中國(guó)大陸市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)分析報(bào)告-資料下載頁(yè)

　　

【正文】 是擬募資規(guī)模的倍，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌模式基本滿足市場(chǎng)融資需求。近年來(lái)我國(guó)股權(quán)眾籌模式發(fā)展較快，已成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)類企業(yè)融資的選擇途徑之一。在國(guó)內(nèi)股權(quán)類眾籌以原始會(huì)、天使匯為代表的平臺(tái)快速發(fā)展，在其帶領(lǐng)下股權(quán)類眾籌仍要逐步摸索適合自己的發(fā)展模式，更好地助力初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。具體來(lái)看，在2014年項(xiàng)目數(shù)量上，天使匯、眾籌網(wǎng)以2,601,964的項(xiàng)目數(shù)量穩(wěn)居各眾籌平臺(tái)前列，這意味著平臺(tái)每天要上線57個(gè)新項(xiàng)目；其次，追夢(mèng)網(wǎng)、淘寶眾籌2家平臺(tái)的項(xiàng)目數(shù)量均在5001,100之間，表明平均每天平臺(tái)會(huì)上線23個(gè)新項(xiàng)目；淘夢(mèng)網(wǎng)受限于平臺(tái)自身產(chǎn)品種類問(wèn)題，項(xiàng)目數(shù)量較少；大家投作為國(guó)內(nèi)最早成立的股權(quán)眾籌網(wǎng)站之一，前有天使匯領(lǐng)跑，后要面對(duì)原始會(huì)等平臺(tái)的崛起，平臺(tái)發(fā)展較為緩慢，目前上線項(xiàng)目為185個(gè)；天使客于2014年5月上線，尚處于發(fā)展期，目前上線項(xiàng)目為18個(gè)；眾投邦專注于國(guó)內(nèi)新三板股權(quán)眾籌，2014年共完成5個(gè)股權(quán)眾籌項(xiàng)目，其中文化傳媒項(xiàng)目華人天地已經(jīng)掛牌新三板實(shí)現(xiàn)收益，另有多數(shù)項(xiàng)目也已進(jìn)入登錄新三板各個(gè)階段中。17在項(xiàng)目融資額上，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)京東眾籌及淘寶眾籌的募資成功率均在%以上，其中京東眾籌的募集成功率更是達(dá)到1,%。而股權(quán)類眾籌平臺(tái)的募資成功率相對(duì)較低。主要由于獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)的回報(bào)為實(shí)物產(chǎn)品，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)小且投資門檻低，投資者遭受的最大投資風(fēng)險(xiǎn)是收到的實(shí)物商品質(zhì)量不好或者有瑕疵。樂(lè)童音樂(lè)、淘夢(mèng)網(wǎng)募資成功率較低的原因主要受限于平臺(tái)自身的定位，淘夢(mèng)網(wǎng)的電影類產(chǎn)品投資周期較長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較高且監(jiān)管層近期曾表示要對(duì)文化類眾籌產(chǎn)品加強(qiáng)監(jiān)管，故投資者投資行為較為謹(jǐn)慎，加之國(guó)內(nèi)用戶目前對(duì)垂直類眾籌平臺(tái)的認(rèn)識(shí)程度較低等綜合類因素，平臺(tái)募資成功率均不高。在股權(quán)類眾籌平臺(tái)中，本報(bào)告僅收錄了5家眾籌平臺(tái)的數(shù)據(jù)，但其在股權(quán)眾籌市場(chǎng)的壟斷地位是業(yè)內(nèi)周知的。其中，眾投邦是國(guó)內(nèi)首家新三板股權(quán)眾籌平臺(tái)，率先完成了新三板企業(yè)的股權(quán)眾籌。需要看到的是，雖然原始會(huì)2014年募資金額接近2億元，但整體看來(lái)募資成功率不高，忽略政策監(jiān)管等因素的影響，主要原因一方面是由于目前股權(quán)眾籌的退出機(jī)制不完善已成為投資者最為擔(dān)憂的問(wèn)題，另一方面由于平臺(tái)對(duì)項(xiàng)目的信息披露程度較低，部分項(xiàng)目對(duì)投資人的要求較高，平臺(tái)的撮合功能無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)。天使匯募資成功的案例數(shù)占上線項(xiàng)目總數(shù)比例并不高，原因主要是該平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)量多、募資周期長(zhǎng)，在監(jiān)管方向不明確的前提下，投資人對(duì)募資周期長(zhǎng)的項(xiàng)目較為謹(jǐn)慎；另外由于網(wǎng)站采用了國(guó)內(nèi)外流行的“領(lǐng)投+跟投”的投資模式，也是由于該類投資模式，增加了投資人對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及退出的擔(dān)憂程度，導(dǎo)致投資意愿不強(qiáng)。