企業財務分析與銀行經營概論(已修改)

　

【正文】 昨天收到在外培訓的老婆的一個短信，問我企業財務分析有什么用。我回信說，銀行員工不會企業財務分析就如同程序員不會c語言一樣。這一簡短對話，引發了我想就企業財務分析與銀行經營寫一些東西的欲望。在開始之前，先介紹一下自己。我本科畢業于上海交通大學，學的是管理工程企業管理，畢業后去了某國有大型銀行省級分行作貸前評估工作，5年后成立資產管理公司之時，調去作了一年投資銀行工作。一年后，赴北京任某通信公司財務總監，擬在國內或香港創業板上市，未果后，又在一投資公司作了一年多的投行和證券分析工作。在上述期間，于1998年獲cpa資格，2003年獲武漢大學mba學位。回顧自己的工作經歷，再看自己的第一份工作，有了更多的體會，想寫出來和大家一起討論。其實，會計作為一門學科，門檻說高不高、說低不低，這也挺有意思的。說它高，是因為有很多財經類大本生，包括很多一類大本的，畢業后仍對會計一知半解。說它低，是有很多大專生甚至高中生經過一段實踐，又能很好的運用它，我在銀行工作期間，接觸過好幾位大專畢業的國有大公司的財務副總和財務部經理，都很有水平，而在企業工作期間，一名大專畢業的會計居然比好多人大畢業的學生要強很多。對此，我是這么認為的，會計運算需要最多的是加減乘除，不需要運用復雜的函數，這是其簡單的根源。而復式計帳和冗雜的會計準則則使很多人覺得會計又很難懂和運用。在這里，我想借鑒我在北大借讀mba期間授課的一位會計學博士后的方式，對會計學本身作一個基本闡述，希望能對大家有所幫助。按一般的會計學授課方式，都是先講會計學的基本原理，如復式計帳，基本原則，如權責發生制等，然后再講會計科目，再講會計報表。我和那位老師都有同感，這種方式沒有從實際運用的角度而更多的是從作學問的角度去講解，容易將學習者引入歧途，因此，我想先談財務報表，再說會計科目，再講會計核算的基本原則，這可能更符合非會計類實際使用者的需要。主要的財務報表其實并不復雜，只有三張，即資產負債表，損益表和現金流量表，相信許多在銀行信貸崗工作的朋友們每天都要接觸。而且，在國內比較有意思，大多數企業一般只編前2張報表，這可能與在計劃經濟時代只重視利稅表現有關。就這幾張報表，能反應一個企業的經營狀況嗎？能說明企業如此復雜的經濟活動嗎？且聽下回分解。在討論財務報表的時侯，想結合銀行經營的特點一起分析。第一， 了解信貸對銀行的重要性。現在一談銀行，“存款立行，貸款興行”這八個字，已經人人都會講了，但在實際工作中，每個人的體會都不一樣。這與每個人所處的時期、位置和角度是分不開的。好了，不扯遠了，回歸正題。國內銀行的主要利潤來源于信貸利差，90年代中期的統計數是95%左右，現在應該下降了，但至少也在70%以上。所以說，信貸業務就是國內銀行的主營業務沒有任何爭議(國外銀行中間業務利潤已可與信貸利潤一爭長短了)，信貸業務的好壞決定了銀行經營業績的好壞，所以現在的銀行，貸款的重要性已有超過存款重要性的趨勢。第二， 信貸業務中的還款來源問題。信貸的具體業務很多，如貸款合同的簽訂，資金劃帳和借據的保管，催收通知等。在這里，我們主要討論借款企業的還款來源。企業的還款來源可分為第一還款來源和第二還款來源，第一還款來源來自于企業的現金，第二還款來源于企業的財產抵押和第三方擔保，而第三方擔保的來源又可循環地來源于擔保企業的現金和自身財產。第三， 還款來源和財務報表的關系。第一還款來源主要要分析企業的損益表、現金流量表；第二還款來源中的財產抵押主要要分析企業的資產負債表。下一次重點談一下資產負債表的分析。資產負債表很簡單，反應的是該企業(或其他經濟組織)在某個時間的資產和負債狀況，是一個靜態時點數。一個簡單的公式就可以說明，資產=負債+所有者權益。分析時有一個很簡單而實用的方法，即左邊用減法，右邊用加法。所謂資產，2001最新版會計制度如是說“資產，是指過去的交易、事項形成并由企業擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益。”位于資產負債表的左方。用減法去讀資產是指關注資產時，要盡可能的減去“非企業擁有和控制的，不能帶來經濟利益”的無效資產。企業在作帳務處理時，因為“粉飾報表、錯誤理解、合理運用”等多種原因，有些列示出來的資產對銀行而言是無效的，如待攤費用和長期待攤費用，如無特殊情況，這些資產基本上可以從資產負債表中減去。資產又分為流動資產、固定資產、無形資產及其他資產合計。