證券基礎(chǔ)知識要點(文件)

　

【正文】 的證券。是股票最基本的特征。即差價收益又成為資本利得。股票的風(fēng)險與收益是并存的。永久性。知識點204（P37）：普通股票和優(yōu)先股票。與與優(yōu)先股票比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險較大的股票。知識點205（P3739）：記名股票和無記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。④便于掛失，相對安全。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。無記名股票持有人出席股東大會會議的，應(yīng)當(dāng)于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。④安全性較差。這一記載金額也稱為票面金額、票面價值或股票面值。我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。也稱比例股票或份額股票。②便于股票分割。發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。知識點208（P4142）：股票的價格（判斷） 股票的理論價格。　　　　　　　　　　 股票的市場價格。經(jīng)營狀況是股價的基石。一般而言，凈值增加，股價上漲。通常，股價的變化先于盈利的變化，股價的變動幅度也大于盈利的變化幅度。④股票分割。⑦原材料供應(yīng)及價格變化。 宏觀經(jīng)濟因素。②經(jīng)濟周期循環(huán)。（46個月）③貨幣政策。ⅲ、公開市場業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時增加證券供應(yīng)，證券價格下降，反之亦然。ⅱ、提高稅率，股息減少。ⅱ、利率提高，流向儲蓄債券，股票需求減少。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值、物價上漲。政治因素。穩(wěn)定市場的政策與制度安排。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%。股東會議由股東按出資比例行使表決權(quán)。一是普通股股東按出資比例分取紅利，二是解散時有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。第二，法定程序：公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。股東有三種選擇：第一，認(rèn)購。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。一方面，代表對公司的所有權(quán)。股息固定，風(fēng)險小。 非積累優(yōu)先股。 非參與優(yōu)先股。可轉(zhuǎn)。 □依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，分為： 可贖回優(yōu)先股票。 □依據(jù)股息率是否變動，分為： 股息率可調(diào)整優(yōu)先股。（多選） □按投資主體的性質(zhì)分： 國家股。第三，代表國家投資的機構(gòu)向新組建的股份公司的投資。具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán)。我國規(guī)定，向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。□②境外上市外資股（H香港、N紐約、S新加坡、L倫敦股）。指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。是指國有企業(yè)、國有獨資公司、事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計超過50%公司持有的上市公司股份。境外法人持股和境外自然人持股。 股權(quán)分置改革：2005年4月發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點的有關(guān)問題的通知》，啟動分置改革試點。持有5%以上的之后出售12個月內(nèi)不超過5%，24個月不超過10%。□其性質(zhì)：債券屬于有價證券。（多選、判斷、單選）□通常，債券票面上有四個基本要素（重點）：債券的票面價值。此外，還考慮發(fā)行者本身對幣種的需要。□是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時間。（重點理解）一般說，當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避免市場利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。債券的票面利率。市場利率較高時，票面利率較高，反之較低。一般來說，期限較長的債券流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。以上四個要素并非一定在債券票面上印制出來。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時是否價值上蒙受損失。一般政府債券的風(fēng)險最低。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。發(fā)行主體是政府。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構(gòu)。公司債券。（□）指債券合約未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價格發(fā)行，債券持有人實際上是以買賣價差的方式取得債權(quán)利息。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。□按債券形態(tài)分類（重點），分為：實物債券。憑證式債券。記賬式債券。知識點305（P6566）：債券與股票比較（判斷） □相同點: 都屬于有價證券。債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參與公司經(jīng)營決策。股票籌措的資金列入公司資本。股票是一種無期投資。 風(fēng)險不同。第三，二級市場上，債券市場價格較穩(wěn)定。一般所指狹義的，即政府舉借的債務(wù)。第二，從功能看，政府債券最初僅是彌補赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并逐步成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。 收益穩(wěn)定。知識點307（6869）：國債的分類。國際上，常見形式是國庫券。用于彌補赤字或用于投資。在資本市場上有著重要地位。用于建設(shè)項目。為了實施某種特殊政策。不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。知識點308（ P7074）：我國國債。中央政府于1981年恢復(fù)發(fā)行國債。2006年財政部退出新的品種儲蓄國債（電子式）。 憑證式國債。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。第二，債權(quán)記錄方式不同。第四，到期兌付方式不同。憑證式發(fā)行對象是個人，機構(gòu)。□儲蓄國債與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，不同之處：第一，發(fā)行對象不同。儲蓄國債由財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關(guān)系等因素確定。□我國發(fā)行的普通國債的總體情況是（1分題）：一是，規(guī)模越來越大。四是，市場創(chuàng)新日新月異。2007年發(fā)行2000億美元組建國家外匯投資公司。（多選、單選） □地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，也稱地方公債或地方債。 專項債券（收益?zhèn)ＶR點310（P7579）：我國的金融債券。1993年，中國投資銀行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。商業(yè)銀行債券。指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。第四，無力支付時，發(fā)行人可以延期支付。□指保險公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)保證券范疇。當(dāng)?shù)盅浩穬r值很大時，可分若干次抵押，處理時按順序依次償還優(yōu)先一級的抵。不動產(chǎn)抵押公司債券。財務(wù)公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。