某石油公司資本運營戰略研究報告(ppt93)-石油化工-資料下載頁

【導讀】資本運營戰略研究報告。資產管理業務分析。資本經營戰略建議。從國際來看，從內向型發展模式轉向外向型發展模。式，在高層次經營是眾多跨國企業成功的主要原因。—計劃經濟與小民意識影響。—根據產業發展需要，積極。引入外來資本，快速擴大規。模，迅速進入新的領域，形。—市場經濟競爭的結果。以產品經營為基礎，將資本經營與產品經營相結。合，走外向型發展之路，是。小量投資等待時機。尋找市場商機，嫁接資源，培育能力，謀求新的經濟。快速提升企業整體實。力，最終形成自己的。從管理局角度出發，期望通過。對外聯系通道，實現外向型發展。石油管理局外部市場。我國資本市場存在哪些機會，改革開放以來，中國金融業取得了較大的發。建立了在中央銀行宏觀調控。下，國有商業銀行為主體，政策性與商業性銀行相分離，多種金融機構并存的金融組。證券市場中，股票、債券、公司正在向投資銀行的角色。轉變，市場監管日益成熟。范圍從短期周轉貸款擴大到。中長期貸款、個人住房抵押。貸款、信用卡透支等；業務

　　

【正文】 項目融資業務 風險投資業務 投資咨詢業務 投資咨詢業務主要是對各類行業、各個公司、各種產品、各個投資品種（如股票、債券等）的投資機會和未來收益進行專業性的分析，以便向有投資需求的客戶提供詳實、可靠的分析報告。進一步地，向客戶提供切實可行的、方便簡潔的、低成本的進入方式和必要的融資渠道設計。 目前我國投資咨詢業的特征是： 投資咨詢公司基本素質較差，專業性不強。 投資咨詢業的進入壁壘小，發展良好的公司很少 目前，我國的投資咨詢公司數量眾多，但業務開展的好的很少，主要原因是業務單一，并且不是很專業，難以提供專業性的投資咨詢報告。而投資咨詢業務往往被 投資銀行 所壟斷，因為它們可以提供一攬子的業務。 我國資產管理業的構成：金融體系內的資產管理公司和金融體系外的資產管理公司 金融體系 四大國有資產管理公司、信托投資公司、證券公司下屬的資產管理公司 投資公司、投資管理公司、投資咨詢公司、投資顧問公司、財務顧問公司等。 在市場準入和市場管理方面，金融體系外的資產管理公司還沒有明確的法律歸屬 金融資產管理公司條例 四大國有資產管理公司 證券公司管理辦法 證券公司設立的資產管理公司 注冊資本不少于人民幣五億元 信托投資公司管理辦法 信托投資公司 信托投資公司處于被整頓狀態 金融體系內的資產管理公司 金融體系外的資產管理公司 ？？？？？？？？？？ 注冊資本不少于人民幣 100億元 對于金融體系外的資產管理公司，目前沒有明確的法律歸屬，一般按照 《 公司法 》 來管理。 金融體系外的資產管理公司良莠不齊，未來的出路取決于自身的發展狀況 ? 在混業經營的格局下，從事資產管理業務的，包括銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司都在開拓和從事資產管理業務，盡管沒有明確的法律規范。 ? 而以資產管理公司，投資管理和顧問公司等名稱注冊的，實際上也在做資產管理業務。 ? 上述第二類公司一般業務量都不是很大，在競爭中，優勢往往表現為 地域優勢 和 關系優勢 ，但在業務的處理上沒有較大專業性的優勢。 ? 上述第二類公司中，發展較好的，往往在資產管理業務中的某個 業務較為專業 （如東方高圣投資顧問公司專做公司兼并收購業務）。 ? 上述第二類公司，做大了，發展的方向是 投資銀行 ；做不大，則存在 出局 的危險。 建議 司 ?資產管理公司能否高效運行，資產管理業務能否做大，關鍵 在于：一是存在業務來源，二是基于業務來源基礎上的專業能力的培育。 ?由于 作，而且，也正在做進入某些行業的努力；同時，也考慮到 石油管理局 的兼并收購重組業務以及在尋求 新的投資方向 ，因此，存在較大的業務關聯度。 ?進入的資金需求不大（一般以千萬為基數）。 ?