中國人民銀行的性質和職能-資料下載頁

　　

【正文】 便會快速增加，如果持有的股票出現大幅下跌，基金凈值也會快速縮水，因此比較適合具有固定收入、又喜歡激進型理財的中青年投資者。炒金：金燦燦的機遇 在許多人沉醉于炒股、炒匯、炒基金、玩彩票之中時，有些人的目光則被一種新的理財投資——炒金吸引了過去，因為炒金和炒股的原理差不多，但金價相對股價來說，一般不會有大起大落，投資者的收益會更為穩定。一般而言，在經濟衰退、匯率不穩、美元貶值等全球性不穩定因素出現時，黃金價格將會上漲；而當全球經濟穩定、其他金融產品收益較高的時候，金價則有可能下跌。 市場對炒金的反應十分踴躍。2003年11月29日，“猴年賀歲金條”全國限量發行，上市不久就被搶購一空，同步進行的回購業務表明俗稱“小黃魚”的賀歲金條已完成了從消費到投資工具的轉換。隨著國內開放黃金投資領域，黃金需求量預期將會有大幅度增長，而且2004年黃金飾品將實行“價費分離”，5%的消費稅有望取消，黃金期貨市場將有望推出，這對那些歷來就有買金藏金習慣的人來說確是一件好事。不過，與炒股相同的是，炒金更適合文化程度較高的中青年投資者參與，并且應該具有一定的經濟實力才行。理性打理你的錢財韓秀云 開門過日子，柴米油鹽，吃穿住行，娛樂旅游，待客訪友，樣樣都離不開錢。中國有句俗話，叫做“吃不窮，花不窮，算計不到就受窮。”所謂算計，按現在的時興說法，即理財。因此，不管你是億萬富翁，還是收支勉強平衡的低收入者，對自己的收入和支出，都會自覺不自覺地進行籌劃。特別是現代社會，個人投資選擇日益增多，開銷項目也日益擴大。如何理財已成人們生活方式的一部分。 和英國、日本相比，我國的各種投資理財服務機構和市場還處于培育、成長期。雖然大部分老百姓還是習慣于把錢存在銀行，但隨著現代“理財”概念的逐步深入人心，股票、基金、保險等投資方式也已日益為越來越多的老百姓熟悉和采用…… 2004年 1月31日，國務院發表了“關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見”，清楚地表明了政府大力支持發展資本市場的決心。緊接著，我國股市應聲大漲。股市的誘惑迫使人們在經歷了股市多年慘痛下跌之后，內心難免再起波瀾，還能不能將自己的儲蓄再次放進股市？ 一方面是面對存在銀行的錢只有少得可憐的利息收入，另一方面是面對股市不知何時就會終結的上漲行情，老百姓左右為難。如果錢既不存銀行，也不進股市，那究竟應該放在哪里好呢？究竟應如何打理自己的錢財呢？這是一個擺在無數人心中、百思不得其解的難題。理財的觀念 說到理財，首先是理財的心態和觀念。 在清華大學的總裁班、電視臺、報告會，在觀眾和讀者的來信中，我被問及最多的問題是：“老師，您看我應該把錢投到哪里好？” 我總是這樣回答：“你有多少資金準備用于投資？你最擅長什么？”多數人能回答我的第一問，但很少有人能回答我的第二問。其實，理財者最需要考慮的是，自己的資金實力怎樣，風險承受能力如何，有多少知識和能力的儲備，自己的長項在哪里等，然后選擇適合自己的投資領域和投資工具，再選擇是自己去做還是交給別人去做。 比如聽說股市賺錢就進場的人們，出來之后才發現自己賠了錢。對股市整體而言，10個人投資，其中2個人賺錢、2個人持平、6個人賠錢，這還是國內股市比較理想的情況。又比如都聽說投生物科技賺錢，連世界首富比爾蓋茨都說，下一個世界首富會出現在生物領域。盡管如此，上周我從中關村路過，發現一個兩年前由多家機構共同投資了數億資金發起的一家生物公司，如今的門面掛上了房地產開發公司的牌子。 很多人關于理財的誤區在于，一上來就想現在什么賺錢我就投什么。其實理財首先要思考的是，自己適合做什么？學會評估自己能夠承受多大的風險，再選擇合適的工具和項目。不僅百姓是這樣，大的投資機構也如此。 “理財”不同于“發財”。理財顧名思義是理性打理錢財。資金安全永遠要放在第一位，任何不切實際的暴利心態和貪婪，都是導致理財最終失敗的致命弱點。理財的工具 有了健康的理財心態，再看都有哪些主要的理財工具可供你選擇，它們各自的利弊是什么。 銀行儲蓄是一個安全的儲值手段，人們把錢存入銀行主要是圖它安全，但是收益太低。在當前利率水平下，幾乎失去資金增值的功能，要是趕上通貨膨脹來臨，資金將面臨著貶值的風險。儲蓄是人們無奈的選擇，是沒辦法的辦法。 國債是大資金者和老年人愛選擇的投資方式，因為它既有政府信譽保證安全，投資收益又比銀行存款略高。