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蘇寧財務報表及管理知識分析(編輯修改稿)

2026-07-19 19:24 本頁面

　

【文章內容簡介】懷疑該公司在造假。這里沒有計算應交稅金期末余額，改為計算營業稅金與收入比、所得稅與收入比及所得稅與利潤總額比。根據蘇寧電器0812年的財務報表，我們將營業稅金、所得稅、收入和利潤總額如下對比：稅項營業稅金與收入比所得稅與收入比所得稅與利潤總額比2008年%%%2009年%%%2010年%%%2011年%%%2012年%%%從這三項比率數據可以看出，三項比率基本穩定，變化較小，尤其是所得稅與利潤總額比穩定在24%左右。并無明顯不合理之處（三）毛利率識別上市公司造假還有一個簡單方法是測試其毛利率，如果這家上市公司某塊主營業務收益大大超過同行業水平或者波動較大，就有可能在造假。國美年報首頁顯示其綜合毛利率（毛利率加其他收入及利得率）%%（2010年年報說明）蘇寧2008年2009年2010年2011年2012年毛利率%%%%%蘇寧的毛利率與國美持平，18%是中國家電零售及連鎖超市行業的毛利率較高水平。目前國內零售商很少能夠超過國外零售商的毛利率水平，還有一定的提升空間。蘇寧的毛利率沒有不合理之處。綜合上述，蘇寧財務狀況屬實，無不合理之處。會計政策和會計估計的分析（一）應收賬款縱觀蘇寧0812年財務報表，發現蘇寧在財務報表中對應收賬款的壞賬的計提略微有差異：0708年：財務報表中未顯示應收賬款的壞賬計提比率，采用實際利率法計提09年：按照賬齡分析法計提，但報表中未顯示壞賬的起點金額。1112年：按照賬齡分析法計提，并且公布了單項金額重大的判斷標準為：1億12年計提應收賬款的壞賬準備的計提方式：應收款項包括應收賬款、其他應收款等。本集團對外銷售商品或提供勞務形成的應收賬款，按從購貨方或勞務接受方應收的合同或協議價款的公允價值作為初始確認金額。?單項金額重大并單獨計提壞賬準備的應收款項對于單項金額重大的應收款項，單獨進行減值測試。當存在客觀證據表明本集團將無法按應收款項的原有條款收回款項時，計提壞賬準備。單項金額重大的判斷標準為：單項金額超過100,000,000元。單項金額重大并單獨計提壞賬準備的計提方法為：根據應收款項的預計未來現金流量現值低于其賬面價值的差額進行計提。?按組合計提壞賬準備的應收款項對于單項金額不重大的應收款項，與經單獨測試后未減值的應收款項一起按信用風險特征劃分為若干組合，根據以前年度與之具有類似信用風險特征的應收款項組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定應計提的壞賬準備。確定組合的依據如下：（1）政府補貼組合應收款項中除政府補貼外的其他單項金額不重大的款項（2）所有應收的政府補貼款項房屋租賃保證金及采購保證金組合（3）其他單項金額不重大的款項所有長期應收款中的房屋租賃保證金及采購保證金按組合計提壞賬準備的計提方法如下：政府補貼組合不計提壞賬準備其他單項金額不重大的款項賬齡分析法房屋租賃保證金及采購保證金組合不計提壞賬準備采用賬齡分析法計提比率如下應收賬款計提比率其他應收款計提比率一年以內5%5%一到二年10%10%二到三年20%20%三到四年30%30%四到五年60%60%五年以上100%100%?單項金額雖不重大但單項計提壞賬準備的應收款項單項計提壞賬準備的理由為：存在客觀證據表明本集團將無法按應收款項的原有條款收回款項。壞賬準備的計提方法為：根據應收款項的預計未來現金流量現值低于其賬面價值的差額進行計提。綜合上述：雖然蘇寧在應收賬款的計提方式上略微有差異，但0912年財務報表中各項財務指標與同行業國美相比相差無幾，其應收賬款的計提方式與其他家電公司計提的比率相同。例如：美的和海爾以及海信電器等。但值得注意的是蘇寧應收賬款的單項金額重大的判斷標準為：金額超過100,000,000元。這個比同行業高出很多，值得關注。財務分析4. 蘇寧各項財務能力的分析短期償債能力的分析：（一）比率分析：根據蘇寧電器0812年的資產負債表和現金流量表中的相關數據，我們計算出流動比率、速動比率、現金流量比率、且做如下分析：表11 蘇寧近5年短期償債能力比率及趨勢分析蘇寧電器2008年2009年2010年2011年2012年流動比率速動比率現金流量比率流動比率行業均值速動比率行業均值將上述反應蘇寧短期償債能力的比率及其趨勢以圖形的形式表現出來，如圖11所示。從表11可得出，蘇寧近5年的短期償債能力總體趨于行業平均。0810年，表現為一種逐步增強的趨勢，且均高于行業均值，但1011年略微下降,1112年又略微上升。具體來看，首先公司的流動比率和速動比率在2010年為一個拐點。20102011年流動比率有所下降，帶來短期借款期末余額大幅的增加。速動比率的下降是由于自2010年起由于“家電下鄉”和“以舊換新”政策的實施，以及春節來臨之際公司加大備貨的力度導致存貨的大量增加。雖然蘇寧公司的流動比率低于標準值2，其速動比率也在標準值1上下徘徊。但具體的企業還是要視其行業狀況和經營狀況具體分析。0812年公司的現金流量比率5年的值都高于0，說明蘇寧的現金償還能力較強。我們將蘇寧0812年的流動比率、速動比率與國美相比較如表12 所示：流動比率比較2008年2009年2010年2011年2012年蘇寧電器國美電器速動比率比較2008年2009年2010年2011年2012年蘇寧電器國美電器我們從表12中可以發現，蘇寧的流動比率和速動比率都高于國美，就近5年的比率及趨勢看，蘇寧近5年的短期償債能力一直保持在一個較好的水平上。（二）趨勢分析：圖13 蘇寧短期償債能力絕對數趨勢分析我們依據蘇寧0812年的財務報表編制表13，如圖所示：單位：千元2008年2009年2010年2011年2012年貨幣資金10,574,23221,960,97819,351,83822,740,08430,067,365應收票據6,8742,5057,2652,987應收賬款110,127347,0241,104,6111,841,7781,270,502存貨4,908,2116,326,9959,474,44913,426,74117,222,484流動資產合計17,188,22730,196,26434,475,58642,116,63353,427,129短期借款156,000—317,7891,665,6861,752,492應付票據7,096,53613,999,19114,277,32020,617,59324,229,852應付賬款3,633,3275,003,1176,839,0248,525,85710,457,733流動負債合計12,478,56520,718,83924,534,34835,638,26241,245,256經營活動現金凈流量3,819,1415,554,9423,881,3366,58

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