上市公司財(cái)務(wù)分析實(shí)務(wù)(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 北京中燕、ST 瓊?cè)A僑、ST 幸福、東海股份、亞通股份、興業(yè)房產(chǎn)等上市公司的應(yīng)收帳款的回收性提出了質(zhì)疑。因此，投資者可以從審計(jì)報(bào)告中獲得一些蛛絲馬跡。此外，應(yīng)收帳款的大幅增加可以使“流動(dòng)資產(chǎn)”的大幅度增加，會(huì)使公司的總資產(chǎn)相應(yīng)增加，從而導(dǎo)致股東權(quán)益即凈資產(chǎn)也相應(yīng)的增加，使得上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率與每股凈資產(chǎn)變得十分好看，而事實(shí)上這里面有不良資產(chǎn)的“水分”（因?yàn)榭赡艽嬖诰揞~無法收回的應(yīng)收帳款） 。針對(duì)應(yīng)收帳款，投資者在分析上市公司資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，應(yīng)注意應(yīng)收帳款占銷售額的比例、應(yīng)收帳款的帳齡情況等。分析要點(diǎn)投資者在分析應(yīng)收帳款時(shí)應(yīng)注意辨別以下幾點(diǎn)：1． 關(guān)注公司對(duì)會(huì)計(jì)政策運(yùn)用的合理性；2．注意對(duì)以前年度損益的調(diào)整，尤其是各年間利潤(rùn)波動(dòng)的走勢(shì)；3．對(duì)年報(bào)的關(guān)注，不能僅僅局限于當(dāng)期每股收益、凈資產(chǎn)收益率幾個(gè)指標(biāo)，數(shù)字背后的隱情不可不察；4．對(duì)現(xiàn)金流加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，畢竟，多提準(zhǔn)備不會(huì)減少現(xiàn)金，沖回準(zhǔn)備也不會(huì)增加現(xiàn)金，有時(shí)候現(xiàn)金流量表更能說明問題。負(fù)債負(fù)債是上市公司所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，亦指企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)意味著資產(chǎn)的減少。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，除投資者投入以外，向銀行或金融機(jī)構(gòu)借入資金也是一個(gè)重要來源。另外，公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中由于購(gòu)買材料、商品等或接受其他單位勞務(wù)供應(yīng)而結(jié)欠其他單位的款項(xiàng)；公司由于接受投資者投入資金而應(yīng)付給投資者的利潤(rùn)，以及應(yīng)交納的稅金、應(yīng)付給職工的工資、福利費(fèi)等，都屬于公司的負(fù)債。負(fù)債一般具有確切的債權(quán)人和到期日。有些負(fù)債在其確立時(shí)，并無明確的債權(quán)人和確定的日期，但其債權(quán)人和日期是可以預(yù)計(jì)的，稱或有負(fù)債。如售出產(chǎn)品的保修業(yè)務(wù)，在其保修期內(nèi)，購(gòu)買該產(chǎn)品的單位和個(gè)人都可能成為其債權(quán)人。負(fù)債往往是與資產(chǎn)或費(fèi)用連帶產(chǎn)生的，在確認(rèn)負(fù)債的同時(shí)，還要確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)或費(fèi)用。流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債同樣可以根據(jù)流動(dòng)性或償債期限進(jìn)行分類。流動(dòng)負(fù)債通常是需要在一年內(nèi)償還的負(fù)債，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)交款、其他應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債等。長(zhǎng)期負(fù)債是可以超過一年償還的負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款、專項(xiàng)應(yīng)付款等。負(fù)債即連帶產(chǎn)生資產(chǎn)，也可以產(chǎn)生費(fèi)用。比如說，預(yù)提費(fèi)用可能連帶產(chǎn)生待攤費(fèi)用或長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)負(fù)債（預(yù)提費(fèi)用）的同時(shí)需要確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)；也可能連帶產(chǎn)生需要在本期核銷的費(fèi)用，在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)為負(fù)債（預(yù)提費(fèi)用）的同時(shí)在利潤(rùn)表中確認(rèn)相應(yīng)的費(fèi)用。因此，負(fù)債通常不會(huì)等于資產(chǎn)。股東權(quán)益股東權(quán)益是指資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)合計(jì)減負(fù)債合計(jì)的剩余金額，它表示除去所有債務(wù)后公司的凈值，它反映了全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值的情況。