我國中小企業融資難的解決途徑探討——兼析“地下錢莊”的出路畢業論文(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 店餐飲業企業 從業人員數 人 800 及以上 400～ 800 400 以下 銷售額 萬元 15000 及以上 3000～ 15000 3000 以下 （數據來源：國 家統計局） 武漢大學珞珈學院本科畢業論文 4 在中國，中小企業的定義應該基于中國國情 ,不能復制國外標準，開發適用于本國國情的中小企業劃分標準 ,有利于我國中小企業的發展。我國中小企業的定義在不同的經濟時期有不同的劃分標準。自新中國成立以來中小企業的標準經歷了五次變化 ,第五次中小企業劃分標準的變化為最新一次， 20xx 年 2 月 19 日由原國家經濟貿易委員會、原國家發展計劃委員會、財政部、國家統計局聯合發布的國經貿中小企 [20xx]143 號文件《關于印發中小企業標準暫行規定的通知》規定。中小企業劃分標準應該考慮公司員工數量、營業額、總資產量等因素 ,結 合行業發展的特點進行規定 ,本條例適用于工業、建筑業、交通業、郵政服務業、批發業和零售業、住宿和餐飲業。其中 ,工業包括采礦業 ,制造業 ,電力、燃氣和水的生產和供應 ,如上表所示。 中小企業的融資渠道 中小企業的融資渠道可分為內源融資和外源融資。內源融資是指企業在企業內部形成的資金積累，通過公司的生產經營活動形成資金來源。指的是企業將自己的儲蓄轉化為投資。通過內源融資形成的資金是最原始的資金形成方式，資金形成所需要的成本較低，形成的資金也有較強的抗風險性。對于企業來說內源融資是必不可少的資金形成方式。目前在 一些經濟高度發達的西方國家，內源融資已經成為企業資金的主要來源。 外源融資是企業通過一定的方式方法將外部的資金籌集到本公司的過程。外源融資又可以分為直接融資和間接融資。銀行貸款、發行股票、企業債券等都屬于外源融資的范疇。從廣義上來說，商業信用、融資租賃也包括在外源融資的范圍內。外源融資中又以銀行貸款為主要的外源融資方式。內源融資是無法滿足企業的擴張和生產經營的需要的，為了適應企業的生存發展，外源融資已經成為企業融資的主要方式。 國家統計局調查辦公室 20xx 年對吉林 205 家中小工業企業進行調查 ,根據問卷調查的 結果顯示在接受調查的 205 家企業中 ,153 家企業發展的主要問題是資金短缺 ,占調查總數的 %,其中 ,%的企業認為缺乏資金的主要障礙限制了企業的發展。在 153 家企業中 ,%的公司沒有外部融資渠道 ,%的企業主要通過內部融資的渠道獲得資金。 20xx 年與 20xx 年相比 ,只有 %的企業經營資金相對充裕。 根據國家統計局發布的全國經濟運行情況報告 ,20xx 年 ,全國非金融部門貸款 ,股票 ,債券和企業債券融資比例分別是 %； ％； ％； ％。根據上述數據 ,外源融資為中小企 業主要融資渠道 ,而間接融資又是外源融資的主要方式，企業的資金來源渠道過于狹窄 ,中小企業板和發行債券等直接融資方式對拓寬中小企業融資渠道所起到的作用有限。 我國中小企業融資現狀 中小企業融資渠道狹窄。過高的市場準入門檻，市場投資體系的不完善以及債券武漢大學珞珈學院本科畢業論文 5 發行的障礙，企業很難通過資本市場籌集到資金。因為中國的風險投資體系不健全 ,缺乏完善的法律保護體系和政策支持體系 ,創業投資退出機制受到限制 ,中小企業也很難通過股權融資。 信貸支持較少。貸款的交易成本過高，貸款的監控成本也過高 ,銀行不愿冒這么大的 風險給中小企業提供貸款服務。與此同時 ,中小企業由于信用水平低 ,缺乏抵押資產 ,融資成本高 ,很難獲得銀行貸款。 流動負債所占比例過大，而長期負債的比例過小。由于各種原因 ,銀行通常不提供長期貸款，通常只會為中小企業提供短期貸款 ,。 中小企業之間互相提供融資服務。中小企業由于生產經營的需要，如果短時間內急需資金 ,中小企業之間將貸款給彼此 ,通過內部融資解決問題。