《原油期貨內部培訓》ppt課件-文庫吧

【正文】 10 11 12 SC1410合約 春節（ 2月、 3月）、國慶（ 10月） 合約最后交易日 35 1月 24 25 26 27 28 29 30 31 2月 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 SC1702合約 2022年春節為 1月 28日 2月 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 3月 2 3 4 5 SC3403合約 2034年春節為 2月 19日 2022年 2022年 2020年 2022年 2023年 2025年 2027年 2028年 2030年 2031年 2033年 2034年 2035年 …… 交易業務 36 套保業務 業務簡介 37 規避價格風險 期現結合 限倉制度 套期保值 套保類型 38 原油期貨合約套期保值交易、套利交易持倉所涉的一般月份是指合約掛牌至交割月前第三月，所涉的臨近交割月份是指交割月前第二月和交割月前第一月。 —— 能源中心規則 套保類型 39 2022年 7月 2022年 4月 5月 6月 7月 SC1407合約 掛牌 交割 一般月份 臨近交割月份 一般月份：掛牌日起至交割月前第三月 臨近交割月份：交割月前第二月、第一月 業務特點 40 ? 自動轉化 已申請一般月份套保而未申請臨近交割月份套保額度，則一般月份套保額度進入臨近交割月時自動轉化為臨近交割月份套保，并發生額度大小的轉化。 ? 重復使用 一般月份套保額度在一般月份可以重復使用； 臨近交割套保額度在交割月前第二月可以重復使用，在交割月前第一月不得重復使用。 ? 使用時限 應當在合約最后交易日前第三個交易日收市前使用套保額度。 一般月份套保額度自動轉換 41 ? 類型轉換：轉換為臨近交割月份套保 ? 額度轉換：與一般限倉額度比較，遵循取小原則 一般月份 交割月前第二月 交割月前第一月 一般月份 套保額度 申請值 申請值和 20220手相比 申請值和 10000手 相比 X Min{X,20220} Min{X,10000} 資格認定制度 42 ? 一次申請，自動生效 經認定具有套期保值交易資格的，一是對于已經上市交易的合約，自動取得一般月份套期保值額度，二是可以申請各上市交易合約的臨近月份套期保值額度。 ? 自動生效的額度可調整 非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者或者客戶需要調整一般月份套期保值額度的，應當及時提出變更申請，并提供證明材料。 時間窗口 43 SC1407合約掛牌 交割月前第四月 3月 交割月前第三月 4月 交割月前第二月 5月 交割月前第一月 （不得重復使用） 6月 7月 2022年 7月 ....... 3日 ..... 31日 1日 ….. 30日 5日 …. 30日 2日 …. 25 日 26日 27日 30日 1日 一般月份 申請窗口 使用窗口 臨近交割月份 申請窗口 使用窗口 品種上市日起 獲批日起 自動轉化 最后三個交易日 申請須知 44 ? 一般月份套保： （ 1）生產經營資格證明（營業執照等） （ 2）上一年現貨業績或財報 （ 3）生產計劃或購銷合同 （ 4）套期保值方案 ? 臨近交割月份套保 根據企業類型（生產類，加工類，貿易類及其他類）遞交相應的現貨憑證 ? 通過電子化會員服務系統提交申請，能源中心在 5個交易日內進行審核 審核原則 45 ? 材料有效 “ 準備簽 ” “ 將要簽 ” 和合同不作為依據 現貨憑證上的品種與申請品種必須完全一致 ? 規模匹配 現貨憑證與企業的注冊資本等相匹配 ? 審核額度 審核額度通常不超過合同或倉單規模 交易業務 46 套利業務 套利類型 47 2022年 7月 2022年 4月 5月 6月 7月 掛牌 交割 一般月份 臨近交割月份 一般月份：掛牌日起至交割月前第三月 臨近交割月份：交割月前第二月、第一月 SC1407合約 業務特點 48 ? 額度有效性 一般月份套利額度對品種下所有合約在一般月份均有效 ? 跨品種套利 由能源中心另行通知 時間窗口 49 SC1407合約掛牌 交割月前第四月 3月 交割月前第三月 4月 交割月前第二月 5月 交割月前第一月 （不得重復使用） 6月 7月 2022年 7月 ....... 3日 ..... 31日 1日 ….. 30日 5日 …. 30日 2日 …. 