上海期貨交易所風險控制管理辦法修訂草案-資料下載頁

【導讀】1 節(jié)蕿螂膆蒅螅螈膅薇蚈肆膄芇蒁膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蝕芀芃蕆罿芀蒞蚃裊艿薈蒅袁羋芇螁螇芇莀薄肆芆蒂蝿芅薄薂袈蒞芄螈螄羈莆薀蝕羀葿螆羈罿羋蕿羄羈莁襖袀羈蒃蚇螆羇薅蒀肅羆芅蚅羈羅莇蒈袇肄葿蚃螃肅腿蒆蠆肂莁螞肇肂蒄薅羃肁薆螀衿肀芆薃螅聿莈螈蟻肈蒀薁羀膇膀螇袆膆節(jié)蕿螂膆蒅螅螈膅薇蚈肆膄芇蒁膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蝕芀芃蕆罿芀蒞蚃裊艿薈蒅袁羋芇螁螇芇莀薄肆芆蒂蝿芅薄薂袈蒞芄螈螄羈莆薀蝕羀葿螆羈罿羋蕿羄羈莁襖袀羈蒃蚇螆羇薅蒀肅羆芅蚅羈羅莇蒈袇肄葿蚃螃肅腿蒆蠆肂莁螞肇肂蒄薅羃肁薆螀衿肀芆薃螅聿莈螈蟻肈蒀薁羀膇膀螇袆膆節(jié)蕿螂膆蒅螅螈膅薇蚈肆膄芇蒁膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蝕芀芃蕆罿芀蒞蚃裊艿薈蒅袁羋芇螁螇芇莀薄肆芆蒂蝿芅薄薂袈蒞芄螈螄羈莆薀蝕羀葿螆羈罿羋蕿羄羈莁襖袀羈蒃蚇螆羇薅蒀肅羆芅蚅羈羅莇蒈袇肄葿蚃螃肅腿蒆蠆肂莁螞肇肂蒄薅羃肁薆螀衿肀芆薃螅聿莈螈蟻肈蒀薁羀膇膀螇袆膆節(jié)蕿螂膆蒅螅螈膅薇蚈肆膄芇蒁膃荿蚆袈膂

　　

