投資與融資期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)-wenkub

　

【正文】 成本分析融資財(cái)務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)計(jì)劃及財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)價(jià)權(quán)益投資盈利能力評(píng)價(jià)。它的作用是一方面，項(xiàng)目投資者可以避免承擔(dān)全部和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額內(nèi)，另一方面，采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。項(xiàng)目法人不是出資人，項(xiàng)目法人是項(xiàng)目建設(shè)的責(zé)任主體,依法對(duì)所開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目負(fù)有項(xiàng)目的策劃、資金籌措、建設(shè)實(shí)施、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、債務(wù)償還和資本的保值增值等責(zé)任,并享有相應(yīng)的權(quán)利。我國(guó)工程投資管理失控的原因：1項(xiàng)目審批不嚴(yán)格把關(guān)，項(xiàng)目法人責(zé)任制不完善2缺乏工程項(xiàng)目全過(guò)程投資管理3確定工程投資多采用靜態(tài)方法4合同管理控制投資未完全規(guī)范化和法制化。投資的特點(diǎn)：1投資的資金大2影響時(shí)間長(zhǎng)3投資效應(yīng)的供給時(shí)滯性4投資領(lǐng)域的廣闊性和復(fù)雜性5投資周期具有長(zhǎng)期性6投資實(shí)施的連續(xù)性7投資過(guò)程的波動(dòng)性8投資收益的不確定性9投資項(xiàng)目的變現(xiàn)能力差。投資的構(gòu)成要素：投資主體，投資客體，投資資源，投資形式。融資的渠道：財(cái)政渠道融資（稅收、財(cái)政信用、舉借外債）；金融市場(chǎng)渠道融資（貨幣市場(chǎng)，資本市場(chǎng)）。貨幣市場(chǎng)：是融資期限為一年以內(nèi)的金融市場(chǎng)，交易的對(duì)像是貨幣及各種信用工具，如金銀外匯商業(yè)票據(jù)銀行承兌匯票可轉(zhuǎn)讓大額存單等。工程投資的特點(diǎn)：1一次投入的資金數(shù)額大2建設(shè)和回收過(guò)程長(zhǎng)3產(chǎn)品具有單件性和固定性4工程項(xiàng)目的整體性強(qiáng)5工程項(xiàng)目有明確的目標(biāo)約束標(biāo)準(zhǔn)6工程項(xiàng)目投資管理的復(fù)雜性和程序性。風(fēng)險(xiǎn)管理工具有：回避（消除風(fēng)險(xiǎn)根源），減輕（降低可能性），自留（主動(dòng)承擔(dān)），分散（使共同承擔(dān)），轉(zhuǎn)移（如投保）。風(fēng)險(xiǎn)管理的含義:是指確定和度量風(fēng)險(xiǎn)，并有目的的通過(guò)制定、選擇風(fēng)險(xiǎn)處理方案和應(yīng)對(duì)措施,有組織的協(xié)調(diào)和控制等管理活動(dòng)來(lái)防止和減少風(fēng)險(xiǎn)的損失發(fā)生。擔(dān)保分為：固定擔(dān)保，浮動(dòng)擔(dān)保。風(fēng)險(xiǎn)：一種定義強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性；而另一種定義則強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)管理的組成：風(fēng)險(xiǎn)分析（風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)決策、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)）；風(fēng)險(xiǎn)管理工具（規(guī)避、降低和分散風(fēng)險(xiǎn)，減少主體損失的管理工具）。風(fēng)險(xiǎn)主觀上是不確定性，客觀上是風(fēng)險(xiǎn)。工程投資管理模式分類：按管理體制（自營(yíng)、發(fā)承包）；按管理方式（業(yè)主直接管理、業(yè)主委托專業(yè)管理單位管理）；按承包方式（全過(guò)程總承包、施工總承包、分標(biāo)承包）；按項(xiàng)目分工管理（設(shè)計(jì)承包模式、專業(yè)化項(xiàng)目管理模式、業(yè)主建造運(yùn)營(yíng)模式、交鑰匙模式）。敏感性分析：通過(guò)分析項(xiàng)目不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感性系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的變動(dòng)范圍達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的的分析方法。投資（管理）的各個(gè)階段:投資策劃階段（市場(chǎng)調(diào)查、捕捉機(jī)會(huì)、確定待選投資方案），投資評(píng)價(jià)階段（項(xiàng)目可行性分析、項(xiàng)目評(píng)估），籌措資金階段（籌資決策分析、項(xiàng)目投融資），投資分配階段（項(xiàng)目招投標(biāo)）投資實(shí)施階段（工程設(shè)計(jì)、組織建設(shè)、采購(gòu)設(shè)備、竣工投產(chǎn)），投資回收與評(píng)審階段（收回投資、項(xiàng)目后評(píng)價(jià)）。投資的過(guò)程：確定投資目標(biāo)，進(jìn)行投資分析，確定投資計(jì)劃，實(shí)施投資計(jì)劃，評(píng)估投資績(jī)效。投資管理的含義:為了獲得投資最大收益而對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行決策、計(jì)劃、組織、實(shí)施、控制的過(guò)程。