國際貿易與金融培訓講義(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 款利率， 1990年實施不動產關聯融資的總量控制。僅在 1年多的時間內，日本連續 5次提高貼現利率，從 % 提到 6% 。隨后，股票和不動產價格下跌，資產泡沫的崩潰傳遞到實體經濟，出現生產過剩危機，設備投資減速。整整 90年代，日本經濟陷入蕭條，人稱 “失去的十年 ”！對我國的啟示v比較當今的中國與 《 廣場協議 》 簽署前后的日本，可以發現中國在以下方面與日本存在著極其相似之處：我國國民經濟持續、快速、健康增長，經濟實力有了長足的發展；長期保持對外貿易順差，特別是對美貿易順差持續增加；外匯儲備增長迅猛；國際上，尤其是美國對人民幣升值的壓力增大。v對人民幣匯率制度的任何改變，首先應著眼于國內的條件和中國的利益，而不是外部壓力。v 既要承認大國匯率政策要與國際經濟相協調，也要從實際出發，保持匯率政策的獨立性；v 匯率機制改革的時機要適當；v 匯率形成機制與國內宏觀政策要配套。人民幣升值對我國行業的影響v總體來看，人民幣升值有利于收入現金流是人民幣而支出現金流是美元等外幣的企業；有利于資產是人民幣標價而負債是美元等外幣標價的企業。 v受沖擊行業： 服裝、紡織、玩具、機電等出口企業及港口、航運企業會有一定的沖擊。由于升值后企業產品低廉人力成本的的價格競爭力削弱，若保持原來的出口價格，則出口產品的盈利空間將受到壓縮，直接導致企業的利潤率下降。港口企業近 50% 、航運企業超過 90% 以美元、港幣結算，因此，升值將直接影響公司的收入。 v受惠行業： 外匯負債比例較高的企業將受益，如航空類企業，同時原料大量依賴進口的行業也可能會受惠，如航空、造紙、鋼鐵、石化等企業；漸進式的人民幣升值將使房地產企業受益。人民幣升值對我國出口企業的影響—— 中央財經大學中國銀行業研究中心課題組研究成果調研樣本情況選取遼寧、河北、天津、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西以及海南等沿海省市出口企業，總樣本數為 1780 人民幣升值對企業的影響（一）人民幣升值并未大范圍降低原材料成本，八成出口企業成本增長率處于 5% 以上v原因 1： 88% 的樣本企業的原材料主要來自于國內，國內資源等原材料的供給決定了我國大部分中小型出口企業的生產成本。v原因 2： 國際資源大多壟斷于大型的公司企業手中，而我國單個出口企業本身由于規模小，談判時議價能力較弱，只能被動接受國外資源出口商的高價。 v原因 3： 國際商品市場投機盛行，很多資源、能源價格虛高，例如 2023年一年間國際鐵礦石、石油價格以及糧食價格等等上漲幅度超過 50% 。 人民幣升值對企業的影響（二）利潤率普遍偏低，五成出口企業利潤增長率處于 6%以下 利潤率 4%以下 46% 68% 810% 1012% 12%以上家數 626 424 271 186 110 163占比 % % % % % %表 出口企業近三年平均利潤增長率原因 1： 出口產品技術含量低，產品附加值小 原因 2： 原材料成本和勞動力成本上漲，出口企業生產成本不斷上升 原因 3： 受次級債危機的影響，貿易保護主義抬頭，對歐美出口減少 原因 4： 出口企業大部分采用美元結算，人民幣對美元不斷升值導致出口企業的利潤被吞噬人民幣升值對企業的影響（三）九成出口企業對人民幣升值的容忍度在 5%以下（四）大部分出口企業預期人民幣匯率將全面走強l %的企業認為：人民幣將保持對美元、日元以及歐元同時升值l %的企業認為：人民幣將保持對美元、日元的升值以及對歐元貶值l %的企業認為：人民幣對這三種貨幣的走勢不清晰 利潤率 2%以下 24% 45% 56% 6%以上家數 707 602 340 88 43占比 % % %表 出口企業對人民幣升值的容忍度人民幣升值對企業的影響（五）出口企業采用各種方式應對人民幣升值結論及建議v調研顯示：（ 1）在人民幣快速升值以及國內信貸從緊的條件下，雖然我國出口總額在 07年仍然保持了高速增長的態勢，但是隨著人民幣升值的累積效應以及外部國際環境的惡化，大部分出口企業的利潤率較低。