商業銀行期末復習資料-資料下載頁

　　

【正文】 一定的監督成本，根據中期信號，確定下一階段對借款人的策略：清算企業/ 允許企業存續（4）風險轉移：融資合約的二級市場交易：非標準信貸合約的直接出售與證券化交易；利用風險轉移合約將風險暴露轉讓給第三方（5）風險補償：通過貸款損失準備金和壞帳沖銷制度消化銀行容忍度以內的預期損失 現代風險度量技術的發展歷程（一）20世紀50年代以前，信用評價技術主要以專家經驗判斷為特征。包括財務分析與非財務分析。信用分析專家通過閱讀客戶申請材料并結合一些信用要素的分析后作出信用評價決策。應用最為普遍的是5C、5W、。此外，借助于財務比率的經驗分析也是這一時期常用的經驗判斷方法（二）數學模型時期： PD與LGD的聯系與差別一方面，PD(違約概率)與LGD(違約損失率)是正相關；另一方面，LGD具有與特定交易相關聯的特性，不僅受債務人資本結構、所處行業(如Altmna amp。 Kishore（1996）的研究表明，有形資產較少的行業的LGD往往比有形資產密集型行業的LGD高)、信用能力以及商業周期的影響，也受交易的特定設計和合同的具體條款，如抵押、擔保等風險緩釋技術、清償優先性的影響貸款分類與客戶信用評級組成銀行內部評級的二維體系。借款人評級是借款人總體違約風險的評級，債項評級是特定債項的交易風險的評級。什么樣的資產可以證券化（1）能在未來產生可預測的穩定的現金流；（2）持續一定時期的低違約率、低損失率的歷史記錄；（3）本息償還分攤于貸款期限內，現金流收入分布較均勻；（4）借款人具有廣泛的地域和人口統計分布；（5）貸款抵押物有較高的變現價值或對于債務人的效用較高；（6）(1)資產池構造：發起人向借款人提供信用，生成信貸資產，或設立對未來現金的要求權，其后，將持有的資產進行清理，按其質量和特征（期限、利率、借款人行業與地域）細分，分類和評估后，將可證券化的資產匯集成資產池（2）貸款出售（轉讓）和購買：資產轉讓的方式包括債務更新、債務轉讓與從屬參與。（3）內部評級與交易結構設置：發行人與服務人簽訂服務合同，與受托人簽訂資產托管協議，與投資銀行達成證券承銷協議，請評級機構對證券化交易結構及設計好的資產支持證券進行內部評級。（4）信用增級：內部信用升級與外部信用升級（5）正式信用評級（6）證券發行 5W即借款人、借款用途、還款期限、擔保物和如何還款。銀行的風險承擔傾向取決于風險態度與風險認知。風險態度決定：觀點1群體效用函數決定企業風險態度2.“代表性個體”的效用函數決定企業風險態度。銀行應該是客觀主義者，擁有充足信息量和強大信息處理能力。對風險事件的概率判別不受事件結果有利或不利的影響。杜邦分析法（基本思路）即指標分解法，將綜合性財務指標在計算公式的基礎上進行分解，得出各影響因素與該指標之間的關系公式，從而分析企業財務狀況的成因。（優點）可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業的經營和盈利狀況提供方便。有助于企業管理層更加清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。（缺點）從企業績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務方面的信息，不能全面反映企業的實力，有很大的局限性，在實際運用中需要加以注意，必須結合企業的其他信息加以分析。主要表現在： ，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業長期的價值創造。，衡量工業時代的企業能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。、企業的無形知識資產對提高企業長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題。非財務分析 :微觀環境、中觀環境(行業環境分析、地理環境)、宏觀環境（經濟、技術、社會文化、政治法律環境分析、企業社會責任分析、企業戰略與內部條件分析）(價值鏈分析、企業內部要素分析、企業素質分析、企業能力分析、企業競爭地位分析) 五力分析：（企業微觀環境構成）戰略5P：：有意識，有預計，有組織的行動程序；：行動過程中的手段和策略；：一系列具體行動和現實結果；：確定企業在其所處環境中的位置；；企業戰略決策者地方價值觀念。6C審貸原則即品質、能力、資本、擔保和環境、事業連續性。5P原則即個人因素（企業主要負責人的信譽、品格等因素）、目的因素（貸款的目的是否有助于企業增加收益，并合乎法規）、償還因素(償貸資金來源是否穩定可靠，時間安排是否恰當)、債權保障因素(貸款的抵押品和收回貸款的保障措施)、前景因素(對銀行貸款收益及風險評價)中短期個人貸款：耐用消費品貸款，汽車消費，住房裝修，教育助學，旅游，信用卡，醫療，婚慶，其他貸款 我國房貸流程：{前提是與開發商簽訂購房合同，交付首期} 提前還款（影響因素），包括借款人違約，死亡，離婚(比較)：CAM遞減，CPM不變；：CAM本金不變，利益均勻遞減。