大資金大機構還有個便利，可以將國債進行抵押融資，再進行其他投資活動，獲得既有一定安全保障，又有一定風險收益的回報。 股票的好處在于潛在的資金回報預期較高，尤其是在我國這樣一個新興市場，有一些相對的暴利機會存在，因此具有很大的誘惑力。但問題在于，也正是因為股市是一個新興市場，有些制度設計還不完善，它存在一定系統風險，同時需要投資者有能力判斷宏觀大勢、對一些行業和企業前景有分析鑒別能力。否則，投資者就會經歷股市大跌的慘痛教訓。 基金相對于投資人選擇股票而言，它的好處在于可以盡量避免因個人知識的缺陷而踩上個股的陷阱，從而減少導致重大損失的概率。當然持有基金的同時也就減少了自己把握個股暴利的機會。因此選擇基金原則上能享受高于股票市場平均收益的成果。 買房的投資回報一般高于銀行利率，收入穩定，但占用資金較大，而且投資時要避免在房價處于高峰的時期買入，還要懂得當房子賣不出去或租不出去時所產生的流動性風險。 保險的投資回報穩定、高于銀行利息，但投資的回報周期較長。 古玩和炒金，俗話說：“盛世買古董，亂世買黃金”。古董的稀缺性決定了它是很好的升值工具，但需要投資者有很好的專業知識，因為現在假貨實在太多太難辨。黃金在2003年的伊拉克戰爭中漲了30%多，不過這樣的機會不常有，買黃金只在將來應對高通脹來臨時有用。 炒匯的好處在于風險不太高（做實盤交易），因為一國的經濟和政策一般有比較明顯的變化方向，但時間比較漫長。對于頻繁交易的人，炒匯屬于低風險、低收益的投資方式。即使如此，炒匯仍然要求具備一定的專業知識。 期貨是屬于典型的高風險高收益，這需要具備相關的專業知識和風險承受能力，它會把實際交易品種的市場價格波動的贏利和損失放大幾倍甚至幾十倍。 還有像信托、郵票、錢幣等理財工具，由于市場的不夠完善，一度曾十分紅火，后又出現市場萎縮，該市場還需要一個再培育的過程。 總體來講，人們可以根據這些理財工具的特色，再根據自己的資金規模、知識儲備、風險承受能力，加上對資金回報率和回報周期的預期，最終設計出適合自己的理財方案。 控制理財風險的方式有兩種：，盡量應選擇風險系數較低的投資方式；，請務必注意控制投入資金的比例。永遠記住，當你選擇了高收益的同時也就選擇了高風險。理財的趨勢 在理財市場中，個體的投資差異萬千。那么，我國目前居民理財的整體情況如何呢？ 根據國家統計局的一項調查表明，2002年我國城市居民平均每戶人家的人民幣金融資產大約在78000元左右，而其中儲蓄存款的比重約占70%，股票包括基金的比重約占10%，其中基金不到1%，%。而以美國2000年初的情況來看，占美國金融資產的比重達到29％，同期美國商業銀行的資產為6萬億美元，占美國金融資產的比重達到28％，證券業資產占21％，保險業占22％。可見，在美國買基金的比重超過銀行儲蓄，說明美國居民存在銀行的錢比我國居民要少得多。 盡管兩國的國情不同，但有一點是相同的，就是老百姓都希望通過一定的渠道打理自己的錢財，獲得更多的升值回報。 目前我國城鄉居民的儲蓄存款大約在11萬億人民幣的水平，由于很多人擔心住房問題、醫療問題、養老問題、教育問題，所以他們不敢花錢，而把錢存在銀行里。要轉變的觀念是，不花錢并不意味著錢只能存在銀行，更不意味著要把這么多的錢（整體70%）都存在銀行。要知道，銀行存款收益的增長速度，遠不及生活中將要遇到問題的增長速度。其實人們理財的愿望非常強烈。之所以人們把錢放進銀行，不是因為這里賺錢，而是因為這里安全。換句話說，不是因為沒有別的賺錢之道，而是那些“門道”不夠安全，不被人們信任，不僅是因為其交易制度、贏利水平，還包括職業的道德風險。就像中央電視臺《經濟半小時》剛剛報道的假保單事件，聽了簡直讓人感到切膚之痛。 因此，理財品種和理財機構的品牌化，是當前我國理財市場的第一大趨勢。聰明的理財機構應當迅速進行品牌建設和品牌擴張戰略，同時，政府管理部門對行業的監管一刻也不能放松！ 第二大趨勢是人們逐漸傾向專家理財。隨著市場經濟發展的成熟，暴利機會越來越少，人們在經歷過個人理財慘痛損失的教訓后，將越來越傾向于專家（專業機構）理財。 第三大趨勢是理財品種多樣化。隨著理財市場的逐漸成熟，人們風險承受能力逐漸加強，市場交易品種會逐步多樣化。將來包括外匯保證金交易、期指交易，甚至柜臺交易等等，都會把機會留給那些有準備的人。 我們希望看到我國的理財市場，有政府在堅定地維持市場秩序，有專業理財機構視信譽為生命在兢兢業業地工作，而我們的百姓越來越理性地打理自己的錢財。（作者為清華大學經濟管理學院副教授、清華大學中國經濟研究中心高級）15 / 15