（ 2）在信貸從緊的背景下，中小型出口企業很難從金融機構融貸到生產所需的全部資金，制約了其擴大再生產的進行。同時，利率的上調對其還本付息產生了很大的壓力，已經有一部企業出現力不從心的現象。（ 3）現階段人民幣快速升值加劇了企業出口壓力。由于出口企業議價能力弱，匯兌損失很難通過提高產品出口價格來進行轉嫁，企業面臨匯率風險。 （ 4）在內外雙重壓力以及我國出口企業產品附加值和技術含量仍然較低的背景下，絕大多數出口企業還是以積極的態度來應對，即通過提高技術和勞動生產率，建立自己的品牌等來拓展國際市場空間。（ 5）政策扶持力度還不夠，絕大部分企業都希望獲得更多的政策扶持。結論及建議v對策建議：（ 1）央行運用貨幣政策工具為出口企業提供政策扶持。如：給予中小企業貸款利率優惠政策；通過窗口指導作用引導國內金融機構將更多的資金投放到有資金缺口的出口企業；發行定向央票來懲罰部分金融機構將資金過度發放到過熱部門，從而引導資金流向中小型出口企業。（ 2）為中小型出口企業向內地轉移提供相關資金支持以及政策扶持。如：加大對內陸省份基礎設施建設的資金扶持力度，為內陸省份盡快承接轉移奠定基礎；中西部地區政府應采取更加開放的思維來鼓勵相關企業的進駐。（ 3）正確把握好人民幣升值與出口企業產業升級的關系。依照日本、韓國以及新加坡等國的經驗，利用本幣升值促進國內產業結構的升級，提高出口產品的競爭力。 結論及建議v對策建議：（ 4） 人民幣升值仍需遵循 “主動性、漸進性和可控性 ”原則。這樣才能給予出口企業穩定的預期，有利于企業穩定有序的經營以及采取相應的匯率風險規避措施。 。（ 5） 不能過度依賴人民幣升值政策來減少外貿順差 。 （ 6） 加快外匯衍生品市場的發展，為出口企業規避匯率風險提供豐富的工具。 （ 7） 加快出口企業協調機制的建立和完善。例如在現有的行業協會的基礎上采取更加緊密地合作方式，可以通過對國外進口商統一定價的方式，來防止各企業之間競相壓價而壓縮整個行業的利潤空間。三、 WTO 框架下的國際貿易規則世貿組織 是一個獨立于聯合國的永久性國際組織。１９９５年１月１日正式開始運作，負責管理世界經濟和貿易秩序，總部設在瑞士日內瓦萊蒙湖畔。１９９６年１月１日，它正式取代關貿總協定臨時機構。世貿組織是具有法人地位的國際組織，在調解成員爭端方面具有更高的權威性。它的前身是１９４７年訂立的關稅及貿易總協定。與關貿總協定相比，世貿組織涵蓋貨物貿易、服務貿易以及知識產權貿易，而關貿總協定只適用于商品貨物貿易。世貿組織與世界銀行、國際貨幣基金組織一起，并稱為當今世界經濟體制的 “三大支柱 ”。目前，世貿組織的貿易量已占世界貿易的９５％以上。位于瑞士日內瓦的世界貿易組織總部視頻： WTO發展簡介世貿組織的基本原則非歧視原則 最惠國待遇原則最惠國待遇原則 國民待遇原則國民待遇原則 透明度原則貿易自由化原則 關稅減讓原則關稅減讓原則 關稅約束原則關稅約束原則 普遍取消數量限制原則普遍取消數量限制原則公平競爭原則 反傾銷反傾銷 反補貼反補貼 非歧視原則v最惠國待遇原則 （（ MostFavoredNation Treatment）） 締約國一方現在和將來給予任何第三國的一切特權、優惠和豁免，也同樣無條件地給予締約國其他各方。v國民待遇原則 （（ National Treatment Principle）） 外國產品一旦以正常貿易方式進入一國國境內，應享有同該國生產的同類產品在國內稅收和法律、法令方面的同等待遇。專欄專欄 ：向超國民待遇說不：向超國民待遇說不 中國政府從中國政府從 2023年年 12月月 1日開始對在華外商投資企業、外國企業及外日開始對在華外商投資企業、外國企業及外籍個人征收城市維護建設稅和教育費附加。這一決定標志著中國境內籍個人征收城市維護建設稅和教育費附加。這一決定標志著中國境內所有內外資企業的稅制徹底同一，外資享受所有內外資企業的稅制徹底同一，外資享受 “稅收超國民待遇稅收超國民待遇 ”的時代的時代正式終結。正式終結。 ———— 《《 國際先驅報國際先驅報 》》 貿易自由化原則v關稅減讓原則關稅是惟一合法的保護方式 ,不斷地降低關稅是 WTO 最重要的原則之一。目前，關稅的總體水平，發達國家大約在4％以下，發展中國家約為 10％左右。