四川省20xx年基金從業：基金監管1考試試卷-資料下載頁

　　

【正文】 債券基金經理常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價格免疫和或有免疫 100、投資組合管理的反饋由兩個組成部分：監控和再平衡、業績評估10由于分級基金A類份額的約定收益一般為基準利率上浮一定比例，所以一旦基準利率發生變化，A類份額將面臨利率風險10詹森a是在CAPM上發展處的一個風險調整差異衡量指標，它衡量基金組合收益中超過CAPM模型預測值的那一部分超額收益。若ap=0，則說明基金組合的收益率與處于相同風險水平的被動組合的收益率不存在顯著差異。當ap0時，說明基金表現要由于市場指數表現，當ap10利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產生的利息凈額 10計量市場風險的主要指標，銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據是風險價值10中國現代支付系統是各銀行和貨幣市場的公共支付清算平臺，是中國人民銀行發揮其金融服務職能的重要核心支持系統10完全復制是指購買所有指數分布證券，完全按照成分證券在指數中的權重配置資金，并在指數結構調整時也同步調整來實現與指數完全相同的收益率，這種方法簡單明了，跟蹤誤差較小，同時也是其他復制方法的出發點 10一只UCITS基金投資與同一機構發行的貨幣市場工具、銀行存款或OTC衍生產品的資產總值不能超過基金資產的20%10年利率通常是指名義利率1金融債券是由銀行和其他金融機構特別批準而發行的債券，包括政策性金融債、商業銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債、證券公司短期融資券等11QFII基金托管人應當具備下列條件：設有專門的資產托管部；實收資本不少于80億元人民幣；有足夠的熟悉托管業務的專職人員；具備安全保管合格投資者資產的條件；具備安全、高效的清算、交割能力；具備外匯指定銀行資格和經營人民幣業務資格；最近3年沒有重大違反外匯管理規定的記錄 11報價驅動中，最為重要的角色就是做市商11滬港通和深港通的開通，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現為以下方面：刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量；推動人民幣跨境資本流動；構建良好的人民幣回流機制，人民幣國際化要求人民幣具備良好的流動性；完善國內資本市場11合格境外投資者QFII是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度 11壽險通過人壽保險業務吸納的保費具有較長的投資期，通常可以投資于風險較高的資產 11房地產投資信托的主要受益來自穩定的股息和證券價格增值11基金銷售服務費是指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用11對于我國的公募基金，大類資產指的是兩類資產：股票與固定收益證券11債券的價格與市場利率變動密切相關，且呈反向變動；當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。通常，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大，與此類似，債券基金的價值也會受市場利率變動的影響，債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越高 1一份基金分紅公告中應當包含的內容有收益分配方案、時間和發放辦法等 12交易部屬于基金公司的核心保密區域，執行最嚴格的保密要求 12私募股權投資中，被認為是退出的最佳渠道是首次公開發行12境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：在境外設立，經所在國家或地區監督機構批準從事投資管理業務；所在國家或地區證券監管機構已與中國證監會簽訂雙邊監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監督合作關系；經營投資業務達5年以上，最近一個會計管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣；有健全的治理機構和完善的內控制度，經營行為規范，最近5年沒有受到所在國家或地區監督機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查12國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過1年 12常用的財務杠桿比率有資產負債率、權益乘數和負債權益比、利息倍數 12目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值 12權證行權結算方式有證券給付和現金結算方式兩種12對期望抵御通貨膨脹的投資者而言，寫字樓投資具有很大的吸引力12按照有關規定，發生的基金運作費如果不影響基金份額凈值小數點后第四位，應在發生時直接計入基金損益 1期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，絕大多數的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結交易13按照中國人民銀行有關規章規定，中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流動起始日為該只債券的債權債務登記日后的第三個工作日；可交易且期限在366天（含）以下的，交易流通起始日為該只債券債權債務登記日的次一工作日 131985年12月20日，歐洲委員會通過了《可轉讓證券集合投資計劃指令》（UCITS指令），標志歐洲投資基金市場開始朝著一體化方向發展13債券基金的投資對象主要有國債、可轉債、企業債13券商結算模式也稱為第三方存管模式，是指托管資產市場內交易形成的交收資金由證券公司作為結算參與人與中國結算公司進行交收，然后由證券公司負責與其客戶進行二級清算，客戶的交易資金完全獨立保管于存管銀行，而不存放在證券公司13下列費用不列入基金費用：基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出；基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計費和律師費、信息披露費等費用13銀行間債券市場的交易制度有公開市場一級交易商制度，做市商制度和結算代理制度13另類投資應當是能夠在可接受的風險水平下提供合理回報的投資，另類投資的主要類型包括：另類資產，如自然資源、大宗商品、房地產、基礎設施、外匯和只是產權等；另類投資策略，如長短倉、多元策略投資和結構性產品等；私募股權，如風險投資、成長權益、并購投資和危機投資等，組織形式通常為合伙人、公司、信托契約等；對沖基金，如全球宏觀、驅動和管理期貨對沖基金等13基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或資產凈值計價錯誤實際發生時，基金管理人應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。%時，基金管理人應及時向中國證監會報告；基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任13期權費是期權合約中唯一的變量，大小取決于期權合約的要素，包括合約標的資產、到期日和執行價格等 1倫敦證券交易所是世界四大證券交易所之一，歐洲最大的證券交易所，歷史可追溯至1801年 14執行缺口可以將交易過程中的所有成本量化14商業票據的發行包括直接發行和間接發行兩種。