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風險與不確定性分析(3)-wenkub

2023-05-25 00:05:22 本頁面

　

【正文】 Q Q* BEP 虧損盈利 C＝ F＋ CvQ TR,TC 一、線性盈虧平衡分析 ⑵盈虧平衡分析公式 vcpFQ??＝TCTR ＝ QcFpQ v?＝一、線性盈虧平衡分析 ⑵盈虧平衡分析公式 QcFr pQpQrv?? ＝，則：若考慮稅收，設稅率為? ? vcprFQ??1*＝一、線性盈虧平衡分析 ⑶盈虧平衡分析的其他指標 ? ?? ?CvvCvCCvQFpccQFpcpQFqcpFppQTR???????????????動成本：盈虧平衡點單位產品變＝盈虧平衡點銷售價格：用率：盈虧平衡點生產能力利盈虧平衡點銷售收入：*%100%100? ?? ?%3000021400%100 16003300078002140016003000103000/4????????????????Cvvq⑵ccpFQ⑴用率：盈虧平衡點生產能力利其中件盈虧平衡點產量：件元某項目生產能力 3萬件 /年，產品售價 3000元 /件，總成本費用 7800萬元，其中固定成本 3000萬元，總變動成本與產量呈線性關系。盈虧平衡分析就是要找出這種臨界值，判斷投資方案對不確定性因素變化的承受能力，為決策提供依據。第五章風險與不確定性分析 ?概述 ?盈虧平衡分析 ?敏感性分析 ?概率分析 ?風險決策 ?不確定性分析的主要方法 ?盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點 ?敏感性分析：分析不確定因素可能導致的后果 ?概率分析：對項目風險作直觀的定量判斷投資目標收益風險第一節概述 ?項目投資風險類別 ?非系統風險指隨機發生的意外事件有關的風險； ?系統風險指與一般經營條件和管理狀況有關的風險； ?內部風險指與項目清償能力有關的風險； ?外部風險指與獲取外部資金的能力有關的風險。一、線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析的目的是通過分析獨立方案的產品產量、成本與方案盈利能力之間的關系，找出投資方案盈利與虧損在產量、產品價格、單位產品成本等方面的臨界值，以判斷在各種不確定因素作用下方案的風險情況。請進行盈虧平衡分析。二、優劣盈虧平衡分析 0 Q TC Qn Qm L M N A B C ? ?? ?萬件萬件其中：總成本最低方案時當總成本最低方案時當總成本最低方案時當是臨界點與如右圖所示3020??????nmnnmmnmABQC 生產某種產品有兩種方案： A初始投資 50萬元，預期每年凈收益 15萬元； B初始投資 150萬元，預期每年凈收益 35萬元。 ? ?年由 10)%,15,/(35150)%,15,/(1550?????????xN P VN P VxAPN P VxAPN P VBABA第三節敏感性分析 ?概述 ?敏感性分析的一般步驟 ?敏感性分析的方法所謂敏感性分析，是指通過測定一個或多個不確定因素的變化所導致的經濟效果評價指標的變化幅度，了解各種因素的變化對實現預期目標的影響程度，從而對外部條件發生不利變化時投資方案的承受能力作出判斷。 ?投資額 ?產量及銷售量 ?項目建設期、投產期、達到設計能力所需時間等 ?產品價格 ?經營成本，特別是變動成本 ?壽命期 ?壽命期末資產殘值 ?折現率 ?匯率 ?選定不確定性因素 ?計算因素變動對分析指標的影響幅度計算不確定因素在可能的變動范圍內發生不同幅度變動所導致的方案經濟效果指標的變動，建立一一對應的數量關系，并用圖或表形式表示出來。 ?確定敏感因素 ?綜合評價，比選方案根據敏感因素對技術項目方案的經濟效果評價指標的影響程度，結合確定性分析的結果作出進一步的綜合評價，尋求對主要不確定性因素不太敏感的比選方案。 20%的范圍內變動。 ?單因素敏感性分析不確定性因素的變動對凈現值的影響變動率參數 20% 15% 10% 5% 0 5% 10% 15% 20% 投資額 14394 13644 12894 12144 11394 10644 9894 9144 8394 經營成本 28374 24129 19844 15639 11394 7149 2904 1341 5586 銷售收入 10725 5195 3

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