項(xiàng)目擔(dān)保的類型：1直接擔(dān)保，包括有限金額的擔(dān)保，限制時(shí)間的擔(dān)保2間接擔(dān)保，是指項(xiàng)目擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持3或有擔(dān)保，針對(duì)一些由于項(xiàng)目投資者不可抗力或不可預(yù)測(cè)因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)提供的擔(dān)保4意向性擔(dān)保，僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對(duì)項(xiàng)目提供一定支持的意愿(支持信、安慰信)。項(xiàng)目法人治理機(jī)構(gòu)包括：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、項(xiàng)目經(jīng)理。項(xiàng)目融資的參與者：1項(xiàng)目的發(fā)起人2項(xiàng)目公司3項(xiàng)目借款方4項(xiàng)目的貸款銀行5項(xiàng)目的信用保證實(shí)體6項(xiàng)目融資顧問(wèn)7有關(guān)政府機(jī)構(gòu)。項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的多種模式：：由項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資并承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的的一種方式。首先項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)合資協(xié)議投資合資項(xiàng)目，任命項(xiàng)目管理公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)生產(chǎn)管理，然后發(fā)起人根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況自行安排融資，最后發(fā)起人按照資金優(yōu)先序列的原則進(jìn)行分配。操作程序：項(xiàng)目產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者提供或組織生產(chǎn)所需有的原材料通過(guò)項(xiàng)目的生產(chǎn)設(shè)施將其加工為最終產(chǎn)品，然后由購(gòu)買(mǎi)者在支付加工費(fèi)后將產(chǎn)品取走。在石油天然氣和礦產(chǎn)品等資源類開(kāi)發(fā)項(xiàng)目運(yùn)用的具有無(wú)追索權(quán)或有追索權(quán)的融資模式。項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的原則：1有限追索原則2項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則3成本降低原則4完全融資原則5近期融資與遠(yuǎn)期融資相結(jié)合的原則6表外融資原則7融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則。追索程度:有限追索或無(wú)追索。項(xiàng)目不同于公司，主體不同，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，償債資金不同，籌資成本不同。總資產(chǎn)包括：固定資產(chǎn)投資，流動(dòng)資金投資。風(fēng)險(xiǎn)的特征：1通常以損失大小描述風(fēng)險(xiǎn)程度2風(fēng)險(xiǎn)損失的潛在性3風(fēng)險(xiǎn)的不確定性4風(fēng)險(xiǎn)具有相對(duì)性5風(fēng)險(xiǎn)具有可變性。風(fēng)險(xiǎn)管理工具：1主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具：回避，減輕，自留，分散，轉(zhuǎn)移。概率分析：將各因素發(fā)生某種變動(dòng)引起的結(jié)果變動(dòng)的概率憑統(tǒng)計(jì)資料或憑感覺(jué)、憑經(jīng)驗(yàn)主觀的假設(shè)，然后對(duì)該概率進(jìn)行分析。工程投資項(xiàng)目的組成部分：工程項(xiàng)目、單項(xiàng)工程（單位工程｛分部工程【分項(xiàng)工程】｝）。企業(yè)融資：企業(yè)融資也叫公司融資，指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及總體信用狀況，為企業(yè)籌措資金。投資：是指將一定數(shù)量的有形或無(wú)形資財(cái)投入某種對(duì)象或事業(yè)，以取得未來(lái)不確定的收益或社會(huì)效益的活動(dòng)。投資的會(huì)計(jì)成本，即投資的資金成本，他是投資主體在籌集資金是所支付的代價(jià)，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)。投資管理體制：指政府組織和管理投資活動(dòng)所采取的基本制度、主要形式和方法，是投資活動(dòng)的運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。項(xiàng)目擔(dān)保人主要包括：項(xiàng)目的投資者，與項(xiàng)目利益有關(guān)的參與者，商業(yè)擔(dān)保人。項(xiàng)目融資:是以項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量作為還款保證，貸款主的追索權(quán)僅限于項(xiàng)目產(chǎn)生的凈營(yíng)運(yùn)收益，因而屬于無(wú)追索權(quán)或有追索權(quán)融資。項(xiàng)目融資的構(gòu)成要素：1項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度2項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)3項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)4項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)5項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)。投資者直接融資的操作思路：1由投資者面對(duì)同一貸款銀行和市場(chǎng)直接安排融資。二，項(xiàng)目公司融資模式：投資者通過(guò)建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式。四．杠桿租賃融資模式。六．ABS融資模式。