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風險投資的財務運作與管理論文(編輯修改稿)

2026-07-24 16:39 本頁面

　

【文章內容簡介】 14]。第三階段，培育風險企業。在項目評估后，要根據評估的結果，有效的參與進高新企業的一些經營管理，與企業進行有意義、有價值的協商，確定投資方式，進行投資決策，在協商階段，明確在以后合作出現的容易發生利益糾紛的問題[15]，以此來確保風險資本超凡的價值，最后簽訂合同來為風險資本退出做好鋪墊。第四階段，退出。風險投資并非以獲得企業的紅利分配為最終目標，而是在于經過資本退出來獲得風險資本的增值，因此會在風險資本收益最大化的時候選擇退出，以保證收回風險資本跟風險資本的收益以便下次進行風險投資[16]。3 風險投資過程中要規避的風險風險投資最基本的特點就是高風險、高收益，風險資本家和風險投資機構在追逐著巨大的利潤的同時也承擔著多種多樣的風險，正如郵輪在滔滔無際的大海行駛需要GPS導航。在風險投資領域，通過風險管理可以有效的防止投資失敗，即使風險投資“暗礁遍布”。風險管理就是將可能出現在風險投資項目中的風險加以預防、消除，或者在風險發生后，能夠快速反應彌補失誤，降低企業損失，保證收益。風險投資面臨的主要風險風險投資機構的主要收益方式是通過企業上市后，通過出售股權來獲得收益，但是一旦企業上市計劃失敗，風險投資者會處于一個很尷尬的階段，特別是我國證券市場尚未形成完整的風險投資體制和機構。有很大的未知性。概括的來說，風險投資中的風險因素可以分為5種風險，分別是技術風險、生產風險、市場風險、政治風險、資金風險。技術風險是指在被投資企業在高新技術的創造、升級的時候，可能由于技術不成熟或者應用性不強而導致企業上市失敗，一般來說，技術風險是企業會遇到的首要挑戰。生產風險是指風險投資項目在試生產跟生產運行階段由于生產要素不具備、或者管理者經營管理問題而導致企業失敗的風險。主要的影響因素是生產技術、原材料、生產運營、勞動力等。市場風險是指由市場的不確定性所帶來的風險，因為整個市場是波動和未知的，在開放的市場下，有可能在短期內涌現大量同類產品或替代品，而這樣的波動會影響產品的價格和市場份額，導致企業在從事經濟活動的時候可能虧損。政治風險主要是經濟政策和經濟形勢大的變化而導致的風險，企業要做大做強，與大的經濟形勢掛鉤更為穩妥，如果該產品與當下形勢不符，極有可能進入困境。政治風險有兩大類，一是國家風險，二是國家政治經濟法律穩定性風險。資金風險是風險投資機構是否能在各個階段能否籌足足夠的資金對企業進行投資的不確定性所帶來的風險，企業在創業過程中，會遇到多種多樣的困難，資金需求有的時候會超乎預計，而風險投資機構也由于風險投資本身的高風險、高收益的特性，而對自身流動資金有著不確定性。風險投資過程中如何管控風險面對各種各樣的風險，經過國內外風險資本家的經驗和研究，也有了很多的方法避免風險將企業摧毀，對不同強度和額度的分險有了應對的辦法謹慎決策謹慎決策是風險投資最重要也是最基本的要求，通過謹慎決策可以極大的避免風險投資失敗。在進行風險投資的時候，一定要慎重慎重再慎重，在對投資對象進行評定的時候，再怎么嚴苛都不過分，評估流程要全面細心。組合投資每個行業都有著各自的特點，各個行業處在各個階段的產品生命周期，包含的風險大小、風險種類，成長性都不同，風險投資機構在投資的時候可以選擇多個行業進行投資，分散資金和風險，做好在某一行業失敗，在另一行業成功的心理準備。風險投資投資企業的不同階段，投資風險程度是不同的，一般來說。階段越往后，相應的風險越小，因為此時企業已接近成熟。如果風險投資集中在某一階段，是非常不利于風險分散的，如果企業在該階段出現該階段的特有風險，風險投資機構將會受到巨大的損失[20]。因此，風險投資應該在各個階段進行投資以此來分散風險，將某一階段的虧損通過其他階段的盈利來彌補。風險投資中還有一種控制手段是分輪次投資，根據風險企業發展過程的五個階段的資金需求來分批投資，分輪次投資可以將資金以更加合理科學的比例在各輪次投資，通過分輪次投資使風險投資機構可以靈活客觀的根據實際形勢對投資規模和方向進行調整。現最佳組合，同時也可以對企業有一定的掌控力。有的項目需要客觀的資金量，如果這些資金由一個風險投資公司獨自出資，姑且不說是對該公司資金鏈的考驗，一旦失敗，將會是難以承受的損失。但如果是多家投資公司聯合出資，則會大大減少風險。在國外，對于這些投資金需求大的項目，通常是幾家風險投資公司和個人投資者一起出資來實現企業健康的資金鏈。匹配投資是為了防止企業創始人或者經營者不用心的一種分散的方式，匹配投資會在對風險投資項目投資時，項目的創始人或經營者也要按照一定比例投入資金，通過匹配投資將企業與創始人和經營者密切的聯系在了一起，督促其強化經營管理，保證企業的健康發展。其它規避風險的措施：公司對風險企業投資，有一個資本額上限和下限的限制。一般資本額為下限的投資應不超過總投資項目數的lO％，資本額為上限的投資應不超過總投資項目數的10％。一次投資額一般不超過風險企業49％的股份。：所投資的種子期企業一般不超過10％。：所投企業無須一定是高科技企業。4．風險投資應該合理項目評估風險投資的風險因素在整個風險資本運營的過程無處不在，由于風險投資具有十分大的不確定性和整個經濟市場的波動，風險投資有很大失敗的可能，而合理專業的項目評估可以大大降低風險投資中的各種風險，因此項目評估在風險投資是十分關鍵的一個過程[17]。風險投資各主體籌資來源風險投資的資本即是風險資本，而風險資本的來源多種多樣，包括民間資本、政府投資、專業的投資公司、各大銀行金融機構，外國的風險投資資本等[18]。民間資本即是家庭較富裕，有富余的資金供自己投資，對于經濟形勢和市場有自己的想法跟看法，這類資本一般不通過中介機構而是直接進行投資，雖然單個金額也許不大，但量變產生質變，對于需要風險投資的企業幫助巨大。政府投資一般不是為了獲得可觀的利潤，而大多數是為了資助某一類科研的發展，對于經濟和社會有好處的企業，比如支持環境環保型企業的發展，對于鋼鐵類公司新型生產線的研發。各大銀行機構一般不直接對風險企業進行風險資本的投資，而是設立專門的投資部門或機構。而且受到政策的限制也不能將資金大規模進行風險投資，但是受到分散投資的原則，也會有一部分資金用于風險投資，而這一部分在風險投資市場仍然有很大的分量。風險投資投資方風險投資機構的主要的形式就是風險投資公司包括典型的合伙企業（普通合伙人和一般合伙人）、股份制風險投資公司、有限責任制的風險投資公司。風險投資還有一種是風險資本家，風險資本家的專業能力毋庸置疑，風險資本家一般都是畢業于高等的經濟類院校，或者有靈敏的市場嗅覺的經濟人。他們對于經濟和市場有著過人的掌控力，手里有著龐大的財富，

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