財務管理基礎知識概論5(已修改)

　

【正文】 第二章　財務報表分析從CPA 考試來說，財務分析這一章也是一個比較重要章節，考試中所占比重較大，，2002年試題的分數為14分，2001年試題的分數為8分，2000年8分，；從題型來看，單選、多選、判斷、計算、綜合都有可能出題，因此要求考生應全面理解、掌握,主觀題的考點主要是財務指標分析方法的運用。　　本章從內容上看與2004年相比，修改的地方主要有兩處，一是對應收賬款周轉率指標的計算作了修改，二是刪除了現金流量表分析中有關收益質量分析的內容。　　　　第一節　財務分析概述　　　　一、財務分析的含義　　財務分析的最基本功能：將大量的報表數據轉換成對特定對象決策有用的信息。　　　　二、財務報表分析的方法P36　　　　（1）按比較對象分類（和誰比）　　1）與本企業歷史比　　2）與同類企業比　　3）與計劃預算比　　（2）按比較內容分類（比什么） 　　1）比較會計要素的總量　　2）比較結構百分比　　3）比較財務比率　　　　分析綜合指標的影響因素，及其對綜合指標的影響　　指標分解和連環替代　　　　第二節　基本財務比率　　　　　　　　學習方法：　　　　，熟悉報表項目之間的因果、勾稽關系。　　，一方面要知道它們的共性，另一方面要知道它們的差異，這樣才能理解他們在財務分析中的特定作用。　　，抓核心指標，找問題指標。　　　　基本內容：　　　　一、償債能力比率　　掌握指標的計算、含義及影響因素　　（一）短期償債能力分析變現比率　　針對流動負債償還　　XX資產/流動負債　　　　流動比率=流動資產/流動負債　　流動資產進一步區分，分為速動資產和非速動資產，一般來說，如果不特指的情況，通常把存貨作為非速動資產，流動資產扣除存貨那部分都作為速動資產。 　　　　速動比率=（流動資產存貨）/流動負債　　剔除存貨的原因：P、41　　（1）在流動資產中存貨的變現速度最慢　　（2）由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢還沒做處理；　　（3）部分存貨已抵押給某債權人；　　（4）存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。　　分析時需注意的問題：P、41　　保守速動比率　　保守速動比率=（現金+短期證券+應收票據+應收賬款凈額）/流動負債　　流動比率分析：　　分析時需注意的問題：P、41　　計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本企業歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。　　一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 　　速動比率分析：　　因為行業不同，速動比率會有很大差別，沒有統一標準的速動比率。　　例如，采用大量現金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1是很正常的。　　假如現在要考慮速動資產，由于B企業是現銷，會有較多貨幣資金，但企業沒有必要持有太多閑置的貨幣資金，只要持有能夠保證交易動機、預防動機、投機動機滿足最佳持有額就可以了。A企業是賒銷，A要正常經營，也要有一個最佳持有額，但A企業在應收賬款上還要占用資金。如果算這兩家企業的速動比率的話，可以看出來B企業速動資產少了一塊應收賬款，所以這個企業的速動比率會低。 　　影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。　　　　表外因素P、42　　（1）增強變現能力的因素　　1）可動用的銀行貸款指標　　2）準備很快變現的長期資產　　3）償債能力的聲譽　　（2）減弱變現能力的因素　　主要是未作記錄的或有負債。　　例題1：影響保守速動比率的因素有（　）。 　　　　　　　　　　 　　答案：ACD 　　例題2：某公司當年的經營利潤很多,卻不能償還到期債務。為查清其原因,應檢查的財務比率包括（　）。　　　　　　　　　　 　　答案:BCD　　（二）長期償債能力分析負債比率　　針對全部負債的償還　　還本能力：負債總額/XXX　　付息能力：息稅前利潤/利息　　　　（1）資產負債表率=負債總額/資產總額　　（2）產權比率=負債總額/股東權益　　（3）有形凈值債務率=負債總額/（股東權益無形資產凈值）　　分析：P、45　　從債權人的立場看，他們最關心的是貸款安全，也就是能否按時收回本金和利息。 　　從股東的立場看，借債是雙刃劍，既可以提高企業的盈利，也增加了企業的風險。　　例題：有形凈值債務率中的有形凈值是指（　）。　　　　　　　　　　答案：A、D　　解析：因為有形凈值債務率=[負債總額247。（股東權益無形資產凈值）]，從公式中可以看出應該選擇AD。　　　　（1）已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用　　衡量企業用收益償付借款利息的能力　　分子息稅前利潤，通常要用利潤總額+財務費用的利息，由于財務報表的外部分析人得不到財務費用里有多少是利息，多少是其他的，一般在做題時，要計算指標就簡化處理了，教材40頁表22中，分子是（200+110）/利息費用。　　分母的利息包含資本化利息、包含財務費用的利息　　需要注意的問題：P、47　　已獲利息倍數分析：　　只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息，否則相反。　　需要將該企業的這一指標與其他企業，特別是本行業平均水平進行比較，來分析決定本企業的指標水平。同時從穩健性的角度出發，最好比較本企業連續幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數據，作為標準。　　例題1：在進行已獲利息倍數指標的同行業比較分析時，應選擇本企業該項指標連續幾年的數據，并從穩健的角度出發，以其中指標最高的年度數據作為分析依據（　）。　　答案：　　例題2：從ABC公司去年年末的資產負債表、利潤和利潤分配表及相關的報表附注中可知，該公司當年利潤總額為3億元，財務費用2000萬元，為購置一條新生產線專門發行了1億元的公司債券，該債券平價發行，債券發行費用200萬元，當年應付債券利息300萬元。發行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項目。據此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數13（　）。 　　答案：　　解析：已獲利息倍數=EBIT/I=（30000+2000）/（2000+300）=　　（2）其他影響長期償債能力的因素　　表外因素：（P、48）　　長期租賃　　當企業的經營租賃量比較大、期限比較長或具有經常性時，就形成了一種長期性籌資。　　擔保責任　　在分析企業長期償債能力時，應根據有關資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題。　　或有項目　　例題：下列屬于影響企業長期償債能力但不在資金負債報表內反映的因素有（　）。 　　　　　　　　　　　　　　答案：ABCEF　　解析：D是影響短期償債能力的報表外因素。　　　　二、資產管理比率針對資產的運營效率 　　　　　　例題1：下列各項中，可以縮短營業周期的有（　）。　　（次數）上升　　　　，對他們更具吸引力　　，所以提前付款　　答案：ABC　　解析：營業周期=存貨周期+應收賬款周期，A、B、C均可加速存貨或應收賬款的周轉；而D涉及的是應付賬款，與營業周期無關，所以不正確。　　　　計算特點：　　XX資產周轉率=周轉額/XX資產的平均數　　對于周轉率指標，分子數據取自損益表，是時期數。分母的數據取自資產負債表，是時點數，為了使分