股東權(quán)益分繳入資本和留存收益兩部分。繳入資本是指股東出資，包括股本、資本公積；留存收益是指公司過去已創(chuàng)造的、尚未向股東支付，而重新投資于公司的那部分收益，包括盈余公積、未分配利潤(rùn)。它反映了股東對(duì)公司資源權(quán)益的增加。 股東權(quán)益的主要來源途徑：股本、資本公積←股東出資←股東權(quán)益→過去已創(chuàng)造的、尚未向股東支付的利潤(rùn)→盈余公積、未分配利潤(rùn)此外，贈(zèng)與雖然是股東權(quán)益的另一個(gè)來源渠道，但是非常次要的。在中國(guó)，關(guān)聯(lián)方交易顯失公允的價(jià)格部分也算是上市公司股東權(quán)益的來源渠道。這在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上是一項(xiàng)中國(guó)特色。附：資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目及其含義貨幣資金反映企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途資金等貨幣資金的合計(jì)數(shù)。短期投資反映企業(yè)購(gòu)入的各種能隨時(shí)變現(xiàn)，持有時(shí)間不超過1 年的有價(jià)證券以及不超過1 年的其他投資。應(yīng)收票據(jù)反映企業(yè)收到的未到期也未向銀行貼現(xiàn)的票據(jù)，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。應(yīng)收帳款反映企業(yè)因銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)買單位收取的各種款項(xiàng)。資產(chǎn)負(fù)債表以應(yīng)收帳款減去壞帳準(zhǔn)備后的凈額列示。其它應(yīng)收款反映企業(yè)對(duì)其他單位和個(gè)人的應(yīng)收和暫付的款項(xiàng)。預(yù)付帳款反映企業(yè)預(yù)付給交易單位的款項(xiàng)。應(yīng)收補(bǔ)貼款反映企業(yè)按國(guó)家規(guī)定給予的定額補(bǔ)貼而應(yīng)收的補(bǔ)貼款。存貨反映企業(yè)期末在庫(kù)、在途和在加工中的各項(xiàng)存貨的實(shí)際成本，包括原材料、包裝物、低值易耗品、自制半成品、產(chǎn)成品、分期收款發(fā)出商品等。待攤費(fèi)用反映企業(yè)已經(jīng)支付但應(yīng)由以后各期分期攤銷的費(fèi)用。企業(yè)的租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以及攤銷期限在1 年以上的其他待攤費(fèi)用，應(yīng)在本表“遞延資產(chǎn)”項(xiàng)目反映，不包括在該項(xiàng)目數(shù)字之內(nèi)。一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資反映公司在一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資。其他流動(dòng)資產(chǎn)反映企業(yè)除以上流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目外的其他流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際成本。長(zhǎng)期投資反映企業(yè)不準(zhǔn)備在1 年內(nèi)變現(xiàn)的投資。長(zhǎng)期投資中將于1 年內(nèi)到期的債券，應(yīng)在流動(dòng)資產(chǎn)類下“一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資”項(xiàng)目單獨(dú)反映。固定資產(chǎn)原價(jià)/累計(jì)折舊反映企業(yè)的各種固定資產(chǎn)原價(jià)及累計(jì)折舊。融資租入的固定資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)尚未確定之前，其原價(jià)及已提折舊也包括在內(nèi)。融資租入固定資產(chǎn)原價(jià)并應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表下端補(bǔ)充資料內(nèi)另行反映。固定資產(chǎn)清理反映企業(yè)因出售、毀損、報(bào)廢等原因轉(zhuǎn)入清理但尚未清理完畢的固定資產(chǎn)的凈值，以及固定資產(chǎn)清理過程中所發(fā)生的清理費(fèi)用和變價(jià)收入等各項(xiàng)金額的差額。在建工程反映企業(yè)期末各項(xiàng)未完工程的實(shí)際支出和尚未使用的工程物資的實(shí)際成本，包括交付安裝的設(shè)備價(jià)值，未完建筑安裝工程已經(jīng)耗用的材料、工資和費(fèi)用支出、預(yù)付出包工程的價(jià)款、已經(jīng)建筑安裝完畢但尚未交付使用的建筑安裝工程成本、尚未使用的工程物資的實(shí)際成本等。無形資產(chǎn)反映企業(yè)各項(xiàng)無形資產(chǎn)的原價(jià)扣除攤銷后的凈額。遞延資產(chǎn)反映企業(yè)尚未攤銷的租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以及攤銷期限在一年以上的其他長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。其它長(zhǎng)期資產(chǎn)反映除以上資產(chǎn)以外的其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。