證券基礎知識重點詳解(存儲版)

　　

【正文】 以短期融資為目的，在銀行間債券市場發行的約定在一定期限內還本付息的金融債券。不動產抵押公司債券。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發。資金用途上開始用于替代發行主體的銀行貸款。企業發行中期票據待償還余額不得超過企業凈資產的40%。是一種跨國發行的債券。外國債券是一種傳統的國際債券。□歐洲債券和外國債券有一定得差異（重點）：在發行方式方面，外國債券一般由發行地所在國的機構承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國際性銀行團在一個國家或幾個國家同時承銷。亞洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區發行和交易的債券?；鹌鹪从?，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構。中國基金業發展迅速，對外開放的步伐加快。股票：所有權關系；債券：債權債務；基金：信托關系（公司型基金除外）所籌集資金的投向不同。公司型基金。契約型：通過發行基金份額籌集信托財產；公司型：通過發行普通股票籌集公司法人的資本。□ 按基金運作方式不同分類（多選）：封閉式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或贖回的基金。封閉式：在證券交易所交易。⑥交易費用不同。收益受市場利率的影響，當市場利率下調時，其收益會上升；反之，下降。不得投資于：（1）股票；（2）可轉換債券；（3）剩余期限超過397天的債券；（4）信用等級在AAA級以下的企業債券；（5）信用A1級及以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。特別適于社?；鸬葦殿~較大、風險承受能力較低的資金投資。通常投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的成長公司股票。一般將2550%投資于債券及優先股，其余投資于普通股。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數參與份額（TIPs）是最早出現的ETF。深圳市場交易所推出的LOF在世界范圍內具有首創性。代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、托管人都不召集的，持有人有權自行召集。三、托管人基金托管人對基金管理機構的投資操作進行監督和保管基金資產。持有人同管理人是委托人、受益人與受托人的關系，也是所有者和經營者之間的關系。管理費從基金資產中扣除，不另向投資者收取。基金資產凈值是衡量一個基金經營業績的主要指標，也是基金份額交易價格的內在價值和計算依據。（2）不活躍品種，采用市場普遍認同且具有可靠性的估值技術確定公允價值。管理能力風險：基金管理人的資產管理水平。規定:股票基金應60%以上投資于股票，債券基金80%投資于債券；貨幣基金僅投資貨幣市場工具；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。（多選）獨立衍生工具。杠桿性。缺少交易對手不能變現的流動性風險。□按照基礎工具種類分類：股權類產品的衍生工具：以股票或股票指數為基礎工具。如天氣期貨、政治期貨、巨災衍生產品等。（□）指合約買方向賣方支付一定費用（期權費），在約定日期內（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權利的契約。而利用其結構化特性，通過相互結合或者與基礎金融工具相結合，能夠開發設計出更多具有復雜特性的金融衍生產品，通常被稱為結構化金融衍生工具，簡稱為結構化產品。（4）開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制。股權創造型創新。多數情況下，期貨合約并不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結；而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。遠期匯率協議。交易價格的含義不同。金融期貨：交易所集中交易；遠期交易：在場外市場雙邊交易。在期貨交易所或證券交易所進行。但保證金余額不足以維持最低水平時，交易者在規定時間內追繳保證金達至初始保證金水平。結算所實行無負債的每日結算制度，又稱逐日盯市制度，以合約在交易日收盤前幾分鐘的。成交時繳納的保證金稱為初始保證金。知識點505（P127130）：□金融期貨的主要交易制度。金融現貨：貨幣轉手而結束；金融期貨：大多數通過反手交易實現對沖而平倉。交易目的不同。遠期利率協議。期貨交易。增強流動型創新。（2）打破金融機構經營范圍的地域和業務種類限制。結構化金融衍生工具。主要包括：貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。轉移或防范信用風險是20世紀90年代以來發展最迅速的，包括：信用互換、信用聯結票據等。如公司債券條款中的贖回條款、反售條款、轉股條款、交易所交易的衍生工具：OTC交易的衍生工具：指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具?！踅鹑谘苌ぞ唢L險（多選）：不僅包括價格不確定性交易中對方違約的信用風險。如可轉換公司債券。作為金融衍生工具基礎的變量包括利率、各類價格指數甚至天氣（溫度）指數。目前主要包括投資范圍的限制和投資比例的限制。□貨幣市場基金每周五進行收益分配時，將同時分配周六和周日的收益；每周一至周四分配時僅對當日收益進行分配；周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五、周六和周日的收益，周五贖回或轉換轉出的基金份額享有周五、周六和周日的收益。□估值基本原則（1分多選題）：（1）活躍品種，應采用市價確定公允價值。（多選）基金資產凈值是總值減負債。管理費率的大小通常與基金規模成反比，與風險成正比。有下列情形之一的，托管人職責終止：同基金管理人?；鸸芾砣寺氊?P104瀏覽)?！跷覈幎?，下列事項應通過召開基金份額持有人大會審議決定（多選）：提前終止基金合同；基金擴募或者延長基金合同期限；轉換基金運作方式；提高基金管理人、托管人的報酬標準；更換基金管理人、托管人；合同約定其他事項。ETF二級市場交易在交易所掛牌，任何投資者都可隨時購買或出售。它的申購使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時換回一攬子股票而不是現金。平衡型基金。□按投資目標劃分，分為（多選）：成長型基金。（3）可以獲得市場平均收益率。通常被認為是低風險的投資工具?！醢赐顿Y標的劃分分為（判斷）：國債基金。封閉式：每周或更長時間公布一次。開放式：沒有發行規模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請。三是依據基金發起人和眾多投資者的要求。公司型：依據基金公司章程營運?；鹳Y產歸基金所有。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系當事人，通過簽訂基金契約的形式發行收益憑證而設立的一種基金。有利于證券市場的穩定和發展?；甬a品差異化日益明顯，投資風格也趨于多樣化。第四章、證券投資基金知識點401（P9194）：證券投資基金（判斷、單選、多選）□證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金。也稱無國籍債券。（多選、單選、判斷）□外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。（多選）國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發行的債券。2006年首次提出上市公司可以公開發行“分離交易的可轉換公司債券”。19841986是萌芽期，1992是發展期，1995是整頓期，1996年起進入再度發展期。收益公司債券。不以公司任何資產作擔保而發行的債券，屬于無擔保證券范疇。第四，無力支付時，發行人可以延期支付。商業銀行債券。