證券從業資格考試證券基礎知識教材(存儲版)

　　

【正文】 依法提起訴訟；基金合同約定的其他權利持有人大會審議的事項提前終止基金合同；基金擴募或者延長基金合同期限；轉換基金運作方式；提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；更換基金管理人、基金托管人；基金合同約定的其他事項?；鹨婪〒碛械母黝愘Y產。二、證券投資基金投資風險市場風險管理風險技術風險巨額贖回風險其他風險三、證券投資基金信息披露的內容基金招募說明書、基金合同、基金托管協議；基金募集情況；基金份額上市交易公告書；基金資產凈值、基金份額凈值；基金份額申購、贖回價格；資產組合季度報告、財務會計報告及中期和年度基金報告；臨時報告；持有人大會決議；基金管理人、基金托管部門的重大人事變動；涉及訴訟。具有專門條款規定結算金額，某些情況下要說明是否需要結算（2）不許要初始凈投資，或與對市場因素變動具有類似反應的的其他類型合約相比，要求較少的凈投資。不確定性和高風險：①易雙方違約的信用風險、②資產或指數價格變動的市場風險、③缺乏交易對手而不能平倉或變現的流動性風險、④交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結算風險、⑤人為錯誤或系統故障或控制失靈的運作風險、⑥違約而成的法律風險二、金融衍生工具的分類 （新）（一）按照產品形態和交易場所分類：內置性衍生工具：指嵌入到非衍生合同（也稱主合同）中的金融衍生工具，該衍生工具是主合同的部分或全部現金流量按照特定的利率、金融工具的價格、匯率、價格或利率指數、信用等級或信用指數，或類似變量的變動而發生調整，例如目前公司債券條款中可能包含贖回條款、返售條款、轉股條款、重設條款等等。（二）金融衍生工具的新發展風險管理型創新。（1） 債券期貨：以國債期貨為主的債券期貨市各主要交易所最重要的利率期貨品種。結算所的角色所有交易登載在結算所帳戶上，成為所有交易者的對手，充當所有買方的賣方和所有賣方的買方。套期保值的作用和效果不同。看跌期權的內在價值為：若 SX ，則 Evt= （ s x）.m ，否則為 0 。履約保證不同。大約 2% 左右的期貨合約需要進行最終交割金融期貨的保證金及其杠桿作用設立保證金制度是為了控制期貨交易的風險，提高效率初始保證金維持保證金保證金水平：由結算所規定，水平一般在 510% ，但最低為 1% ，最高達到 18%保證金水平體現杠桿作用金融期貨的交易結算所由獨立的結算所作為清算機構，采取會員制結算所職責：確定并公布每日結算價及最后結算價；負責收取和管理保證金；負責對成交的合約進行逐日清算；對結算所會員的帳戶進行調整平衡；監督到期合約的實物交割以及公布交易數據等信息無負債結算制度又稱逐日盯市制度，以每種期貨合約在交易日收盤前最后 1 分鐘或幾分鐘的平均成交價作為當日結算價，與每筆成交價進行對照，計算浮動盈虧，進行隨時清市。期貨交易則實行保證金制度和逐日盯市制度，交易者并不需要在交易的時候擁有或借入全部的資金或基礎金融工具。金融機構的利潤驅動是金融衍生工具產生和迅速發展的又一重要原因。例如期貨交易保證金為合約金額 5% ，則可以控制 20 倍于所投資金額合約資產，實現以小博大。通過預測股價、利率、匯率等未來行情走勢，采用支付少量保證金或權利金簽訂遠期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。（5）如有新增事項，按國家最新規定估值。單位基金實際代表的價值，是基金單位價格的內在價值，是衡量基金經營好壞的主要指標，也是計算交易價格的依據基金單位價格應該與凈資產一致，尤其是開放式基金，但封閉式基金要受到供求關系等多種因素的影響基金資產凈值 = 基金資產總額 負債總額（二）基金資產的估值估值的目的。四點優勢：P85（四）成長型、收入型和平衡型基金成長型：追求基金資產的長期增值；投資對象為信譽度高、有長期成長前景或長期盈余的公司收入型：追求當期收入最大化，投資對象為收入相對穩定，風險小，成長潛力小的資產。A、8年或以上 B、10年或以上 C、15年或以上 D、20年或以上公司債券的種類包括（A B C ）A、信用公司債券B、不動產抵押公司債券 C、保證公司債券 D、證券公司債券歐洲債券在法律上的限制比外國債券多。如楊基債券，是美國以外的發行人在美國市場上發行的以美元為面值的債券；在日本發行的外國債券稱武士債券。也稱無擔保債券不動產抵押公司債：以不動產的契約為抵押而發行的債券。