夠之資訊以評估公司之運作是否處於最有效率及最有效果的狀態。這些驅動力可合理解釋“ 公司治理”日益受到關注之原因。十五、上市上櫃公司治理實務守則之適用對象為何？答：所有公司均適用。雖然臺灣證券交易所、….及財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、...爰共同制定該守則目的係建議公司建立良好之公司治理制度，但其實公開發行以及非公開發行公司也應建立良好之公司治理制度。因此所有公司均適用該守則。十六、上市上櫃公司治理實務守則是強制性的還是非強制性的守則？答：該守則是非強制性的守則，公司治理之目的及精神在於保障股東權益、強化董事會職能、發揮監察人功能、尊重利害關係人權利及提昇資訊透明度，企業應朝此方向實施該守則以建立良好之公司治理制度。十七、既然是上市上櫃公司治理實務守則是非強制性的守則，如何知道企業是否實施該守則？答：證期會為強化公司治理，於九十二年三月十三日公告修正「公開發行公司年報應行記載事項準則」第二十一條及於九十二年四月二十九日公告修正「公司募集發行有價證券公開說明書應行記載事項準則」條文第二十九條分別增訂上市上櫃公司之年報及公開說明書需揭露「上市上櫃公司治理運作情形及其改善計畫或因應措施」(以下簡稱「上市（櫃）公司治理運作情形」)相關資訊。十八、實施上市櫃公司治理實務守則後，公司之董事於評估公司風險管理制度時，應考量之因素為何？答：其實保險就像是一般的商品一樣，都是在回應市場的需求。由於美國近年來一連串的企業醜聞，不但重創了美國的資本市場，對美國甚或是全球社會都造成了相當的衝擊。我國政府因此開始重視這個議題，不但積極與民間機構合作倡導『公司治理』的觀念，更著手以修改公司法或修訂投資人保護法等方式，確立企業主或經理人民刑事責任的法源依據，並確保投資人的求償權益。臺灣企業一方面面對這樣的法律環境，一方面也為了更積極國際化的企業佈局，自然而然開始更小心地審視起自己的風險，進而開始思索起如何有效的進行風險管理。而董監事責任保險正符合了他們的需求。以前傳統的觀念認為公司董事應由該公司大股東或是實際參與公司經營的人擔任，但是如此一來，董事容易變成身兼公司的監督者與被監督者，失去公司監控的功能。獨立董事，則不要求需不具備股東身份，且要求非公司的內部人，而聘請外部有公信力、具有專業智識的人擔任獨立董事，可避免利益衝突的情形，以落實公司治理的理念。公司治理重大變革引進獨立董事　將廢監察人制度　　公司治理將有重大變革！行政院政務委員胡勝正昨天透露，未來待修改證交法，強制上市上櫃公司都引進獨立董事制度後，將傾向全面廢除監察人制度，與國際接軌採單軌制。　　行政院公司治理改革小組昨天邀集工商團體及臺積電、宏碁及燦坤等國際化企業聽取意見，會中家族企業力促政府漸進式推動公司治理制度，並考慮臺灣特殊企業文化，採低度立法，力促給予業者彈性及緩衝期。　　臺積電代表也在會中針對經理人行使股票選擇權制度時，都要向證期會申報，認為現行訂申報金額太低，造成很多煩瑣行政成本，希望未來大金額再申報，小金額可不申報。　　另宏碁代表則針對母子公司會計報表制度採合併報表申報，希望未來規定一年申報一次，不要每季一次，以宏碁全球共二百多家子公司，審核合併報表十分困難，希望政府未來在公司治理改革中，能適當改革，減少國際化企業的阻力。　　引進獨立董監事制度，與會工商團體及企業界代表都持肯定態度，業者擔心獨立董監事制度恐干預企業營運及經理，但臺大管學院長柯承恩表示，企業界應思考如何讓董監事扮演更積極角色，獨立董監事是協助企業展開觀念溝通，是協助企業，不只監督企業。　　政務委員胡勝正透露，一旦引進獨立董事，即不一定要有獨立監察人，甚至考慮仿美國公司治理制度，只實施單軌制，廢除監察人制度，因為獨立董事的功能不僅可以參與決策，作事前監督，且可以作事後監察，功能與監察人無異。　　官員表示，若證交法的修正，硬性規定二席獨立董事，一席獨立監察人，則我國公司治理制度又是獨步全球的混合制，又有董監事，又有獨立董監事，但美國只有董事，沒有監察人制度。　　國際化的企業由於須到國外籌資，例臺積電發行ＡＤＲ，早已引進獨立董事制度，另東森多媒體及高鐵基於籌資需要也都引進獨立董監事制度。