第二，到期前如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。政策性銀行金融債券。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。 地方政府債券在我國建國初期就存在，如50年，東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實公債。 □按資金用途和償還資金來源分類（重點），分為 一般債券（普通債券）。1998年開始。發(fā)行了兩次。三是，發(fā)行方式趨于市場化。記賬式可上市流通，儲蓄國債不可以上市流通。（儲蓄式僅個人）第二，發(fā)行利率確定機制不同。第六，承辦機構(gòu)不同。儲蓄國債，承辦銀行自動將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶，按活期存款利息計息。第三，付息方式不同。□憑證式國債和儲蓄國債都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，都以國家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：第一，申請購買手續(xù)不同。儲蓄國債（電子式）。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發(fā)行（跨市場發(fā)行）三種情況。1994年逐步轉(zhuǎn)向憑證式和記賬式國債。一種是人民勝利折實公債，另一種是國家經(jīng)濟建設(shè)公債。貨幣國債。□按發(fā)行本位分類，分為：實物國債。投資者可以自由認(rèn)購，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價格取決于供給與需求。彌補戰(zhàn)爭費用。用于彌補政府預(yù)算赤字。10年或10年以上。 中期國債。 □按償還期限分類（重點），分為： 短期國債。我國規(guī)定，個人的利息、股息、紅利所得應(yīng)納個人所得稅，但國債和國家發(fā)行的金融債券的利息收入可免納個人所得稅。信用等級最高，稱為“金邊債券”。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。（多選、判斷） 政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付順序列在債券利息支付之后。債券可以獲得固定的利息。 期限不同。 目的不同。 兩者收益率相互影響。我國1994年開始發(fā)行記賬式國債，投資者進行記賬式債券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。我國1994年開始發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門國債服務(wù)部面向社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。無記名國債就是實物債券，實物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。規(guī)定票面利率，但持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。公司債券的風(fēng)險相對政府債券和金融債券大一些。吸引存款是被動負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機構(gòu)的主動負(fù)債。有些國家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。知識點304（P6364）：債券的分類。即市場價格下跌而承受損失。持有人收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并可按期收回本金。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。債券發(fā)行人名稱。發(fā)行人資信好，信用等級高，投資者風(fēng)險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。有多種形式：單利、復(fù)利、貼現(xiàn)利率。與債券流通市場發(fā)育程度有關(guān)。彌補臨時性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿足長期資金的需求，發(fā)行中長期債券。根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債權(quán)發(fā)行費用等因素綜合考慮。首先，要規(guī)定幣種。債券是債權(quán)的表現(xiàn)。□借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時間；第三，在借貸時間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補償（債券的利息）。2/2/3。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。有：①國家股。也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。可用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得使用外幣現(xiàn)鈔。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行的股票。 社會公眾股。 法人股。□來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時的凈資產(chǎn)。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。公司贖回必須在短期注銷。 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。是一般意義上的優(yōu)先股票。 □依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配，分為： 參與優(yōu)先股。□特征： 股息率固定 股息分派優(yōu)先 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 一般無表決權(quán)知識點212（P5253）：優(yōu)先股種類。□好處：籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。 （股東的義務(wù)簡單瀏覽）知識點211（P5051）：優(yōu)先股票的定義及特征。三是，不行使聽任失效。目的：一是保證股東原有的持股比例。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。(□)我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。(□)股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會、行使表決權(quán)。知識點210（P4849）：普通股股東的權(quán)利。政府重大經(jīng)濟政策的出臺、社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進口；上升不利于進口而有利于出口。⑥通貨膨脹。⑤市場利率。④財政政策。（□）途徑：ⅰ、中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價下降，反之亦然。與股價的關(guān)系是：復(fù)蘇股價回升；高漲股價上漲；危機股價下跌；蕭條股價低迷。宏觀經(jīng)濟影響股價的特點是波動范圍廣、干擾程度深、作用機制復(fù)雜和股價波動幅度較大。⑨公司改組或合并。⑤增資和減資。與股價成正比，通常，股息高，股價漲。公司盈利水平是影響股價的基本因素之一。包括：①公司資產(chǎn)凈值。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價值，即為股票的現(xiàn)值。即理論價值，即股票未來收益的現(xiàn)值。 清算價值。 賬面價值。又稱面值。中國不允許發(fā)行這種股票。 無面額股票。（□）特點：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。知識點206（P3940）：有面額股票和無面額股票（多選、判斷） □按是否在股票票面上表明金額，股票分為：有面額股票。③轉(zhuǎn)讓相對簡便。（□）特點：①股東權(quán)利歸屬股票的持有人。 無記名股票。③轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。（□）特點：①股東權(quán)利歸屬記名股東。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。普通股票是最基本、最常見的一種股票。參與性。流動性是股票可以在依法設(shè)立的證券交