建議 進入 資產管理公司 問題提出 證券業務分析 資產管理業務分析 金融行業分析 導讀 銀行保險業務分析 資本經營戰略建議 銀行業務 保險業務 銀行業現狀與發展趨勢 中央銀行 中國人民銀行 國有獨資商業銀行 中國工商銀行 、 中國農業銀行 、 中國銀行 、中國建設銀行 國家政策性銀行 國家開發銀行 、 中國進出口銀行、中國農業發展銀行 其它商業銀行 交通銀行、中信實業銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東發展銀行、深圳發展銀行、招商銀行、浦東發展銀行、福建興業銀行、民生銀行、煙臺住房銀行、蚌埠住房銀行、（城市商業銀行、城市信用社、農村信用社。） 中國銀行構成 中國四大商業銀行現狀和發展 四大國有商業銀行現狀 ?違規經營和帳外資產依舊嚴重 。 ?經營效率低下，國企老毛病依舊。 ?各地分行和分支機構管理混亂，侵吞國有資產現象嚴重。 ?不良資產在被剝離后，依舊增加。大資產管理公司以后，該資產不見起色；而新的不良資產一直在增加，和銀行公布的官方數據相差甚遠。（上述分析，考慮到 銀行的數據嚴重不實 ，因此不采用數據描述） 四大國有商業銀行發展趨勢 ?面臨提高銀行運作效率的內部壓力和外資銀行競爭的外部壓力，長期內將有改觀，但短期（非到生死存亡之際）內不會有大的變化。 ?短期內，如果銀行的股份結構發生的變化越大，則越有可能有所發展。 股份制商業銀行現狀和發展 股份制商業銀行現狀 ?各項利潤指標要明顯好于實際的（而不是銀行公布的）四大國有銀行的狀況。 ?業務范圍狹窄，缺乏強有力的競爭工具，融資成本較高，使得某些銀行不得不轉向高風險投資，導致支付能力和資產結構的惡化，甚至倒閉（如海南發展銀行）。 ?情況比較復雜，一般而言，股權結構和法人治理結構越合理，銀行運作越好。 股份制商業銀行發展趨勢 ?同樣面臨內外部的壓力，但已經有所動作（如外資參股），所以短期會有所發展。 ?長期內，由于資本金較小，實力較弱，今后的發展可能性比四大國有商業銀行要小，面臨淘汰出局的危險。 銀行業行業前景堪憂，建議不進入 ?中國銀行業由國家信用擔保，不良資產風險沒有實際揭示和徹底消除，行業未來堪憂。 ?與 。 ?進入的資金量要求極大。 ?因此，建議 不進入 問題提出 證券業務分析 資產管理業務分析 金融行業分析 導讀 銀行保險業務分析 資本經營戰略建議 銀行業務 保險業務 保險業現狀與發展趨勢 保費收入1598107221091512608300685352990772142411600500100015002020250030003500400045002 0 0 0 保費 2 0 0 0 收入 2 0 0 1 保費 2 0 0 1 收入億元合計 財產保險 人壽保險20 2020年保費及收入數據 保險行業現狀 保險行業發展趨勢 ?業務持續上升，市場規模持續擴大， 2020年收入為1072億元， 2020年收入為1512億元，基本上是在 7家主要的中資保險公司分攤（外資保險公司只占了 1%的市場分額）。 ?壽險增長率明顯要好于財險。 ?保險市場違法違規行為有所遏制，市場秩序開始好轉。 ?強制保險，關系營銷的現象比較嚴重，險種結構單一，后續服務質量較差。 ?分支機構的管理一直是個問題，只是在目前的成長期未浮出水面。 ?保費大量地流入股市，風險增大（不象普通而言的，是一個好的投資渠道）。 ?中國保險費收入平均年增長率高達 %，高于同期國內生產總值 (GDP) 平均年增長率的 2倍多。據中國保險監督管理委員預測，未來 5年，中國保險業的保費收入將以年均13%的速度增長，人均保費將達 200元。 ?預計未來 5年，壽險業務是保險業的主要增長點。 ?各大保險公司將推出保險投資基金。保險業將出現混業經營割據。 ?在保險、銀行、證券三大領域，保險業在加入 WTO的承諾中，最先向外資開放（，將面臨外資的競爭。而外資的 1%的市場占有率，主要是未完全開放的原因。競爭主要是 人才 的競爭和 服務 的競爭，而不是現階段 保費 的競爭。 行業前景看好，但競爭日趨激烈，且和，建議不進入 ?行業總體發展形勢看好，目前處于成長期，投資回報較大。 ?與 。 ?如果進入，未來成長的可能性較大，但是，進入的資金要求量很大，如果要進入，只能 參股 ，沒有太大的意義，或者進入保險中介公司，但中介公司的競爭激烈，收益不高。 ?因此，建議 不進入 。 