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創業板上市公司償債能力分析畢業論文-資料下載頁

2026-06-12 21:55本頁面

　　

【正文】成立的，公司活動籌資也都受到各種法律法規的約束與限制。如《公司法》、《證券法》、《合同法》、《商標法》、《票據法》等等。公司于法律法規的關系，就如我們需要空氣，卻不能直接的感受到它的存在。這些法令法規對公司的財政活動既做出了規定和保護,又做出了相應的制約。（3）經濟環境的約束經濟環境是公司所處的大的社會經濟發展水平，及經濟發展的狀態。在經濟高速發展的情況下,人們收入穩定，內需增加，創業板上市公司會有大量的產品售出,給公司帶來源源不斷的現金流量,使得公司面對債務償還能輕松的面對,公司可以擴大規模步入高速發展的階段。在社會經濟進入蕭條時期,創業板上市公會采取保守的財務策略，會加大公司償債壓力。（4）稅務環境的壓力國家規定的稅費是無條件的強制性的法規，是創業板上市公司不可脫逃的責任,所以稅務環境會對創業板上司公資金產生重大的影響。過高的稅率減少公司資金流入,公司稅費一旦形成便不得延誤繳納，這對公司直接形成短期的償債壓力。內部原因（1）對科技創新過于依賴創業板上市公司作為新興企業，正常的經營帶來的現金流量與收益大都來自于先人一步的科技創新。公司需要投入大量的資金進行科研創新。科研創新的成敗，科研的成果能否運用到產品生產中去，新技術開發的產品能否被市場認可被廣大消費者接受，這都給投資收回帶來不確定因素。從而增加公司償債風險，影響公司償債能力。（2）運營活動現金流量不足公司維持正常的運營需要穩定一定規模的凈現金流量。然而，創業板上市公司沒有規模的保證，大部分公司還處于草創期需要大量的現金。且公司的運營模式不成熟，會帶來很大的財政風險。公司巨大的現金需求給公司財政帶來真空期。資金鏈運轉艱難，不穩定的現金流量無法償付到期債務，使得創業板上公司償債能力變弱。（3）資金周轉慢資金回收活動主要是存貨的周轉和應收賬款的周轉。創業板上市公司由于不夠成熟對應收賬款管理不夠嚴密，可能導致應收賬款無法及時收回。且創業板上市公司生產的大都屬于高科技產品，市場認可率較低。市場反應與預期差別較大很容易造成產成品的積壓。大量資產的滯留，導致公司的經營效率低下，償債能力弱。135 結論及建議結論當今創業板市場發展迅速，創業板上市公司數量激增，創業板市場無疑給這些公司提了優秀的平臺。但是，由于制度不健全，且起步較晚，發展還不是太成熟。本文研究分析了所用樣本公司的償債能力，并且找出償債能力方面存在的問題和影響償債能力的因素。研究發現創業板上市公司的長期償債能力較強，但采取的財務策略較為保守。短期償債能力較弱，各企業間差距大，短期償債能力參差不齊。2009年上市當年公司財務數據表現優異，償債能力分析指標達到峰值，可見公司對自身財務數據進行了不同程度的粉飾。由于表外因素對償債能力的影響使創業板上市公司償債能力變弱。通過研究分析得出影響創業板上市公司的因素和結論，幫助創業板上市公司提高對償債能力的認識，讓企業清楚的認識到自身的定位，制定出符合自己公司的財務策略。建議長期償債方面，采用的財務結構過于保守。應適當增加公司長期負債，吸收利用閑散資金，合理的利用負債資金發展自己。擴大公司規模，開拓產品市場。在承擔較小的風險下條件下，更好的成長。短期償債方面，面臨的風險稍高。應根據公司具體情況調整財務結構，合理的減少短期負債，使其不至于面臨較大的財務風險。對于受資金限制比較嚴重的創業板公司而言,在一定程度上利用長期負債來幫助企業發展成長,另一方面又減少短期負債來降低企業短期內的財務壓力,這種資金使用策略是有利于創業板公司的成長的。由于表外因素對創業板上市公司償債能力的影響，公司在對自身償債能力進行評估時應提高參考指標水平。總體來看創業板上市公司在取得上市資質后，放松了對償債能力和財務風險的關注，導致多項指標質量水平下滑。在成功上市后公司更應珍惜取得的成果，給予償債能力更多的關注。在風險和收益前，制定科學的財務策略。致謝四年的大學生活轉眼即逝，在大四的尾聲是這篇論文充實了我的生活。當我完成這篇畢業論文的時候，滿滿的都是成就感，收獲很多。在此誠摯的感謝我的論文指導老師方芳老師。方老師工作積極，要求嚴格，在百幫之中抽出時間批閱指導我們的論文。感謝大學學習生活中遇到的優秀的老師，他們傳授給我們的不僅是知識，更有一絲不茍的工作態度值得我們學習。他們不僅是我學習中的導師，也是我生活中的明燈。感謝四年大學生活中給了我無數幫助和指導的同學朋友們，他們的支持、鼓勵和幫助，是他們一路的風雨相伴使我度過了溫馨快樂的大學時光。再一次向身邊的良師益友表示衷心的感謝！16參考文獻[1] [J].(21):711.[2] 王征寒,[J].(21):190193.[3] [J].(11):207207.[4] [J].(16):6061.[5] [J].(27):6768.[6] [J].(3):2022.[7] Grossman Sanford J, Hart Oliver. Corporate Financial Structure and Managerial Economics of Information and Uncertainty [M].Chicago: University of Chicago Press,2010.[8] Franco Modigliani, Merton Miller. Corporate Ine Taxes and the Cost of Capital: A Correction [J].American Economic Review,2009(6):42 45.[9] [J].(3):1920.[10] [J].(14):223224.[11] [J].(4):1618. [12] [J].(21):190193.[13] [J].(14):223224.[14] [J].(4):5457.[15] [J].(4):2527.[16] [J].(9):3939.[17] [J].(2):6263.[18] [J].(15):4547.[19] [J].科教文匯(上旬刊).2010(01):2325.[20] [J].(03):1719.17

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