商業銀行資產業務(2)(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 發展趨勢。 財務比率分析 現金流量分析 其他分析 如行業、產品、企業組織和管理層分析等方面，要根據不同行業、不同性質的單位進行區別，全面考察企業的信用狀況。 信用分析技術 資產項目 負債項目 資本項目 損益表項目 財務狀況變動 重點分析的內容有應收賬款、存貨、固定資產、投資 包括短期負債和長期負債，短期負債包括應付賬款、應付票據、應交稅金和短期借款等；長期負債包括長期借款和發行的中長期債券 了解企業資本的真實性和資本結構；以及企業是否按規定補充自有資金 了解企業的經營業績、理財成果和獲利能力的大小，主要是分析企業銷售收入、銷售成本和各項費用等的構成變動 有助于銀行了解企業在一定時期內營運資產的變動和企業的流動性狀況 財務報表分析 資產項目 分析要點 應收賬款 （ 1）是否集中于少數幾個大戶或某一地區和某一行業 （ 2）賬齡結構如何？平均賬齡與同行業的其他企業相比是否比較正常 （ 3）壞賬準備金的提取是否足量 （ 4）是否被抵押或出售？如果是，還需要考慮被追索的情況 存貨 （ 1）規模是否合理？保留時間是否過長？有沒有存在產成品積壓或原材料過多的情況 （ 2）企業采用哪些存貨計價方法？是否合理 （ 3）流動性如何？賬面價值是否與市場價值比較一致 （ 4）是否購買了保險？是否已經被作為抵押品 固定資產 （ 1）企業采用哪種折舊方法？提取的折舊額是否足量 （ 2）是否購買了保險？是否已經被作為抵押品 （ 3）變現能力如何 投資 （ 1）這些投資是什么環境下發生的？這些投資對企業來說是合適的嗎 （ 2）這些投資一旦需要變現，所產生的現金流量如何 （ 3）這些投資的盈利狀況如何 資產項目分析要點 負債和所有者權益項目 分析要點 短期負債 （ 1）短期負債的規模如何 （ 2）企業近期的現金流量是否足夠償還短期負債？如果不能，是否有其他的融資渠道 （ 3）這些短期負債是由真實的業務往來形成的嗎 長期負債 （ 1）長期負債的規模有多大？使用的效益如何 （ 2）這些長期負債的期限結構是否合理 （ 3）這些長期負債的利率如何？可不可能造成企業嚴重的財務負擔 或有負債 （ 1）或有負債的規模有多大 （ 2）這些負債有多大可能轉變為真實的負債 所有者權益 （ 1）企業的所有權結構是否比較合理 （ 2）與負債和資產規模相比，所有者投入的資本是否合理 負債和所有者權益項目分析 銷售凈收入 減：銷售成本 減：折舊 毛利 減：銷售費用和管理費用 營業收入（損失） 加：營業外收入 減：營業外支出 減：利息費用 稅前凈利（損失） 減：所得稅 稅后凈利（損失） 加：非常收入 減：非常費用 扣除稅金和非常損益后的凈利（損失） 企 業 損 益 表 損益表分析 比率種類 比率名稱及計算方法 說明 （ 1）流動比率 =流動資產 /流動負債 （ 2）速動比率 =（流動資產 存貨） /流動負債 （ 3）現金比率 =（現金 +銀行存款 +短期政府債券） /流動負債 比率越大，說明企業的短期償債能力越強 比率 （ 4）存貨周轉率 =銷售商品的成本 /存貨 （ 5）應收賬款周轉率 =企業全年賒銷總額 /收賬款金額 （ 6）固定資產周轉率 =銷售總額 /固定資產凈值 （ 7）資產周轉率 =銷售總額 /資產總額 比率越大，說明企業的管理水平越高，資金運用狀況越好 （ 8）債務比率 =負債總額 /資產總額 （ 9）負債凈值比率 =負債總額 /凈值總額 （ 10）流動負債比率 =流動負債 /負債總額 （ 11）長期負債比率 =長期負債 /負債總額 比率越大，表明企業的債務負擔越重，償債能力越差 財務報表的比率分析（ 1） 比率 種類 比率名稱及計算方法 說明 4 .