金融風險背景下臺州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究本科畢業(yè)論文(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡介】 科技附加值低等原因，利潤水平不會很高。同時，缺乏專業(yè)的經(jīng)營管理人員，在經(jīng)營過程中，重投入，輕產(chǎn)出，重數(shù)量，輕質(zhì)量，重速度，輕效益，導致固定資產(chǎn)投資過大。因此，僅僅依靠自身利潤來擴大企業(yè)的資金來源是遠遠無法滿足企業(yè)發(fā)展需要的。由于中小企業(yè)很難像大中型企業(yè)那樣，通過發(fā)行股票或發(fā)行債券的形式融資，所以一般只能向金融機構(gòu)申請貸款，主要表現(xiàn)為銀行貸款。而在以銀行貸款為主渠道的融資方面，借款的形式又是以抵押或擔保貨款為主，不僅手續(xù)繁雜，而且中小企業(yè)為尋求擔保或抵押，還要付出諸如擔保費、抵押資產(chǎn)評估等相關費用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款成本往往較高。銀行對大型企業(yè)往往會給予較多的利率優(yōu)惠，而對中小企業(yè)則恰恰相反，由于中小企業(yè)的經(jīng)營風險比較大，所以銀行在實行浮動利率時，對中小企業(yè)會采取上限利率。在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，很難申請到中長期貸款。少數(shù)金融機構(gòu)還采取一些不合理的方式，扭曲或變相提高對中小企業(yè)的貨款利率。這就使得中小企業(yè)的大部分利潤都去還貸款去了。在銀行信貸領域，銀行與借款人之間永遠存在著信息不對稱。但是在民營中小企業(yè)銀行之間，這種信息不對稱的程度顯得更加嚴重。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒別這些信息需要花費巨額成本。在臺州近10萬家中小企業(yè)，這么多企業(yè)要與金融機構(gòu)實現(xiàn)完全信息完全對接，確實是不可能的。銀行等金融機構(gòu)不可能一一了解所有企業(yè)的需求，也不可能設計出針對每一家企業(yè)的金融產(chǎn)品。另外我國《擔保法》對抵押中抵押物作了限制性規(guī)定,許多財產(chǎn)不能作為抵押物,加上中小企業(yè)普遍存在著規(guī)模小、資產(chǎn)少、信用低等弱點,銀行可以接受的抵押物就非常有限。因此，在銀行無法了解企業(yè)真實經(jīng)營信息，又缺乏擔保和抵押物的情況下，中小企業(yè)從銀行貸款就更難了。（二）臺州中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因，信用融資難我國的中小企業(yè)信用等級普遍偏低，這是我國金融體系健全的瓶頸之一。僅信用等級這一條件，許多中小企業(yè)就不能列入銀行信貸支持的范圍之內(nèi)。中小企業(yè)因為其本身的經(jīng)營規(guī)模小，管理能力低，融資能力弱，償還能力差。所以有很多時候不能按時歸還貸款，信用大大地降低，導致金融機構(gòu)不愿意貸款。臺州的大部分中小企業(yè)都是家族制企業(yè)，家族制企業(yè)它的主要缺點就是封閉性和經(jīng)營機制的不規(guī)范性，以及在人力資源利用的排他性，家族人員血親的關系使管理難度增大，在典型的家族式管理中一個企業(yè)從上至下關系極近，特別是管理者，會計員，出納員，采購員等都是“自家人”，很多時候辦事都要顧及“關系”問題。這些都不利于家族企業(yè)的融資和資金核算，因而也嚴重制約了自身的融資能力。國內(nèi)外眾多研究表明，中小企業(yè)具有較高的破產(chǎn)率，根據(jù)美國中小企業(yè)管理局（SBA）統(tǒng)計，%的小企業(yè)在2年內(nèi)消失。由于經(jīng)營失敗、企業(yè)倒閉和其他原因，%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。臺州私營性質(zhì)的中小企業(yè)生存期見（表1）。中小企業(yè)生存時間占臺州中小企業(yè)的比例3—5年75%85%5—10年15%25%15年以上7%表1臺州私營性質(zhì)中小企業(yè)生存期統(tǒng)計中小企業(yè)經(jīng)營持續(xù)時間相對較短，退出市場的概率較高，客觀上增大了銀行信貸的風險，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營的原則，安全性、流動性、盈利性是銀行貸款的基本要求，過高的經(jīng)營風險使得銀行不可能加大對中小企業(yè)的貸款。，品牌意識差，企業(yè)競爭力弱中小企業(yè)主的小農(nóng)經(jīng)濟思想嚴重，滿足于小富即安，不管企業(yè)再生產(chǎn)的實現(xiàn)，也不大力發(fā)展新技術，因此企業(yè)難以做大做強，而且中小企業(yè)欠款嚴重，不良資產(chǎn)比例高，在玉環(huán)縣的中小企業(yè)中，至2008年76%的企業(yè)主為小學初中文化水平，71%的企業(yè)產(chǎn)品未通過ISO9000認證，品牌意識不強。另外很多中小企業(yè)設備陳舊，新產(chǎn)品開發(fā)緩慢，而且生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定，造成競爭能力極弱，持續(xù)經(jīng)營時間不長， 有許多企業(yè)的領導者觀念落后導致了企業(yè)發(fā)展滯后，甚至面臨企業(yè)死亡的狀況。，抵押資產(chǎn)不足由于臺州中小企業(yè)本身經(jīng)營水平低，企業(yè)規(guī)模小，導致獲取利潤能力不強，從而使得企業(yè)自身資產(chǎn)不足，實現(xiàn)內(nèi)部自身融資能力也就大大降低了。而在抵押貸款的實際操作中，金融機構(gòu)抵押物的選擇一般僅限于土地、機器、設備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。