上市公司信息披露存在的問題及對策研究畢業論文(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 務會計信息失真，即財務會計信息不是公司財務及經營情況的真實體現。目前上市公司信息披露不真實主要表現在：第一，文字敘述失真，即有意歪曲經濟業務的內容，張冠李戴，把不合理、不合法、虛假的業務或收支通過各種途徑變通為合理、合法、真實的業務或收支，或做出虛假的陳述。具體表現為濫用各項損失準備、轉回調節利潤等。第二，數字不實，即經濟業務內容本身是合法的，但在作會計處理時，經濟業務的數據不真實，有意地擴大或縮小經濟業務的數量。具體表現為虛增或虛減資產收入，少轉或多轉成本，少攤或多攤費用，少報或多報損失，利用關聯方交易任意調節利潤，使財務信息失實。 信息披露不充分它主要是指對影響公司盈利或發展的有關信息陳述不充分，甚至斷章取義，隱瞞事實，避重就輕，報喜不報憂，誤導投資者。披露不充分主要表現在：對關聯企業間的交易信息披露不充分；對資金投資去向及利潤構成的信息披露不充分；對存在未決訴訟、仲裁、為其他企業提供財務擔保、持續經營能力可能存在問題等重大不確定事項的披露不充分；借保護商業秘密之名，故意隱瞞重大會計信息。 信息披露不及時它主要是指上市公司對生產經營過程中，發生能對上市公司股票價格產生較大影響，而投資者尚未得知的重大事件披露不及時，或者在公共傳媒中出現的對上市公司股票價格產生誤導性影響的傳言、消息和股票價格發生異常波動的原因披露或公開澄清不及時。尤其是在公司資產重組方面，市場早在公司進行重大重組的傳聞中，股票價格有了很大漲幅之后，上市公司才在正式的“重大資產重組公告”中姍姍來遲地與公眾見面。 信息披露的程序不妥當目前，不少上市公司在大眾傳媒中以新聞的形式向外傳播重要信息，有的甚至是關于公司分紅配股，公司經營業績根本逆轉的重要信息。采取新聞形式披露信息，公司股票不停牌，這樣不利于投資者公平享用上市公司有關信息的權利，也不利于提醒投資者注意上市公司出現的新情況和新變化。 預測信息不準確預測信息不準確是指上市公司對自己未來的預測與最后公布的結果相差甚遠。我國證券法要求上市公司的招股說明書必須載明公司對未來盈利及公司前景做出預測，而且，在大多數投資者的眼里，它的重要性遠遠高于其它信息。然而，從以往上市公司盈利預測的情況來看，上市公司盈利預測數與實際數的偏差甚大。上市公司對這些偏差做出解釋時，只對國內、國際市場因素，國家政策因素以及其他客觀原因一再強調，而對于上市公司的特殊目的、經營管理上的失誤、會計數據的失真等主觀原因避而不談。有的上市公司甚至有意以盈利預測來誤導投資者，視其為“圈錢”的一種工具。 上市公司信息披露存在問題的危害這些存在的問題，都直接導致了會計信息的失真，對于股市健康發展、對于國企改革乃至對于社會、國家來講，都是貽害無窮的。而對于廣大股市投資者來說，會計信息的失真會給他們的投資決策帶來誤導，以至投資失誤帶來損失，將會打擊投資者的信心，不利于股市的正常發展；信息披露的不規范，還容易產生內幕交易，造成公司內幕人士的“信息優勢”，產生哄抬股價或刻意打壓股價以牟取暴利的現象；它動搖了人們對會計信息的信任，破壞了上市公司的誠信形象，影響了政府的經濟決策，腐蝕了社會經濟的健康軀體，導致大量國有資產的流失，引發了政治、經濟和管理風險，造成了社會經濟生活的紊亂。 破壞了上市公司的誠信形象誠信是市場經濟的靈魂，也是市場經濟正常運行的基礎。