證券投資分析重點(diǎn)匯總-資料下載頁

　　

【正文】 的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。每個(gè)層次的不同取法，可能會(huì)導(dǎo)致使用波浪理論發(fā)生混亂。　　波浪理論考慮價(jià)格形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。在數(shù)8浪時(shí)，會(huì)涉及到將一個(gè)大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個(gè)大浪的問題。處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)層次較高的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。　　換句話說，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪?！　?三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意問題　　波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難。第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的入會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說是一種主觀的分析工具。　　五、量價(jià)關(guān)系理論　　(一)古典量價(jià)關(guān)系理論——逆時(shí)鐘曲線法　　逆時(shí)針曲線將市場(chǎng)行為分為8個(gè)過程。可以用一個(gè)正8邊形來理解這8個(gè)過程。橫坐標(biāo)表示成交量，縱坐標(biāo)表示價(jià)格。隨著價(jià)格和成交量的變化，投資者的行為將從買入到觀望，到賣出，到觀望，回到買入。　　(二)成交量和股價(jià)趨勢(shì)——格蘭比九大法則　　(三)漲跌停板制度下量價(jià)關(guān)系分析。　　漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量價(jià)關(guān)系有變化?！　q?；虻Ａ啃。瑢⒗^續(xù)上揚(yáng)或下降。　　漲?；虻Ｖ型颈淮蜷_的次數(shù)越多、時(shí)間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。　　漲?；虻ｊP(guān)門的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來方向的可能性越大?！　》庾q?；虻５某山涣吭酱螅^續(xù)原來方向的概率越大?！　〈送猓瑧?yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作。　　六、其他技術(shù)分析理論　　(一)隨機(jī)漫步理論　　證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的，價(jià)格的下一步將走向哪里，是沒有規(guī)律的?！　?二)循環(huán)周期理論　　無論什么樣的價(jià)格波動(dòng)，都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去。價(jià)格的波動(dòng)過程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)，這些高低點(diǎn)的出現(xiàn)，在時(shí)間上有一定的規(guī)律。循環(huán)周期理論的重點(diǎn)是時(shí)間因素，而且注重長線投資。對(duì)價(jià)格和成交量考慮得不夠?！　?三)相反理論　　認(rèn)為只有同大多數(shù)參與證券投資的入持相反的行動(dòng)才可能獲得大的收益。證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造新的價(jià)值，盡管有一些分紅和利息，但總的說來是沒有增值，甚至可以說是減值的。如果行動(dòng)與大多數(shù)投資者的行動(dòng)相同那么一定不是獲利最大的。第三節(jié)證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)　　一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述　　(一)技術(shù)指標(biāo)法的含義和本質(zhì)　　(二)技術(shù)指標(biāo)的分類　　(三)技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系　　(四)應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)注意問題　　二、主要的技術(shù)指標(biāo)　　(一)趨勢(shì)型指標(biāo)　　移動(dòng)平均線(MA)　　MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。例如，參數(shù)為10的移動(dòng)平均線就是連續(xù)10日的收盤價(jià)的算術(shù)平均價(jià)格，記號(hào)為MA(10)。實(shí)際計(jì)算結(jié)果如下表。這里的參數(shù)選擇的是3和5。其他參數(shù)的計(jì)算可以同樣計(jì)算。最開始的幾天是沒有MA值的?！叭睋p”的數(shù)目與參數(shù)的大小有關(guān)。　　MA的計(jì)算結(jié)果　　MA有5個(gè)特點(diǎn)?！　?1)追蹤趨勢(shì)。MA能夠表示價(jià)格的趨勢(shì)方向，并追隨這個(gè)趨勢(shì)。