中級經濟師考試工商管理高頻考點-資料下載頁

【導讀】上，為謀求生存和發展而做出的長遠性、全局性的謀劃或方案。從智能化管理走向戰略。性管理是現代企業管理的一次飛躍。談判能力、供應真的談判能力)和行業內戰略群體。評估優勢、劣勢、機會、威脅。就是通過提供與眾不同的產品或服務，滿足顧客的特殊需要。其核心是取得某中對顧客。地區市場上的戰略。目標市場采取集中戰略;經營實力較弱。協調高層管理人員成為管理者的重。關鍵是激勵管理人員的創造性和制定與實。況進行全面的評審，及時發現偏差并糾正偏差的活動。缺點易屈服于權威。普遍用于政府機關、企業。③名義技術小組：獨立思考、挨個陳述自己的意見，進行投票。

　　

【正文】 整合難度大 。不同實現籌資功能 。有大量現金流出 。只能達到相對控股 。可能面臨“反收購” 第二節投資決策 投資中的現金流量及估算 現金流量：指一定時期內由投資引起各項現金流入量、現金流出量及先進凈流量的統稱。 分類：初始現金流量：固定資產投資、流動資產投資、其他資產投資、原有固定資產的變價收入。 營業現金流量：每年凈現金流量 (NCF)=每年營業收入 付現成本 所得稅 每年凈現金流量 (NCF)=凈利 +折舊 終結現金流量：固定資產的殘值收入或變價收入、原來墊支在各種流動資產上的資金的收回、停止使用的土地的變價收入。 投資決策評價指標：非貼現現金流量指標 (投資回收期、平均報酬率 )。貼現現金流量指標 (凈現值、內部報酬率、獲利指數 ) 凈現值的計算過程、決策規則、優缺點 凈現值 (NPV)：指投資項目投入使用后的凈現金流量。 優點：考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益。 缺點：不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際報酬。 內部報酬率的計算過程、決策規則、優缺點 內部報酬率 (IRR):使投資項目的凈現值等于零的貼現率。 優點：考慮了資金的時間價值，反映了投資項目的真實報酬率。 缺點：計算比較復雜。 獲利指數的計算過程、決策規則 獲利指數又稱利潤指數 (PI)，是由資項目未來報酬總現值與初始投資額的現值之比。 優點：考慮了資金的時間價值，能夠真實地反映投資項目的盈虧程度 規則：獲利指數大于或等于 1采納。 項目投資決策評價指標的運用 在進行投資項目決策時，主要 使用的是貼現指標，是因為貼現指標考慮了資金的時間價值，指標含義反映了投資的實質目的。在互斥選擇決策中，使用三個貼現指標時，當選擇結論不一致時，在資本無限量的情況下，以凈現值法為選擇標準。 第三節企業重組 企業重組：指企業以資本保值增值為目標，運用資產重組、負債重組和產權重組方式，優化企業資產結構、負債結構和產權結構，以充分利用現有資源，實現資源優化配置。 收購與兼并的含義 收購：一個企業用現金、有價證券等方式購買另一家企業的資產或股權，以獲得對該企業控制權的一種經濟行為 兼 并：一個企業購買其他企業的產權，并使其企業失去法人資格的一種經濟行為。又成為吸收合并。 并購的動機 ①謀求管理協同效應 。②謀求經營協同效應 。③謀求財務協同效應。④實現戰略重組 。⑤獲得特殊資產 。⑥降低代理成本。 并購的財務分析 ①并購成本效益分析：并購完成成本、整合與運營成本、并購機會成本。 ②并購的風險分析：營運風險、信息風險、融資風險、反收購風險、法律風險、體制風險。 標準分立、出售、分拆的含義 分立的三種形式：標準分立、出售、分拆 標準的分立：指一 個母公司將其在某子公司所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現有母公司的股東，從而在法律上和組織上江孜工資的經營從母公司的經營中分離出去。 優點：發揮各自優勢，激發管理者經營的積極性 。股價有一定的上升 。原來的各種協調消耗被省掉 。各公司有更大的資本運作空間。 缺點：企業優勢將消失 。企業面臨動蕩和沖突 。不會產生現金流 。公司之間的合作基礎變得衰弱，不免競爭。 出售：將公司的某一部分股權或資產出售給其他企業。