【正文】 準 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 銅、鋁、鋅交易保證金比例 X≤ 12 萬 5% 12 萬＜ X≤ 14 萬 % 14 萬＜ X≤ 16 萬 8% X＞ 16 萬 10% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表二 鉛期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當持倉總量（ X）達到下列標準時 鉛交易保證金比例 X≤ 3 萬 8% 3 萬＜ X≤ 4 萬 10% X＞ 4 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 3 表 三 螺紋鋼期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 螺紋鋼交易保證金比例 X≤ 75 萬 7% 75 萬＜ X≤ 90 萬 8% 90 萬＜ X≤ 105 萬 10% X＞ 105 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 四 線材期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 線材交易保證金比例 X≤ 45 萬 7% 45 萬＜ X≤ 60 萬 8% 60 萬＜ X≤ 75 萬 10% X＞ 75 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 五 黃金期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 黃金交易保證金比例 X≤ 8 萬 7% 8 萬＜ X≤ 10 萬 8% 10 萬＜ X≤ 12 萬 10% X＞ 12 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 六 天然橡膠期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從合約新上市掛牌之日起 ， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 天然橡膠交易保證金比例 X≤ 12 萬 5% 12 萬＜ X≤ 16 萬 7% 16 萬＜ X≤ 20 萬 9% X＞ 20 萬 11% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 4 表 七 燃料油期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從合約新上市掛牌之日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 燃料油交易保證金比例 X≤ 10 萬 8% 10 萬＜ X≤ 15 萬 10% 15 萬＜ X≤ 20 萬 12% X＞ 20 萬 15% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 交易過程中， 當某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量時（詳見表一、二、三 、四 、五、六 、七 ），暫不調(diào)整交易保證金收取標準。當日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應的交易保證金，保證金不足的，應當在下一個交易日開市前追加到位。 （二）交易所根據(jù)期貨合約上市運行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。 表 八 銅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 銅交易保證金比例 合約掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 7% 交割月前第一月的 第一個交易日起 10% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 最后交易日前二個交易日起 30% 表 九 鋁期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 鋁 交易保證金比例 合約掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 7% 交割月前第一月的第一個交易日起 10% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 5 交割月份的第一個交易日起 20% 表 十 鋅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 鋅 交易保證金比例 合約掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 7% 交割月前第一月的第一個交易日起 10% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 表十一 鉛期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 鉛 交易保證金比例 合約掛牌之日起 8% 交割月前第二月的第十個交易日起 10% 交割月前第一月的第一個交易日起 12% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 最后交易日前二個交易日起 30% 表十 二 螺紋鋼期貨合約上市運行 不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 螺紋鋼 交易保證金比例 合約掛牌之日起 7% 交割月前第二月的第十個交易日起 8% 交割月前第 一 月的第 一 個交易日起 10% 交割月前第一月的第 十 個交易日起 15% 交割月 份 的第 一 個交易日起 20% 最后交易日前二 個交易日起 30% 表十 三 線材期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 線材 交易保證金比例 合約掛牌之日起 7% 交割月前第二月的第十個交易日起 8% 交割月前第 一 月的第 一 個交易日起 10% 交割月前第一月的第 十 個交易 日起 15% 6 交割月 份 的第 一 個交易日起 20% 最后交易日前二 個交易日起 30% 表十 四 黃金期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 黃金 交易保證金比例 合約掛牌之日起 7% 交割月前第二月的第十個交易日起 10% 交割月前第一月的第一個交易日起 15% 交割月前第一月的第十個交易日起 20% 交割月份的第一個交易日起 30% 最后交易日前二個交易日起 40% 表十 五 天然橡膠 期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 天然橡膠 交易保證金比例 合約掛 牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 10% 交割月前第一月的第一個交易日起 15% 交割月前第一月的第十個交易日起 20% 交割月份的第一個交易日起 30% 最后交易日前二個交易日起 40% 表十 六 燃料油 期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準 交易時間段 燃料油 交易保證金比例 合約掛牌之日起 8% 交割月前第二月的第 一 個交易日起 10% 交割月前第 二 月的第 十 個交易日起 15% 交割月前第一月的第 一 個交易日起 20% 交割月前第一月的第 十 個交易日起 30% 最后交 易日前二個交易日起 40% 當某一期貨合約達到應該調(diào)整交易保證金的標準時（詳見表 八、九 、十 、十一、十二、十三、十四 、十五、十六 ），交 7 易所應 當 在新標準執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標準進行結(jié)算，保證金不足的，應當在下一個交易日開市前追加到位。 在進入交割月份后，賣方可 以 用標準倉單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應的交易保證金不再收取。 （三）某一期貨合約上市運行階段時間段的劃分方法（舉例說明） : 如 Cu0305，其運行階段是從 2020年 5月 16日起 至 2020年 5月 15日止，其中 : 2020年 5月 16日為該合約新上市掛牌之日、 2020年 5月 15日為最后交易日、 2020年 5月 14日為最后交易日前一個交易日， 2020年 5月 13日為最后交易日前二個交易日，2020年 5月為交割月份、 2020年 4月為交割月前第一月、 2020年 3月為交割月前第二月、 2020年 2月為交割月前第三月。示意圖如下 : ………… 交割月前 第三月 交割月前 第二月 交割月前 第一月 交割月份 本辦法有關(guān)條款時間段的劃分方法參照本款執(zhí)行。 第六條 當某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情 況，則該期貨合約的交易保證金按第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第七條 當某銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材期貨合約連續(xù)三個交易日（即 D D D3交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %。 合約新上市 掛牌當月 8 或連續(xù)四個交易日（即 D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續(xù)五個交易日（即 D D D D D5 交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅 度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 當某 鉛、 黃金期貨合約連續(xù)三個交易日（即 D D D3交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 10%；或連續(xù)四個交易日（即D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12%；或連續(xù)五個交易日（即 D D D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 14%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度 ，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 當某天然橡膠期貨合約連續(xù)三個交易日（即 D D D3 交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續(xù)四個交易日（即 DD D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12%。 或連續(xù)五個交易日 (即 D D D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停 板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多 9 種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 當某燃料油期貨合約連續(xù)三個交易日（即 D D D3 交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12% 。 或連續(xù)四個交易日（即D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 14%。 或連續(xù)五個交易日（即 D D D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 16%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲 跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 N 的計算公式 : 0 100%0PPtN P??? t = 3,4,5 P0 為 D1 交易日前一交易日結(jié)算價 Pt 為 t交易日結(jié)算價， t= 3， 4， 5 P3 為 D3 交易日結(jié)算價 P4 為 D4 交易日結(jié)算價 P5 為 D5交易日結(jié)算價 交易所采取本條規(guī)定措施的， 應當 事先報告中國證監(jiān)會。 第八條 對同時適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上交易保證金比例的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的最高值收取。 第三 章 漲跌停板制度 第九條 交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各 10 上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。 在某一期貨合約的交易過程中，當出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風險調(diào)整其漲跌停板幅度 : （一）期貨 合約 價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時 。 （二）遇國家法定長假時 。 （三）交易所認為市場風險明顯變化時 。 （四）交易所認為必要的其他情況。 交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整漲跌停板幅度的，應 當 公告，并報告中國證監(jiān)會。 對同時適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上漲跌停板的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最高值確定。 第十條 當某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則，但平當日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。 第十一條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。連續(xù)的兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，稱為同方向單邊市 。 在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，則稱為反方向單邊市。 第十二條 當某期貨合約在某一交易日（該交易日稱為 D1交易日，以下幾個交易日分別稱為 D D D D D6 交易日）出現(xiàn)單邊市，則 D1 交易日結(jié)算時該合約交易保證金按下 11 述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約交易保證金比例為 10%，收取比例已高于 10%的按原比例收取；燃料油期貨合約的交易保證金比例為 10%，收取比例已高于