理財規劃師面試技巧-資料下載頁

　　

【正文】 有更多的關于企業經營和發展的信息，當公司未來發展前景十分看好時，公司發行普通股后市場股價上漲，新股東坐享其成，老股東被挖走一大塊既得利益。當公司舉債融資時，老股東獨享企業價值增值的全部利益。所以當公司發展前景看好時，公司管理層將傾向于更多的負債而盡量避免發行新股；當公司經營境況和前景不好時，企業更傾向于股權融資，使新老股東分攤可能的損失。投資者在獲知公司將發行新股時，會把這個信息看成是壞消息而拋售股票，引起股價下跌，公司融資成本增大。我國企業具有極端強烈的股權融資偏好。這種融資行為選擇有較強的制度性依據和市場發展階段的必然。第一，債券市場與股票市場的發展失衡，相對于債券融資，股票融資有較少的制度約束。有資料表明，我國上市公司的內源融資比例非常低，那些“未分配利潤為負”的上市公司幾乎完全依賴外源融資。在外源融資中，股權融資所占比重平均超過了50%.%.債權市場的流動性差，截至2001年8月，我國境內上市公司家數已達1151家，而在交易所債券市場上掛牌交易的企業債券僅有12個，發債主體6家，日成交金額平均不足5000萬元（國信證券有限責任公司課題組，2002）。企業在資本市場上的融資結構失衡，直接加大了企業融資的成本和難度。因無法進行債權融資，股權融資就成為大多數企業直接融資的“獨木橋”。事實上，無論是各級政府，還是上市公司，都把上市作為一種籌集低成本資金的來源來使用，這是我國長期以來外延數量型經濟和國有企業“賴賬機制”所帶來的必然的公司融資選擇。所以，經濟增長方式的轉變和產權制度的體制深化是規范上市公司融資行為的必然選擇。第二，制度設計缺陷。我國上市公司中三分之二非流通的國有股和法人股股東擁有決定權、表決權、資金支配權，但國有股不能流通，其價值一般以凈資產多少來衡量。一般地，增發價高于凈資產價，增發新股后將顯著提高上市公司的每股凈資產，處于控股地位的非流通股大股東是最大的受益者。增發后，非流通的國有股和法人股股東的股權迅速增值，可支配資金數額大增，二級市場的價格波動對非流通股東的利益也不產生影響。這樣的制度機制激勵上市公司追求股本擴張，而忽視擴容資金的收益率。第三，管理制度缺陷。我國上市公司盈利能力問題是人們長期關注的問題，在留存利潤較少的情況下，企業競相爭取配股資格。由于會計制度本身的缺陷，使得上市公司有可能為了獲得配股資格而粉飾利潤。更有甚者，一些上市公司通過編造虛假財務指標、作假賬、編制假報表來蒙騙股東和監管機構。目前我國證券市場信息披露制度還不完善，廣大中小股東無法了解公司經營的真實狀況，也就不可能對配股資金的使用效率做出合理的判斷。債券市場和股票市場的協調發展是企業多渠道、低成本籌集資金的市場基礎，也是平衡債權約束和股權約束、形成有效企業治理結構的必要條件。（三）上市公司的報表管理趙宇龍（1998）、陳曉等（1999）對上市公司所作的研究發現，盈余數字具有很強的信息含量。趙宇龍和王志臺（2000）研究發現中國股票市場具有“鎖定效應”。這說明投資者將上市公司會計信息作為投資決策的依據，但是，投資者并不能“看透”財務報表。在實際工作中，投資者通常根據公司財務報表所提供的利潤對股票進行心理定價，根據其盈余水平和未來變動趨勢判斷當前及未來企業的經濟價值并據以做出投資判斷；債權人根據企業的獲利能力和資產規模確定對企業的信用規模，判斷信貸資金的風險程度；政府部門則根據企業的利潤產生情況制定不同的財稅政策，扶植企業發展。既然會計盈利可以成為衡量企業價值的計量指數，并對公司股價形成產生影響，那么公司管理當局選擇盈利管理或稱“披露管理”就會成為必然的選擇。