圖表52014年中國(guó)主流眾籌平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)平臺(tái)名稱 項(xiàng)目數(shù)（個(gè)） 已募集金額（萬(wàn)） 參與投資人數(shù)（個(gè)） 預(yù)期募集金額（萬(wàn)）募集成功率（%）天使匯 2,607 76, 2,000 100, %眾籌網(wǎng) 1,964 6, 165,137 7, %追夢(mèng)網(wǎng) 871 1, 54,803 3, %淘寶眾籌 544 6, 585,933 2, %樂(lè)童音樂(lè) 400 35,961 %覺(jué) 329 3,434 %京東眾籌 301 14, 591,742 1, 1,%中國(guó)夢(mèng)網(wǎng) 291 42,217 3, %原始會(huì) 281 19, 1,526 239, %淘夢(mèng)網(wǎng) 206 2,207 9, %大家投 185 3, 932 8, %天使客 18 2, 556 2, %眾投邦 5 7, 59 6, % （注：本報(bào)告中募資成功率為已募集金額與預(yù)期募資金額的比值，該指標(biāo)用來(lái)衡量眾籌平臺(tái)在線項(xiàng)目的實(shí)際融資能力）18.主流股權(quán)類眾籌平臺(tái)運(yùn)行情況分析2014年，原始會(huì)平臺(tái)改版并上線大量項(xiàng)目，加之大家投及天使匯眾多項(xiàng)目有些開(kāi)始募集時(shí)間較早、有投資者明確表示有投資意愿但仍未募集完畢的情況，在整體運(yùn)行情況分析處我們使用全部上線項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)5家股權(quán)類眾籌平臺(tái)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2014年，中國(guó)眾籌領(lǐng)域內(nèi)由于股權(quán)眾籌的融資方均為初創(chuàng)期企業(yè)，因此，從投資階段來(lái)講，種子期和初創(chuàng)期企業(yè)占比較高。總體來(lái)看，天使匯本年度發(fā)起項(xiàng)目2,607個(gè)，為5家機(jī)構(gòu)之首，已募集金額達(dá)億元人民幣；原始會(huì)發(fā)起融資項(xiàng)目281個(gè)，已募金額億元人民幣；大家投共發(fā)起185個(gè)融資項(xiàng)目，已募金額3,萬(wàn)元人民幣；天使客僅有18個(gè)項(xiàng)目上線，但已募集的金額為2,萬(wàn)元人民幣；眾投邦完成5個(gè)項(xiàng)目，募集資金7500萬(wàn)元人民幣。圖表62014年中國(guó)主流股權(quán)眾籌平臺(tái)供給數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)平臺(tái)名稱 項(xiàng)目個(gè)數(shù)（個(gè)） 已募資金額（萬(wàn)） 參與投資人數(shù)（個(gè)）天使匯 2,607 76, 2,000原始會(huì) 281 19, 1,526大家投 185 3, 932天使客 18 2, 556眾投邦 5 7, 59合計(jì) 3,096 110, 5,073 19015年中國(guó)眾籌市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告圖表72014年中國(guó)主流股權(quán)類眾籌平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)、實(shí)際支持人數(shù)對(duì)比分析2014年中國(guó)主流股權(quán)類眾籌平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)、實(shí)際支持人數(shù)對(duì)比情況3,0002,6072,5002,5002,0002,0002,0001,5261,5001,5001,0009321,0005000281185556185500590天使匯 原始會(huì) 大家投 天使客 眾投邦項(xiàng)目個(gè)數(shù)（個(gè)） 參與投資人數(shù)（個(gè)） 圖表82014年中國(guó)主流股權(quán)類眾籌平臺(tái)已募集金額分布圖（單位：萬(wàn)）2014年中國(guó)主流股權(quán)類眾籌平臺(tái)已募集金額分布圖（單位：萬(wàn)）天使客,2,875,眾投邦,7,500,%%大家投,3,933,%原始會(huì),19,404,%天使匯,76,900,% 從以上兩組圖表分析看，在2014年國(guó)內(nèi)主流股權(quán)眾籌領(lǐng)域中，天使匯的募資金額遙遙領(lǐng)先于其他股20權(quán)類眾籌平臺(tái)，項(xiàng)目數(shù)量較多，上千個(gè)參與投資的投資者中能提供億的項(xiàng)目資金，成為該5家股權(quán)眾籌平臺(tái)中吸金能力最強(qiáng)的網(wǎng)站；其次，原始會(huì)的表現(xiàn)也很優(yōu)異，以281的項(xiàng)目數(shù)量位居第二，1,526個(gè)參與投資的投資者提供了億的項(xiàng)目資金，成為國(guó)內(nèi)股權(quán)眾籌一個(gè)頗有影響力的平臺(tái)；大家投的投資供給份額在國(guó)內(nèi)股權(quán)眾籌領(lǐng)域不足%，項(xiàng)目數(shù)量較少但投資參與人數(shù)眾多，主要由于大家投的項(xiàng)目投資起點(diǎn)較低，項(xiàng)目方對(duì)投資者質(zhì)量要求較低，此外由于平臺(tái)對(duì)投資人的投資審查嚴(yán)格程度低于天使匯，又高于國(guó)內(nèi)其他股權(quán)眾籌平臺(tái)，故投資供給情況出現(xiàn)此類情況；天使客股權(quán)眾籌平臺(tái)于2014年5月成立，主打精品路線，所有上線項(xiàng)目，均須經(jīng)過(guò)天使客專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)把控，包括對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的調(diào)研和創(chuàng)業(yè)方向的梳理，所以2014年上線項(xiàng)目?jī)H為18個(gè)，但融資金額達(dá)到2,萬(wàn)元人民幣，募集成功率較高。另外，天使客目前把眾籌的階段定位在TMT領(lǐng)域的天使階段和Pre－A階段，作為股權(quán)眾籌領(lǐng)域的新秀，天使客仍要摸索適合自己的發(fā)展道路，更好地幫助TMT領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展。眾投邦作為國(guó)內(nèi)首家新三板股權(quán)眾籌平臺(tái)，主要通過(guò)主投（GP）+跟投(LP)的模式幫助擬掛牌或已掛牌新三板的成長(zhǎng)期企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資。由于對(duì)服務(wù)領(lǐng)域更專注，因此提供的項(xiàng)目相對(duì)較少，但募資金額不俗，未來(lái)在新三板股權(quán)眾籌方面吸引力明顯。.主流獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)運(yùn)行情況分析目前，國(guó)內(nèi)獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌對(duì)項(xiàng)目募集規(guī)定如在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未能募集到預(yù)期資金規(guī)模，已募集的資金將退還給投資者，但其實(shí)投資者有投資意愿并已經(jīng)發(fā)生了實(shí)際的投資行為，由于平臺(tái)制度問(wèn)題或未到募集結(jié)束時(shí)間，該供給行為未能成功，故本部分?jǐn)?shù)據(jù)分析采用全部上線項(xiàng)目數(shù)據(jù)。在獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)中，我們對(duì)眾籌網(wǎng)、追夢(mèng)網(wǎng)、淘寶眾籌、樂(lè)童音樂(lè)、覺(jué)、京東眾籌、中國(guó)夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)平臺(tái)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行抓取，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)8家獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)的項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2014年，國(guó)內(nèi)獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌共發(fā)生供給4,906起。其中，眾籌網(wǎng)的項(xiàng)目數(shù)量遙遙領(lǐng)先。圖表92014年中國(guó)主流獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)供給數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)平臺(tái)名稱 項(xiàng)目個(gè)數(shù)（個(gè)） 已募集金額（萬(wàn)） 參與投資人數(shù)（個(gè)）眾籌網(wǎng) 1,964 6, 165,137追夢(mèng)網(wǎng) 871 1, 54,803淘寶眾籌 544 6, 585,933樂(lè)童音樂(lè) 400 35,961覺(jué) 329 3,434京東眾籌 301 14, 591,742中國(guó)夢(mèng)網(wǎng) 291 42,217淘夢(mèng)網(wǎng) 206 2,20721合計(jì) 4,906 30, 1,664,946 圖表102014年中國(guó)主流獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)、實(shí)際支持人數(shù)對(duì)比情況2014年中國(guó)主流獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)、實(shí)際支持人數(shù)對(duì)比情況2,5002,0001,5001,0001,96487154,8035443,434700,000600,000500,000400,000300,000200,00042,2172,207500165,137183,51240035,961329301291206100,00035,96100眾籌網(wǎng)追夢(mèng)網(wǎng)淘寶眾樂(lè)童音京東眾中國(guó)夢(mèng)淘夢(mèng)網(wǎng)籌樂(lè)籌網(wǎng)項(xiàng)目個(gè)數(shù)（個(gè)） 