嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究會計專業畢業論文-資料下載頁

【導讀】參與市場競爭，必須認清面臨的各種風險，企業管理的實質就是風險管理。部分企業普遍都存在資本金不足的問題，但是通過自身積累等方式籌資是很有極限的，因此，企業必須進行籌資，大部。企業舉債后資金使用不當導致企業遭受損失及到期不能夠償還債務的可能性。成了很大風險，這些都是影響企業發展的關鍵問題。通過分析以上產生問題的原因，提。資本結構，確定合理的負債規模，合理的期限結構和提高企業的償債能力。題，公司要科學預測銀行利率變動和金融市場利率波動。在本文中根據遼寧嘉旭銅業的情況，提出了在籌資風險管理方面的規避措施，該。公司可以建立科學的籌資決策機制，多方面拓寬籌資渠道，合理安排籌資時機。

　　

【正文】 ，科學預測金融市場利率變動時至關重要的。 利率變動主要是由 于 貨幣的供求關系變動和物價上漲率及政策干預 而 引起的。經常變動 地利率會 給企業帶來很大 的籌資 風險。這就需要 企業 根據利率的 變動 ，認真 對 資金市場供求情況 研進行研究 ， 并對此 做出相應的籌資安排。目前銀行貸款利率升高，遼寧嘉旭銅業在利率 水平 處于高 點 時， 應盡可能減 少籌資 量 或只籌 些 急需的短期資金。如果利率處于由高向低的過渡時期，也應 該 盡量少籌資，不得不籌資金， 可以 采用浮動利率計 算 方 法 。若某一時間段，銀行貸款利率處于低水平時，籌資較為有利，但也不能過度籌資。 當 利率由低向高過渡時，應積極籌 集 長期資金，并 最好 采用固定利率計算方式。 對于處理因為利率變化導致的籌資風險問題，遼寧嘉旭銅業一方面應該有安排專門部門人員了解資金市場供給和需求趨勢，另一方面 掌 握利率的變動趨勢，并 做 好相應的籌資計劃。 當 目前利率偏高，但預期利率 可能 會低于目前利率 時 ，公司管理者應考慮提高 短期債務所占比重。 當 目前利率偏低，但 預期利率將比當前利率偏高時，公司管理者遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 19 應增加長期債務 比重 。當遇到急需籌集 的 資金 時 ，管理者可以經過與相關部門人員議定后，采用浮動利率計息方式籌資。 遼寧嘉旭銅業應科學的預測利率變動，抓住良好的籌資機會。 籌資風險規避措施 建立科學的籌資決策機制 遼寧嘉旭銅業股份有限公司在籌資決策過程中，應建立科學合理的籌資決策機制，應該做到：籌資方案應進行科學論證 及 全面評估籌資風險。 該公司 在 籌劃 籌資方案時，應 依據 公司籌資目標和規劃， 并 結合年度 的 全面預算， 確定 籌資用途、 渠道、 數額和方法等內容。 在論證 籌資方 案時，應對 潛在風險和 籌資成本做出充分 地 估計。 若 在 籌資 時，遇到 重大的方案必須形成可行性研究報告， 并且 全面反映風險評估情況， 企業特別 是 要考慮 現 有 資本結構和 負債規模， 以 免 籌資規模過大 ， 使資本結構 有 惡化 的趨勢 。在 審批籌資方案過程中， 關鍵是 籌 集 資金投向的項目可行性和 企業 的償 還 能力，按規定的權限和程度實行決策和審批制度。 資金償還期與資金占用期向匹配。遼寧嘉旭銅業選擇不同期限的籌資方案時，應根據生產經營過程中的資金需求的期限來決策。 若 用于中長期投資， 如 基建工程和生產線改造， 就 應 考慮用 中長期借款， 若是由于 季節性、突發性等原因 從而造成的 短期資金 短缺 ，則應 該 考慮短期借款。這樣，資金的占用時間與負債的期限結構基本一致，一方面可以 減少 公司喪失償債能力的風險，又使得借入的資金能夠得到高效利用。 對于現金性籌資風險，應注重資產占用與現金來源之間 的期限 合理搭配，搞好現金量安排。為 了 避免企業 債務 到期 而 不 能償還的 風險，提高資本 回報 率， 從理論上講 ，如果 借款周轉和 借款期限能與生產經營周期相匹配，則企業總 是可以 通過 借款來滿足其資金需 求 。因此，按資 金 運用周期的長短來安排和籌集相應期限的債務資金， 是一個更好的方式來規避風險 。 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 20 多方面拓 寬籌資渠道 長期采用單一的銀行借款籌資方式容易造成公司在籌資困難。遼寧嘉旭銅業應當在遵守國家法律的前提下，積極主動增發債券、股票，避免長期依賴短期借款。拓寬籌資渠道獲取更廣泛的資金，為公司的成長創造更廣闊的空間。 隨著銀行貸款難度的加大以及企業持續的生存與發展的需要 , 其應尋求新的籌資方式與渠道 , 使籌資趨向多元化。