項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別:項(xiàng)目融資(融資對(duì)象:單一的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān):項(xiàng)目參與各方。項(xiàng)目資金來(lái)源：1項(xiàng)目資本金，是指項(xiàng)目總投資中必須包含的一定比例的由出資方實(shí)繳的資金，來(lái)源主要是國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資，發(fā)行股票，自籌投資，外資2項(xiàng)目負(fù)債，來(lái)源主要包括銀行貸款，發(fā)行債券，設(shè)備租賃，借用國(guó)外資金。第二篇：證券投資復(fù)習(xí)重點(diǎn)第一章：1）證券投資的對(duì)象是各式各樣的有價(jià)證券及其衍生品2）證券投資是在特定市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行的投資活動(dòng)3）證券投資的收益主要來(lái)自利息、股息、紅利、交易差價(jià)等4）證券投資的收益與其所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān) ？P8 1）證券投資主體：機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者2）證券投資客體：即證券投資對(duì)象，主要包括股票、債權(quán)、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券、期貨、認(rèn)股權(quán)證、存托憑證等3）證券中介機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu) P13 ：1）資本的集聚功能；2）資本的優(yōu)化配置功能；3）統(tǒng)一合理定價(jià)功能；4）轉(zhuǎn)制功能；5）宏觀調(diào)控功能第二章，從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門(mén)進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。、可贖回優(yōu)先股，是指在股票發(fā)行時(shí)股份公司就已做出決定，在將來(lái)公司不再需要此項(xiàng)資金時(shí)，公司有權(quán)按一定價(jià)格將股份收回注銷。：1）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行2）詢價(jià)發(fā)行，凡是在證券交易所以外進(jìn)行的證券交易都可成為場(chǎng)外交易，又稱店外市場(chǎng)，是靠交易所會(huì)員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場(chǎng)，是指大機(jī)構(gòu)投資者不經(jīng)過(guò)經(jīng)紀(jì)人或自營(yíng)商，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗證券交易所形成的市場(chǎng)：1）每一股份金額的大小。5）股票交易便利與否，是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票 ：1）公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)狀況和發(fā)展前景2）新股發(fā)行對(duì)原有股票的影響3）原股票的市場(chǎng)價(jià)格4）股票發(fā)行方式，即每股凈收益，是指普通股所代表的公司凈資產(chǎn) ，是指公司清算時(shí)每股普通股所代表的實(shí)際價(jià)格，即股票在市場(chǎng)交易過(guò)程中實(shí)際成交的價(jià)格，也就是通常所說(shuō)的股價(jià)、市價(jià)：1）宏觀因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、法律因素、軍事因素、文化和自然因數(shù)2）產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素：產(chǎn)業(yè)因素、區(qū)域因素、公司因素、市場(chǎng)因素第四章，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證債券的性質(zhì)：1）屬于有價(jià)證券 2）是一種虛擬資本 3）是債券的表現(xiàn) ：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性 ：1）代表的法律關(guān)系不同，相應(yīng)的權(quán)利也不同2）發(fā)行主體的資格和范圍不同，目的也不同3）期限不同4）收益性不同5）風(fēng)險(xiǎn)程度不同，又稱公債，是指中央政府和地方政府發(fā)行的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。6！開(kāi)放式投資基金，又稱追加型投資基金，是指基金的發(fā)行總額是變動(dòng)的，可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求狀況發(fā)行新份額，或者由投資者贖回的投資基金。一般來(lái)說(shuō)，債券型基金不收取認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的費(fèi)用，贖回費(fèi)率也較低。資產(chǎn)分別投向優(yōu)先股與債券、普通股，因此投資策略更為保守。封閉式基金屬于公募基金。： 1）交易對(duì)象不同、2）交易目的不同、3）現(xiàn)貨交易一般以商品、證券、貨幣的轉(zhuǎn)手而結(jié)束活動(dòng)：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能、投機(jī)功能利率期貨：是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，他刻意回避銀行利率波動(dòng)引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。