MA消除了價(jià)格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此，可以認(rèn)為，MA的趨勢(shì)方向反映了價(jià)格波動(dòng)的方向?！　?2)滯后性。在價(jià)格原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價(jià)格的趨勢(shì)。等到MA發(fā)出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，價(jià)格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了?！　?3)穩(wěn)定性。MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變，都比較困難，必須是當(dāng)天的價(jià)格有很大的變動(dòng)。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)。　　(4)助漲助跌性。當(dāng)價(jià)格突破了MA曲線的時(shí)候，無論是向上突破還是向下突破，價(jià)格有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望?！　?5)支撐壓力性。MA在價(jià)格走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用。對(duì)MA的突破，實(shí)際上是對(duì)支撐線或壓力線的突破?！　?shù)的作用將加強(qiáng)MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越強(qiáng)。根據(jù)參數(shù)取值的大小，可以將MA分為長期、中期和短期3類?！　∈褂肕A的考慮兩個(gè)方面。第一是價(jià)格與MA之間的相對(duì)關(guān)系。第二是不同參數(shù)的MA之間同時(shí)使用?！　「鹛m維爾法是三種買入信號(hào)和三種賣出信號(hào)，體現(xiàn)了支撐和壓力的思想?！　∪N買入信號(hào)：第一，移動(dòng)平均線從下降開始走平，價(jià)格從下向上穿移動(dòng)平均線。第二，價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，突然下跌，但在移動(dòng)平均線附近再度上升。第三，價(jià)格跌破移動(dòng)平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線?！　?種賣出信號(hào)：第一，移動(dòng)平均線從上升開始走平，價(jià)格從上向下穿移動(dòng)平均線。第二，價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，突然上升，但在移動(dòng)平均線附近再度下降。第三，價(jià)格下穿移動(dòng)平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線?！　↑S金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線。死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過參數(shù)大的長周期MA曲線。當(dāng)然交叉還有其他的限制條件。　　MA的盲點(diǎn)體現(xiàn)在兩方面。第一，信號(hào)頻繁。當(dāng)價(jià)格處于盤整階段，MA勢(shì)必會(huì)發(fā)出很多的信號(hào)，產(chǎn)生信號(hào)頻繁的現(xiàn)象。第二，支撐壓力結(jié)論的不確定?！　?，直譯為平滑異同移動(dòng)平均線。該指標(biāo)是在對(duì)價(jià)格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。平滑異同平均MACD。MACD由正負(fù)差(DIF)、異同平均數(shù)(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基礎(chǔ)上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的?！　IF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來。快速和慢速的具體體現(xiàn)是EXPMA的參數(shù)的大小?？焖偈嵌唐诘模偈情L期的。由此可見，計(jì)算DIF需要用到兩個(gè)參數(shù)，即計(jì)算快慢兩個(gè)EXPMA的參數(shù)?！　∧壳?，計(jì)算MACD的流行說法是兩個(gè)參數(shù)是12和26。DIF具體的計(jì)算公式　　EXPMAn+1(12)=EXPMAn(12)X11/(12+1)+Pn+1X2/(12+1)　　EXPMAn+1(26)=EXPMAn(26)X25/(26+1)+Pn+1X2/(26+1)　　其中，P是收盤價(jià)。參數(shù)為12者屬于快速的，參數(shù)為26者是慢速的?！　≡谟?jì)算了EXPMA之后，DIF從下面公式得到：　　DIF=EXPMA(12)—EXPMA(26)　　MACD是計(jì)算DIF的移動(dòng)平均，也就是連續(xù)若干個(gè)交易日的DIF的移動(dòng)平均。對(duì)DIF作移動(dòng)平均就如同對(duì)收盤價(jià)作移動(dòng)平均一樣，其計(jì)算方法同MA一樣。引進(jìn)MACD的目的是為了消除DIF的一些偶然的現(xiàn)象，使信號(hào)更加可靠?！　∮捎谝?jì)算移動(dòng)平均，就要涉及到參數(shù)，這是MACD的另一個(gè)參數(shù)。計(jì)算MACD一共需要3個(gè)參數(shù)。