廣義的公債是指公共部門的債券；而狹義是指政府舉借的債（二）政府債券性質：具有債券的一般特點； 功能上最初是彌補政府財政赤字 ， 后來成為政府籌集資金，擴大公用事業開支的重要手段，具有金融商品和信用工具的職能 ，成為國家實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具（三）政府債券特征：安全性高、流通性強、收益穩定、免稅待遇二、國家債券（一）國債的分類按償還期限：短期國債、中期國債和長期國債短期國債 國庫券：指償還期限在一年以內或一年的國債；政府用于彌補臨時收支差額我國發行過的國庫券有期限超過一年中期債券：償還期限在 110 年，籌集資金的目的是彌補赤字或者投資，但不用于臨時周轉長期債券：期限在 10 年以上 ，作為政府投資的資金來源曾經發行過無期國債，持有者按期索取利息，無權要求清償，但政府可以隨時注銷按資金用途：赤字、戰爭、建設、特種國債赤字國債：彌補財政赤字；其他方式也可以彌補財政赤字，但發行國債有優勢（增加稅收、銀行增加貨幣發行量）建設債券：用于國家的基礎設施建設戰爭國債：彌補軍費開支特種債券：用于特種目的的國債按流通目的：流通國債和非流通國債流通國債是能夠在流通市場上交易的國債流通國債的特征：自由認購、自由轉讓，通常不記名，轉讓發生在證券市場上，如交易所或柜臺市場，轉讓價格取決于市場國債的供求非流通國債：不允許在流通市場上交易的國債。（三）債券的特征償還性 ― 到償還期限還本付息，債權債務關系隨之結束，而股東和股份公司之間的關系在公司存續期內是永久的，另外，英美國家歷史上發行過無期公債或永久性公債流動性 ― 持有者的轉讓，取決于市場轉讓的便利程度以及轉讓過程中是否產生價值損失安全性 ― 收益相對穩定，不但可以轉換為貨幣，而且有穩定的轉讓價格。A、調節稅率 B、存款準備金制度 C、再貼現政策 D、公開市場業務股票的特征包括（ABCD）A 、收益性、風險性 B、參與性 C、流動性 D、永久性股票風險的內涵是預期收益的不確定性。公司股本總額在 4 億元以上的，這一比例為 15% 以上。可贖回優先股票定義：在股票發行后一定時期（預先確定，一般高于票面價值）可按特定的贖買價格（發行時確定）收回的股票要求：贖回的股票必須在短期內予以注銷種類：強制性贖回（贖回權在發行公司）和任意贖回（贖回權在股東），大多數為強制性贖回優先股股票 ，贖回的目的：減少股息負擔不可贖回優先股：在任何條件下都不能贖回，公司獲得長期穩定的資本股息率可調整優先股票定義：股票發行后股息率可以根據情況按規定進行調整的優先股票，而一般股票的股息率預先確定而不可調整調整的時機：隨市場上其他證券價格和銀行存款利率的變化，與公司盈利水平和經營狀況無關產生的背景：適應國際金融市場不穩定、有價證券價格經常波動、銀行存款利率經常波動股息率固定優先股票：發行以后股息就確定不再變動。（三）優先股票的種類按照優先股息在當年未能足額分配時，能否在以后年度補發分為：累積優先股、非累積優先股（分類的角度）按照能否參與或部分參與本期剩余盈利的分享分為：參與優先股、非參與優先股按照在一定條件下能否轉換成為其他品種分為：可轉換優先股和不可轉換優先股按照能否由原發行公司贖回分為：可贖回優先股與不可贖回優先股按照股息是否變動分為：股息率可調整優先股和股息率固定優先股累積優先股累積優先股是指歷年股息可累積發放。對權利的處理方式：行使、轉讓和放棄 。實際上往往低于前者，一是清算時壓價出售，二是發生清算成本（四）內在價值 理論價值：是股票未來收益的現值，取決于股息收入和市場利率二、股票的價格股票的價格又稱股票行市，只在證券市場上買賣的價格，其價格由價值決定，但股票本身并沒有價值，只是因為能夠給持有者帶來收益（股息和資本利得）。便于掛失，相對安全。參與性：股東參與公司的重大決策的特征，股東通過出席股東大會，選舉公司董事會來實現參與性。（錯）第二章 股票第一節 股票的特征與類型一、股票的概述（一）股票定義：股份公司發行、證明股東的身份和權益、獲取紅利和股息的憑證 股票實質上代表了股東對股份公司的所有權：獲得股息和紅利；參加股東大會并行使權力；同時承擔相應的責任與風險 。A、真實資本B、虛擬資本C、貨幣資本D、商品資本證券業協會和證券交易所屬于C.。