外匯管理知識及業務管理知識分析(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 元和日元的即期交易，實行競價交易模式；n 2023年引入歐元的交易；n 2023年 5月引入遠期外匯交易，允許銀行在獲得遠期交易資格 6個月后從事掉期交易；n 2023年 1月推出做市商制度和詢價交易模式；n 2023年 1月引入英鎊的交易；n 2023年 8月引入馬來西亞林吉特的交易。n 2023年 11月引入俄羅斯盧布的交易。n 2023年 11月引入澳元和加元的交易。n 目前，銀行間外匯市場開展的業務產品包括：即期業務、遠期業務、掉期、互換，期權、外幣對和外幣資金拆借。我國資本項目外匯管理的相關政策n 合理利用外商直接投資，積極鼓勵企業走出去；n 嚴格控制外債規模；n 審慎開放資本市場，積極防范短期資本流動沖擊。直接投資n 直接投資是我國主要的跨境資金流動形式，截至 2023年 6月末，來華直接投資占我國對外金融負債的 60%，對外直接投資占我國對外金融資產的 8%。證券投資n2023年我國推出合格境外機構投資者（QFII）制度，允許符合條件的境外專業投資機構經核準投資中國境內人民幣計價的股票和債券。截止 2023年 9月 19日，外匯局累計核準 157家 QFII機構共計。n2023年我國推出 QDII制度，允許符合條件的境內專業投資機構經核準投資中國境外的股票、債務按等有價證券。截止2023年底，外匯局共批準 88家 QDII機構境外證券投資額度共計 684億美元，QDII項下累計匯出資金 787億美元，累計匯入資金 502億美元，累計匯出 285億美元。n 2023年 8月國務院副總理李克強在港出席論壇時表示，將允許以人民幣合格境外機構投資者方式 (RQFII， RMB Qualified Foreign Institutional Investors)投資境內證券市場。n “小 QFII”，主要是指境外人民幣通過在港中資證券及基金公司投資 A股市場，即放寬境外人民幣或外匯經由此類機構來內地投資 A股等市場。n 2023年 12國家外匯管理批準 10家 RQFII機構投資額度 107億元人民幣。外債管理n 我國對外債實行總量管理，同時嚴格限制外債資金結匯。截至 2023年 6月末我國外債余額（不包括港澳臺地區）為 。其中登記外債余額為 ，企業間貿易信貸余額為2901億美元。從期限結構看，中長期外債（剩余期限）為 ，短期外債（剩余期限）為 ，其中，企業間貿易信貸占，銀行貿易融資占 %；，二者合計占短期外債（剩余期限）余額的 %。n 從幣種結構看，登記外債余額中，美元債務占 %，歐元債務和日元債務分別占 %和 %。n2023年以來我國外債快速增長，但外債增長慢于同期 GDP和出口增長，負債率（外債余額 /GDP）、債務率（外債余額 /貨物和服務貿易收入）成總體下降趨勢。20232023年我國外債余額變動及相關指標n 我國對外債務短期化趨勢進一步加劇。截至2023年 9月底短期外債余額 5076億美元，占比 %，較上年末上升 %。從短期外債構成看，與貿易有關的信貸余額為 3750億美元，占短期外債余額的 %。與貿易有關的信貸大多具有進出口貿易交易背景，其增長與實體經濟活動有關。n 我國絕大多數償債指標處于安全范圍內，而且我國對登記外債實行規模控制，而貿易信貸受限較少，后者成為境內企業外部融資的重要手段。表 21 2023年末我國各項償債指標及國際比較單位： % 償債指標 我國數據 國際標準安全線 負債率 20債務率 100償債率 25短債占比 （截至到 2023年 9月底）25短期外債 /外匯儲備 100 外匯市場與業務n 外匯市場n 外匯業務 外匯市場n外匯市場的概念和分類n外匯市場的參加者n外匯市場的特點外匯市場的概念n 狹義上，外匯市場僅指銀行之間的外匯買賣的場所及營運網絡，又稱批發市場。銀行之間的外匯交易起源于彌補銀行與客戶交易所產生的買賣差額的需要，目的在于避免由此而引起的匯率變動風險，調整銀行自身外匯頭寸。 90%以上的外匯交易是在銀行間市場上。n 廣義上，外匯市場還包括銀行與個人及公司客戶之間進行的所有貨幣兌換行為及其場所。