機會成本在企業決策中的應用研究(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 占用時間為60天時的機會成本為3840元；（2）占用時間為30天時的機會成本為1600元。增加的壞賬損失為3200元，增加的收賬費用3600元，機會成本損失增加2240元。采用方案二較方案一增加凈收益：8000－2240—3600－3200=－1040元，采用方案二后增加的收益與成本差額小于零，所以選擇采用30天信用期。若不考慮機會成本，方案（2）較方案（1）增加凈收益大于零，計算可得：8000(3600+3200)= 1200元，所以采用60天信用期較合適。因此，對方案進行正確選擇必須考慮機會成本，這樣才能做出正確的選擇。其實決策方案中的資金還可用做投資，但投資并非備選方案，因為企業為達到使盈利增加的目的而促銷，采取賒銷政策，無論采取哪個方案都會占用一定量資金，只是有因占用量不同而喪失投資收益的大小不同的區別而已。機會成本對存貨管理決策的影響和應用 在企業還有剩余生產能力的情況下，在是否接特殊價格追加訂貨的決策中也要應用到機會成本，如果其他企業要求以低于正常價格甚至低于計劃產量的平均單位成本的特殊價格追加訂貨量，并且企業有其他剩余生產能力可以轉移，那么可以綜合考慮將剩余生產能力有關的可能受益作為追加訂貨方案的機會成本。具體應用如下：甲企業正常價格為80元／件，本年計劃生產1000件A產品，企業成本計劃資料為：固定成本15 000元／件，單位變動成本40元／件。如果1月份要求向甲企業追加訂貨A產品200件，最大生產能力為1180件，特殊價格為50 元/件，剩余能力能轉移，如果將貨物對外出租，將會獲得租金200元，如果企業追加訂貨，那么企業必須追加專屬成本1100元，必須經過計算來決定企業是否應該追加訂貨。計算可得追加訂貨的相關收益=相關收入一(機會成本+增量成本+專屬成本)= 100元，而拒絕訂貨選擇出租設備這一方案的相關收益=相關收入一相關成本=200元。通過比較可得追加訂貨的機會成本為200元，出租設備的機會成本為100元，追加訂貨的機會成本高于出租設備的機會成本，該企業應拒絕訂貨，將設備對外出租。四、我國部分企業忽視機會成本的原因以及危害（一）我國部分企業忽視機會成本的原因一是機會成本被多種因素限制，其中就包括認知能力和獲得水平中關于重要項目的部分，還包括決策者自身的判斷力，這就要求決策者的判斷力具有一定水準，為企業帶來更多利益，機會成本不是真實存在的成本，它是一種隱性成本，只有在決策時才存在。二是機會成本不能單獨存在，它在決策時才有意義，在決策時必須要考慮機會成本的應用，并且還要考慮其他重要的影響因素，綜合考慮各項因素后，選擇出獲利最多的方案才是明智的選擇，機會成本是作出正確投資的必要不充分條件，如果不考慮機會成本，將會失去作出最優決策的機會，只有這樣機會成本才能很好的發揮作用，為企業帶來更多利潤。三是在我國的企業中，很多決策者將資金成本和資本成本的概念混為一談，因此在決策中沒有很好的領會機會成本的含義，導致沒有做出最佳決策，其實資本成本和資金成本的含義大不相同，前者是西方經濟學中的概念，后者是會計學領域中的概念，在使用領域上就有區別。企業對資金成本的重視度往往高于資本成本，對機會成本的重視度不夠高，決策出現失誤，為公司帶來不必要的損失。四是機會成本能夠引導企業決策者做出最優的決策，具有預見性，預先作出判斷，由于企業對機會成本的重視度不夠高，常常在決策中遭受一定的損失。在機會成本面前，企業應擺正好心態，既不可過分夸大機會成本的作用，又不可輕視它的存在，但值得注意的是切不可把機會成本的運用當做絕對合理的評價指標，還是要根據實際情況而定。（二）我國部分企業忽視機會成本的危害一是我國企業對機會成本的控制意識不夠強，導致企業在決策中不能顧全大局，整體考慮，預見性不夠，沒有選擇最優的投資決策方案，對其重要性不夠重視，直接決策可能導致決策中漏掉一些關鍵因素，沒有對其他方案也進行假設，導致決策不夠科學合理。二是企業機會成本缺乏科學有效的體制來支撐。目前國內企業對機會成本的運用不夠重視，一直以來都缺乏一套科學有效的體制來幫助企業合理運用機會成本，在運用過程中單憑企業決策者個人的判斷或者其他企業的一些經驗的借鑒往往都是不夠的，因為每個企業都有自身的特點，很難完全借鑒別人的經驗，難以用數字說話，同時理論體制又不夠完善，現存的一些簡單的理論不能完全滿足企業決策的需求，理論體制缺少說服力。三是機會成本在計算機領域內信息化程度低，系統不夠完善，模型不夠成熟，難以預知未來的經濟環境對企業造成的影響，從而難以把握機會成本的運用，這就導致決策可能失誤。目前國內考慮到成本的因素，因此少有企業特地為機會成本建立一套完整的計算機模型進行財務管理決策成本的預測，缺少一套完整的控制系統。五、機會成本應用案例（一）籌資決策機會成本應用案例一：某公司的資本結構：優先股在全部資本中的比重為30%、普通股在全部資本中的比重為15%、負債在全部資本中的比重為25%。%，普通股的資本成本為6%，負債的資本成本為13%。那么項目加權平均機會成本=30%*%+15%*6%+25%*13%=%。如果企業的預期投資報酬率與加權平均機會成本的差額大于等于零時，那么該項目可行，否則不可行。（二）投資決策機會成本應用案例一：假設 X 企業擁有閑置資金 10 萬元，計劃投資于金融市場的一種金融資產以獲取收益， 現有 A 普通股，B優先股、和 C 基金三種金融資產可供選擇。A股票現行市價為每股 元，上年股利為每股 元，預計以后以 6%的增長率增長；B優先股的現行市價為8元，每年發放股利 ；C 基金為封閉式基金 ， 預 期 的 投 資 收 益 率 為9%。 現將三種金融資產的投資期望收益計算如下 ：A普通股 : 期望收益率 =[（1+6% ）]/+6%=%。 期望收益 =10%= 萬元B優 先 股 : 期 望 收 益 率 =； 期 望 收 益 =10 % =。C 基金 ：期望收益率=9%；期望收益=10 萬9%= 如果這三種投資方案都在企業的風險可控范圍內，那么投資于B優先股，投資于A普通股，投資于C基金。因此，按照成本最低法則，應當選擇B普通股進行投資，使得企業獲得最高收益，使企業價值最大化。案例二：假設某公司在原廠址計劃投資一個新項目，第一年年初需投入固定資產 600 萬，第二年年初需投入固定資產300 萬，一年后投入生產并投入流動資產 300 萬，營業期 6 年。每年的銷售收入分別為 900萬、1000 萬、1200 萬、1100 萬、900 萬、900 萬，付現成本分別為450 萬、550 萬、800 萬、780 萬、600 萬、650 萬；營業期滿時，對固定資產進行折價轉讓，轉讓金額為300萬元，企業最低投資報酬率15%；企業所得稅稅率為 25%。若是出租用于項目投資的土地，企業每年可獲利 15 萬。若不考慮機會成本的因素，企業項目的各年現金凈流量數值如下表：表1現金流量計算表 單位：萬元銷售收入900100012001100900900付現成本450550800780600650折舊100100100100100100所得稅755550營業現金流量325265250殘值收入100流動資產收回