遞延稅款借項(xiàng)反映采用納稅影響會(huì)計(jì)法進(jìn)行所得稅會(huì)計(jì)核算的企業(yè)，尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款金額。短期借款反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以下的借款。應(yīng)付票據(jù)反映企業(yè)為了抵付貨款等而開出尚未到期付款的應(yīng)付票據(jù)，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票應(yīng)付帳款反映企業(yè)購(gòu)買原材料或接受勞務(wù)等供應(yīng)而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。預(yù)收收款反映企業(yè)預(yù)收購(gòu)買單位的貨款。應(yīng)付工資反映企業(yè)應(yīng)付未付的職工工資。應(yīng)付福利費(fèi)反映企業(yè)提取的福利費(fèi)的期末余額。應(yīng)交稅金反映企業(yè)應(yīng)交未交的各種稅金（多交或尚未抵扣的稅金以“”號(hào)填列）。應(yīng)付股利反映企業(yè)應(yīng)付未付給投資者及其他單位和個(gè)人的股利或利潤(rùn)（多付數(shù)以“”號(hào)填列）。其他應(yīng)交款反映企業(yè)應(yīng)交未交的除稅金、應(yīng)付利潤(rùn)以外的各種款項(xiàng)（多交數(shù)以“”號(hào)填列）。其他應(yīng)付款反映企業(yè)所有應(yīng)付和暫收其他單位和個(gè)人的款項(xiàng)，如應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)、存入保證金等。預(yù)提費(fèi)用反映企業(yè)所有已經(jīng)預(yù)提計(jì)入成本費(fèi)用而尚未交付的各項(xiàng)費(fèi)用。其他流動(dòng)負(fù)債反映除上述流動(dòng)負(fù)債以外的其他流動(dòng)負(fù)債。預(yù)計(jì)負(fù)債反映各項(xiàng)預(yù)計(jì)的負(fù)債，包括對(duì)外提供擔(dān)保，商業(yè)承兌匯票，貼現(xiàn)，未決訴訟，產(chǎn)品質(zhì)量保證等可能產(chǎn)生的負(fù)債。一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債反映企業(yè)將于一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期借款反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以上的借款本息。應(yīng)付債券反映企業(yè)發(fā)行的尚未償還的各種長(zhǎng)期債券的本息。長(zhǎng)期應(yīng)付款反映企業(yè)期末除長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長(zhǎng)期應(yīng)付款。如在采用補(bǔ)償貿(mào)易方式下引進(jìn)國(guó)外設(shè)備，尚未歸還外商的設(shè)備價(jià)款；在融資租賃方式下，企業(yè)應(yīng)付未付的融資租入固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)以及住房周轉(zhuǎn)金等。其他長(zhǎng)期負(fù)債反映除上述長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目以外的其他長(zhǎng)期負(fù)債。上述長(zhǎng)期負(fù)債各項(xiàng)目中將于一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債，應(yīng)在本表“一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債”項(xiàng)目?jī)?nèi)另行反映。實(shí)收資本反映企業(yè)實(shí)際收到的資本總額。資本公積反映企業(yè)資本公積期末余額。盈余公積反映企業(yè)提取盈余公積期末余額。未分配利潤(rùn)反映企業(yè)歷年積存的利潤(rùn)。資產(chǎn)負(fù)債表的作用1．資產(chǎn)負(fù)債表向投資者揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源，即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。由于不同形態(tài)的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有不同的影響，因而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可以對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量做出一定的判斷。2．把流動(dòng)資產(chǎn)（一年內(nèi)可以或準(zhǔn)備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)）、速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨幣資金、債權(quán)、短期投資等）與流動(dòng)負(fù)債（一年內(nèi)應(yīng)清償?shù)膫鶆?wù)責(zé)任）聯(lián)系起來分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力。這種能力對(duì)企業(yè)的短期債權(quán)人尤為重要。3．