這是按資產的流動性進行劃分的。如何用減法去讀上述內容呢，容我從上到下一一說來。貨幣資金，含現金、銀行存款和其他貨幣資金。現金一般沒有什么問題，只要與該時點的庫存現金對上就行了，一般數額也不大。但我有一次遇到的一戶企業報表所反應的現金數居然是負數，我到目前為止都沒想明白原因(除了作帳錯誤外)，難道是報表日前一天庫存現金被盜空且小偷留下字條說明天還要盜取若干余額，報表日又因報案繁忙而未取現金，會計根據謹慎性原則和權責發生制原則而在報表日預先進行處理所致？在這里請高人指點一下。銀行存款，好象也不應該有問題，但請注意，在銀行存款科目后面，還有一張銀行存款余額調節表，反應的是企業銀行存款余額和銀行對帳單的差異，因此不要受報表銀行存款數的迷惑，記住要看看銀行對帳單和銀行存款余額調節表。上述兩項資產，如果核對無誤，一般無大問題，但需要謹防企業偽造銀行對帳單，這在上市公司中已經不是第一次出現了。其他貨幣資金，則更有意思了，按企業會計制度規定，已存入證券公司但尚未進行短期投資的現金，先作為其他貨幣資金進行處理，大家想想證券公司目前的狀態，再想想什么叫挪用客戶保證金，再聯系一下，政府主要保護個人的保證金，就明白為什么要如此重視本科目了。剛才lp打了一個電話查崗，我向她匯報，我在寫這篇文章，她挺感興趣的，鼓勵我好好寫。還說了她們上課討論案例的情況以及代表她們小組發言的人所談內容，我更認為有寫本文的必要性了。財務分析和會計核算是不一樣的，會計核算是通過一定的方法將會計信息記錄下來并通過財務報表向報表閱讀者傳遞財務信息，要非常精通每一筆會計業務的具體核算分錄。而財務分析則不一定要會作所有的分錄，但一定要弄明白每一個會計科目所反應的信息。回到主題，剛討論完貨幣資金，現在想討論一下短期投資。短期投資包括的內容很多，有股票，債券，基金，取得的方式有現金購入、投資投入、非現金抵債、非貨幣性交易換科，委托貸款。要說的主要有如下幾點： 對于一般的生產性企業，短期投資過多并不一定是好現象(用閑置資金購買貨幣型基金、低風險債券等理性理財除外)； 帳務處理的原則一般是按投入資產的帳面價值減去已到期利益(已宣告但尚未領取股息，已到付息期但尚未領取的債券利息)，有補價的，按支付和接受補價作帳面加減處理即可。正因為按帳面價值入帳，所以在期未計提跌價準備時，要相當注意，是否按成本與市價孰低法(通俗點說，就是從低即謹慎性原則，市價高于成本，按成本價算，不提準備，低于成本，按差價計提準備)提夠了準備，未提夠，用減法。 對于委托貸款，要具體問題具體分析。按現行法律規定，一切信貸歸于金融機構，不允許企業超范圍借貸，企業之間的借貸融資可通過金融機構進行委托貸款。好的貸款戶，會為貸款企業帶來投資收益，差的貸款人，則要考慮用減法了。用上述的方式進行，大家滿意嗎？請多提寶貴意見，lp大人回來后也要看的。接下來談談“應收票據，應收股利及應收利息”。應收票據包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票，都是作銀行的，這其中的差別就不用講了，大家肯定更喜歡銀行承兌匯票，有些商業承兌匯票也是要用減法的。管理好的企業會設置“應收票據備查薄”，大家在貸前調查時，可以看看。應收股利是指因股權投資而應收取的現金股利，注意是現金股利。這里要提一個另外的話題，財務與稅務的問題，好的財務人員一定要精讀稅法，特別是主要稅種，企業所得稅、個人所得稅、增值稅和營業稅，處理得好壞差異實在太大了。按企業所得稅法規定，為避免雙重征稅，從國內聯營企業分回的利潤要作已納稅額的調整。具體原則是投資方稅率與被投資方一致或低于被投資方，分回利潤不用交稅；投資方稅率高于被投資方，就差額部分征稅。管理好的企業可以根據這一政策進行相關的避稅。應收利息，要注意分析利息額與本金的合理性，應收利息到帳的時間，不合理的債權投資收益就如同銀行不良資產收不到利息一樣。我想多花點功夫談一談“應收帳款，其他應收款和壞帳準備”。應收帳款，核算企業因銷售商品、產品、提供勞務等，應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項。這是資產負債表中非常重要的一個科目，如果余額較大，也是銀行貸前應重點關注的內容。我們可以從以下分錄來進行簡單分析：企業發生應收款時，一般的分錄如下：借：應收帳款XX客戶 貸：主營業務收入 應交稅金應交增值稅(銷項稅額)如果本科目有問題，將在資產作減法的同時，以前確認的收入