前兩個(gè)用于計(jì)算DIF，后一個(gè)用于計(jì)算MACD。計(jì)算公式為：　　MACD(12，26，10)=(DIFt+1+DIFt+2+…+DIFt+10)/10　　BAR的計(jì)算公式：BAR=2X(DIF—MACD)，計(jì)算結(jié)果如下表?！　ACD主要是從3個(gè)方面進(jìn)行行情預(yù)測(cè)?！　IF和MACD由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場(chǎng)屬于多頭市場(chǎng)。在較低的位置DIF向上突破MACD是買入信號(hào)。屬于黃金交叉的范疇。在橫軸附近，DIF向下跌破MACD只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)?！　IF和MACD由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場(chǎng)屬于空頭市場(chǎng)。在較高的位置DIF向下突破MACD是賣出信號(hào)，屬于死亡交叉的范疇。在橫軸附近，DIF向上突破MACD只能認(rèn)為是反彈，作獲利了結(jié)?！　‘?dāng)DIF的取值達(dá)到很大的時(shí)候，應(yīng)該考慮賣出：當(dāng)DIF的取值達(dá)到很小的時(shí)候，應(yīng)該考慮買進(jìn)?！　∪绻鸇IF或MACD與價(jià)格曲線在比較低的位置形成底背離，是買入的信號(hào)。如果DIF或MACD與價(jià)格曲線在比較高的位置形成頂背離，是賣出的信號(hào)?！　‘?dāng)BAR橫軸下面的綠線縮短的時(shí)候買入，當(dāng)橫軸上面的紅線縮短的時(shí)候賣出?！　≡谑袌?chǎng)沒有明顯趨勢(shì)而進(jìn)入盤整時(shí)，MACD的失誤率極其高。另外，對(duì)未來價(jià)格的上升和下降的深度廣度，MACD不能提出有幫助的建議?！　?二)超買超賣型指標(biāo)　　(WMS%)?！　∵@個(gè)指標(biāo)是由拉里威廉于1973年首創(chuàng)，取值的大小表示市場(chǎng)當(dāng)前的價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)所處的相對(duì)高度，進(jìn)而指出價(jià)格是否處于超買或超賣的狀態(tài)?！　?1)WMS%的計(jì)算公式和參數(shù)選擇。WMS%的計(jì)算公式如下：　　WMS%(n)=(Hn—C)/(Hn—Ln)x100%　　其中，C是當(dāng)天的收盤價(jià)，Hn和Ln是最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天在內(nèi))出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。WMS%有一個(gè)參數(shù)，那就是選擇的交易日的天數(shù)n下表是參數(shù)為3的計(jì)算結(jié)果?！　?2)WMS%的應(yīng)用法則從兩方面考慮：一是WMS%取值的數(shù)值大小。二是WMS%曲線撞頂?shù)椎拇螖?shù)和形態(tài)。　　從WMS%的取值大小方面。WMS%的取值介于0～100之間，可以以50為中軸線將其分為上下兩個(gè)區(qū)域。簡單地說，WMS%是高吸低拋。注意不是高拋低吸?！　〉谝?，當(dāng)WMS%低于10，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出?！　〉诙?，當(dāng)WMS%高于90，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入?！　腤MS%曲線撞頂?shù)椎拇螖?shù)和形態(tài)。第一，WMS%連續(xù)幾次撞到或接近撞到頂部100(或底部0)，局部將形成雙重或多重頂(底)、頭肩頂或頭肩底，此時(shí)則是買入(或賣出)的信號(hào)。第二，WMS%撞頂和撞底次數(shù)的原則是，至少2次，至多4次。如果發(fā)現(xiàn)WMS%已經(jīng)是第4次撞頂或撞底，應(yīng)該采取行動(dòng)?！　　！　DJ也是隨機(jī)指標(biāo)，是由萊恩首創(chuàng)的。　　(1)KDJ指標(biāo)的計(jì)算過程分為3個(gè)步驟?！　〉谝?，產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV，公式如下：　　RSV(n)=(C—Ln)/(Hn—Ln)X100%　　其中，RSV實(shí)際上就是WMS%的后一個(gè)計(jì)算公式。它的n是KD的第—個(gè)參數(shù)　　第二，對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，得到K指標(biāo)。公式如下：　　今日K值=(1—α)X昨日K值+αX今日RSV　　其中，α=1/3已經(jīng)約定成俗?！　〉谌瑢?duì)K指標(biāo)進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到D指標(biāo)。公式如下：　　今日D值=(1—β)X昨日D值+βX今日K值　　其中，β=1/3已經(jīng)約定成俗。按照約定，第一個(gè)K和第一個(gè)D都等于50?！　D還附帶一個(gè)J指標(biāo)，公式為：j=3D—2K或J=3K—2D　　下表是KDJ的實(shí)際計(jì)算結(jié)果。　　2)K指標(biāo)應(yīng)用法則。KD指標(biāo)其實(shí)是兩個(gè)技術(shù)指標(biāo)和兩條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從4個(gè)方面進(jìn)行考慮：第一，KD的取值的大小。第二，KD曲線的形態(tài)。