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ch利息與利率ppt課件(編輯修改稿)

2026-06-01 12:03 本頁面

　

【文章內容簡介】金。這個逆算出來的本金稱 “ 現值 ” ，也稱 “ 貼現值 ” 。算式是： ? ? nrSP???113. 計算現值的經濟行為，由來已久；借貸行為中的“倒扣息”、“貼現”等等，都在其使用的范圍之內。 4. 現值計算并不限于借貸領域，要加總不同時間的貨幣金額，比較不同時間的貨幣金額，還原為現值是基本方法。利息率與收益率 1. 一個使用非常廣泛的 “ 收益率 ” 概念與利率概念并存。 2. 收益率實質就是利率。作為理論研究，兩者無實質性區別。在實際生活中兩者使用的差別，取決于習慣。第四節利率的決定西方經濟學關于利率決定的分析利率決定的分析實際上都是論證利率水平為什么趨高、趨低，而不是論證決定平均利息率必然處于哪一點的規律。 2. 古典的實際利率理論，或儲蓄投資理論：利率的變化取決于投資流量與儲蓄流量的均衡：投資不變，儲蓄增加，均衡利率水平下降；儲蓄不變，投資增加，則有均衡利率的上升。 Or2r0r1III ’I ’SSS ’S ’S—— 邊際儲蓄傾向 I—— 邊際投資傾向儲蓄是利率的增函數，投資是利率的減函數。而儲蓄取決于“時間偏好”、“節欲”、“等待”等因素。 OL = L1+ L21MM 1M 22Mr1r23. 凱恩斯的理論：利率決定于貨幣供求數量，而貨幣需求量又取決于人們的流動性偏好：流動性的偏好強，愿意持有貨幣，當貨幣需求大于貨幣供給，利率上升；反之，利率下降。凱恩斯的理論，基本上是貨幣理論。貨幣需求公式： L=L1 (Y ) +L2( i ) 流動性陷阱： ? 當利率下降到某一水平時，市場就會產生未來利率上升的預期，這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論增加多少貨幣供給，都不會影響利率水平，從而使利率“鎖定”在這一水平。 ? 上圖中，流動性陷阱相當于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。 (4)25 4. 可貸資金理論：借貸資金需求來自投資流量和人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自于儲蓄流量和貨幣供給量的變動。可貸資金的供給與需求，決定均衡利率。其均衡條件為： Or1r0M0M1SMS ??SIDMI ??SD MSMI ?????利率是由可貸資金的供給和需求的均衡點所決定的。影響利率的風險因素 ,決定利率對風險補償（風險溢價）的要求： —— 補償通貨膨脹風險； —— 補償違約風險； —— 補償流動性風險； —— 補償償還期限風險； —— 補償政策性風險。 1. 上述理論分析主要解釋決定利率水平的根本因素，還有其他各種因素影響利率水平，其中重

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