通過對(duì)企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)及與所有者權(quán)益的對(duì)比，可以對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及舉債能力（潛力）做出評(píng)價(jià)。一般而言，企業(yè)的所有者權(quán)益占負(fù)債與所有者權(quán)益的比重越大，企業(yè)清償長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)一步舉借債務(wù)的潛力也就越大。4．通過對(duì)企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的比較，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)做出判斷。可以肯定地說，企業(yè)某一特定日期（時(shí)點(diǎn)）的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)信息使用者的作用極其有限。只有把不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來分析，才能把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。同樣，將同行業(yè)不同企業(yè)同一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對(duì)比，還可對(duì)同行業(yè)不同企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出對(duì)比評(píng)價(jià)。5．通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表有關(guān)項(xiàng)目的比較，可以對(duì)企業(yè)各種資源的利用情況做出評(píng)價(jià)。如可以考察資產(chǎn)利潤(rùn)率，資本報(bào)酬率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。常見問題企業(yè)的流動(dòng)資金是如何營(yíng)運(yùn)循環(huán)的？流動(dòng)資產(chǎn)的作用可用營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)圖來說明。企業(yè)資金循環(huán)圖：現(xiàn)金→購(gòu)買→存貨→銷售現(xiàn)金→經(jīng)營(yíng)費(fèi)用→工資租金→水電雜費(fèi)→利潤(rùn)銷售→賒銷→應(yīng)收帳款→收款→現(xiàn)金銷售→現(xiàn)金銷售→現(xiàn)金如上圖所示，存貨的銷售導(dǎo)致了現(xiàn)金和應(yīng)收帳款項(xiàng)目的增加。當(dāng)應(yīng)收帳款實(shí)際收到時(shí)，現(xiàn)金又會(huì)再次增加。隨后，這筆現(xiàn)金又被用于購(gòu)買新存貨，支付營(yíng)業(yè)費(fèi)用，如工資、租金、保險(xiǎn)費(fèi)、水電雜費(fèi)等。企業(yè)維持日常生產(chǎn)，不僅必須擁有適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金，而且要保證資金循環(huán)的順利進(jìn)行。在其他條件不變的情況下，如果應(yīng)收帳款收回太慢，企業(yè)會(huì)因財(cái)力不足而不能按時(shí)購(gòu)買存貨或支付費(fèi)用；若存貨銷售過慢，資金會(huì)大量積壓，企業(yè)也會(huì)因現(xiàn)金短缺而陷入困境。固定資產(chǎn)包括公司的財(cái)產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備、倉(cāng)庫(kù)、運(yùn)輸工具等。它們是企業(yè)用來生產(chǎn)商品與勞務(wù)的資本商品，使用期限通常在一年以上。長(zhǎng)期投資指企業(yè)為了使資產(chǎn)多樣化，為了擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模或兼并其他企業(yè)而進(jìn)行的，期限超過一年的投資。無形資產(chǎn)指像商標(biāo)、專利和商業(yè)信譽(yù)這些沒有實(shí)際形體， 但能夠給公司帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)。留存收益可以作為股息來分配嗎？留存收益表示公司利潤(rùn)中沒有作為股息支付而重新保留在公司的那部分收益，它反映了股東對(duì)公司資源權(quán)益的增加。留存收益通常并非以現(xiàn)金的形式存在；雖然留存存收益可能包括部分現(xiàn)金，但其大部分都被投資于存貨、廠房、機(jī)器設(shè)備之中，或用于償還債務(wù)。經(jīng)股東大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)決議，可用盈余公積分配現(xiàn)金股利或利潤(rùn)。公司借入短、長(zhǎng)期負(fù)債有何用途？一般而言，公司通常借入短期資金來融通長(zhǎng)短期資產(chǎn)，如存貨和應(yīng)收帳款等。當(dāng)存貨售出或應(yīng)收帳款收回時(shí)， 短期負(fù)債就被償清。長(zhǎng)期債務(wù)通常用來融通長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)，如廠房、設(shè)備等。短期負(fù)債利率通常比長(zhǎng)期的要低，原因之一是短期貸款所涉及的風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，當(dāng)長(zhǎng)期利率水平相對(duì)較高，并預(yù)計(jì)不久將會(huì)下降時(shí)，企業(yè)可能會(huì)先借入短期資金周轉(zhuǎn)，等利率下降后再借入所需的長(zhǎng)期資產(chǎn)，以便降低籌資的費(fèi)用。