證券市場基礎(chǔ)知識重點(存儲版)

　　

【正文】 合貨幣單位）。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金。第四章 證券投資基金　　知識點1：證券投資基金（判斷、單選、多選）　　證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式?！　』甬a(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化?！　∮欣谧C券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金?；鹳Y產(chǎn)歸基金所有。公司型：依據(jù)基金公司章程營運。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請。封閉式：每周或更長時間公布一次?！　“赐顿Y標(biāo)的劃分分為（判斷）：　　國債基金。通常被認為是低風(fēng)險的投資工具。（3）可以獲得市場平均收益率?！　“赐顿Y目標(biāo)劃分，分為（多選）：　　成長型基金。　　平衡型基金。它的申購使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時換回一攬子股票而不是現(xiàn)金?！　∩鲜虚_發(fā)式基金（LOF）?；鸱蓊~持有人大會由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或不能召集時，由基金托管人召集?！　∮邢铝星樾沃坏?，管理人職責(zé)終止（多選）：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等。封閉式：在證券交易所交易?！　、藿灰踪M用不同。是基金持有****益的代表，通常由商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任?！　〕钟腥伺c托管人是委托與受托的關(guān)系?！　≈鹑沼嬏?，按月支付。估值目的是客觀、準確地反映基金資產(chǎn)的價值?！　≈R點7：基金收入與風(fēng)險?！　【揞~贖回風(fēng)險：開放式基金特有的風(fēng)險。第五章 金融衍生工具（難點） 　　知識點1：金融衍生工具的概念。我國規(guī)定，衍生工具包括遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)、以及具有以上一種或一種以上特征的工具，特征：（1）其價值隨特定變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存著特定的關(guān)系。 　　杠桿性。 　　價格不利變動的市場風(fēng)險。如公司債券條款中的贖回條款、反售條款、轉(zhuǎn)股條款、 　　交易所交易的衍生工具： 　　OTC交易的衍生工具：指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。 　　信用衍生工具：以信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量。 　　金融期貨。指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。金融衍生工具的發(fā)展： 　　金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。 　　新技術(shù)革命提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。 　　 　　 　　遠期匯率協(xié)議。 　　交易目的不同。與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在： 　　交易對象不同。 　　遠期利率協(xié)議。在交易所進行的標(biāo)準化的遠期交易。 　　股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新。 　　金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是又一重要原因。 　　知識點3：金融衍生工具的發(fā)展。大量場外交易的新型期權(quán)通常被稱為“奇異型”期權(quán)。指合約雙方同意在未來日期按照固定價格買賣基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的合約。 　　利率衍生工具：以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具。 　　 　　 　　1998年，美國財務(wù)會計委員會發(fā)布133號會計準則《衍生工具與避險業(yè)務(wù)會計準則》，將金融衍生工具劃分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具兩大類，給出“公允價值”。　　規(guī)定：股票基金應(yīng)60%以上投資于股票，債券基金80%投資于債券；貨幣基金僅投資貨幣市場工具；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。　　管理能力風(fēng)險：基金管理人的資產(chǎn)管理水平。（2）不活躍品種，采用市場普遍認同且具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價值。基金資產(chǎn)凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)。管理費從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。　　持有人同管理人是委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。　　三、托管人　　基金托管人對基金管理機構(gòu)的投資操作進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)。封閉式：每周或更長時間公布一次。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請。　　設(shè)立基金管理公司，應(yīng)具備以下條件并經(jīng)證監(jiān)會批準（多選）：有符合的章程；注冊資本不低于1億元人民幣，且為實繳貨幣資本；主要股東最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元；取得基金從業(yè)資格人員達到法定人數(shù)；有符合要求的設(shè)施；完善的制度等?；緳?quán)利包括對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)?！　∮捎谝患壥袌鯡TF申購、贖回的金額巨大，而且是以實物股票的形式進行大宗交易，因此只適合于機構(gòu)投資者。　　（重點）交易型開放式指數(shù)基金（ETF）?？煞譃楣潭ㄊ杖胄停褐饕顿Y對象是債券和優(yōu)先股。以衍生證券為投資對象。優(yōu)勢是（多選）：（1）費用低廉?！　∝泿攀袌龌?。封閉式：可進行長期投資。開放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求影響?！　、诎l(fā)行規(guī)模限制不同。二是宏觀經(jīng)濟形勢?！　、?、基金的運營依據(jù)不同。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產(chǎn)?！　≈R點3：基金分類（重點）?！　I(yè)理財。19982001年是我國封閉式基金發(fā)展階段。1993年，中國投資銀行首次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。 　　在計息方式上，有固定利率，浮動利率，零息、延付息票、利率遞增、浮動利率轉(zhuǎn)固定利率債券。 　　歐洲債券的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。發(fā)行人主要是政府、金融機構(gòu)、企業(yè)及國際組織（無自然人）等，投資者是金融機構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人（無政府）。2008年，允許非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。變化包括： 　　發(fā)行主體上，突破了大型國有企業(yè)的限制。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發(fā)。 　　不動產(chǎn)抵押公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。按資金用途和償還資金來源分類（重點），分為 　　一般債券（普通債券）。2007年發(fā)行2000億美元組建國家外匯投資公司。我國發(fā)行的普通國債的總體情況是（1分題）： 　　一是，規(guī)模越來越大。