證券基礎知識電子書(全集)(存儲版)

　　

【正文】 調整優先股票，股息率的變化一般又與公司經營狀況無關，而主要是隨市場上其他證券價格或者銀行存款利率的變化作調整?！　∪绻蔷哂蟹ㄈ速Y格的國有企業、事業及其他單位以其依法占用的法人資產向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為國有法人股。境內居民個人所購B股不得向境外轉托管。①國家持股。④其他。②境內上市外資股。熟悉債券與股票的異同點。熟悉我國特別國債的發行目的和發行情況。了解揚基債券、武士債券、熊貓債券等外國債券。其次，債券與其代表的權利聯系在一起。因此，債券票面金額的確定也要根據債券的發行對象、市場資金供給情況及債券發行費用等因素綜合考慮。　　需要說明的是，以上4個要素雖然是債券票面的基本要素，但它們并非一定在債券票面上印制出來?！　?。政府債券的發行主體是政府。是公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券?！　。ㄈ┌磦螒B分類　　　　實物債券是一種具有標準格式實物券面的債券?！　　　∮涃~式債券是沒有實物形態的債券，利用證券賬戶通過電腦系統完成債券發行、交易及兌付的全過程。發行股票則是股份公司創立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。政府債券的舉債主體是國家?！　?。　　短期國債一般指償還期限為1年或1年以內的國債，在國際上，短期國債的常見形式是國庫券，它是由政府發行用于彌補臨時收支差額的一種債券?！　?。記賬式國債的發行分為：證券交易所市場發行、銀行間債券市場發行以及同時在銀行間債券市場和交易所市場發行（又稱為跨市場發行）三種情況。不同之處在于：　　第一，申請購買手續不同?！　〉谖澹l行對象不同。記賬式國債可以上市流通，可以從二級市場上購買，需要資金時可以按照市場價格賣出；儲蓄國債（電子式）只能在發行期認購，不可以上市流通，但可以按照有關規定提前兌取。　　四是市場創新日新月異?！　膹V義上講,金融債券還包括中央銀行債券,只不過它是一種特殊的金融債券,其特殊性表現在：一是期限較短；二是為實現金融宏觀調控而發行。浮息債券以上海銀行間同業拆放利率（Shibor）為基準利率?！　　栋腿麪枀f議》并未對混合資本工具進行嚴格定義，僅規定了混合資本工具的一些原則特征，而賦予各國監管部門更大的自由裁量權，以確定本國混合資本工具的認可標準。 　　。中國保監會依法對保險公司次級定期債務的定向募集、轉讓、還本付息和信息披露行為進行監督管理。一般來說，政府債券無須提供擔保，因為政府掌握國家資源，可以征稅，所以政府債券安全性最高。不動產抵押公司債券是以公司的不動產（如房屋、土地等）作抵押而發行的債券，是抵押證券的一種。實踐中，保證行為常見于母子公司之間，如由母公司對子公司發行的公司債券予以保證?！　?。 　　第二，如果債券附帶美式權證，會給發行人的資金規劃帶來一定的不利影響?！　∥覈钠髽I債券是指在中華人民共和國境內具有法人資格的企業在境內依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。　　。在這方面有3點創新：首先是附息債券的出現，使利息的計算走向復利化。企業發行債務融資工具應在銀行間債券市場披露信息。發行國內債券，籌集和還本付息的資金都是本國貨幣，所以不存在匯率風險。　　提示：在美國發行的外國債券被稱為。發行國際債券是在國際證券市場上籌措資金，發行對象為各國的投資者，因此，資金來源比國內債券廣泛得多?！豆芾磙k法》規定，企業發行債務融資工具應在中國銀行間市場交易商協會注冊，由在中國境內注冊且具備債券評級資質的評級機構進行信用評級，由金融機構承銷，在中央國債登記結算有限責任公司登記、托管、結算?！　。?）在投資者結構上，機構投資者逐漸成為企業債券的主要投資者。　　?！　】山粨Q債券與可轉換公司債券的區別：　　可交換債券與可轉換債券的不同之處是：第一，發債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身；第二，適用的法規不同，在我國發行可交換債券的適用法規是《公司債券發行試點辦法》，可轉換債券的適用法規是《上市公司證券發行管理辦法》，前者側重于債券融資，后者更接近于股權融資；第三，發行目的不同，前者的發行目的包括投資退出、市值管理、資產流動性管理等，不一定要用于投資項目，后者和其他債券的發債目的一般是將募集資金用于投資項目；第四，所換股份的來源不同，前者是發行人持有的其他公司的股份，后者是發行人未來發行的新股；第五，股權稀釋效應不同，前者換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也不會攤薄每股收益，后者會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益；第六，交割方式不同，前者在國外有股票、現金和混合3種交割方式，后者一般采用股票交割；第七，條款設置不同，前者一般不設置轉股價向下修正條款，后者一般附有轉股價向下修正條款?！　