這一部分又稱為零售市場。外匯市場的參加者n外匯銀行n外匯經紀人n一般客戶n中央銀行外匯市場的層次n 銀行與顧客之間的外匯交易n 銀行同業之間的外匯交易n 銀行與中央銀行之間的外匯交易外匯市場的特點n 無形市場為主n 24小時交易n 造市商為核心n 雙重交易結構 n 早晨 8時半（紐約時間）紐約市場開市， 9時半芝加哥市場開市， 10時半舊金山開市， 18時半悉尼開市， 19時半東京開市，20時半香港、新加坡開市，凌晨 2時半法蘭克福開市， 3時半倫敦市場開市。如此24小時不間斷運行，外匯市場成為一個不分晝夜的市場，只有星期六、星期日以及各國的重大節日，外匯市場才會關閉。n 國際外匯市場分布在世界各地，按規模依次是倫敦、紐約、東京、新加坡、法蘭克福、蘇黎士、香港和巴黎等，四大市場的交易額分別占全球外匯交易總額的 32％、 18％、 8％、 7％，加總共占全球外匯交易的 65％。市場集中度趨強外匯業務n 即期外匯業務n 遠期外匯業務n 套匯業務n 套利業務n 擇期業務n 掉期業務n 貨幣期貨n 外匯期權 即期外匯業務n 又稱現匯交易，是指在成交當日或以后的兩個營業日之內辦理實際貨幣交割的外匯業務。即期外匯交易時外匯市場上最常見、最普遍的外匯交易形式。n “ 交割 ” 指買賣雙方實際辦理資金收付的行為。n “ 交割日 ” 指買賣雙方辦理收付資金的日期，又稱起息日。即期外匯交易的交割有三種：n 當日交割，即成交當日進行交割n 隔日交割，即在成交后的第一個營業日進行交割n 標準日交割，即成交后的第二個營業日進行交割n 不同外匯市場上的交割慣例有所不同。在歐美外匯市場上，交割慣例是成交后第二個營業日，但處于同一時區的兩種貨幣如美元和加元之間的交易在成交后的第一個營業日交割；在東京外匯市場上，是在成交后的第一個營業日辦理交割；在香港外匯市場上，港幣對美元的交易在當日交割，港幣對日元、新加坡元、馬來西亞林吉特和澳大利亞元的交易在次日交割，港幣對其他幣種的交易在第二個營業日交割。結算日期n 即期交易的結算日期一般是交易日后的兩個工作日，這是因為必須通過諸如 SWIFT 系統和 CHIPS系統等適當的渠道對交易進行確認和清算。n 如果一家倫敦銀行向一家美國銀行用歐元買美元，兩個工作日后，倫敦銀行將把存于德國的歐元存款交給紐約銀行，同時紐約銀行將把存于美國的一筆美元存款交給倫敦銀行。n 外匯交易的雙方要在同一工作日內進行結算，這是為了減少信用風險。除了對中東國家的貨幣外，這一原則普遍適用。對中東例外是因為伊斯蘭銀行在周五停業，但周六和周日營業。n 如有一項在周三達成的美元與沙特里亞爾的交易，美元通常于周五在美國銀行交割，而里亞爾將于周六在沙特銀行交割。交叉匯率的計算n 主要外匯市場及銀行間外匯匯率報價均采用美元標價法，非美元貨幣之間的買賣需要先通過美元匯率進行套算。交叉匯率的計算 — 交叉相除n 基準貨幣不同，標價貨幣相同，求基準貨幣之間的匯率。n 國際外匯市場某銀行報出澳大利亞元與新西蘭元兌美元的匯率分別為： 1澳大利亞元 = 1新西蘭元 = 求 1澳大利亞元兌新西蘭元的匯率。n 澳大利亞元兌新西蘭元的買入匯率n 澳大利亞元兌新西蘭元的賣出匯率1澳大利亞元 =。 交叉匯率的計算 — 同向相乘n 非美元標價與美元標價間，求某一基準貨幣與另一標價貨幣之間的比價。n1美元 = 1英鎊 = 求 1英鎊 =？丹麥克郎n 英鎊兌丹麥克郎的匯率為 所以， 1英鎊 =。即期外匯業務的作用n 滿足臨時性的支付需要n 調整持有的外幣幣種結構n 進行外匯投機即期外匯交易的作用n 即期外匯買賣可以滿足客戶臨時性的支付需要。 通過即期外匯業務，客戶可將手上的一種外幣即時兌換成另一種外幣，用以進出口貿易、投標、海外工程承包等的外匯結算或歸還外匯貸款。n 某公司需在星期三 歸還 某外國 銀 行美元 貸 款100萬，而 該 公司持有日元，它可以在星期一按1美元＝ 匯 率向 銀 行 購 入美元 100萬，同 時 出售日元。星期三， 該 公司通過轉帳 將 1億 3千萬日元交付 給 銀 行；同 時 銀 行將 100萬美元交付 給 公司， 該 公司便可將美元匯 出以 歸還貸 款。n 即期外匯買賣可以幫助客戶調整手中外幣的幣種結構n 如某公司遵循 “ 不要把所有