參與投資人數(shù)（個(gè)） 22圖表112014年中國(guó)主流獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)已募集金額分布圖（單位：萬(wàn)）2014年中國(guó)主流獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)已募集金額分布圖（單位：萬(wàn)）淘夢(mèng)網(wǎng),中國(guó)夢(mèng)網(wǎng),,%,%眾籌網(wǎng),6,,%追夢(mèng)網(wǎng),京東眾籌,14,,%1,,%淘寶眾籌,6,,%樂(lè)童音樂(lè),,,%% 通過(guò)以上圖表我們可以看出，2014年，在該8家獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌網(wǎng)站中，京東眾籌、眾籌網(wǎng)、淘寶眾籌各項(xiàng)數(shù)據(jù)均領(lǐng)先于其他平臺(tái)。在項(xiàng)目數(shù)量上，眾籌網(wǎng)以1,964的項(xiàng)目個(gè)數(shù)遙遙領(lǐng)先；支持人數(shù)低于淘寶眾籌和京東眾籌；從已募資金額來(lái)看，眾籌網(wǎng)占比%，一系列數(shù)據(jù)表明眾籌網(wǎng)在獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌平臺(tái)中發(fā)展速度較快。京東眾籌于2014年7月上線，是繼供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、支付業(yè)務(wù)及平臺(tái)業(yè)務(wù)之后，京東金融推出的第五大業(yè)務(wù)板塊。京東眾籌在募資金額上獨(dú)占鰲頭，以億元人民幣的募資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他平臺(tái)，上線項(xiàng)目301個(gè)，顯示出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。樂(lè)童音樂(lè)為音樂(lè)類產(chǎn)品垂直眾籌平臺(tái)，淘夢(mèng)網(wǎng)為電影類產(chǎn)品眾籌平臺(tái)。由于電影類作品投資起點(diǎn)高于音樂(lè)類產(chǎn)品，淘夢(mèng)網(wǎng)項(xiàng)目數(shù)量較少，但平均單筆投資額比樂(lè)童音樂(lè)稍高。.中國(guó)主流眾籌平臺(tái)案例分析天使匯（股權(quán)類眾籌平臺(tái)）：（1）平臺(tái)簡(jiǎn)介：天使匯（AngelCrunch）成立于2011年11月，是國(guó)內(nèi)首家發(fā)布天使投資人眾籌規(guī)則的平臺(tái)，中國(guó)最大的中小企業(yè)眾籌融資平臺(tái)。天使匯旨在發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的高效、透明的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者和天使投資人的快速對(duì)接。截止2014年12月底，天使匯已為近300個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目完成融資，融資總額23超過(guò)億元人民幣。平臺(tái)上注冊(cè)的創(chuàng)業(yè)者超過(guò)8萬(wàn)名，登記創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目近3萬(wàn)個(gè)，認(rèn)證投資人有2,000多名，全國(guó)各地合作孵化器超過(guò)200家。在天使匯平臺(tái)注冊(cè)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目主要集中在互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，涵蓋社交網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)服務(wù)、游戲、電商、O2O、教育、健康等門類。平臺(tái)上已獲得融資的項(xiàng)目融資額度多集中在萬(wàn)到萬(wàn)人民幣之間。天使匯是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的股權(quán)眾籌平臺(tái)，致力于幫助靠譜的項(xiàng)目找到靠譜的資金。（2）服務(wù)和盈利模式：天使匯主要以互聯(lián)網(wǎng)為手段，為中小微企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)，從天使輪到A輪的在線眾籌股權(quán)融資，再到B輪到C輪的股權(quán)+債權(quán)融資服務(wù)，最后到C輪PreIPO的股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)和IPO的轉(zhuǎn)板服務(wù)。服務(wù)對(duì)象多數(shù)是初創(chuàng)者，即將上線的工商快速變更系統(tǒng)與天使匯的投融資平臺(tái)融為一體，所有手續(xù)全部在互聯(lián)網(wǎng)上解決，實(shí)