但《中華人民共和國預算法》規定，地方政府不得發行地方政府債券，于是形成具有中國特色的地方政府債券，即以企業債券的形式發行地方政府債券。知識點309（P74）：地方政府債券。1991年前，行政攤派，1992年后承購包銷，1996開始招標發行。記賬式發行利率由承銷團成員投標確定。第五，發行對象不同。憑證式可持現金直接購買；儲蓄國債須開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后購買。特點是：①可記名，掛失，無券形式發行②可上市轉讓③期限有長有短，更適合短期發行④通過交易所電腦網路發行，降低成本⑤上市后價格隨行就市，具有一定的風險。在60年代和70年代，我國停止發行國債。（與實物債券不是同一個含義）。特種國債。常被用作政府投資的資金來源。1年或1年以內，在貨幣市場上占有重要地位，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出。流通性強。舉債主體是國家。股票股息不固定。債券屬于公司的負債，不是資本金。可以記名、可掛失，安全性高，無紙化，發行時間短，發行效率高，交易手續簡便，成本低，交易安全。實物債券是一般意義上的債券。按計息方式不同，細分為固定利率和浮動利率。金融債券的期限以中期較為多見。（多選、判斷、單選）□按發行主體分類，分為：政府債券。債券不能收回投資的風險有：第一，債務人不履行債務。指明債務主體，為債權人到期追索本金和利息提供了依據?！跤绊懸蛩赜校旱谝唬栀J資金市場利率水平。第二，市場利率變化。主要考慮債券的發行對象：一般說，在本國發行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發行地貨幣或國際通用貨幣?！踅栀J雙方的權利義務關系包括（多判斷）：第一，發行人是借入資金的經濟主體；第二，投資者是出借資金的經濟主體；第三，發行人必須在約定的時間付息還本；第四，債券反映了發行者和投資者之間的債權債務關系，是這一關系的法律憑證。未完成股權分置改革的公司的簡單了解。②國有法人持股。股息以人民幣計價以外幣支付。社會公眾形成的可上市流通的股份。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。不可贖回優先股?！跻罁芊褶D換成其他證券，分為：可轉換優先股票。（多選、判斷、單選）□依據股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發，分為：積累優先股。（多選、判斷）股東享有某些優先權利（如優先分配公司盈利和剩余財產權）。二是保護原股東的利益和持股價值。(□)行使剩余資產分配權先決條件：第一，解散之時。股東大會應當每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會。心理因素。對股價的影響較復雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。(□)途徑：ⅰ、增加財政支出，刺激經濟增長。股價的變動通常比實際經濟的繁榮或衰退領先一步。⑩意外災害。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。是總資產減總負債。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預期股息／必要收益率。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。以面值作為發行價，稱為平價發行。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。指在股票票面上記載一定金額的股票。我國規定，發行無記名股票的公司應當于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。我國公司法規定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉讓，轉讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊。我國公司法規定，公司發行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優先股票股東之后，故其承擔的風險較高。股票是流動性很高的證券。二是來自股票流通。物權證券是證券持有人對公司的財產有直接支配處理權的證券。如果缺少規定的要件，股票就無法律效力。股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。中國證監會1995年加入了證監會國際組織。2005年10月，修訂后的《證券法》、《公司法》頒布，2006年1月1日開始實施。1987年，中國第一家專業證券公司深圳特區證券公司成立。（P17）交易所重組與公司化。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現在倫敦證券交易所的前身。權利機構為全體會員組成的會員大會。企業年金是企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險基金。□社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣Ｕ隙惖刃问秸魇盏娜珖曰穑欢怯善髽I定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。目前保險公司已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者?！踔醒脬y行作為證券發行主體，第一類是中央銀行股票。包括：公司（企業）?！踝C券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。發行市場是流通市場的基礎和前提。知識點107（P4）：證券市場結構。通常情況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高；風險越小的證券，投資者要求的預期收益越低。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。資本證券是有價證券的主要形式。獨立于實際資本之外。第一章、證券市場概述知識點101（P1）：證券的含義（多選）□證券是指各類記載并代表一定權力的法律憑證。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。上市證券是經證券主管機關核準發行，并經證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內公開買賣的證券?！醢醋C券所代表的權利性質，分為股票、債券和其他證券。整體上說，證券的風險與其收益成正比。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券特有的風險轉讓出去?！醢l行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。依有價證券的品種而形成。知識點108（P5）：證券市場的基本功能。知識點109（P6）：證券發行人□發行人是為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。中央政府債券被視為“無風險證券”，其收益率被稱為“無風險利率”?！踅鹑跈C構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。□基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社?；稹⑵髽I年金和社會公益基金。一般由養老、醫療、失業、工傷、生育組成。證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團體法人。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1999年，美國通過《金融服務現代化法案》，廢除1933年經濟危機時代制定的《格拉斯斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險