τ诎l行人來說，發行附認股權證的公司債券可以起到一次發行、二次融資的作用?！　?。擔保人是發行人以外的其他人（或稱第三者），如政府、信譽好的銀行或舉債公司的母公司等?！　　?　?。ǘ┕緜念愋汀　?。保險公司次級定期債務是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務?！　〉谌敯l行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務和次級債務之后、先于股權資本。商業銀行次級債券是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列于商業銀行其他負債之后，先于商業銀行股權資本的債券。　　金融債券的發行也進行了一些探索性改革：一是探索市場化發行方式；二是力求金融債券品種多樣化?！　。ㄈ┪覈牡胤秸畟　≈袊厣牡胤秸畟?，即以企業債券的形式發行地方政府債券?！　∪前l行方式趨于市場化。記賬式國債的發行利率是由記賬式國債承銷團成員投標確定的；儲蓄國債（電子式）的發行利率是財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關系等因素確定的?！　〉谒模狡趦陡斗绞讲煌！　π顕鴤娮邮剑┦?006年推出的國債新品種，具有以下幾個特點：①針對個人投資者，不向機構投資者發行；②采用實名制，不可流通轉讓；③采用電子方式記錄債權；④收益安全穩定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅；⑤鼓勵持有到期；⑥手續簡化；⑦付息方式較為多樣?！　∵M入20世紀80年代以后，我國國債品種： 　　?！　??！　　　《?、國家債券　?。ㄒ唬﹪鴤姆诸悺　　！　≡诟黝悅?，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”?！　〉谌?，在二級市場上，債券因其利率固定，期限固定，市場價格也較穩定；而股票無固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場價格波動頻繁，漲跌幅度較大。股票則不同，股票是所有權憑證，股票所有者是發行股票公司的股東，股東一般擁有表決權，可以通過參加股東大會選舉董事，參與公司重大事項的審議和表決，行使對公司的經營決策權和監督權?！　{證式債券的形式是債權人認購債券的一種收款憑證，而不是債券發行人制定的標準格式的債券。按照計息方式的不同，這類債券還可細分為固定利率債券和浮動利率債券，有些付息債券可以根據合約條款推遲支付定期利率，故稱為緩息債券。它們發行債券的目的的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產負債結構?！　≡趯嶋H經濟活動中，債券收益可以表現為兩種形式：一種是利息收入，即債權人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；另一種是資本損益，即債權人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價差收入。這種公債無固定償還期?！　〉谌瑐谙揲L短。票面金額大小不同，可以適應不同的投資對象，同時也會產生不同的發行成本?！　幕拘再|　　。熟悉各種公司債券的含義。了解地方債券的發行主體、分類方法以及現階段不允許地方政府發債的原因。改革后公司原非流通股股份的出售，應當遵守以下規定：自改革方案實施之日起，在12個月內不得上市交易或轉讓；持有上市公司股份總數5%以上的原非流通股股東在上述規定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占該公司股份總數的比例在12個月內不得超過5%，在24個月內不得超過10%?！　。?）已上市流通股份。②境內上市外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。B股采取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購買賣，在境內證券交易所上市交易。　　?！　?。　　這種分類的依據是優先股票在一定的條件下能否轉換成其他品種?！　》抢鄯e優先股票，是指股息當年結清、不能累積發放的優先股票。在股份公司盈利分配順序上，優先股排在普通股票之前。公司的控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員不得利用其關聯關系損害公司利益?！　〉诙蓶|持有的股份可依法轉讓。股東可以親自出席股東大會，也可以委托代理人出席。　?。ǘ┬睦硪蛩亍　。ㄈ┓€定市場的政策和制度安排　?。ㄋ模┤藶椴倏v因素（會引起股票價格短期的劇烈波動）第三節　普通股票與優先股票 　　一、普通股票　?。ㄒ唬?普通股票股東的權利　　我國《公司法》規定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資；但是，法律、行政法規規定不得作為出資的財產除外?！　