恰恰中小企業(yè)普遍固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足，負債能力低，抵押貸款的難度加大。此外，中小企業(yè)向銀行爭取貸款的實際成效，往往還因資產(chǎn)評估等相關的金融中介服務機構(gòu)發(fā)展不完善，導致抵押資產(chǎn)評估作價難，資產(chǎn)處理損失大，而為中小企業(yè)提供服務的機構(gòu)不多，如企業(yè)財產(chǎn)抵押，抵押物評估環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁、收費高，而且有的評估登記有效期限與貸款期限不匹配，貸款期內(nèi)重復評估登記，重復交費，增加了企業(yè)負擔，一些中小企業(yè)往往因此而放棄貸款。（三）臺州中小企業(yè)融資難的外部原因從商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度來看，其穩(wěn)健原則與中小企業(yè)經(jīng)營的高風險特點相矛盾的。首先是相當一部份中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，企業(yè)的經(jīng)營風險往往大于收益，尤其是高新技術企業(yè)；其次是銀行對中小企業(yè)貸款的成本比大企業(yè)高，中小企業(yè)貸款數(shù)額不高，但發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可。在補償機制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務，以致弱化了金融對中小企業(yè)扶持的力度。2．國有商業(yè)銀行及其它大型金融機構(gòu)對中小企業(yè)嚴重惜貸由于中小企業(yè)在市場競爭中的淘汰率比大企業(yè)要高，銀行貸款給中小企業(yè)的話就要承擔較大的風險，中小企業(yè)向銀行貸款還受到“所有制歧視”。我國大部分金融資源掌握在四大國有商業(yè)銀行手中。并且過去長期以來，國有銀行一直服從于支持國有經(jīng)濟發(fā)展的目標。因此，國有商業(yè)銀行一直把放貸對象鎖定在國有大中型企業(yè)上。雖說近幾年來，國家也積極鼓勵國有商業(yè)銀行向民營中小企業(yè)放貸款，但國有商業(yè)銀行由于所有制問題導致資金運用的軟約束，以及實行的信貸責任個人終生負責制，使得銀行的貸款人員沒有動力為民營中小企業(yè)貸款，民營中小企業(yè)更是成為國有銀行“惜貸”和“慎貸”的對象（表2） .[D]天津:天津大學,2010:3.，種情況在臺州也同樣很明顯。企業(yè)規(guī)模（人）小于5151—100101—500大于500拒絕次數(shù)比例（%）銀行貸款比例（%）企業(yè)壽命（年）小于22—44—55—8大于8拒絕次數(shù)比例（%）4 銀行貸款比例（%）表2 銀行對企業(yè)貸款申請拒絕情況和銀行貸款在企業(yè)來源中的比例資料來源：張旭輝，《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究》：【碩士學位論文】，北京：北京交通大學，20083．缺乏有效的擔保機制，中小企業(yè)與銀行及擔保機構(gòu)間信息不對稱臺州大部分中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔保信用體系減少。據(jù)統(tǒng)計，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的20%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造全部工業(yè)93%的產(chǎn)值，93%的利稅總額，就業(yè)人員占全部就業(yè)人員的的96%（2010年度數(shù)據(jù)）是極不對稱的。雖然，1998年2008年, 臺州擔保行業(yè)發(fā)展迅速，擔保資金也快速增長。但由于國有擔保公司體制上存在明顯缺陷、運作效率低, 容易引發(fā)“關系擔保”, 使這些信用擔保機構(gòu)難以正常發(fā)揮其應有的作用。中小企業(yè)與相關機構(gòu)的關系可以歸納為下圖3的形式。本文著重從中小企業(yè)與銀行和擔保機構(gòu)之間的信息不對稱來分析。圖3 民營中小企業(yè)與相關機構(gòu)關系圖企業(yè)最了解自己的經(jīng)營情況和還貸能力，但因存在道德風險，貸款初期，企業(yè)為了獲取貸款，可能偽造財務報表，虛增企業(yè)利潤，夸大企業(yè)還貸能力等騙取銀行貸款；使用貸款時，企業(yè)可能單方面改變資金使用方向，追求高風險、高收益；還貸時以至逃避還貸。銀行無法了解中小企業(yè)真實的財務狀況，不能把握中小企業(yè)的還貸能力，銀企之間信息不對稱，導致銀行只能少貸甚至不貸款給中小企業(yè)。中小企業(yè)無法從銀行直接獲得貸款，擔保機構(gòu)作為第二來源，也直接影響著企業(yè)的融資狀況。，擔保機構(gòu)出于盈利目的收取的擔保費用甚至超過50%的浮動上限。其原因同樣在于擔保機構(gòu)與企業(yè)之間信息的不對稱引起的。在信用擔保市場上，那些具有最大風險的企業(yè)他們往往最積極地尋求信用擔保并最有可能取得擔保。而擔保機構(gòu)又不了解中小企業(yè)的經(jīng)營和市場信息，無法對不同風險的企業(yè)設置不同的擔保費用，但又還要保證自身的利益，只能采取“一刀切”的做法，設定統(tǒng)一的較高的擔保費用標準。這樣做后，統(tǒng)一的擔保費用高于風險低企業(yè)的需求，風險低的企業(yè)只能選擇退出，市場上只剩下高風險企業(yè)接受擔保，高風險企業(yè)倚仗擔保機構(gòu)承擔一般保證責任或連帶責任，極易逃避還款義務，加劇擔保機構(gòu)的風險。擔保機構(gòu)與企業(yè)間信息的不通暢導致中小企業(yè)擔保門檻高，企業(yè)通過第二來源獲取貸款渠道狹窄。從財政政策的角度看, 自1998 年中國實行積極財政政策以來, 政府發(fā)行了5100 億元長期國債, 銀行配套貸款10000億