形式有紅利、利息和差價收入，收入取決于資產增值以及供求狀況流動性：自由轉讓，承兌、貼現和交易風險性：由未來社會經濟狀況不確定性決定；收益與風險的關系二、證券市場證券市場的定義：有價證券發行和交易的場所（有價證券這里是指股票、債券等資本證券）證券市場的特征：價值直接交換的場所――有價證券是價值的一種直接表現形式財產權利直接交換的場所――有價證券是財產權利的直接代表風險直接交換的場所――轉移的不僅是收益權，同時也包含風險證券市場結構層次結構（縱向結構），進入順序，分為：一級市場（發行市場）和二級市場（交易市場）品種結構（橫向結構），交易品種（對象）分為：股票市場、債券市場和基金市場交易場所結構：有形市場和無形市場證券市場的基本功能籌資 投資功能定價功能資本配置功能第二節證券市場參與者一、證券發行人（一）公司：獨資制、合伙制、公司制（二）政府和政府機構：債券為主，調劑資金余缺和宏觀調控（三）金融機構二、證券投資人（一）機構投資者政府機構：政府債券、金融債券金融機構：證券經營機構為主力軍，商業銀行投資于政府債券等高等級證券，保險公司投資于政府債券、高等級公司債券，還涉足基金和股票投資信托投資公司受托經營資金信托業務或投資基金業務企業和事業法人：自有或閑置資金各類基金：證券投資基金、社?；?、社會公益基金社保基金：一般國家社會保障稅形式征收的全國性基金以及企業年金兩個層次。了解國外證券市場發展的歷史和我國證券市場與西方國家證券市場的差距。證券從業資格考試證券基礎知識教材 第一章證券市場概論前言考試要求：大綱學習目標 基本概念清楚、熟練、牢記教材、聽課與練習的關系第一章證券市場概述 大綱要求掌握證券與有價證券定義、分類和特征；掌握證券市場的定義、特征和基本功能。了解資本主義發展初期和中國解放前的證券市場；了解我國證券業在加入WTO后對外開放的內容。④募集方式公募發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者發行；審核嚴格并采取公示制度私募向少數特定投資者發行；審核寬松，投資者少，不采取公示制度⑤按代表的權利性質：股票、債券和其他股票和債券是最基本和最主要的品種有價證券的特征期限性：債券有期限，股票無期限收益性：按期獲得一定收入，或通過轉讓獲取收入。特征是恢復和起步階段，市場結構不合理，運作不規范，法制建設起步較晚,但對國民經濟改革開放起了發揮了積極作用交易所市場形成和證券市場快速發展1990年12月和1991年7月上海證券交易所和深圳證券交易所開業，標志著證券市場進入快速發展起1992年國務院證券委員會成立及其監管機構證券監督管理委員會成立標志著全國證券市場進行統一監管機構產生；1993年國務院頒發了《股票發行與交易管理暫行條例》和《企業債券管理條例》；1993年以后股票市場由點到面，并以B股、H股開始發行《中華人民共和國證券法》出臺 法制期1998年4月國務院證券委撤銷，職能并入中國證監會，98年12月全國人大常委會通過《中華人民共和國證券法》；1999年7月1日正式實施《中華人民共和國證券法》；2003年證監會制定了《中華人民共和國投資基金法》證券市場改革深化穩步發展 穩步發展期2004年1月31日國務院頒發《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》肯定成就、明確任務、提出政策；2004年8月和2005年11月全國人大兩次對《中華人民共和國證券法》修訂2004年5月深交所主板市場內設立了中小企業版，上海證券交易所和深圳證券交易所分別推出交易型開放式基金（ETFs）和上市開放式基金（LOFs）、權證等；2005年4月證監會發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》五、中國證券市場對外開放（一）在國際資本市場募集資金：以B股、H股、N股為突破口，ADR、GDR,1993年在日本發300億日元債券，標志我國主權外債發行起步（二）開放國內資本市場（QFII）1982年日本野村證券成為第一家在我國設立代表處的外資證券，1985年我國首個中外合資證券公司成立中國國際金融股份有現責任公司，2001年12月11日，加入WTO,標志我國證券業對外開放進入新階段，有5年過渡期，（B股、33%3年、49%、1/3）2002年7月上交所頒布《境外證券經營機構申請B股席位暫行辦法》和《上海證券交易所境外特別會員管理暫行規定》2002年11月接納野村證券上海代表處為首席會員，批準日本內滕證券直接申請B股席位；2003年5月27日，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構投資者（QFII）；2005年12月底，華歐國際、長江巴黎百富勤、海際大河、高盛高華批準成立（三）有條件開放境內企業投資與境外資本市場（QDII）課堂練習題：A、獨資制B、合