對上市公司而言，信息披露不僅僅是一種義務，而且也是其是否誠實信用的一種直接體現。做好信息披露工作，樹立良好的誠信形象，能為上市公司贏得一筆不可多得的無形資產。有關研究表明，在成熟的證券市場上，信息披露做得好的上市公司的股價都相對高于其他同類公司。相反，信息披露違規甚至惡意造假，則會破壞上市公司的誠信形象，并對投資者的信心產生不可估量的影響。我國證券市場投資者目前的短期行為也從一個側面說明了這一點。“中科系”崩盤、“億安科技”操縱股價、“銀廣夏”虛構利潤，雖然這些事件相對于我國2026家上市公司而言只是極少數，但這些事件的發生決非偶然。 損害了廣大投資者的利益世界證券市場的發展史告訴我們，沒有廣大公眾持續的證券投資，就不可能有健康發展的證券市場；要使證券市場健康發展，就必須保護投資者的合法利益。因為如果投資者的合法利益得不到有效保護，投資者的信心就會受到打擊，其結果必然是投資者選擇遠離這個市場。為此，各國的證券監管部門對投資者的利益采取了種種保護辦法，如美國20世紀 70年代制定的《證券投資者保護法》、英國的“股東代表訴訟制度”等。然而，在我國證券市場上，因惡意披露虛假信息致使投資者利益受到嚴重損害的情況卻時有發生。 “銀廣夏”。這雖然是監管的成果，是正義的勝利，但其復牌后的連續15個跌停板、也使相當一部分中小投資者幾乎血本無歸。我們從這起事件可以看到：我國廣大投資者的利益多么需要得到更有力的保護! 形成了內幕交易的溫床2002年5月27日，深交所綜合研究所推出了題為《中國股市重大事件信息披露與股價異動》的研究報告。報告指出，我國上市公司的內幕交易呈現以下特點：內幕交易常和股價操縱相伴隨；從業績變化到人為制造題材都成了內幕交易者的溫床。在利用虛假信息披露進行內幕交易和股價操縱方面，“銀廣夏”算得上是一個典型。中國證監會的查處結果表明：“銀廣夏”“。5 上市公司信息披露存在問題的原因上市公司會計信息披露不規范存在的若干問題，其原因很多，既有外部客觀因素又有內部主觀原因： 上市公司信息披露存在問題的內在原因 上市公司治理結構不合理 我國上市公司股權結構的一個明顯特征，就是國家股比重大流通股比重小，“一股獨大”使得我國上市公司治理結構極不完善。由于國有股產權主體缺位，很難強化國有股股東對公司的產權約束和控制，由于社會公眾股數量較少，股東較分散，也難以強化國有股股東對公司的產權約束和控制，從而造成這些公司的管理權失控，導致了公司管理層出現“內部人控制”的問題，以致給利潤操縱者以可乘之機。另外上市公司缺乏應有的內部審計及監管控制，會計基礎工作薄弱，會計管理體制不順，會計監督無力，內部審計監督職能被削弱等，導致公司財務管理混亂，財務信息失真。 大股東侵占上市公司利益 由于公司股權結構不合理,監管機制又不完善,導致我國上市公司股權結構的一個明顯特征是國家股比重大,流通股比重小。上市公司多數是由國有企業重組后以募集方式設立,股權相對集中,其中半數以上的公司第一大股東持股比例都高于50%,有的甚至達到了60%～70%,形成了普遍的一股獨大現象。上市公司與大股東“五分開”(我國《上市公司治理準則》明確規定:“控股股東與上市公司應實行人員、資產、財務分開,機構、業務獨立,各自獨立核算、獨立承擔責任和風險。”)分不開,在某種程度上大股東左右著上市公司的經營行為,在這種情況下,上市公司成為大股東的“提款機”就不足為奇了。例如有些大股東利用他們對上市公司的控制權地位,假借各種名義,甚至利