?。財政政策對股票價格的影響包括：　　其一，通過擴大財政赤字、發行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經濟發展；　　其二，通過調節稅率影響企業利潤和股息。股價的變動通常比實際經濟的繁榮或衰退領先一步。　　。主要比率：杠桿比率、債務擔保比率、長期債務比率、短期財務比率等。　　?！　。ㄋ模┕善钡膬仍趦r值　　股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現值?！　∥覈豆痉ā芬幎?，公司不得收購本公司股份，但是有下列情形之一的除外：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎勵給本公司職工；股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。　　?！　睦碚撋险f，不論是分割還是合并，并不影響股東權益的數量及占公司總股權的比重，因此，也應該不會影響調整后股價。即統計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發放?，F金股利指股份公司以現金分紅方式將盈余公積和當期應付利潤的部分或全部發放給股東，股東為此應支付利息稅。　?。?）為股票發行價格的確定提供依據。　　（2）認購股票時要求一次繳納出資?！　∫淮卫U納的，應當繳納全部出資；分期繳納的，應當繳納首期出資。但在公司盈利和剩余財產的分配上比普通股票股東享有優先權。是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。　　。股票獨立于真實資本之外 ，在股票市場進行著獨立的價值運動，是一種虛擬資本?！　?。 　　熟悉我國股權分置改革的情況。熟悉股東重大決策參與權、資產收益權、剩余資產分配權、優先認股權等概念?！　?007年8月，國家外匯管理局批復同意天津濱海新區進行境內個人直接投資境外證券市場的試點，標志著資本項下外匯管制開始松動，個人投資者將有望在未來從事海外直接投資?！　「鶕覈畬TO的承諾，我國證券業對外開放的內容主要包括：　?。ú煌ㄟ^中方中介）直接從事B股交易?！　。?993～1998年）?！　。ǘ┏醪桨l展階段：20世紀初　?。ㄈ┩A段：1929——1933　　（四）恢復階段：二戰后——20世紀60年代　?。ㄎ澹┘铀侔l展階段：20世紀70年代　　反映證券市場容量的重要指標——證券化率（證券市值/GDP）。證券業協會的權力機構為由全體會員組成的會員大會?！　。?）企業年金：投資的范圍和投資的比例?！　。?）證券投資基金。中國投資責任公司被視為中國主權財富基金的發端。銀行業金融機構投資一般僅限于政府債券和地方政府債券，而且通常以短期國債作為其超額儲備的持有形式。各級政府及政府機構出現資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。　?。ǘ┱驼畽C構　　隨著國家干預經濟理論的興起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種僅限于債券。　　。通常人們也把有形市場稱作“場內市場”，是指有固定場所的證券交易所市場。這種結構關系的構成主要有股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場等?！　∽C券發行市場和流通市場的關系：　　證券發行市場是流通市場的基礎和前提，有了發行市場的證券供應，才有流通市場的證券交易，證券發行的種類、數量和發行方式決定著流通市場的規模和運行?！　。ㄒ唬┳C券市場的特征　　證券市場具有以下三個顯著特征：　　。指實際收益與預期收益的背離，即收益的不確定性?！　∷侥甲C券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。此外，在公司（企業）證券中，通常將銀行及非銀行金融機構發行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。持有人有一定的收入請求權。通常，虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。了解中國證券市場機構投資者構成的發展與演變。.. .. .. ..證券基礎知識電子書(全集)第 一 章　證券市場概述大綱要求：　　掌握證券與有價證券定義、分類和特征。了解個人投資者的含義及證券交易所、證券業協會、證券監管機構的主要職責。　　 第一節　證券與證券市場 　　證券是指各類記載并代表一定權利的法律憑證。虛擬資本是獨立于實際資本之外的一種資本存在形式，本身不能在生產過程中發揮作用?！　≠Y本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券?！　」荆ㄆ髽I）證券是公司（企業）為籌措資金而發行的有價證券，公司（企業）證券包括的范圍比較廣泛，主要有股票、公司（企業）債券及商業票據等?！　」甲C券是