由于經營管理的不規范，只要一家企業遭受損失，就會引發一系列的連鎖反應。 自有資金缺乏。我國的私有制企業從無到有，從小到大，從弱到強，企業的生 存和發展依靠的都是自身的資金積累，但是這種方式也限制了企業的進一步發展。 武漢大學珞珈學院本科畢業論文 6 第 3 章 中小企業融資困境形成原因 中小企業自身原因 中小企業管理制度不規范，資信等級低。 從民營企業的情況來看 ,大部分都是家族經營、合伙企業經營等方式逐漸發展壯大。中小企業大都沒有確立現代企業制度 ,單一的產權結構 ,小規模的生產經營 ,低技術含量的產品，生產經營目光短淺 ,公司的債務負擔重 ,資金積累少 ,投資規模和市場競爭能力的不足、抵抗市場風險能力弱和容易被市場淘汰 。未對企業的財務核算和生產經營進 行科學管理。據相關調查 ,有 80%的中小企業沒有財務報表或未提供真實的財務報表。 此外 ,中小企業信用水平低，部分中小企業有逃避銀行債務、多頭抵押等行為。這些情況嚴重降低了中小企業在銀行的信用等級。為了保證信貸資金的安全，降低成本費用，提高資金的利用效率，銀行減少了對中小企業的貸款。 抵御市場風險能力差 由于中小企業經營規模小 ,技術相對落后 ,缺乏創新意識和開發新產品的能力 ,生產效率較低 ,市場營銷能力低 ,小市場 ,銷售不穩定 ,因此 ,企業競爭力不強 ,債務損失更大。中小企業由于缺乏專業知識和足夠的 資源來管理應收賬款 ,沒有科學、合理的管理系統 ,庫存積壓 ,企業又過于依賴少數幾個客戶 ,一旦客戶拖欠貨款 ,就會影響公司的資金周轉 ,陷入財務困境。隨著銀行信貸風險管理的加強 ,各行基本都建立嚴格的貸款責任系統 ,信貸人員的貸款責任加重 ,不敢輕易貸款給風險較大的中小企業 ,相關債權人害怕企業代理成本和財務危機成本的增加 ,于是大量減少了中小企業的貸款業務 ,使得中小企業的融資問題變得更加嚴重。 中小企業信息不對稱，信息披露意識不強。 中小企業由于其自身的財務制度不完善 ,管理體系不健全 ,內部管理不規范 ,因此 ,銀行和其他金融機構難以把握其實際生產經營情況 ,中小企業的管理者管理意識不高 ,未能意識到及時與銀行進行信息溝通的重要性 ,銀行和其他金融機構難以獲得貸款的批準相關支持信息 ,尤其是企業申請貸款的現金流支持是實際償付能力。與此同時，企業和銀行的信息不對稱，中小企業沒有較強的信息披露意識，提供的信息客觀性和準確性也較低。 中國金融體系和銀行管理體制對中小企業的融資約束 武漢大學珞珈學院本科畢業論文 7 金融體制的制約 目前 ,中國的金融市場以間接融資為主要渠道 ,而在間接融資中商業銀行融資為主要方式。雖然我國銀行業存在著多種 所有權形式 ,如國有、股份制合作系統等形式 ,但若將國有股控股的股份制銀行包括在內 ,約 90%的銀行屬于國家所有。銀行業的壟斷模式造成我國金融服務效率的底下 ,金融工具單一、缺乏對銀行的信用監督和信用評價。銀行業的壟斷造成金融服務產品供給嚴重不足 ,供給和需求之間的嚴重失衡 ,在中小企業融資問題上更加突出。 在股票市場 ,中國政府為了促進創業板市場建設 ,開拓中小企業的融資渠道，完善風險投資機制， 20xx 年 5 月 27 日中小企業板在深圳證券交易所正式啟動。中小企業板的創立 ,使中小企業融資過度依賴銀行貸款的情況得到緩解 ,創造了一個中小企業的直接融資方式 ,拓寬中小企業的融資渠道。 但一些經濟學家也有不同的看法。他們認為 ,為中小企業提供中小企業板是通過資本市場籌集更多的資金 ,但不會是中國數千萬的中小企業融資的主要渠道。中小企業通過資本市場擴展融資渠道的方案 ,只能解決部分高風險 ,高回報的科技型中小企業的融資問題。根據我國目前的實際情況 ,我國高科技型中小企業在所有類型的的中小企業中占的比重相當小 ,中小企業板市場的建設僅僅局限于高科技型中小企業 ,其繼承了主板市場的較高的上市條件 ,無法滿足中小企業的融資需求。 