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信用、利息與利率(3)(編輯修改稿)

2026-06-17 05:55 本頁面

　

【文章內容簡介】下節 ? 回本章 ? 回本章 ? 至下節一、信用工具及其類型二、幾種典型的信用工具三、信用工具的基本特征四、信用工具的價格五、金融衍生工具第二節信用工具一、信用工具及其類型：亦稱融資工具，是資金供應者和需求者之間進行資金融通時所簽發的、證明債權或所有權的各種具有法律效用的憑證。 2. 分類： ⑴按融資方式：直接融資工具和間接融資工具。 ⑵按可接受的程度：無限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。 ⑶按償還期限：短期信用工具、長期信用工具和不定期信用工具。 ? 二、幾種典型的信用工具 ? 1. 票據：一般是指商業票據、銀行票據和支票 (1) 商業票據：以信用形式出售商品的債權人，為了保證自己的債權能夠實現，所掌握的一種書面憑證。可以流通轉讓。 ①商業期票：又叫商業本票，是債務人對債權人簽發的在一定時期內支付款項的債務憑證。 ②商業匯票：是由債權人簽發給債務人（也可以是債務人或承兌申請人簽發），命令后者支付一定款項給第三者或持票人的支付命令書。又分為商業承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。 ? (2) 銀行票據：銀行簽發的，由其在見票時支付一定的金額給收款人或持票人的票據。銀行票據包括銀行本票和銀行匯票。 ①銀行本票：申請人將款項交存銀行，由銀行簽發給申請人憑其在同城范圍內辦理轉帳結算或支取現金的票據。 ②銀行匯票：申請人將款項交存當地銀行，由銀行簽發給申請人持往異地辦理轉帳結算或支取現金的票據。 (3)支票：銀行的存款人簽發的，委托存款銀行在見票時無條件支付一定的金額給收款人或持票人的票據。包括現金支票和轉帳支票。：銀行根據其存款客戶的請求，對第三者發出的、授權第三者簽發以銀行或存款人為付款人的匯票。信用證包括商業信用證和旅行信用證兩種。 3. 信用卡：銀行或專業公司對具有一定信用的顧客（消費者）所發行的一種賦予信用的證書。持有者可憑以在當地或外地指定的商店、旅店等場所消費。 4. 股票：股票是股份公司為籌集資金而發給投資者的入股憑證。 5. 債券：債務人向債權人發行的承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價證券。 ? 三、信用工具的基本特征 ? ：大多數信用工具要求還本付息，但股票和永久債券只付息不還本。：購買或持有信用工具，不僅要求還本，還希望帶來利潤。信用工具的收益性通過收益率來反映：指信用工具在不受或少受經濟損失的條件下隨時變現的能力。：指信用工具的持有者收回本金及其預期收益的保障程度。四、信用工具的價格：股價 =預期股息 /利率 2. 債券的價格：發行價：平價發行、折價發行與溢價發行流通價 =債券票面金額（ 1+票面利率實際持有期限） ? 涵義：指在貨幣、債券、股票等傳統金融工具為基礎上衍化和派生的，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。五、金融衍生工具： ⑴ 根據產品形態可以分為遠期、期貨、期權和掉期 ⑵根據原生資產可以股票、利率、匯率和商品的衍生工具 ⑶根據交易方法可以分為場內交易和場外交易 ? ： ⑴ 轉移價格風險 ⑵形成權威性價格 ⑶提高資產管理質量 ? ? 回本章 ⑴金融衍生工具的杠桿效應對基礎證券價格變動極為敏感，基礎證券的輕微價格變動會在金融衍生工具上形成放大效應； ⑵許多金融衍生工具設計的實用性較差，不完善特性明顯，投資者難以理解和把握，容易操作失誤； ⑶金融衍生工具集中度過高，影響面較大，

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