羅蘭貝格--著名家電企業咨詢案(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 成本不斷降低 ? 新材料發展迅速 ? 國際貿易日趨活躍 30 世界鋁工業經歷了 100多年的發展，目前已基本形成了以規模經濟和氧化鋁、電解鋁、鋁加工上下游結合為基礎的發展摸式 鋁加工行業研究 －－發展趨勢（ 2） 以美國最大的鋁業公司 ——美國鋁業公司（ ALCOA）為例，根據有關統計資料， 1999年其氧化鋁產量大約在 135O萬噸（包括用于化學品的生產），原鋁錠的生產能力為 450萬噸左右， 85%用于半成品或深加工產品。其中有板帶材生產廠 11家，鋁箔廠 3家。板帶箔的產量約占整個加工材產量的 65%。其中達文波特廠主要供應航天、航空和軍品材料，熱扎機為 5580mm和 4060mm熱粗扎加工 3660熱中扎，再加 2540mm五架熱連扎，生產能力在 40—50萬噸；田納西廠主要生產制造罐料，熱扎為新安裝的 SMS五機架熱連扎，成品產量在 45萬噸左右。 其他大型鋁業公司，如加拿大鋁業工司（ ALCAN）也基本如此，這些公司的鋁板帶廠生產能力基本都在 50—150萬噸。 在生產工序上，由于這些公司的特點都是礦山、氧化鋁、電解鋁、鋁加工共同組成的聯合公司，上下游工序的結合使企業具有更強的成本優勢。這些公司已普遍采用電解鋁液加廢料鑄造大板錠、鑄扎卷以減少鋁錠重熔所造成的資源浪費。 近幾年來，世界鋁工業的規模化經營和上下游產業鏈結合的趨勢更加明顯。國外大型鋁企業集團和跨國公司通過不斷收購、兼并、聯合，組建更大規模的企業集團。美國鋁業公司 1998年兼并了美國ALUMAX公司， 1999年又兼并了美國雷諾茲金屬公司。 1999年加拿大鋁業公司、法國彼西涅公司和瑞士的隆察公司合并組建了新的 APA公司。合并后該公司擁有 11個鋁土礦、 10個氧化鋁廠、 27個電解鋁廠、 45家鋁板帶箔制公司。全世界的 10大鋁業集團電解鋁生產能力為 10OO萬噸，占世界總生產能力的 ％，僅其鋁板帶生產能力就達 750萬噸，占其電解鋁產能的 75%。 31 從產業鏈的角度來看，鋁加工業的關聯行業可以用下圖來說明 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (1) 鋁土礦 氧化鋁 電解 再生 電力行業 鋁加工 鋁電聯營 電力電工 建筑行業 交通運輸 包裝工業 耐用消費品 其他 上游行業 下游行業 32 我國的鋁土礦資源存在如下幾個基本特點 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (2) 地理分布 我國的鋁土礦多集中于煤或水電豐富的中、西部地區，有利于開發利用。山西、河南、貴州和廣西儲量最多，合計占全國儲量的 %。同時這四個省（區）又有豐富的煤炭或水利資源，具有發展鋁工業的礦、電雙重資源優勢。 我國的鋁土礦床類型以沉積型為主，已探明的儲量中，屬沉積型礦床的儲量占 %；堆積型礦床儲量占 %；紅土風化殼型礦床僅占 %。其中適于坑采的占 %；完全露采的占 %；適合露采與坑采結合的儲量占 %。坑采儲量大造成開采成本較高。 同時，在所有礦床中，中小型礦床多，大型、超大型礦床少。在已探明的 300多個鋁土礦礦床中，達到大型礦床規模（大于 2022萬噸）的有 31個，達到 1億噸的礦床很少。 一水硬鋁石占大多數，鋁硅比較低。已探明的儲量中，一水硬鋁石占全國總量的 %；三水鋁石型礦石儲量僅占 %。在一水硬鋁石型礦中，鋁硅值 7的占 %； 47之間的占 %；小于 4的占 %；全國平均值為 。 礦床類型 礦石類型 33 中國的氧化鋁產量持續增長 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (3) 4204733803300501001502002503003504004505001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022歷年氧化鋁產量單位：萬噸 說明 ? 