合并資產(chǎn)負(fù)債表中的少數(shù)股東權(quán)益與股東權(quán)益指什么？在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，少數(shù)股東權(quán)益是指非本公司股東擁有的子公司股東權(quán)益。股東權(quán)益是指本公司股東擁有的母公司與子公司股東權(quán)益。貨幣資金分析的要點(diǎn)有哪些？在資產(chǎn)負(fù)債表中，“貨幣資金”是隨時(shí)可以用以支付的資產(chǎn)，其流動(dòng)性最強(qiáng)。貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等，以貨幣的金額列示。銀行支票、即期匯票之類的現(xiàn)金等價(jià)物或流動(dòng)性較強(qiáng)的項(xiàng)目也屬于貨幣資金。但是，貨幣資金不包括遠(yuǎn)期支票存款、臨時(shí)借條、銀行退票、已指定用途的貨幣資金和有價(jià)證券。一般而言，決定公司貨幣資金規(guī)模的因素有以下幾個(gè)方面：（1）上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模。上市公司資產(chǎn)總額越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模也越大；業(yè)務(wù)越頻繁，貨幣資產(chǎn)也會(huì)越多。（2）公司籌集資金能力。公司信譽(yù)好，向銀行借款或發(fā)行股票、債券都會(huì)比較順利。公司就可以適當(dāng)減少持有的貨幣資金數(shù)量。（3）公司對(duì)貨幣資金的運(yùn)用能力。貨幣資金的運(yùn)用也存在“效率”與“效益”的問題。上市公司運(yùn)用貨幣資金的能力越強(qiáng)，資金在公司內(nèi)部周轉(zhuǎn)很快，公司就沒有必要保留過多的貨幣資金。（4）公司的行業(yè)特點(diǎn)。對(duì)于不同行業(yè)的公司，合理的貨幣資金規(guī)模會(huì)有差異。有一些歷史的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，投資者可以通過網(wǎng)絡(luò)或統(tǒng)計(jì)年鑒查詢。上市公司如何利用應(yīng)收帳款進(jìn)行利潤(rùn)操縱的？上市公司利用應(yīng)收帳款操縱利潤(rùn)有兩種途徑：1．利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的特點(diǎn)，在年底搞虛假出售，對(duì)方并不需要支付產(chǎn)品的款項(xiàng)，公司則將這些“售出”產(chǎn)品的收入計(jì)作當(dāng)年收入，同時(shí)將其掛在應(yīng)收帳款名下。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)虛假出售的現(xiàn)象有所防范，曾對(duì)出售后又退回的銷售收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)有過明確的規(guī)定，但企業(yè)往往繞過這些規(guī)定，提高帳面收入。在虛假銷售的情況中，比較良性地屬于“提前銷售”，即將下一年的銷售收入早一些計(jì)入當(dāng)年的收入。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中往往會(huì)比較注意這些問題，如果僅僅只做帳面處理，這些虛假銷售都會(huì)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)破，因此目前舞弊企業(yè)往往是管理操縱，即從局外人來看，這些虛假銷售與正常銷售一樣，同樣有銷售合同和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，從會(huì)計(jì)處理上難以區(qū)分，因此從報(bào)表中也難以看出。投資者只有比較利潤(rùn)表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”、現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務(wù)得到的現(xiàn)金”以及資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收帳款”幾項(xiàng)數(shù)字，來判斷當(dāng)年銷售收入的質(zhì)量。2．通過壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提，間接調(diào)控當(dāng)年管理費(fèi)用，從而調(diào)節(jié)當(dāng)年的凈利潤(rùn)。由于應(yīng)收帳款壞帳的計(jì)提及其追溯調(diào)整法在操作上存在較大的靈活性，少數(shù)上市公司可能從中尋找新的利潤(rùn)操縱空間，對(duì)此投資者特別要注意辨別。如何判別上市公司壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提？壞帳準(zhǔn)備采取怎樣的計(jì)提方法和計(jì)提比例，選擇權(quán)是留給上市公司的。那么，究竟提多了還是提少了？上市公司的實(shí)際情況，局外人似乎很難做出準(zhǔn)確的判斷。有人認(rèn)為這一點(diǎn)由注冊(cè)會(huì)計(jì)師來把關(guān)就夠了，但把責(zé)任都交給注冊(cè)會(huì)計(jì)師是不現(xiàn)實(shí)的，在很大程度上仍然要取決于上市公司自身的取向如何，我們不排除某些上市公司會(huì)出于利潤(rùn)調(diào)控的目的，定出偏低或偏高的計(jì)提比例。例如，有公司為避免滑入虧損，可能會(huì)傾向于