第三，K與D指標(biāo)的交叉。第四，KD指標(biāo)的背離。　　從KD的取值大小KD的取值范圍0~100，劃分為3個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。高拋低吸?！　腒D指標(biāo)曲線的形態(tài)。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確?！　腒D指標(biāo)的交叉K從下向上與D交叉為黃金交叉，買入。K從上向下與D交叉為死亡交叉，賣出。對(duì)這里的KD指標(biāo)交叉還附帶有很多的條件。第一，交叉的位置應(yīng)該比較低或比較高。第二，相交的次數(shù)越多越好。第三，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。　　從KD指標(biāo)的背離。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的“峰”，而此時(shí)價(jià)格還在上漲，并出現(xiàn)兩個(gè)上升的“峰”，這就構(gòu)成頂背離，是賣出的信號(hào)。與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高的兩個(gè)“谷”，而價(jià)格還在繼續(xù)下跌，并出現(xiàn)兩個(gè)依次下降的“谷”，這就構(gòu)成底背離，是買入的信號(hào)。　　J大于100，賣出。J小于0買入.　　相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI　　1)RSI的計(jì)算公式和參數(shù)。　　，JR。源：　　RSI的參數(shù)是選擇的交易日的天數(shù)。計(jì)算過程分為3個(gè)步驟，以參數(shù)等于5為例，具體介紹RSI(5)的計(jì)算方法?！　〉谝徊?，計(jì)算價(jià)差。先得到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)6個(gè)交易日的收盤價(jià)。以每個(gè)交易日收盤價(jià)減去上一個(gè)交易日的收盤價(jià)，就得到5個(gè)數(shù)字(價(jià)差Change).這5個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)也有負(fù)(比上一天低)。　　第二步，計(jì)算總上升波動(dòng)A、總下降波動(dòng)B和總波動(dòng)(A+B)?！　=5價(jià)差的數(shù)字中正數(shù)之和B=5個(gè)價(jià)差的數(shù)字中負(fù)數(shù)之和X(—1)注意，A和B都是正數(shù)?！　〉谌?，計(jì)算RSI。RSI(5)=A/(A+B)X100%　　下表是實(shí)際計(jì)算結(jié)果：　　A表示5天之內(nèi)價(jià)格向上的波動(dòng)總量，B代向下波動(dòng)的總量，A+B表示價(jià)格總的波動(dòng)量。RSI實(shí)際上是表示，向上波動(dòng)的總量在總的波動(dòng)量中所占的百分比。如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。RSI的取值是介于0100之間。　　?！　?1)不同參數(shù)的兩條RSI曲線的聯(lián)合使用。參數(shù)小的PSI被稱為短期RSI，參數(shù)大的被稱為長期RSI短期RSI長期RSI，屬多頭市場(chǎng)。短期RSI長期RSI，屬空頭市場(chǎng)?！　?2)從PSI取值的大小判斷行情。將0100分成4個(gè)區(qū)域，區(qū)域的劃分如　　極強(qiáng)與強(qiáng)的分界線和極弱與弱的分界線應(yīng)該是不明確的。這條分界線實(shí)際上是一個(gè)區(qū)域。這些數(shù)字實(shí)際上是對(duì)這條分界線的大致描述。　　(3)從RSI的曲線形態(tài)上判斷行情。當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù)祝遣扇⌒袆?dòng)的信號(hào)o　　(4)從RSI與價(jià)格的背離判斷行情。RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的依次下降的兩個(gè)峰，與此同時(shí)，價(jià)格所對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高的依次上升的兩個(gè)峰，這就形成頂背離。這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離，應(yīng)該買入。乖離率(BlAS)　　乖離率(BlAS)是描述價(jià)格與價(jià)格的移動(dòng)平均線的相距的相對(duì)距離。BIAS的計(jì)算公式如下：　　n日乖離率=(當(dāng)日收盤價(jià)—n日移動(dòng)平均價(jià))/n日移動(dòng)平均價(jià)x100%　　BIAS的原理是離得太遠(yuǎn)了就該回頭，因?yàn)閮r(jià)格天生就有向心的趨向。另外，價(jià)格與需求的關(guān)系也是產(chǎn)生這種向心作用的原因?！　≌业侥硞€(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，BIAS一超過這個(gè)正數(shù)，就應(yīng)該考慮拋出。BIAS低于這個(gè)負(fù)數(shù)，就考慮買入。這個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)與3個(gè)因素有關(guān)：第一，BIAS選擇的參數(shù)的大小。第二，選擇的股票類型。第三，不同的時(shí)期，分界線的高低也可能不同。　　一般來說，參數(shù)越大，采取