科學預測資金需要量 , 拓寬籌資渠道也將成為該企業籌資管理的一項重要內容。企業應把所有活動納入預測范圍 ,并根據 企業實際 的 情況 ,預測資金需 求 量 , 還要 綜合 考慮資金時間價值 和 投放時間。當然 , 無論選 擇哪 一 種籌資渠道 , 都應 該 講誠信 , 并 依法保障出資者的合法權益 , 降低 再籌資困難。籌資方式和進行籌資組合 也要科學地選擇 ,這樣才可 保持適當的自有資金與負債資金比例。 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 21 結論 通過上述的分析討論，我對遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理存在的問題有了充分地了解，對影響 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理的因素有了比較清晰的認識，并通過對該公司 20xx 年至 20xx 年的財務數據和指標進行了分析，總結出了嘉旭銅業的財務狀況和經營現狀，發現該公司負債規模大而且大部分都是流動負債， 利息費額用較大，且資本結構不合理，短期債務多，償債壓力大等問題，說明該公司的籌資風險較大。 針對不同的風險影響因素，并作出了相應的對策，公司要根據實際的情況，確定合理的負債規模，期限結構，使企業償債能力提高， 在確立籌資方案 時，應 全面 考慮 該 公司 現在 的資本結構及償還能力， 特別 是 要 考慮公司 目前 的固定資產與流動資產的結構比例， 盡可能 使資本結構中長期負債與短期負債比例相匹配。結合對公司本身的流動資產變現能力的預測， 確保所 籌集的短期借款 數額 與流動資產 的 變現能力相匹配， 避免該 公司 在同一時間償還 各項短期借款。而且企業的管理 者要提高風險防范意識， 在企業財務部門下設立債務籌資風險管理小組。小組的主要職責是分析企業債務的結構，編制債務現金流量表，分析債務籌資風險的來源，擬定風險管理策略，建立債務籌資風險管理體系。還要科學預測利率變動，確定最佳的資本結構。只有找出對應的解決措施，公司才能降低籌資風險，使企業能夠良性發展下去。 通過以上分析闡述，可見籌資風險管理至關重要，它是影響企業的生存發展的重要因素，因此，企業必做好防范規避措施， 建立科學的籌資決策機制；多方面拓寬籌資渠道，使資金來源不在單一，而要多元化；還要 把握利率變動趨勢合理安 排籌資時機。只有企業管理者認清風險所在，并找出解決及規避防范措施，才能使企業在競爭激烈的市場環境下立于不敗之地，使企業能夠 良好發展下去。 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 22 致謝 在本論文 即將 完成之際， 謹此向所有關心和幫助我的老師、同學 和 朋友表示 衷心、誠摯的感謝。 首先，我要向 我的指導教師致以衷心的感謝和崇高的敬意。 這篇論文是在 老師悉心指導下完成的， 她從本文的選題、立意及框架結構都給了我極大的幫助和細心指導，在論文的寫作中，我有很多不懂的地方，遇到了很多困難，是隋老師 給我耐心地講解，不斷地鼓勵我，讓我從中學到了很多知識，無論 是在理論知識層面還是行文思路方面都給我以為啟迪，老師學識淵博，治學嚴謹，在百忙之中多次抽出時間對我的論文進行審查和修改，并提出寶貴的 意見，使我受益匪淺，在此我向老師表示深深的敬意和感謝！ 大學四年的學習生活即將結束， 回顧幾年的歷程，老師們 在學習中 給了我很多指導和幫助 ，同學們在生活中給予我無限的關懷，在此我深表謝 意 ！ 未來的路我將會更加努力，腳踏實地做好每一件事情，以報答關心我的老師和同學！ 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 23 參考文獻 ［ 1］ 陳穎 .我國上市公司籌資問題研究［ J］ .20xx,(07) ［ 2］ 康衛國 .短期負債 籌資對公司價值影響的研究［ J］ .20xx,(06) ［ 3］ 王永梅 .論企業籌資方式與籌資風險［ J］ .20xx,(07) ［ 4］ 張艷青 .論企業集團的籌資方式選擇［ J］ .20xx,(09) ［ 5］ 楊淑娟 .中小企業籌資渠道困難原因及解決措施 .20xx,(09) ［ 6］ 武艷 張曉鋒 張靜 .企業風險管理 .清華大學出版社 .20xx,(08) ［ 7］ 蘭玉琳 .我國中小企業籌資問題的研究 .［ J］ .20xx,（ 09） ［ 8］ 郝佳麗 .企業籌資風險管理研究 .［ J］ .20xx,(06) ［ 9］ 劉權毅 .中小企業財務風險管理的對策研究 .［ J］ .20xx,(05) ［ 10］ 張田田 .