通過業務排序，我們發現資產管理領域是目前較為有前景、有可能進入并成長的領域 行業狀況 與集團的關聯 進入可能性 成長可能性 總分 證券 1 2 1 2 6 基金 2 1 2 1 6 期貨 2 0 2 2 6 資產管理 2 3 3 2 10 銀行 0 0 1 0 1 保險 3 0 1 2 6 ?0、 3分制度，數值越大，代表越好或越大。 問題提出 證券業務分析 資產管理業務分析 金融行業分析 導讀 銀行保險業務分析 資本經營戰略建議 成立資產管理公司，是 運營戰略目標的理想選擇 www.37設立資產管理公司的戰略意義 ?資產管理公司有可能成為集團資本運營的重要通道： 集團公司未來定位于集團的戰略管理中心與投資決策中心，子公司主要側重于業務運作，集團公司將承擔集團資本運營職能。借助資產管理公司， 以從事集團內外的并購重組、資產管理、項目融資等眾多金融中介業務，進而實現集團相關業務與資本市場快速對接。 ?資產管理公司是盤活集團大量存量資產的重要工具： 目前 內部閑置或低效資產較為龐大，集團建立資產管理公司，能夠以資本市場為依托，借助專業化隊伍為這些資產尋求出路，不僅可以盤活存量資產，而且能夠促進相關業務運作機制的轉變。 ?資產管理公司能夠成為管理局外向發展的重要橋梁： 資產管理公司在信息、人才、社會關系等方面具有很大的優勢，其不僅能夠為管理局業務發展提供信息支持、投資咨詢，而且能夠將管理局資產、業務與外部市場對接，帶動管理局的發展。 ?資產管理業務是集團未來新業務的一個嘗試 ： 無論從國家政策出發還是從市場需要考慮，資產管理業務未來前景十分看好。如果集團通過嘗試能夠在資產管理業務領域站穩腳跟，并培養出一批自己的金融運作人才，建立良好運作機制，該業務則有可能成為集團新的經濟增長點。 建議 司 尋找資本市場合作伙伴 合作成立資產管理公司 開展業務運作 合作的優勢 ?借助外部資源，能夠快速介入業務 ?多元化投資，有利于降低投資風險 ?多元化投資主體，有利于形成良好的運作機制 資產管理公司主要業務（一） 并購重組 幫助企業進行資產并購、重組的策劃和操作，通過股權置換、企業分拆、資產剝離、收購兼并等方式來重新配置企業資產和相關資源，達到優化企業資本結構、提高企業經濟效益、增強市場競爭能力的目的。 委托管理 接受企業委托，管理其包括現金、有價證券、實物資產和物業等多種類型的金融或非金融資產；根據委托協議托管企業 , 對受托的企業資產進行管理、重組 , 或代理出售和拍賣等，托管包括全面托管、部分托管和專項托管，使受委托管理的資產達到保值、增值目的。 項目融資 通過高水平的金融投資顧問和廣泛的國內外融資渠道，為各類大、中型項目籌集資金，進行高技術高風險投資項目的可行性分析，參與項目決策及運作管理。 財務顧問與投資咨詢 通過暢通的信息渠道、廣泛的業務網絡和專業的理財顧問為客戶提供有關資產管理、負債管理、風險管理、投資組合設計、企業擴張、企業收縮、收購與反收購等多種顧問與咨詢服務。 資產管理公司主要業務（二） 實業開發 選擇符合國家產業政策、市場前景看好、且回報有可 靠保證的實業項目進行獨立投資或聯合投資。 教育培訓 與海內外教育界、金融界、證券界、法律界、新聞界的有關機構聯合辦學，開設金融、證券、法律、財會、管理、投資等業務講座、短訓班、研討班，多渠道、多形式地培訓投資銀行及相關領域的專業人才。 上市策劃 通過專業人才及廣泛的業務網絡，幫助企業進行公開上市的整體策劃，包括在資產的剝離、分立、改制等各個環節上，為企業提供操作方案及必需的協調與運籌，直至完成公開發行。 資產證券化 將缺乏流動性、但具有某種可預測現金收入特點的資產或資產組合，通過創立以其為擔保的證券，在資本市場上出售變現。 資產管理公司發展戰略部署 2 5 10 合作成立資產管理公司，開展相關業務，重點培育運營能力 擴展業務范圍，形成核心競爭力，為相關業務與管理局提供支持 面積社會廣泛開展業務，發展成為投資銀行，成為集團新的經濟增長點 案例：偉業資產管理公司－－公司簡介 ? 2020年，在傳統房地產營銷代理和投資顧問業務基礎上，成立了偉業資產管理有限公司。 ? 偉業資產管理有限公司成立時就推出一種嶄新的運作模式，即偉業資產管理公司與偉業方天投資公司合作的類基金運作模式：也就是投資公司集合投資者的資金，將其資產委托偉業資產管理公司管理，實現真正的所有權與經營權相分離的現代企業運作模式。而資產管理公司將資金投入到房地產領域