盈利比率 （ 12）銷售毛利率 =（銷售收入 銷售成本） /銷售總額 （ 13）凈收益率 =利潤總額 /銷售總額 （ 14）資產收益率 =利潤總額 /資產總額 （ 15）資本收益率 =利潤總額 /資本總額 （ 16）普通股每股收益 =（利潤總額 優先股股利）/普通股股數 其值越大，說明盈利能力越強，償債能力也強 5 .保障比率 （ 17）利息保障倍數 =（稅前利潤 +利息支出） /利息支出 （ 18）負債本息保障比率 =（稅后利潤 +利息支出）/〔 利息支出 +本金 247。 （ 1所得稅率） 〕 比率越大，其還款保障越高 財務報表的比率分析（ 2） 現金流量是指現金流入和流出量總稱 。 企業利潤是償還貸款的來源，但不能直接償還貸款，償還貸款最可靠的是現金 現金 是指企業的現金資產，包括庫存現金、活期存款和其他貨幣性資金，但企業在使用中受到限制的存款不包括在內，如質押的活期存款，不能隨時支取的定期存款等 現金等價物 是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。（ 《 國際會計準則 7— 現金流量表 》 規定，應當是在證券市場上流通的 3個月以內到期的債券投資） 對借款企業的現金流量分析 ? 根據我國會計準則，現金流量的內容 可分為三個部分： 經營活動產生的現金流量 投資活動產生的現金流量 融資活動產生的現金流量 現金凈流量 =現金流入量 現金流出量 現金 凈流量 經營活動的 現金凈流量 投資活動的 現金凈流量 融資活動的 現金凈流量 = + + 現金流量的構成 – 銷貨現金收入 – 利息與股息的現金收入 – 增值稅銷項稅款和出口退稅 – 其他現金業務收入 – 購貨現金支出 – 營業費用現金支出 – 支付利息 – 繳納所得稅 – 其他業務現金支出 投資活動的現金流量 融資活動的現金流量 – 出售證券（不包含現金等價物） – 出售固定資產 – 收回對外投資本金 – 購買有價證券 – 購置固定資產 – 取得短期與長期貸款 – 發行股票或債券 – 償還借款本金的現金支出 – 分配現金股利 現金流入 現金流出 經營活動的現金流量 種類 定義 作用 采用時機 其他特征 抵押 /質押 借款人或第三人在不轉移財產占有權的情況下，將財產作為債權的擔保，銀行對該項財產出售所得的現金擁有權益 使銀行對償還來源有一定控制 第二還款來源，減少信貸風險，適用于新借款人 流通性強，質量好的資產 保證 當借款人違約時由第三方償還銀行貸款的協議 為銀行提供了可替代的還款來源，增強個人還款責任，轉移了公司所有者的有限責任 合伙企業，非上市公司，母子公司 與當地法律規定相一致 附屬合同 由另一債主提供的對銀行貸款的從屬地位的協定 “保衛”還款來源，給予銀行在變現上的優先權 資本金不足的公司，財務報表中顯示有應付賬款或應付股利的公司 可附屬于本息的全部或部分 借款企業擔保分析 行業特征 低風險 中等風險 中高風險 高風險 成本結構 低營業杠桿，低固定成本，高變動成本 固定成本與變動成本平衡 固定成本略高于變動成本 高經營杠桿，高固定成本，低變動成本 成熟性 成熟行業 —— 銷售和利潤仍以合理比率增長 正在成熟的行業 ——擺脫了成長的主要問題；或者是已高度成熟的行業正處于衰退的邊緣 新興行業 —— 仍迅速成長，弱的競爭者開始退出，或者是衰退行業，銷售和利潤下降 新興行業 —— 以爆炸性速度成長 周期性 不受經濟周期影響 銷售增長或下降較溫和，能反映經濟的繁榮和蕭條 銷售受繁榮和蕭條的輕度影響 高度周期性或反周期性 盈利性 從擴張到衰退均持續盈利 在衰退期持續盈利，但低于平均水平 在擴張期盈利，衰退期不盈利 擴張期和衰退期都不盈利 依賴性 高度多樣化的顧客群和供應商 顧客和供應商限于某些行業，但其中任何一個都不占有 10％以上的購銷額 顧客和供應商限于某些行業，其中某些可以占有 20％～ 30％的購銷額 高度依賴于一兩個行業或顧客 非財務因素分析 —— 行業風險 經營特征 低風險 中等風險 中高風險 高風險 規模 銷售量、資產、盈利和市場份額名列前茅 中等規模 銷售量、資產、盈利和市場份額較小 銷售量、資產、盈利和市場份額小 發展階段 穩步增長 趨于穩步增長 ——弱者被擠出市場 快速增長，但速度不是爆炸性的 以爆炸性的速度增長 產品 多樣性 產品多樣，用途廣 產品多樣，用途有限 品種有限，用途也有限 產品單一或客戶單一 產品 重要性 常用品，需求穩定且可以預測 必需品，但可以推遲消費，需求有周期 奢侈品，市場小但穩定 極度奢侈品，市場小且不穩定 差異性 產品與眾不同，沒有替代品，專利有保護，信譽好 產品有些獨特，替代品有限，信譽好 產品無獨特之處，有一些替代品，信譽好 產品無獨特之處，有許多替代品 非財務因素分析 —— 經營風險（ 1） 經營特征 低風險 中等風險 中高風險 高風險 市場競爭 沒有直接的競爭對手 有一些競爭對手，但能勝過對手 面臨來自大公司的輕度競爭 面臨來自大公司的激烈競爭 企業管理經驗 經驗豐富 經歷過不少行業周期 經驗有限，只了解常見的行業問題 缺乏經驗 企業管理深度 在所有職能部門都有深入管理 有足夠的管理深度 管理不夠深入 管理不深入，關鍵崗位空缺 企業管理廣度 所有部門都有有經驗的管理者 只有一個關鍵管理人員經驗不足 有一個關鍵部門缺乏有經驗的管理者，其他管理者可以照看該部門 多個關鍵部門缺乏有經驗的管理者，其他人無法顧及 董事會 由知名企業領袖組成董事會，形成有效控制 有些董事作用有限，控制作用一般 外部董事不能有效制約管理層 董事會中沒有外部董事，不履行一般職責 非財務因素分析 —— 經營風險（ 2） 成本加成定價法是以借入資金的成本加上一定利差來決定貸款利率的方法。 貸款定價應考慮的因素： ? 銀行籌集可貸資金的成本； ? 銀行的非資金性經營成本； ? 對貸款違約風險作出的必要補償； ? 貸款項目的預期利潤水平。 貸款 利率 籌集資金 的邊際 成本率 目標 利潤率 貸款違 約風險 補償費率 銀行的經營 成本率 ＝ ＋ ＋ ＋ 四、企業貸款的定價 成本加成定價法 優惠利率：是對信用等級最高的大公司提供的短期流動資金貸款的最低利率 是以若干個大銀行統一的優惠利率為基礎，考慮違約風險補償和期限風險補償后為貸款制定利率的方法。 優惠 利率 違約風險 貼水率 期限風險 貼水率 貸款 利率 ＝ ＋ ＋ 違約風險貼水率：是對非基準利率借款人收取的費用率 期限風險貼水率：是對長期貸款的借款人所收取的費用率 優惠利率定價法（價格領導模型） 風險等級 風險貼水（ %） 風險等級 風險貼水（ %） 沒有風險 風險