股票投資者在股票市場(chǎng)上面臨的風(fēng)險(xiǎn)：（1）股市整體風(fēng)險(xiǎn)，又稱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即所有或大多數(shù)股票的價(jià)格一起波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，又稱非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，吃藕?jiǎn)蝹€(gè)股票所面臨的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）有事先轉(zhuǎn)換期限。（6）具有雙重選擇權(quán)的特性持，有人具有是否轉(zhuǎn)換權(quán)，發(fā)行人具有是否贖回權(quán)。發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券的原因：當(dāng)公司準(zhǔn)備發(fā)行證券籌集資金時(shí)，可能由于市場(chǎng)條件不利，不適合發(fā)行普通股票，公司為降低成本，及時(shí)籌集所需資金，會(huì)發(fā)行可裝換資金。第八章股利收益率=D/P0*100%交易差價(jià)收益率={D+（P1+P2）}/P0*100%拆骨后持有其收益率=（調(diào)整后資本利得或損失+調(diào)整后現(xiàn)金股息）/調(diào)整后的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格*100%股票投資風(fēng)險(xiǎn)（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素的風(fēng)險(xiǎn)a、宏觀經(jīng)濟(jì)周期引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。e、其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。b、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。證券發(fā)行市場(chǎng)特征：（1）是一個(gè)無(wú)形的、抽象的市場(chǎng)：a、無(wú)固定場(chǎng)所；b、無(wú)統(tǒng)一時(shí)間。證券發(fā)行的方式：（1）按主體不同可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；（2)按發(fā)行對(duì)象不同分為公募發(fā)行和私募發(fā)行證券流通市場(chǎng)的特點(diǎn)：a、交易具有投機(jī)性；b、他的參與者具有廣泛性；c、交易的連續(xù)性；d、證券價(jià)格的不確定性證券流通市場(chǎng)的功能：流通性功能、維持證券的合理價(jià)格、反映宏觀經(jīng)濟(jì)功能證券暫停上市形成的原因：（1）公司發(fā)生重大改組或經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大變更而不符合證券交易所上市條件；（2）公司不履行法定公開(kāi)義務(wù)，或者財(cái)務(wù)報(bào)表等文件有不實(shí)記載；（3）股東的行為損害公眾利益；（4）最近一年內(nèi)月平均交易不足一定數(shù)額或最近一個(gè)時(shí)期無(wú)成交；（5）公司最近若干年內(nèi)連續(xù)虧損；（6公司面臨破產(chǎn)）；（7公司不按期繳納上市費(fèi)用）；（8）公司因信用問(wèn)題被停止與銀行業(yè)務(wù)往來(lái)；（9）其他必須展廳的原因場(chǎng)外交易市場(chǎng)：證券交易場(chǎng)以外的證券交易市場(chǎng)的總稱。第十一章競(jìng)價(jià)方式：1）成交規(guī)則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先2）集合競(jìng)價(jià)：a、成交量最大的假期 b、高于成交價(jià)買(mǎi)進(jìn)的申報(bào)與低于成交價(jià)賣(mài)出的申報(bào)全部成交 c、與成交價(jià)相同的買(mǎi)方或買(mǎi)方至少有一方全部成交。2)消極影響：首先它可能助長(zhǎng)助跌，增大市場(chǎng)波動(dòng)。基本分析的內(nèi)容：A、宏觀經(jīng)濟(jì)分析。局限性：（1）基本分析要求有充分完備的各種信息，但它包括的內(nèi)容很多，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)要了解完全各類信息是不可能的，而不全面、不及時(shí)的信息對(duì)交易者來(lái)講不一定能帶來(lái)利潤(rùn)。（5）預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用較弱對(duì)短期的波動(dòng)，不能有效的進(jìn)行分析和提示，即使判斷正確，在市場(chǎng)上未必能快速實(shí)現(xiàn)。B、進(jìn)的貨幣政策的影響與寬松的政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響正好相反，從整體上抑制證券價(jià)格上漲。（2）加大政府財(cái)政支出會(huì)增加社會(huì)需求刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)股票價(jià)格上漲。B、緊縮性影響：會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，會(huì)對(duì)證券資金投資產(chǎn)生抑制作用。Public Relations被翻譯為：公眾關(guān)系，但在所有說(shuō)法中，它更傾向于：公共關(guān)系。（觀念、意識(shí)））（4）公共關(guān)系學(xué)：（eg：張老師寫(xiě)了一本《公關(guān)》。（職業(yè)）王五是學(xué)公關(guān)的。李與派克合資成立派克。（2）公共關(guān)系的客體是公眾。．．．．．．．．．．．．4】公關(guān)的六個(gè)基本特征：；；；；；。其公關(guān)意識(shí)包括：塑造形象意識(shí)、尊重公眾意識(shí)、傳播溝通意識(shí)、協(xié)作合作意識(shí)、互惠互利意識(shí)、創(chuàng)新審美意識(shí)、立足長(zhǎng)遠(yuǎn)意識(shí)、團(tuán)隊(duì)意識(shí)、整體意識(shí)、服務(wù)意識(shí)等。知名度是指社會(huì)的知曉程度；美譽(yù)度是指社會(huì)公眾對(duì)一個(gè)組織信任和贊美程度。其包括：調(diào)查研究、公關(guān)策劃、傳播實(shí)施、反饋評(píng)估、論證。古代基督教在全世界卓有成效的傳播。伯格組織的《賓西法尼亞人報(bào)》和羅里組織的《明星報(bào)》印刷了一些民意選票