直接發行指發行主體直接將票據銷售給投資人，大多數資信好的公司采用這種發行方式。間接發行指發行主體通過票據承銷商將票據間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業票據也采用貼現發行的方式。貨幣市場利率越高，貼現率越高，發行主體資信越好，貼現率越低 14《財富》雜志稱經濟附加值為“當今最炙手可熱的財務理念”14個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；14個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業債券的利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，按上述《關于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》實施。14機構投資者和個人投資者從基金分配中取得的收入均暫免征收企業所得稅和個人所得稅； 14個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業債券差價收入，應對個人投資者征收個人所得稅；14個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅前，暫不征收個人所得稅14對內地個人投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得，自2015年12月18日至2018年12月17日止，三年內暫免征個人所得稅150、內地個人投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益，由該香港基金在內地的代理人按照20%的稅率代扣代繳個人所得稅15本期利潤是基金在一定時期內全部損益的總和15銀行間債券市場的中介服務機構主要是全國銀行間同業拆借中心、中央國債登記結算有限責任公司和銀行間市場清算所股份有限公司15債券首貸首期采用券券對付結算方式，到期可采用券券對付、返券付費解券和券費對付結算方式中的任何一種15深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協議交易平臺，取代原有大宗交易系統，其他權益類證券大宗交易、債券大宗交易，協議平臺的成交確認時間為每個交易日15:0015:30 15收益率曲線主要有三種類型：第一類是正收益曲線（或稱上升收益曲線），第二類是反轉收益曲線（或稱下降收益曲線）第三類是水平收益曲線，通常而言，上升收益率曲線是正常形態，其他則是非正常的 15方差和標準差除了應用于分析投資收益率，還可以用來研究價格指數、股指等的波動情況15市銷率也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平15假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得適用估計出的買賣開支；計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得適用估計出的買賣開支；15主動投資的目標是擴大主動收益，縮小主動風險，提高信息比率；而被動投資的目標是同時減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差160、基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產之比來衡量16許多債券都含有給予發行人或投資者某些額外權利的嵌入條款，例如贖回條款、回售條款、轉換條款等16為度量違約風險與投資者收益率之間的關系，將某一風險債券的預期到期收益與某一具有相同期限和票面利率的無風險債券的到期收益率之間的差額，稱為風險溢價16合約價格*300元（滬深300股）/點*保證金比例=保證金16UCITS三號指令中管理指令和產品指令的具體內容包括：管理公司的護照；更復雜的風險分散規則；更廣泛的投資品種；更廣泛的業務范圍；引入簡要招募說明書；進一步加強對投資者的保護；過渡條款 16債券基金指的是基金資產80%以上投資于債券的基金 16投資者的風險容忍度取決于風險承受能力和意愿 16優先股沒有固定的期限 16市盈率=每股價格/每股收益16UCIUTS五號指令中的補充和更新主要包括以下幾方面：有關托管機構的新規定、引入管理人薪酬政策及完善處罰懲戒體系等內容170、UCIUTS三號指令要求管理公司資本在任何情況下不能低于13周的固定經營成本 17期貨市場的基本功能一般有三種：風險管理、價格發現和投機 17利用基金單位資產凈值計算收益率，只需考慮分紅17《公開募集證券基金運作管理辦法》規定，封閉式基金收益分配比例不得低于基金可供分配利潤的90% 17期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約 17普通基金交易目前不收過戶費 172008年9月19日，證券交易印花稅只對出讓方按1‰征收，對受讓方不再征收 17在UCITS基金核準中，對于公司型基金，則核準基金章程和基金托管人17證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監管費、證券交易所手續費）不得高于證券交易金額的3‰ 17特雷諾比率來源于CAPM理論，是表示單位系統風險下的超額收益率，而夏普比率則對總體風險進行了衡量 180、基金管理公司應履行計算并公告基金資產凈值的責任，確定基金份額申購、贖回價格；托管人應履行復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格的責任18貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，不得投資于股票、可轉債、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業債、國內信用等級在AAA級以下的資產支持證券、流通受限的債券18根據《基金合同的內容與格式》的要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理 18交易所上市交易的債券按第三方估值機構提供的當日估值凈價估值 18現金分紅方式時基金分紅采用的最普遍的形式18基金銷售服務費是指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用18止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內 18統一公債是一種沒有到期日的特殊債券18壓力測試有助于識別那些資本金不足的機構并發現與系統性風險有關的問題 18權證按基礎資產的來源分類，可分為認股權證和備兌權證190、按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等19不同于股票投資組合，債券投資組合構建還需要考慮信用結構、期限結構、組合久期、流動性和桿杠率等因素。期限結構、組合久期的選擇則與投資經理對市場利率變化的預期有關19描述債券到期收益率和到期期限之間關系的曲線稱為收益率曲線，用來描述利率期限結構 19歐式期權是指期權的買方只有在期權到期日才能執行期權，既不能提前也不能推遲 19《可轉讓證券集合投資計劃指令》（即UCITS一號指令），標志著歐洲投資基金市場開始朝著一體化方向發展 19分層抽樣是把指數成分證券按照是否有共同因子進行分類，在每一類中選擇若干成分證券，從而達到提高樣本成分證券代