公司的盈利管理并不增加企業的實際盈利，但會改變企業實際盈利在不同的會計期間的反映和分布。會計方法的選擇、會計方法的運用、會計估值的變動、會計方法的運用時點、交易事項發生的時點控制等都是典型的盈利管理手段。綜上所述，中國現階段資本市場為行為金融素材的采集和研究提供了機會，將豐富行為金融的理論研究；中國上市公司在融資方式選擇、股息政策確定和信息披露等方面所表現出來的、有悖于現代公司財務理論的行為模式，根源于與轉軌經濟密切關聯的制度設計缺陷、市場初級階段的管理約束和弱勢有效市場的管理者行為選擇“規律”所決定。在現代理財理論基礎上考察公司理財中管理者的行為傾向和選擇，有助于投資者更好地把握認識現實市場，根本地，價值回歸應該成為未來中國資本市場發展的主線；對于政府管理當局，把握上市公司決策行為，有針對性地調整體制偏差、完善法規、實現資本市場的有效運行。「參考文獻」[1][美]羅斯L瓦茨，杰羅爾德L，齊默爾蔓。實證會計理論[M].大連：東北財經大學出版社，1999.[2]趙宇龍。會計盈余與股價行為[M].上海：上海三聯書店，2000.[3]沈藝峰。會計信息披露與我國股票市場半強式有效性的實證檢驗[J].會計研究，1996，（1）。[4]《內部會計控制規范操作實務》課題研究組。內部會計控制規范操作實務[M].北京：中國商業出版社，2002.第五篇：自薦信——理財規劃師自薦信尊敬的領導：您好！感謝您在百忙之中給予我一次介紹自己的機會，不會讓您失望，我志愿加入貴公司，祝愿貴公司欣欣向榮，蒸蒸日上！即將畢業于XXXXXXXXXXXXX專業?，F在，自己志愿跨專業尋求一份與理財相關的工作。對，興趣是最好的老師！我的專業課程屬于財經、經管類專業，與經濟金融有聯系，自身對這方面的知識、專業很感興趣，也學習了相關知識，考取了理財規劃師助理，會計從業資格證與會計電算化證?；蛟S，這證明不了我比別人強多少，至少說明我有該方面的興趣、志向。通過證券法、保險法、合同法、稅法、物權法、婚姻法等相關經濟法，民法，基礎會計、財務管理、宏觀經濟學、微觀經濟學、市場營銷、企業戰略管理等相關課程學習，基本上具備了一定的理論基礎，為社會實踐工作埋下了伏筆。理財規劃是為別人現在或將來的幸福服務！首先，擁有一定可支配的資源才是理財的源泉；然后，通過獲得相應的產品；再運用相應的理財工具；最后，獲得客觀收益，排除威脅，使得資源自身安全的同時還會得到相關保值增值！喜歡，理解，實踐，運用，熟悉，創造價值。我的理想才實現了1/3，我還想在貴公司的舞臺上盡顯那剩余2/3的光彩，夢想成真！我的生活中，喜歡交際溝通，待人誠懇，廣交益友，樂于幫助別人。我酷愛書法篆刻，喜愛打羽毛球，常常收聽新聞廣播。自己自覺約束自己，擁有自我學習能力，善于觀察思考總結，有想法善建議；具備一定的策劃組織領導能力和創新意識；積極向上，求真務實，精誠團結，服從上級領導，追求完美。我真心希望自己在安聯起航，飛得更高，更遠，更穩……至此，我已經有了明確的目標——XX。我相信自己，更相信安聯，我會勤勤懇懇地工作，踏踏實實地學習，認認真真地為顧客服務。我是那只將要揚帆遠航的船，等待xxx起風？？？風起時，倘若我還在四處飄蕩，我會繼續努力改造自己這只船；如果他按照風的方向在航行，他會不辱使命，勇往直前，全力以赴，到達理想的彼岸！他很簡單，但他如果加入了安聯，便不簡單！感謝您的審閱，簡單地認識一下忠良！XXX，衷心祝愿我們的安聯更上一層樓！此致敬禮2013年4月16日自薦人：XXX