我國上市 公司財務風險控制研究［ J］ .20xx，（ 04） ［ 11］ Chris, Dede. The Evolution of Constructivist Learning Environments: Immersion in Distributed Virtual Worlds[J]. （ 05） 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 24 Appendix 遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 25 附錄 基于銀行借款籌資風險及防范分析 摘要 ：從銀行借款籌資風險的特點、借款籌資風險的種類等方面進行了論述 ，結合實際案例，提出了銀行借款籌資風險的防范措施。 關鍵詞 ：銀行借款；籌資風險；防范措施 銀行借款籌資風險是指經營者利用銀行借款方式籌集資金時，由于利率、匯率及有關籌資條件發生變化而使企業盈利遭受損失的可能性。是一種較為主要的籌資風險。具體來說，銀行借款有固定的到期日，并定期支付利息，有承擔還本付息的義務。如果企業由于一些 不確定的因素，財務狀況緊張，到期不能償還本息，則會給企業帶來更大 的困難，甚至可能會導致企業破產，由此便產生了銀行借款籌資風險。 1 銀行借款籌資風險的特點 （ 1）可估計性，即風險可以 根據觀測宏觀經濟形勢，貨幣政策走向等估計利率匯率等變動趨勢。 （ 2）一定的可控性，如資金來源結構中自有資金和借入資金的比例可以主觀控制。 （ 3）有些風險有短期性，如利率調整。 （ 4）具有一定的客觀性，如利率的調整取決于國家的意志。 2 銀行借款籌資風險種類 （ 1） 利率風險。在籌措資金時，由于有許多種類型的銀行（中央銀行和各種商業銀行），而且，各銀行也有各種不同類型的貸款可供選擇，其利率不盡相同，企業可以根據自己的實際情況和條件進行選擇。 （ 2）匯率風險。匯率風險又稱外匯風險，帶來的價值變化的可能性有兩種 ：一是匯率波動使以外幣計量貸款價值增加；另一種是匯率波動使以外幣計量的貸款價值減少。無論是那一種可能性，對于企業或個人來說，都是一種不確定的因素，因而是一種風險。這種風險可能給企業或個人帶來意外損失，也可能給企業或個人帶來額外收益。作為企業，首先應考慮的是匯率變化帶來損失的可能性。 （ 3）資本結構不合理即自有資金和借入資金比例不當造成的風險。企業資金總額中自有資金和借入資金（如銀行借款）比例不恰當時，企業收益產生負面影響形成的籌資風遼寧嘉旭銅業股份有限公司籌資風險管理問題研究 26 險。現在我國大多數企業生產經營資金主要依靠自有資金和借入資金。借入資金比例 越大，財務杠桿利益越大，財務風險也越大。 3 銀行借款籌資風險防范 （ 1）對利率風險的防范。在簽訂信貸協議時，一般選擇貸款利率種類的準則是：當國際金融市場利率處于下降趨勢時，應力爭以浮動利率成交；當國際金融市場利率處于上升趨勢時，應力爭以固定利率成交；當國際金融市場利率變動無常，沒有規律可循時，應采用以浮動利率成交。采用浮動利率時，在貸款合同中應向貸方聲明，在整個借貸期間保留依次調整為固定利率的機會，以避免利率再次上揚而遭受利息損失。 （ 2）對匯率風險的防范。應首先在企業的融資決策中進行防范。例如，國 內企業需要從國外銀行或其他銀行金融機構取得一筆外幣資金，那么，在融資決策中，確定借入貨幣時，不僅要考慮利率等信貸條件，還要考慮該種貨幣幣值變化的可能性，使風險降到最低。 （ 3）確定合理的借款額度和還款期限銀行借款的資金成本低，是企業的主要的籌資來源之一，但必須有一個合理的期限。資金過剩，也會影響使用效果。籌資要以投資需求為依據，根據企業最低必要資金需求進行。同時，要考慮不同的籌資組合給企業的報酬和風險帶來的不同影響。在資金總額不變的情況下，短期資金如現金、商業票據增加，比較多地使用了成本較低的資金，企業 的利潤也會增加。但此時如果流動資產的水準保持不變，則流動負債的增加會使流動比率下降，增加企業的籌資風險。推而廣之，籌資期限結構可以分為三種，企業可以根據自身的情況進行選擇：首先，積極型期限結構。它以短期籌資方式所籌集的資金不僅用來滿足臨時性流動資產占用，而且還用來滿足永久性流動資產占用，只有固定資產才用長期籌資來解決。這種期限結構的資金成本較低，但籌資風險較大。其次，中庸型期限結構。它是臨時性流動資產占用通過短期籌資解決，而永久性流動資產和固定資產的資金占用以長期籌資方式解決。 最后，穩健型期限結構。在這種 結構下，不僅永久性流動資產和固定資產的占用，而且臨時性流動資產的占用，都以長期籌資方式解決，而只把余下的一小部分臨時性流動資產的占用以短期籌資方式來籌集