中小企業 創業板的開啟，其嚴格的操作流程，相對較低的進入條件給一些有較好市場前景的中小企業創造了新的融資渠道 ,但創業板市場的建立在中國仍處于起步階段 ,存在諸多問題。 在債券市場 ,債券發行的嚴格限制 ,緩慢的行政審批制度和大多數銀行要求提供信用擔保等限制條件 ,公司債券的發行并不通暢。通常只有符合條件少數國有或大型企業才能發行債券 ,大多數中小企業難以進入債券市場。 銀行管理體制的制約 為防范金融風險 ,銀行加強了貸款風險約束機制、對信貸人員實行以資產質量為主要指標的考核方法 ,嚴格實行貸款責任制 ,提高處 罰力度 ,所以對于中小企業貸款項目審計 ,銀行非常謹慎 ,相關人員害怕承擔風險。銀行收縮信用審批權 ,嚴格控制基層銀行授權信貸的權利 ,客觀上限制了中小企業的融資。銀行的信貸業務審批制度 ,操作過程復雜 ,貸款手續繁瑣 ,難以達到中小企業簡單快速的融資要求。 政府及社會融資機構的不完善 政府的支持政策不健全在某種程度上造成中小企業融資困難的問題。近年來 ,中小企業的發展受到政府和相關部門的高度關注 ,已經發布了一系列政策和措施支持中小企業的發展 ,但從實際情況看 ,部門政策尚未落實到位 ,主要表現在 :中小企業信用評估武漢大學珞珈學院本科畢業論文 8 和擔保體系建設緩慢 。不完善的中小企業服務體系 ,中小企業在創業和發展的過程中需要面臨各種服務和信息需求 ,很難獲得令人滿意的社會服務 。政府對中小企業的支持是不夠的 ,中小企業發展基金尚未確立 ,中小企業創業和發展缺乏政府的財政支持。 中小企業的生存和發展沒有明確的法律規范和法律法規 ,《公司法》 ,《合伙企業法》等相關少數法律對中小企業的發展起到了一定的規范作用 ,但對中小企業上市融資、貸款、擔保等具體方面的規范較少。 20xx 年《中小企業促進法》的推出對我國有重要的意義 ,是中國真正走向市場經濟的重要標志，也是中國 實現經濟民主化的一個重要步驟。然而 ,《中小企業促進法》也并不全面 ,中小企業的法律保障體系還需得到進一步的完善。 缺乏與中小企業相對的金融機構。各種各樣的金融機構和金融工具主要是服務于國有企業或大中型企業 ,中小企業和民營企業缺乏與其相配套的中小金融機構。我國目前雖然已有遍及城市和農村地區的農村信用社、股份制商業銀行、城市商業銀行等中小商業銀行 ,但部門中小金融機構自成立之初 ,就沒有擺脫國有企業制度的束縛 ,管理水平低下 ,發展能力不足 ,沒有足夠的實力對中小企業形成金融支持 ,加上銀行體制改革后信貸權限的上收 ,他們缺乏相關的政策支持 ,自身問題還難以解決 ,不能滿足中小企業的貸款需求。 信用擔保體系的不完善 基于 我國以政策性融資 為主 的擔保體系 ,政府 資金占有較大比重 ,民間 資本 難以介入 。政策 性 擔保機構主要由地方政府、銀行和其他部門 組成的 信用擔保機構為主 ,資金來源渠道單一 ,多 為 政府預算 資金 ,其目標更多的是創造社會價值 ,喪失了擔保的高收益高風險的特點 ,政策性擔保體系可能由于擔保的規模過大而使擔保變為社會福利。目前 ,一些非政府 專業 社會擔保機構收取借款人擔保手續 費 ,卻不 執行擔保人的職責。銀行考慮一旦出現補償金額 過大或集中補償 的情況 ,擔保機構將無法 補償 ,為了規避風險而拒絕對中小企業的貸款。 武漢大學珞珈學院本科畢業論文 9 第 4章 中小企業解決融資困境的方法建議 加強中小企業自身建設 建起現代企業制度 確定現代企業制度。以家族模式進行管理的中小企業，不僅不有利于優秀管理人才的引進，提高中小企業的科學管理，也增加了中小企業的經營風險，拉低了中小企業的信用等級，導致銀行不愿貸款，投資者不愿意投資。公司開放式的治理結構應是公司股東、債權人，員工之間保持充分的互動，而不是簡單地由股東和經營者組成的治理結構，從而才 能提高信用水平，增強融資能力。鑒于此，產權多元化是中小企業發展的必由之路，按照現代企業制度的要求實施公司制度改革，改變限制其發展的家族式管