中國主要有六家大的氧化鋁生產廠家。 ? 我國氧化鋁的生產工藝主要是燒結法或者聯合法，比國外針對三水鋁石和一水軟鋁石運用拜耳法生產的能耗高出 3倍。 ? 我國鋁土礦的可供程度較高，但礦石品質不佳，造成工藝復雜、流程長、堿耗能耗高，生產成本高。 資料來源：有色金屬工業統計年鑒 34 氧化鋁進口量連年增長 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (4) 972,3271,910,324 1,880,0003,350,000686,178800,735582,3901,094,4071,155,0881,193,9671,623,1861,574,9000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022歷年氧化鋁進口量單位：噸 說明 ? 受鋁土礦資源特點的決定，我國的礦產資源遠遠不能滿足電解鋁行業發展的需要。 ? 2022年中國的氧化鋁進量188萬噸， 2022年進口量達到 335萬噸，氧化鋁的 40%需要進口。 ? 氧化鋁進口的關稅已降到18%， 2022年要降至 12%。 ? 大部分氧化鋁以來料加工的方式進口，繞過了關稅壁壘；五礦集團進口氧化鋁的關稅為 8%。 ? 預計中國的氧化鋁進口仍將持續增長。 資料來源：有色金屬工業統計年鑒 35 我國歷年電解鋁產能、產量與實際消費量如下圖所示 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (5) 4262443133493702980501001502002503003504004501995 1996 1997 1998 1999 2022 2022歷年電解鋁產能 歷年電解鋁產量 歷年電解鋁消費量單位：萬噸 資料來源：有色金屬工業統計年鑒 36 我國的電解鋁企業的生產能力有如下的發展趨勢 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (6) 估計 ? 2022年國內電解鋁產能將達到 700萬噸，按近年來實際產量約占產能 85%的比例測算，估計 2022年我國電解鋁的產量將達到600萬噸左右 ? 估計 2022年我國的電解鋁需求量約 500550萬噸，屆時電解鋁產量將出現供大于求的局面 資料來源：網上資料，上咨分析 2022 2022 2022 2022 2022 2022 我國歷年電解鋁廠家及其發展規劃 2022年底全國共有電解鋁企業 119家，年生產能力達到 331萬噸 2022年底全國共有電解鋁企業 128家，年生產能力達到 426萬噸 2022年有五家新廠投產，另有 22家改建或擴建 新增生產能力 125萬噸 國家批準開展前期工作的擬建項目有 15項（國家經貿委批準 8項，國家計委批準 7項）合計新增生產能力 210萬噸；此外，同地方批準建設和改造的項目 8項，生產能力 81萬噸。同時，中國有 9500多臺鋁電解自焙槽，生產能力約140萬噸，屬淘汰之列。 目前正在實施的技術改造項目 13個，基本建設項目 9個，預計 2022年底可投產。 新增生產能力 300萬噸左右 淘汰落后生產能力140萬噸 700萬噸產能 37 對我國的電解鋁企業鋁電聯營的分析 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (7) 資料來源：網上資料，上咨分析 電解鋁廠 再生鋁 電力行業 鋁電連營 說明 ? 根據云鋁股份 2022年的增發招股意向書中公布的數據，氧化鋁占產品成本的 40%，而電費占產品成本的 35%。 ? 與工業發達國家相比，我國每度電的成本在 ，面美國和加拿大鋁工業電價平均只有 ，導致我國電價占鋁的生產成本居高不下。 ? 再生鋁具有巨大的社會經濟效益。 ? 國家積極推進鋁電聯營及再生鋁事業。 是將回收的廢舊鋁資源通過坩鍋、熔煉爐或電子旋轉爐(國外 )等方式將廢舊鋁重新熔煉而得 38 我國的再生鋁產量在原鋁總產量中的比例將有增加的趨勢 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (8) 估計 ? 2022年中國的鋁消費量已經達到了，比上年增長 14%，我國的廢鋁再生利用存在著巨大的市場潛力 ? 再生鋁行業受到國家眾多優惠政策的鼓勵，以及其本身所具有的巨大社會效益決定了再生鋁行業良好的發展前景 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0001991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022中國歷年鋁的總產量 中國歷年再生鋁產量資料來源：有色金屬工業統計年鑒 單位：噸 39 與鋁加工關聯的下游行業有如下特點 鋁加工行業研究 －－關聯行業 (9) 鋁加工 電力電工 建筑行業 交通運輸 包裝工業 耐用消費品 其它 我國電力工業用鋁比例較大， 1996年為 %，高于發達國家 6%10%的水平 建筑工業用鋁我國在 20%左右，比例正逐步下降，已接近世界平均水平 我國交通運輸用鋁比例較低，不足 10%，發達國家則已達到 30% 我國包裝工業用鋁在 10%左右，遠低于發達國家 20%左右的水平 一般指洗衣機、冰箱、空調等耐用消費品用鋁，我國目前占到 15%左右 機械用鋁約占 10%左右，此外還有其它方面 40 鋁加工行業研究 －－加入 WTO后的影響（ 1） 對鋁加工上游行業的影響小 對鋁加工行業的影響較小 對下游行業 的影響較大 ? 2022年，氧化鋁進口關稅將由目前的 18%降低到 8%，但一方面中國的氧化鋁供給不足，另一方面，現在進口的氧化鋁基本上是用來 (進 )料加工的方式征收 6%的臨時關稅進口的，加入 WTO對氧化鋁行業的影響不大。 ? 從今年起，進口鋁錠關稅從以前的9%下降到 5%，但由于國內外價差較小，一般貿易項下進口無利可圖，大多也做加工貿易。 ? 廢鋁的進口關稅由 6%下降到 %。 ? 據今年 2月份的統計，全部 32037噸進口電解鋁中，來料和進料加工的比例高達 98%。 ? 鋁加工產品的關稅將進一步減讓，最終可能達到 45%，但短期內仍可維持在78%。 ? 鋁箔產品的關稅已由 18%下調到 %；鋁板帶的進口關稅由 12%下調到 6%，鋁管、鋁型材、鋁絲、鋁棒等也有大幅度下調，并且幅度均在 30%以上。 ? 但對于國內已經能夠提供的中低檔鋁材，如建筑鋁型材、中低檔鋁板材等，其價格已經遠遠低于國際市場價格，入世后對其影響不會很大。 ? 現在進口的高精尖鋁材，國內不能生產，也談不上沖擊 ? 加入 WTO對下述行業的影響較大，會在較大程度上影響到對鋁材的消費。 ? 這些行業是汽車工業、電子工業、機械工業、航空航天等。 機會 我國的電解鋁和初級鋁產品加工都已形成很大的規模，而遠東地區 (特另是日本、韓國等 )也是世界最大的鋁產品市場之一，充分利用我們的區位優勢，加強鋁產品或其加工產品的出口，未嘗不是一種機會。 41 鋁加工行業研究 －－加入 WTO后的影響（ 2） 商品名稱 2022年 2022年 2022年 2022年 鋁礦砂及其精礦 0 0 主要含鋁礦灰及殘渣 4 6 氧化鋁，但人造剛玉除外 18 12 10 8 氫氧化鋁 7 六氟鋁酸鈉（人造冰晶石） 7 氯化鋁 7 未鍛軋的非合金鋁 9 5 未鍛軋的鋁合金 7 7 鋁廢碎料 6 鋁非片狀粉末 8 6 鋁片狀粉末 7 非合金鋁條、桿、型材及異型材 11 5 鋁合金空心異型材 11 5 其他鋁合金條、桿、型材及異型材 11 5 最大截面尺寸超過７毫米的非合金鋁絲 8 8 加入 WTO后各種鋁產品的具體關稅 42