CPM本金遞增，利息遞減3.。利息總額：CPM較大（創新）分級支付抵押貸款，漂浮式貸款。FICC評分系統：（核心理念）可通過合理使用數據改善業務決策（包括五類因素）（35%）各種信用卡還款記錄；公開記錄及支票存款記錄；（30）（15）（10）（10）信用分數范圍300850 美國模式（五級分類）:：借款人能履行合同，：盡管貸款人目前喲能力償還，：貸款人還款能力出現明顯問題，完全依靠其正常營業收入無法足額償還，即使執行擔保，：貸款人無法足額償還，即使執行擔保，：在采取所有可能措施或一切必要法律程序之后，本息依然無法收回或只能收回極少部分。3+4+5=分類貸款→不良貸款；分類貸款+2=受批評貸款；特點：以風險為依據。歐洲模式：多數國家監管當局不硬性規定統一的貸款分類制度。大洋洲：按貸款是否計息，分為正常和受損害兩類。以期限為依據的分類方法。各國：制度與原則導向性的監督 信用評分模型Z（基本思想)破產公司呈現的財務比率與經營良好的公司截然不同,利用數理統計中的辨別分析技術，對銀行過去的貸款案例進行分析，選擇若干最能反映借款人財務狀況、對貸款質量影響最大、最具預測或分析價值的財務比率，利用權重加以綜合，設計出一個能最大程度區分貸款風險度（區分破產與非破產企業）的數學模型（判斷函數）。(構建)1樣本及變量選擇：選取兩組公司，一為破產組，（財務指標），選擇變量的標準是在組內差異最小化的同時實現組間差異最大化，從原始的22個變量中選取5變量（變量及判別函數）X1 營運資本／總資產（WC／TA）X2 留存收益／總資產（RE／TA）X3 稅息前利潤／總資產（EBIT／TA）X4 權益市場值／總債務帳面值（MVE／TL）X5 銷售收入／總資產（S／TA）Z = (X 1)+ (X 2)+ (X 3)+ (X 4)+ (X 5) 線性概率模型LPM：KMV（基本原理）將債權看作債權人向借款公司股東出售的對公司價值的看跌期權（賣權），期權標的是公司資產，執行價格是公司債務價值。企業所有者相當于持有違約或不違約的選擇權，債務到期時，若企業資產的市場價值超出其負債價值，企業愿意還債，將剩余部分留作利潤；如果企業資產價值小于負債水平，出售全部資產也不能完全償債，企業會選擇違約，將公司資產轉交給債權人。理論依據：Merton資產價值理論，信用風險由債務人資產價值驅動(步驟)（1）估計公司市場價值及其波動性。由于無法直接觀察公司資產價值及波動性，KMV借用期權定價原理推算。股權可看作股東對公司資產價值的看漲期權，根據期權定價理論，可推導出公司股權價值的公式：E=f(A,σA,D,r,τ)(2)計算違約距離DD。違約概率相當于企業資產價值分布曲線位于負債線以下的區域，它表示企業資產價值在一年內降到D以下的概率，即企業一年內違約（破產）的概率(3)計算違約率EDF。CM模型（基本思路）計算信用風險的VAR（即在給定的置信區間上，給定時段內，信貸資產可能發生的最大價值損失）（步驟），：若信用等級下降，貸款剩余現金流量的信用風險價差就會上升貸款價值下降， MBSamp。ABS:按資產證券化所構造的證券不同而分類:住房抵押貸款支持證券（RMBSamp。CMBS)。資產支持證券（：住房產權，學生，汽車，設備租賃，制造房屋貸款，：以銀行貸款，債券為擔保的資產證券化產品，分為CLO貸款擔保證券，CBO債券擔保證券）資產證券化的意義（微觀）商業銀行在貸款證券化中的直接受益：，（宏觀）對金融結構和銀行業發展的影響：預示著直接融資和間接融資這兩大金融結構正在從平行共生走向融合，二者借助于這種共生關系相互依賴而發展；兩大結構均有存在的經濟合理性，證券化可使其各自優勢得到融合，重組，配置，提高金融市場效率和安全。資產證券化參與者:：信貸資產的原始權益人，同時也是信貸資產的出售方，發起人確定用于證券化的資產，并將其出售，：發起人一般并不直接將信貸資產以證券化形式出售給投資者，而是由發行人購買信貸資產并發行基于資產的證券。發行人一般由特設機構或特殊目的實體SPV充任（發起與發行人之間通常存在安排人，從發起人購買貸款，并組建SPV，將貸款轉讓給SPV）：受雇于發行人，負責管理貸款催收，到期本息收取，追收逾期的貸款本息；將收入轉交受托人；：受發行人委托，管理發行人和投資者賬戶；服務人收取的款項存入在受托人開立的信托賬戶，由其分配到投資者的賬戶；審核并轉交服務人向投資者提供的報告；對未分配款項進行再投資；當服務人因故不能履行職責時，；資產支持證券大多需要信用提高，：：：一般是高信用等級證券的偏好者。