表現為堅持或全部出售股權或資產，伴隨著資產剝離過程。 優點：出售不涉及 公司股本變動 。可以獲得現金或等量的證券收入 。會計處理簡單 。過程簡單，不會造成企業動蕩或沖突 。可以之間產生利潤 。處理不良資產。 缺點：產生利潤需要交納所得稅 。可能會后悔。 分拆：將公司的一部分分立為一個獨立的新公司的同時，以新公司的名義對外發行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。新老公司之間存在著持股甚至控股關系，形成一個有股權關系的集團企業。 優點：母公司會分享到子公司的發展成果 。子公司可獲取自主的融資渠道‘激勵子公司管理層的積極性 。減輕母公司的資金壓力，有利于壓縮母公司的層階結構。 缺點：母公司對子公司的干預 。母公司對子公司資金的占用不利于子公司的發展。 債轉股的含義：將企業的債務資本轉成權益資本。 好處：①使債務企業擺脫破產 。②使債權人獲得收回全部投資額的機會 。③使新股東在企業好轉時，通過上市、轉讓或回購形式收回投資 。④為更多的人提供就業機會，穩定社會秩序 。⑤使原債權人解脫賴賬困擾，提高資產質量，改善運營狀況 。⑥對未轉為股權的債權人來說，償債能力得到保障。 以股抵債的含義：指公司以其股東“侵占”的資金作為對加，重建股東持有的本公司股份。 好處：改善 公司的股本結構，降低控股股東的持股比例 。能有效提升上市公司的資產質量 。避免“以資抵債”給企業帶來的包袱。 貼現現金流量法 價值評估方法： ①資產價值基礎法：通過對目標企業的資產進行股價來評估其價值的方法。有三種：賬面價值、市場價值、清算價值。 ②收益法 (市盈率模型 )：根據目標企業的收益和市盈率確定其價值的方法。目標企業價值 =股價收益指標標準市盈率 以投資為出發點，著眼于未來經營收益，適用于通過證券二級市場進行并購的情況。 ③貼現現金流量法：用貼現現金流量的方法確定最 高可接受的并購價格，估計由并購引起的期望的增量現金流量和貼現率。 五個因素：銷售和銷售增長率、銷售利潤、新增固定資產投資、新增營運資本、資本成本率。 以現金流量預測為基礎，充分考慮了目標公司未來創造現金流量能力對其價值的影響，對企業并購決策具有現實的指導意義。 缺點：對決策條件與能力的要求較高，且一手預測人員主觀意識的影響。 例題： 具有抵稅效應，又能帶來杠桿利益的籌資方式：發行債券。 杠桿收購：并購企業利用被并購企業資產的經營收入，來支付并購價款或作為支付并購價款的 擔保。 市盈率指標的內涵：企業股票收益的未來水平 。投資者希望從股票中得到的收益 。企業投資的預期回報。 西方早期的資本結構理論：凈收益理論、凈營業收益理論、傳統理論。 企業降低營業風險的途徑：增加銷售量、降低變動成本、提高產品售價。 按照并購的支付方式：承擔債務并購、現金購買、股權交易 與并購相關的融資風險：資金是夠可以保證需要、融資方式是否適應并購動機、杠桿收購是否有償債風險、現金支付是否會影響企業的正常生產。 籌資費用屬于固定性的資本成本。 可以作為比較各種籌資方式優劣尺度的成本：個別資本成本。 資本成本最高的是發行普通股。 1財務杠桿反映的是息稅前盈余于普通股每股盈余之間的關系。 1稱為負債資金成本的是債券成本、長期借款成本。 1綜合資本成本率是企業進行資本結構和追加籌資決策的依據。 1能夠在所得稅前列支的費用：長期借款利息、債券利息、債券籌資費用。 1當企業在進行資本結構比較、籌資方式比較和追加籌資方案比較的決策時，應該依據的成本有：個別資金成本、綜合資金成本、邊際資金成本 。 1負債比例對企業的影響：負債比例影響財務杠桿作用的大小 。適度負債有利于降低企業資金成本 。負債比例反映企業財務風險的大小。 1計算企業財務杠桿系數應當適用的數據：基期利潤、基期稅前利潤。 1發行債券籌集資金的原因：債券成本較低、可以利用財務杠桿、保障股東控制權、調整資本結構。 1公司債券籌資和普通股籌資相比較：普通股籌資的風險相對較低、公司債券利息可以稅前支付，普通股股利必須是稅后支付。 第八章市場監督管理 第一節市場交易行為監督管理 市場行為和市場 交易行為的概念 市場行為：指市場主體所進行的商品經營和服務活動，以營利為目的 市場交易行為：指為實現交易而進行的活動。 