融資融券—概念篇-資料下載頁(yè)

　　

【正文】 險(xiǎn)融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買(mǎi)賣(mài)關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為保護(hù)自身債權(quán)，對(duì)投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。（三）、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都將對(duì)融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場(chǎng)狀況、提前預(yù)防。九、融資融券的發(fā)展 雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎冷淡，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場(chǎng)的參與熱點(diǎn)之一?！皬膰?guó)外來(lái)看，融資融券是普通帳戶的買(mǎi)空賣(mài)空，實(shí)際操作起來(lái)很少人會(huì)動(dòng)用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業(yè)務(wù)的拓展，市場(chǎng)的參與熱度肯定會(huì)比發(fā)達(dá)國(guó)家熱很多?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測(cè)。一些專(zhuān)家認(rèn)為，目前中國(guó)市場(chǎng)的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過(guò)程，投資信心較強(qiáng)。在融資融券上，中國(guó)投資者可能會(huì)有越來(lái)越多的人參與其中。朱寧表示，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，融資融券業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)的推出并沒(méi)有被當(dāng)做是一項(xiàng)完全的創(chuàng)新。相對(duì)于股指期貨，其對(duì)市場(chǎng)的影響比較中性、平穩(wěn)。根據(jù)國(guó)外融資融券推出后對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)影響的統(tǒng)計(jì)，這套金融工具并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)有明顯的促進(jìn)或者打壓的作用。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)融資融券的共識(shí)還是采取一慢、二看、三通過(guò)的思路，這主要因?yàn)楸O(jiān)管層認(rèn)為，在短期來(lái)看融資融券和市場(chǎng)波動(dòng)性的增加存在一定的聯(lián)系。朱寧介紹，相對(duì)融資而言，在美國(guó)，融券是一個(gè)非常敏感的活動(dòng)，不只是證監(jiān)會(huì)需要監(jiān)管，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個(gè)證券市場(chǎng)的活動(dòng)需要兩者共同監(jiān)管的活動(dòng)，所以融券在整個(gè)市場(chǎng)里面的地位是比較獨(dú)特?！钡谖迤喝谫Y融券一、融資融券利息（1）融資融券手續(xù)費(fèi)用：融資融券的交易手續(xù)費(fèi)和普通交易手續(xù)費(fèi)是一樣的標(biāo)準(zhǔn)。（2）融資利息：%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個(gè)百分點(diǎn)和五個(gè)百分點(diǎn)，按實(shí)際情況隨時(shí)調(diào)整。此為年利率，實(shí)際計(jì)算時(shí)要除以360天的會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)間。利息是按照客戶實(shí)際使用的金額來(lái)計(jì)算而非融入金額。按天計(jì)算，隨合約了結(jié)。二、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶合同或合約到期前5個(gè)交易日對(duì)信用賬戶進(jìn)行預(yù)警，并自動(dòng)短信通知，通知客戶到期日前自行了結(jié)全部負(fù)債，歸還所欠公司債務(wù)。（2）合約的時(shí)間是180天無(wú)法延期；合同是1年，到期客戶無(wú)異議，順延一年。順延也到期后需注銷(xiāo)信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續(xù)交易則按開(kāi)戶流程重新申請(qǐng)。（3）當(dāng)合同或合約到期日時(shí)，客戶仍未自行了結(jié)負(fù)債，公司融資融券部向客戶發(fā)送平倉(cāng)通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對(duì)信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。三、客戶融資或融券的當(dāng)天可以用這筆資金或證券直接操作買(mǎi)入賣(mài)出嗎？（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過(guò)做融資融券的申報(bào)，從我公司的賬戶上做相應(yīng)的操作。（2）客戶做融資申報(bào)，公司用公司賬戶里的資金做買(mǎi)券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買(mǎi)到的股票當(dāng)天在賬戶上不能賣(mài)出，但可以賣(mài)出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報(bào)，通過(guò)公司的賬戶把證券賣(mài)出資金劃到客戶的賬戶上，資金當(dāng)天可用，客戶可用這筆資金做買(mǎi)券還券。變相實(shí)現(xiàn)T+0交易。四、信用賬戶的普通買(mǎi)入可以進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)或買(mǎi)賣(mài)基金嗎？只要是普通買(mǎi)入非融資買(mǎi)入，和平時(shí)的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結(jié)合約的情況下，普通賣(mài)出股票后的資金可以用于國(guó)債回購(gòu)；超出款項(xiàng)回到客戶信用賬戶的資金余額里。五、強(qiáng)制平倉(cāng)條件是什么？①T日維持擔(dān)保比例低于130%，且在T+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上；②合同或合同到期，客戶未及時(shí)自行了結(jié)；③司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行，公司按司法機(jī)關(guān)的時(shí)間要求對(duì)客戶信用賬戶執(zhí)行平倉(cāng)操作；④出現(xiàn)繼承、財(cái)產(chǎn)分割、遺贈(zèng)和捐贈(zèng)；⑤融券期間，若標(biāo)的證券發(fā)生退市、暫停上市、私有化、要約收購(gòu)情況時(shí)，客戶未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行了結(jié)。六、融資融券需要的條件：首先是那個(gè)證券公司得有這個(gè)資格，一般大型的才有！其次是開(kāi)戶要有18個(gè)月，現(xiàn)在是暫定，以后可能會(huì)調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開(kāi)一個(gè)普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)50w以上，沒(méi)有設(shè)立任何抵押和擔(dān)保；在以往交易中無(wú)重大違約，社會(huì)信用記錄良好；通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。七、融資融券開(kāi)戶如下：第一步：首先您的投資經(jīng)驗(yàn)要在18個(gè)月以上，資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)以上，符合實(shí)名制賬戶要求，您的資產(chǎn)沒(méi)有任何的抵押或者擔(dān)保，就可來(lái)開(kāi)戶。第二步：申請(qǐng)融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報(bào)告，還有客戶在其他金融機(jī)構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明。第三步：到了現(xiàn)場(chǎng)還要填寫(xiě)相關(guān)的業(yè)務(wù)表格。有融資融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)表，融資融券業(yè)務(wù)的心理測(cè)試題，融資融券知識(shí)測(cè)試題，還有客戶持有限售股的說(shuō)明情況。第四步：證券公司審核申請(qǐng)資料，一般需要11個(gè)工作日。第五步：通過(guò)后，可以到現(xiàn)場(chǎng)簽署融資融券的業(yè)務(wù)合同和融資融券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視書(shū)。八、請(qǐng)問(wèn)融資融券標(biāo)的股有哪些？（1）原來(lái)融資融券標(biāo)的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股。（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號(hào)起）融資融券標(biāo)的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計(jì)278只個(gè)股。和7只交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）首次被納為融資融券交易標(biāo)的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達(dá)深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。（3）現(xiàn)在一共285只股票明細(xì)，上證180指數(shù)成分股：輸“SZ180”深證100指數(shù)成分股：輸“SZ100”可以得到九、融資融券是那幾家券商?。磕壳耙还灿?5家，光大證券，海通證券，中信證券，國(guó)泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬(wàn)國(guó)，國(guó)信證券，廣發(fā)證券、華泰證券、長(zhǎng)江證券、宏源證券、興業(yè)證券等，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了。融資基本上每個(gè)券商都可以，融券標(biāo)的的話，像海通、申銀萬(wàn)國(guó)比較充足，而ETF標(biāo)的比較少。