v關稅約束原則 經過談判達成關稅減讓承諾被記錄在各國的 “關稅減讓表 ”中，構成對該成員國的 “約束 ”（ binding） 。 v普遍取消數量限制原則WTO 僅允許進行 “關稅 ”保護，而禁止其他非關稅壁壘，尤其是以配額和許可證為主要方式的 “數量限制 ”。 公平競爭原則vWTO 各成員的出口貿易經營者不得采取不公正的貿易手段，進行或扭曲國際貿易競爭，尤其不能采取傾銷和補貼的方式在他國銷售產品。 Antidumping Countervailing 透明度原則v世貿組織成員需公布有效實施的、現行的貿易政策法規。例外： 不得要求締約方披露會妨礙執法或違反其公共利益，或損害特定公私企業合法商業利益的機密信息。關稅政策申報驗貨征稅放行 單據示例：進出口報關單通關程序附錄：載人機動車輛進出口關稅附錄：第七十二章鋼鐵進出口關稅（部分）選擇稅混合稅從價稅從量稅 max｛ 從量稅額 ,從價稅額｝從量稅額 +從價稅額完稅價格 從價稅率商品數量 每單位從量稅Table Selected . TariffsProduct Duty RateBrooms 32 cents eachFishing reels 24 cents eachBall bearings % ad valoremBicycles % ad valoremWool blankets cents/kg+6% ad valoremElectricity meters 16 cents each+% ad valorem4. 進口附加稅Countervailing Duties又稱抵消稅或補償稅 ,是指對于直接或間接地接受任何獎金或貼補的外國貨物進口所征收的一種進口附加稅Antidumping Duties對于實行商品傾銷的進口貨所征收的一種進口附加稅。其目的在于抵制外國商品傾銷 ,保護國內生產和國內市場Variable Levy當某種商品的進口價格低于國內價格時，為保護國內生產和國內市場，按兩者間價格差額征收的進口關稅反傾銷稅 差價稅反補貼稅v 2023年 6月 28日，印尼反傾銷委員會對來自中國、印度、俄羅斯等國的鐵、熱軋卷板等發起反傾銷調查。 v 2023年 9月，印尼初步裁決武鋼傾銷幅度為 % 。v 武鋼積極應對，三次抗辯印尼反傾銷。 v 成功應對反傾銷，武鋼出口的熱軋卷板獲得零稅率。傾銷 （ Dumping）傾銷是指一國產品以低于其 正常價值 的價格（低于該產品在其國內的市場價格或低于成本價格）出口到另一國 ,對進口國已經建立的國內產業造成實質損害或者產生實質損害威脅，或者對建立國內產業造成實質阻礙。征收反傾銷稅的條件因果關系 一國產品以低于正常價值的價格進入別國市場損害存在傾銷事實存在 對一國已建立的某些產業造成重大損害或產生嚴重威脅，或對某一國內產業的新建產生嚴重阻礙 傾銷事實與損害之間存在因果關系征收反傾銷稅的程序步驟步驟 1 受損產業代表人提出申請，主管機構審查立案步驟步驟 2 主管機構反傾銷調查 產品價格狀況 產業受損的事實與程度步驟步驟 3發布初裁公告和終裁公告傾銷屬實，征收反傾銷稅 傾銷不成立，退回保證金反傾銷反傾銷程序程序征收反傾銷稅的雙重作用?積極作用積極作用?消極作用消極作用維護各國正當貿易利益，促進國際貿易公平發展維護各國正當貿易利益，促進國際貿易公平發展濫用反傾銷，成為實行貿易保護主義的工具，濫用反傾銷，成為實行貿易保護主義的工具，阻礙世界貿易正常發展阻礙世界貿易正常發展案例：武鋼對俄羅斯進口硅鋼反傾銷案情背景： v 自 1996年以來，來自俄羅斯的硅鋼片產品低價進入中國市場，導致國內硅鋼片市場供求關系逆轉，給武鋼硅鋼片的生產和銷售帶來極大的沖擊。冷軋硅鋼片的生產和銷售為武漢鋼鐵（集團）公司的主要業務之一， 2023年中期冷軋硅鋼片占公司營業收入的 35% 。作為國內冷軋硅鋼片的唯一生產者，武鋼代表國內產業于 1997年向我國有關部門提起反傾銷調查申請。Step 1Step 2Step 3Step 4Step 5Step 6案情過程傾銷事實調查傾銷事實調查提出反傾銷提出反傾銷調查申請調查申請主管結構審查立案主管結構審查立案產業受損事實產業受損事實及程度調查及程度調查初裁公告初裁公告終裁公告終裁公告216。