合同的概念和分類 概念：指平等主體的自然人、法人、其他組織之間設立、變更、終止民事權利義務關系的協議。 分類：買賣合同 。供用電、水、氣、熱力合同 。贈與合同 。借款合同 。租賃合同 。融資租賃合同 。承攬合同 。工程建設合同 。運輸合同 。技術合同 。保管合同 。倉儲合同 。委托合同 。行紀合同 。居間合同。 工商行政管理機關對合同的監督管理 職責：①制定有關合同監 督管理規章 。②制定并發布合同示范文本 。③調解合同爭議 。④監督管理拍賣行為 。⑤辦理企業動產抵押物登記 。⑥查處利用合同進行的違法行為。 違法行為：①合同詐騙 。②利用合同侵吞國有、集體資產 。③利用合同掩蓋非法交易 。④利用格式合同損害消費者利益 。⑤利用合同行賄受賄 。⑥為利用合同進行的違法行為提供證、章、印鑒、賬戶、票據、各種憑證及其他便利條件。 違法行為處罰：工商行政管理部門可根據情節，依法給予通報批評和警告、責令退回財物、罰款、責令停業整頓、吊銷營業執照的行政處罰。 企業動產抵押物登記管理 概念：抵押物登記是不轉移抵押物的占有權，用登記作為公示方式的擔保。 動產抵押物具備的條件：①必須是抵押人有權處分的動產 。②必須是法律允許轉讓的動產 。③必須是易于保存、經使用和收益不易損毀其價值的動產。 登記事項：抵押人、抵押權人、抵押合同、抵押物名稱、數量和價值 處罰：①提交虛假證明文件或者采取其他欺騙手段，騙取企業動產抵押物登記的，處以 1 萬元以下的罰款 。②未按規定辦理企業動產抵押物變更登記的，由登記機關責令限期辦理 。逾期未辦理的，處以 2021元以上 5000元以下的罰款。 經紀行為的概念和種類 概念：指在經濟活動中，公民、法人和其他經濟組織以收取傭金為目的，為促成他人交易而從事居間、行紀或者代理等經紀業務的行為。 居間：是一種受托行為，其特點是受托不是代理某種法律行為，而是僅給委托人提供信息或者促成委托人與第三人接觸、談判、達成交易。 行紀：接受委托人的委托，以自己的名義為他人從事交易活動，由委托人承受其結果的一種受托行為。 代理：指代理人在代理權限內，已被代理人的名義從事交易活動，被代理人承擔相應的民事責任的受托行為。 拍賣的概念和方式 概念：指以公開競價的形式，將特定物品或者財產權利轉讓給最高應價者的買賣方式。 形式：有聲拍賣、無聲拍賣、減價拍賣 第二節市場競爭行為監督管理 競爭行為和不正當競爭行為的概念 不正當競爭：指經營者違反《反不正當競爭法》的規定，損害其他經營者的合法利益，擾亂社會經濟秩序的行為。 不正當競爭行為的表現形式 ①仿冒行為 。②對商品質量作引人誤解的虛假表示行為 。③商業賄賂行為 。④虛假宣傳行為 。⑤侵犯商業秘密的行為 。⑥低于成本價格的銷售行為 。⑦搭售或附加不合理交易條件的行為 。⑧ 不正當的有獎銷售行為 。⑨商業詆毀行為 。⑩傳統招標、投標行為。 限制競爭行為的表現形式 ①不當的交易限制： 1)橫向限制協議：處在生產或流通同一階段的競爭者之間制定的限制競爭協議。價格固定協議、市場分割協議、產出協議、聯合抵制協議、共同行動維持零售價格協議、投標協議等。 2)縱向限制協議：在不同的生產和流通階段，在產品的賣者和買者之間簽訂的限制競爭協議。維持轉售 (零售 )價格協議、“一攬子”買賣協議、附不當約束條件協議、專供協議、附不當排他條件交易協議。 ②企業優勢的濫用： 1)直接或間接地強迫相對人接受不公平的收購價格 。 2)以生產、銷售或技術發展施加對消費者不利的影響 。 3)實行交易歧視 。 4)以對方接受額外的義務作為交易的條件 。 5)掠奪性定價：在面臨競爭的市場地區收取較低價格以便驅逐競爭對手的行為。 6)拒絕提供。 ③行政性限制競爭行為： 1)部門壟斷：限制其他部門的企業與本部門的企業的競爭。 2)地區壟斷：地方保護主義。 工商行政管理機關對不正當競爭行為的監督管理 職權：詢問權、查詢復制權、檢查財物權 、強制措施權、行政處罰權 法律責任：民事責任：賠償損失 行政責任：責令停止違法行為，沒收違法所得、罰款、吊銷營業執照、責令消除影響。 刑事責任：情節嚴重，