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易考網期貨從業資格考試期貨基礎知識真題及答案解析-資料下載頁

2026-06-11 00:41本頁面

　　

【正文】（2）3月2日，若該投資者繼續持有上述頭寸，該日3月和4月合約的結算價分別為15400點和15410點，則該投資者的當日盈虧為（）港元。（不考慮交易費用）A．虧損5850B．盈利5850C．虧損28650D．盈利28650【答案】B【易考網專家解析】由題意可知，該投資者當日盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧=∑[(當日結算價上一交易日結算價)買入持倉量]+∑[(上一交易日結算價當日結算價)賣出持倉量]+0=（1540015285）503+（1529615410）502=1725011400=5850（港元）。2．6月11日，菜籽油現貨價格為8800元/噸，某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產的菜籽油進行套期保值，當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸，至8月份，現貨價格跌至7950元/噸，該廠按此現貨價格出售菜籽油，同時以8050元/噸的價格將期貨合約對沖平倉。通過套期保值，該廠菜籽油實際售價相當于（）元/噸。（不計手續費等費用）A．8100B．9000C．8800D．8850【答案】D【易考網專家解析】該廠在期貨市場盈利=89508050=900（元/噸），從而現貨市場實際售價=7950+900=8850（元/噸）。3．某投資者賣出2手燃料油期貨合約，成交價格為2426元/噸，收盤后，當日的結算價格為2448元/噸，若期貨公司要求交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）元。A．19584B．19304C．12056D．19408【答案】A【易考網專家解析】當日交易保證金=∑[當日結算價當日交易結束后的持倉總量交易保證金比例]=24482508%=19584（元）。4．我國某榨油廠預計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定進行大豆套期保值交易。（1）該廠應（）大豆期貨合約。A．買入100手B．賣出100手C．買入200手D．賣出200手【答案】A【易考網專家解析】計劃在未來買入或賣出某商品或資產可以進行套期保值，期貨市場建立的頭寸方向與未來要進行的現貨交易的方向是相同的，依題即買入，由于大豆期貨合約的交易單位為10噸/手，所以應買入1000/10=100（手）。（2）該廠在期貨合約上的建倉價格為4060元/噸，此時大豆現貨價格為4060元/噸，兩個月后，大豆現貨價格為4380元/噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4420元/噸的價格將期貨合約對沖平倉，則該廠的套期保值效果是（）。（不計手續費等費用）A．不完全套期保值，且有凈虧損40元/噸B．完全套期保值，期貨市場與現貨市場盈虧完全相抵C．不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸D．不完全套期保值，且有凈盈利340元/噸【答案】C【易考網專家解析】期貨市場盈利=44204060=360（元/噸），現貨市場虧損=43804060=320（元/噸），盈虧未完全沖抵，所以不完全套期保值，有凈盈利40元/噸。5．某月份銅期貨合約的買賣雙方達成期轉現協議，協議平倉價格為67850元/噸，協議現貨交收價格為67650元/噸，買方的期貨開倉價格為67500元/噸，賣方的期貨開倉價格為68100元/噸，通過期轉現交易，買方的現貨實際購買成本和賣方現貨實際價格分別為（）元/噸。（不計手續費等費用）A．67200，67050B．67500，66500C．67650，67900D．67300，67900【答案】D【易考網專家解析】賣方盈利=6810067850=250（元/噸），買方盈利=6785067500=350（元/噸），則買方實際購買成本=67650350=67300（元/噸），賣方現貨實際價格=67650+250=67900（元/噸）。6．3月 5日，某套利交易者在我國期貨市場賣出5手5月鋅期貨合約同時買入5手7月鋅期貨合約，價格分別為15550元/噸和15650元/噸；3月9日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月鋅合約平倉價格分別為15650元/噸和15850元/噸。（1）該套利交易的價差（）元/噸。A．縮小100B．縮小90C．擴大90D．擴大100【答案】D【易考網專家解析】計算過程如表2所示。表23月 5日賣出5手5月鋅期貨合約，價格為15550元/噸買入5手7月鋅期貨合約，價格為15650元/噸價差100元/噸3月9日買入5手5月鋅期貨合約，價格為15650元/噸賣出5手7月鋅期貨合約，價格為15850元/噸價差200元/噸套利結果每手虧損100元/噸每手盈利200元/噸價差擴大100元/噸凈獲利（200100）55=2500（元）（2）該套利交易（）元。（不計手續費等費用）【答案】C【易考網專家解析】如（1）中解析所示，該交易者凈獲利2500元。7．5月初，某公司預期須在8月份借入一筆期限為3個月，金額為200萬美元的款項，%。由于擔心利率上升，（合約的面值為100萬美元，代表25美元）。到了8月份，該公司將其3個月期國債期貨合約平倉，同時以12%的利率借入200萬元。如不考慮交易費用，通過套期保值，該公司此項借款的利息支出相當于是美元，其利率相當于是 %。（）A．97000；B．80000；C．48500；D．11500；【答案】C【易考網專家解析】多支付利息=200（%12%）3／12=（萬美元），盈利=2（）10025=（萬美元），其實際借款利息成本為20012%3／=（萬美元），實際借款利率為：（／200）12／3100％=％。8．某證券投資機構持有價值1000萬美元的證券投資組合，其資金平均分配于4種股票，。該機構利用S＆P500股指期貨保值，若入市時期貨指數為1300點，應（）手S＆P500股指期貨。（合約乘數為250美元）A．賣出20B．買入20C．賣出40D．買入40【答案】C【易考網專家解析】在對股票組合進行套期保值時，就要計算這個組合的β系數。假定一個組合P由n個股票組成，第i個股票的資金比例為Xi（X1+X2+…+Xn=1）；βi為第i個股票的β系數。則有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。依題β=（+++）/4=，買賣期貨合約數=現貨總價值/（期貨指數點每點乘數）β系數=10000000/（1300250）=40手，投資機構持有現貨，為套期保值應該賣出期貨。45

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