[財務管理]財務管理題庫和答案(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 市場情況 預計每年收益（萬元） 概率 繁榮 120 一般 100 較差 60 標準答案： （１）收益期望值＝120 +100 +60 =92(萬元 ) （２） 標準離差 =√(12092） 2*+（ 10092）2*+（ 6092） 2* =(萬元） (3)標準離差率 = (4)風險報酬率 =6%*=% (5)方案預測風險報酬額=92*[%/(8%+%)]=(萬元） 三、籌資管理 ? 資金需要量預測 (◎ )；實訓任務： 大通公司 2022年 12月 31日的資產負債表如表 1，該公司 2022年的銷售收入為 100000元，現在還有剩余生產能力，即增加收入不需要進行固定資產方面的投資。假定該公司銷售凈利潤為 10%，公司每年分配給投資者的利潤為 60%，如果 2022年銷售收入提高到 120220元，那么需要從外部籌集多少資金？ 表 1： 資產負債表 資產 金額 負債與所有者權益 金額 庫存現金 5000 應付票據 5000 應收帳款 15000 應付帳款 10000 存貨 30000 短期借款 25000 固定資產凈值 30000 應付債券 10000 實收資本 20220 盈余公積 10000 合計 80000 80000 標準答案： （ 1）計算隨銷量變動的資產負債表項目的比重 隨銷售變動的資產項目所占比重：庫存現金 =5000/100000=5% 應收帳款 =15000/100000=15% 存貨 =30000/100000=30% 總比重 =5%+15%+30%=50% 隨銷售變動的負債項 目所占比重：應付票據 =5000/100000=5% 應付帳款 =10000/100000=10% 總比重 =5%+10%=15% （ 2）計算外部籌資額 =（ 50%15%） *（ 120220100000） 10%*（ 160%） *120220=2200（元） (◎ )；實訓任務： ? 大興股份有限公司 2022年 12月 31日的報表相關數據如表 1，該公司 2022年的銷售收入為4000萬元，現在還有剩余生產能力。假設企業的流動資產和流動負債均隨銷售收入的變化同比例變化。要求：2022年預計銷售收入達到5000萬元，銷售凈利率和收益留存比率維持 2022年水平，計算需要補充多少外部資金？ 表 1 ： 項目 金額 流動資產 4000 長期資產 8000 流動負債 400 長期負債 6000 當年銷售收入 4000 凈利潤 200 分配股利 60 留存收益 140 標準答案： 變動資產銷售百分比＝ 4 000/4 000＝ 100% 變動負債銷售百分比＝ 400/4 000＝ 10% 銷售凈利率＝ 200/4 000 100%＝ 5% 留存收益比率＝ 140/200＝ 70% 外部補充資金＝（ 5 000－ 4 000） （ 100%－ 10%）－5 000 5% 70%＝ 725（萬元） (◎ )；實訓任務： ? 萬達實業有限公司近 5年產銷量與資金占用量的資料如表 1，若該公司 2022年預計產量為 140萬件，則資金占用量是多少？ 表 1 ： 年度 產量（萬件） 資金占用量（萬元） 2022 120 100 2022 110 95 2022 100 90 2022 120 100 2022 130 105 標準答案： 單位產銷量所需變動資金（ b） =（ 10590） /（ 130100） =（萬元） 不變資金（ a） =*130=40（萬元） 2022年預計占用資金 =40+*140=110（萬元） (◎ )；實訓任務： ? 北方洪達實業有限公司近歷史上資金占用量與銷售收入的資料如表 1，若該公司 2022年預計銷售收入為 2200萬元，則資金占用量是多少？ （保留兩位小數） 表 1 ： 年度 銷售收入（萬元） 資金占用量（萬元） 2022 1800 950 2022 2022 1000 2022 1600 900 2022 2100 1050 2022 2150 1100 標準答案： 單位產銷量所需變動資金（ b） =（ 1100900） /（ 21501600） =（萬元） 不變資金（ a） =*2150=326（萬元） 2022年預計占用資金 =326+*2200=1118（萬元） (◎ )；實訓任務： ? 天成實業有限公司 2022—— 2022年度銷售量與資金需要量資料如下表１， 2022年度預計銷售量 800萬件，計算資金需要量需要多少萬元？ ? x2表１ ： 表 2 年度 銷售量 x（萬件） 資金需要量 y（萬元） 年度 銷售量 x（萬件） 資金需要量 y（萬元） xy 2022 500 350 2022 500 350 175 000 250 000 2022 600 410 2022 600 410 246 000 360 000 2022 550 380 2022 550 380 209 000 302 500 2022 750 500 2022 750 500 375 000 562 500 2022 700 470 2022 700 470 329 000 490 000 n=5 ∑x=3100 ∑y=2110 ∑xy=1334000 ∑x 2=1965000 標準答案：（ 1）計算資金需要量回歸分析計算表 2 （ 2）將結果帶入公式，計算出 a和 b a= =50 b= = (3) 2022年資金需要量 (y)=50+*800=530(萬元） ? ?? ?? ? ?? ?? 222 xxn xyxyx ? ?? ?? ? ??? 22 xxn yxxyn (◎ )；實訓任務： ? ? 勁龍有限公司 20222022年度銷售量與資金需要量資料如下表１， 2022年度預計銷售量 150萬件，計算資金需要量需要多少萬元？ x2表１ ： 表 2 年度 銷售量 x（萬件） 資金需要量y（萬元） 年度 銷售量 x（萬件） 資金需要量 y（萬元） xy 2022 120 100 2022 120 100 12022 14400 2022 110 95 2022 110 95 10450 12100 2022 100 90 2022 100 90 9000 10000 2022 120 100 2022 120 100 12022 14400 2022 130 105 2022 130 105 13650 16900 2022 140 110 2022 140 110 15400 19600 n=6 ∑x=720 ∑y=600 ∑xy=72500 ∑x 2=87400 標準答案： （ 1）計算資金需要量回歸分析計算表 2 （ 2）將結果帶入公式，計算出 a和 b a= =40 b= = (3) 2022年資金需要量 (y)=40+*150=115(萬元） ? ?? ?? ? ?? ?? 222 xxn xyxyx ? ?? ?? ? ??? 22 xxn yxxyn3． 2 長期資金的籌資 ? ? 1000元、票面利率 10％、期限 10年的債券，每年末付息一次，請計算當市場利率分別為 10％、 8％、 12％時的債券發行價格。 (P/A,8％ ,1O)=；(P/A,l2％ ,10)=； (P/A,10％ ,10)=， (P,8％ ,10)=； (P,12％ ,10)=； (P,10％ ,10)=。 標準答案： 市場利率 10%債券發行價格=1000 10% +1000 =（元） 市場利率 8%債券發行價格=1000 10% +1000 =1134（元） 市場利率 12%債券發行價格=1000 10% +1000 =887（元） ，該設備的市價為 220萬元，設備運抵公司過程中支付運費、保險費以及裝卸費共計 30萬元，租期為 10年，租賃公司的融資成本為 30萬元，租賃手續費為 20萬元。租賃公司要求的報酬率為 12%。（ P/A， 12%，9） = , （ P/A， 12%， 10） = 要求：（ 1）確定租金總額。（ 2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為多少？（ 3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為多少？ 標準答案： （ 1）租金總額 =220+30+30+20=300（萬元） （ 2）每年租金 =300/[（ P/A， 12%， 9） +1]=（萬元） （ 3）每年租金 =300/（ P/A,12%,10)=(萬元） 2022年 1月 1日從租賃公司租入設備一臺，設備價款 40000元，租賃期限 8年，到期后歸企業所有。為了保證租賃公司安全彌補融資成本以及相關的手續費并有一定的盈利，雙方商定采用 18%的折現率。 要求：分別計算在下列兩種情況下，公司每年應付給租賃公司的租金。 （ 1） 租金支付方式采用年末等額支付租金方式； （ 2）租金支付方式采用每年初支付等額租金方式。（ P/A， 18%， 8） = ,（ P/A， 18%， 7）= 標準答案：（ 1）每年租金 =40000/（ P/A， 18%， 8）=（元） （ 2）每年租金 =40000/[（ P/A， 18%， 7）+1]=（元） 200萬元，期限 5年，年利率為 10%。計算：（ 1）如果按復利計息，到期一次還本付息應償還的金額；（ 2）計算按完全分期等額償還法償還方式下每年應償還的金額。（ F/P， 10%，5） = （ P/A， 10%， 5） = ） 標準答案：（ 1） 200*（ F/P， 10%， 5） =（萬元） （ 2） 200/（ P/A， 10%， 5） =（萬元） 3． 3 短期資金的籌資 ? “ 3／ ｎ／ 20” 信用條件購進一批原材料。但目前公司資金周轉困難，難以在折扣期內支付貨款，如果每年按 360天計算，請計算如果公司放棄現金折扣的機會成本。 標準答案： 放棄現金折扣的機會成本 =3%/（ 13%） *360/（ 2010） *100%=% “ 3/20， n/60” 的銷貨政策，如果每年按 360天計算，請計算購貨方未取得現金折扣時的商業信用成本。 標準答案： 放棄現金折扣的機會成本 =3%/（ 13%） *360/（ 6020） *100%=% 2022年計劃購入 300 000元工程設備，銷售方提供的信用條件是 2/20， n/60，針對以下幾種情況，如果每年按 360天計算，請為該企業是否接受現金折扣提供決策依據：（ 1）企業現金不足，需從銀行借入資金支付購貨款，此時銀行借款利率為 15%。（ 2）企業有支付能力，但現有一短期投資機會，預計投資報酬率為 20%。 標準答案： 放棄現金折扣的機會成本 =2%/（ 12%） *360/（ 6020）*100%=% 第一種情況由于現金折扣機會成本大于銀行借款利率，故企業應享受現金折扣在２０天內支付貨款。 第二種情況由于短期投資報酬率大于現金折扣機會成本，故企業應放棄現金折扣，將資金用于短期投資。 2022年度賒銷收入為 6000萬元，其變動成本率為 65%，資金成本率為 8%，目前的信用條件為 N/60，信用成本為 500萬元。公司準備改變信用政策，改變后的信用條件是（ 2/10， 1/20， N/60），預計信用政策改變不會影響賒銷規模，改變后預計收賬費用為 70萬元，壞賬損失率為 4%。預計占賒銷額 70%的客戶會利用 2%的現金折扣，占賒銷額 10%的客戶利用 1%的現金折扣。一年按 360天計算。 要求計算：（ 1）改變信用政策后的： ； ； ； 均余額； ； ； G.信用成本后收益。 （ 2）通過計算判斷應否改變信用政策。 標準答案： （ 1）①年賒銷凈額 =60006000 （ 70% 2%+10% 1%） =5910（萬元） ②信用成本前收益 =59106000 65%=2022（萬元） ③平均收賬期 =70% 10+10% 20+20% 6