記賬式機構(gòu)和個人都可購買。儲蓄國債，承辦銀行自動將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶，按活期存款利息計息。憑證式國債和儲蓄國債都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，都以國家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于： 　　第一，申請購買手續(xù)不同。特點是：①可記名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉(zhuǎn)讓③期限有長有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價格隨行就市，具有一定的風(fēng)險。中央政府于1981年恢復(fù)發(fā)行國債。是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。按流通與否分類，分為： 　　流通國債。用于彌補政府預(yù)算赤字。1年以上，10年以下。 　　知識點7：國債的分類?！　?　　知識點6：政府債券概述。 　　收益不同。股票是所有權(quán)憑證?？梢杂浢⒖蓲焓?，安全性高，無紙化，發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。實物債券是一般意義上的債券。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點建設(shè)項目的資金需要和彌補國家財政赤字。即市場價格下跌而承受損失。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。發(fā)行人資信好，信用等級高，投資者風(fēng)險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。與債券流通市場發(fā)育程度有關(guān)。根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債權(quán)發(fā)行費用等因素綜合考慮。 　　知識點2：債券的票面要素。 　　 　　未完成股權(quán)分置改革的公司的簡單了解。②國有法人持股。②境外上市外資股（H香港、N紐約、S新加坡、L倫敦股）。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行的股票。 　　法人股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。 　　不能參與。特征： 　　股息率固定 　　股息分派優(yōu)先 　　剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 　　一般無表決權(quán) 　　知識點12：優(yōu)先股種類（多選、判斷、單選） 　　一方面，代表對公司的所有權(quán)。二是保護原股東的利益和持股價值。行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)先決條件：第一，解散之時。股東大會應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會。 　　心理因素。對股價的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。途徑：ⅰ、增加財政支出，刺激經(jīng)濟增長。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。⑩意外災(zāi)害。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。是總資產(chǎn)減總負債。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預(yù)期股息/必要收益率。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。也稱比例股票或份額股票。我國規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。③轉(zhuǎn)讓相對簡便。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。特點：①股東權(quán)利歸屬記名股東。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特征。是預(yù)期收益的不確定性。 　　知識點3：股票的特征（多選、判斷） 　　收益性。股票不是一種現(xiàn)實的資本，獨立于真實資本之外，是一種虛擬資本。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。 　　停滯階段：1929年全球經(jīng)濟危機 　　恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至60年代 　　加速發(fā)展階段：70年代以來，標(biāo)志是反映證券市場容量的重要指標(biāo)證券化率（證券市值/GDP）的提高。16世紀里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣Ｕ隙惖刃问秸魇盏娜珖曰?；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財富基金的發(fā)端。證券投資人可分為機構(gòu)投資者和個人投資者?！　∑髽I(yè)組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。證券市場一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。有形市場稱為“場內(nèi)市場”，指有固定場所的證券交易所市場?！　∽C券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時，也把該有價證券特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去。整體上說，證券的風(fēng)險與其收益成正比。按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。有提貨單、運貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。 　　第一章 證券市場概述 　　知識點1：證券的含義（多選） 　　證券市場是法制化的市場，對各種業(yè)務(wù)都有限制條件，如證券公司成為經(jīng)紀商、承銷商；公司首發(fā)、增發(fā)配股等等，都有很多限制條件，這些條件，很容易出題，多選題做常見，其他題型也可以出?？缯鹿?jié)出題。就世界第一個證券交易所成立的時間、地點可以出單選、判斷題。如就證券交易印花稅、股東會議人數(shù)、證券交易傭金、市場禁入規(guī)定、高管人員任職資格、信息披露制度等等，判斷、單選、多選等各種題型都可以出。依此類推，各門課程都可以如法炮制。如金融期貨和金融期權(quán)、證券自營與證券經(jīng)紀、有限公司與股份有限公司、技術(shù)分析與基本分析、股票發(fā)行與債券發(fā)行等等。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。獨立于實際資本之外。包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。 　　流動性。債券一般有明確的還本付息期限。 　　層次結(jié)構(gòu)。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。依有價證券的品種而形成。目前，場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。 　　資本配置功能。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動資金的重要手段。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。 　　政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。信托投資公司、企業(yè)集團財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。 　　個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。權(quán)利機構(gòu)為全體會員組成的會員大會。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身?！　〗灰姿亟M與公司化。股票實質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，