25日 26日 27日 30日 1日 一般月份 申請窗口 使用窗口 臨近交割月份 申請窗口 使用窗口 品種上市日起 獲批日起 申請須知 50 ? 一般月份套利 (1)申請書 (2)套利策略 ? 臨近交割月份套利 (1)申請書 (2)套利策略 (3)價差分析 通過電子化系統提交申請，能源中心在五個交易日內進行審核 審核原則 51 ? 持倉狀態 必須已經擁有一定規模持倉 ? 資金規模 資金規模須達到合約限倉對應保證金的一定比例 ? 審核額度 審核額度通常不超過合約持倉限額 52 三、 結算業務 53 發布單位 發布時間 名稱 相關內容 中國證監會 [第 116號令 ] 《 境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法 》 規范了境外交易者和經紀機構開戶、結算、保證金收取及存管要求等 中國人民銀行（ 2022）第 19號 關于做好境內原油期貨交易跨境結算工作的公告 計價和結算貨幣、人民幣相關賬戶的開立和收支范圍、計息方式、專戶管理、反洗錢和反恐融資要求等 國家外匯管理局（匯發[2022] 35號） 《 國家外匯管理局關于境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易外匯管理有關問題的通知》 外匯相關賬戶的開立和收支范圍、結售匯業務、計息方式、專戶管理、國際收支申報等 結算業務 結算業務 54 結算基本原則 基本原則 55 ? 能源中心結算幣種：人民幣 ? 《上海國際能源交易中心結算細則》 ? 能源中心作為中央對手方，統一組織期貨交易的結算。 ? 能源中心 對 會員 進行結算； 會員 對其 客戶 、委托其結算的 境外特殊參與者 、委托其交易結算的 境外中介機構 進行結算； 境外特殊經紀參與者、境外中介機構對其 客戶 進行結算。 基本原則 56 ? 保證金制度 —— 交易保證金、結算準備金（最低余額要求） —— 作為保證金使用的資產：外幣資金、價值穩定流動性強的標準倉單、 國 債等 ? 當日無負債結算制度 —— 當日所有合約盈虧、交易保證金、手續費、稅款、交割貨款等，實行凈額 一次性劃轉 ? 委托結算 —— 境外特殊參與者：應當委托且只能委托一家會員進行結算 【 委托結算協議 】 —— 境外中介機構：委托期貨公司會員或境外特殊經紀參與者進行交易結算 【 委托代理協議 】 57 結算架構 結算業務 原油期貨的參與模式 —— 境外主體 58 證監會 《 暫行辦法 》 境外經紀機構 境外交易者 《能源中心業務規則》 境外特殊參與者 （直接入場交易） （不直接入場交易） 境外特殊經紀參與者 境外中介機構 境外特殊非經紀參與者 境外客戶 原油期貨的結算模式 59 境內客戶 期貨公司會員 非期貨公司會員 上海國際能源交易中心 原油期貨 INE 境內會員 境外特殊非經紀參與者 境外特殊經紀參與者 境外中介機構 境外經紀機構 境外客戶 境外客戶 境外中介機構 境外客戶 境內 境外 結算業務 60 保證金賬戶管理 保證金賬戶管理 —— 指定存管銀行 61 ? 能源中心將若干家商業銀行作為期貨保證金指定存管銀行 ? 原油期貨相關的保證金賬戶只能開設在能源中心指定存管銀行 ? 能源中心期貨保證金存管業務： —— 境內客戶 保證金存管業務 —— 境外客戶 保證金存管業務 ? 將適時引入外資銀行作為存管銀行，為境外投資者提供保證金存管服務 保證金賬戶管理 —— 存管銀行賬戶設臵 62 主體 指定存管銀行賬戶 能源中心 專用結算賬戶 ? 人民幣 、 外幣 ? 在指定網點開設 會員 保證金專用賬戶 ? 人民幣 、 外幣 ? 在指定網點開設的稱為專用資金賬戶 境外經紀機構 — 境外特殊經紀參與者 — 境外中介機構 境外交易者 — 境外特殊非經紀參與者 — 境外法人和自然人 專用期貨結算賬戶 （注：除境外自然人外，境外機構應當分幣種開立 NRA賬戶） ? 人民幣 、 外幣 境內客戶 專用期貨結算賬戶 ? 僅人民幣 保證金賬戶管理 —— 存管銀行賬戶設臵 63 境內客戶 期貨公司會員 非期貨公司會員 上海國際能源交易中心 原油期貨 INE 境內會員 境外特殊非經紀參與者 境外特殊經紀參與者 境外中介機構 境外經紀機構 境外客戶 境外客戶 境外中介機構 境外客戶 專戶管理 專用期貨結算賬戶 保證金專用賬戶 專用結算賬戶 保證金專用賬戶 專用期貨結算賬戶 （人民幣） （專用資金賬戶） （人民幣、外幣） （專用資金賬戶） （人民幣、外幣） （人民幣） （人民幣、外幣） 保證金賬戶管理 —— 資金劃撥 64 境內客戶 期貨公司會員 非期貨公司會員 上海國際能源交易中