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項目投資與融資ppt課件(編輯修改稿)

2026-02-11 16:35 本頁面

　

【文章內容簡介】、污水處理。 ? 工程項目融資模式項目融資與傳統貸款的比較工廠 A 工廠 B 工廠 C 銀行 ? 還款 ? 貸款總公司傳統貸款項目融資工廠 A 工廠 B 工廠 C 銀行項目公司總公司有限擔保有限投資貸款資金還款收益項目融資會有眾多的參與方，主要包括；項目公司和貸款人（見圖）。項目發起人貸款人項目公司產品購買者貸款擔保提供貸款長期購銷合同自有資本貸款還貸項目融資簡單示意圖項目融資與傳統融資方式的比較 ? 區別： ? 貸款對象看 ? 還款來源看 ? 貸款擔保看 ? 項目融資的一個重要特點是：項目主辦人將原來應當由自己承擔的還債義務，部分地轉移到該項目身上，即將原來由借款人承擔的風險部分地轉移給貸款人，由借貸雙方共擔項目風險。工程項目融資分類 ? 有追索權的項目融資 ? 無追索權的項目融資無追索權的項目融資無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目的經營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產取得物權擔保。如果該項目由于種種原因未能建成或經營失敗，其資產或受益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權向該項目的主辦人追索。有追索權的項目融資除了以貸款項目的經營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的項目融資。 6． 5． 1 項目融資的模式 ?項目融資的特點 ? 項目導向主要依賴于項目的現金流量和資產而不是依賴于投資者或發起人的資信來安排融資 ? 有限追索： ? 風險分擔：雖然項目公司是承擔債務的主體，但實際上項目公司已通過結構上的安排將信用風險分散出去。項目的發起人、項目的經營與維護人、項目的設備供應商、項目的建筑商、項目產品的購買人以及東道國和其它項目的收益人，分別以不同的方式承擔了項目的風險，使得項目總體風險減小到最低程度，提高項目信用。 6． 5． 1 項目融資的模式 ?項目融資的特點 ? 非公司負債型融資（ offbalance finance）項目融資的債務不反映在項目發起人（包括中方與外方）的資產發債表上，即不改變項目發起人資產負債表所顯示的財務狀況。 ? 貸款的信用支持結構多樣化 ? 項目貸款便于得到貸款人的關心和資助。項目貸款是依靠項目自身運營收益來償付的，因此貸款人非常關心項目建設的成功與項目運營的穩定，甚至力圖把項目置于其控制之下，故此不但在項目建設過程中而且還會在運營過程中提供進一步的幫助。 ? 利用蔽稅收益降低融資成本 ? 融資結構復雜，融資成本較高貸款在總投資中可能占較高比例，提高了項目的財務杠桿作用，減少了項目發起人在項目中的入資，提高了發起人的投資利潤率。項目融資的作用 ? 為超過投資者自身籌資能力的大型項目融資。 ? 為政府建設項目提供形式靈活多樣的融資，滿足政府在資金安排方面的特殊需要。 ? 為跨國公司海外投資項目安排有限追索權融資，以限制項目風險。 ? 利用財務杠桿實現公司的目標收益率。 ? 在一定程度上隔離項目風險與投資者的風險。項目融資的參與者 ? 直接主辦者（通常是項目公司） ? 實際投資者 ? 貸款銀行 (通常是多家銀行組成的國際銀團 ) ? 產品購買者或設施使用者 ? 工程承包商 ? 設備、材料、能源供應商 ? 融資顧問 ? 有關政府機構 ?

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