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固定收益證券2-資料下載頁

2025-10-10 13:54本頁面

　　

【正文】支付 1000元；第二種息票利率為8%，每年付息一次；第三種息票利率為10%，每年付息一次。 a. 如果這三種債券都有 8%的到期收益率，那么它們的價格各應是多少？ b. 如果投資者預期在下年年初時，它們的到期收益率為 7%，則那時的價格又各為多少？對每種債券，投資者的稅前持有期收益率是多少？如果投資者的稅收等級為：普通收入稅率 30%，資本利得稅率 20%，則每一種債券的稅后收益率為多少？假定現(xiàn)在是 2021年 9月 27日。在上交所交易的 010301國債價格為，息票利率為％，到期日為 2021年 2月 19日。 a）計算當前的到期收益率； b）如果當前買入后在下一個付息日的次日以％的收益率賣出，持有期的總回報率是多少？ c）假定利息收入的稅率為 20％，資本利得收入的稅率為 10％，在 b）的情況下，稅后持有期收益率是多少？一種新發(fā)行的、 20年期的零息債券，到期收益率為 8%，票面額為 1000元，計算債券生命期第一年、第二年與第三年的利息收入。一種 30年期的債券，息票利率 8%，每半年付息一次， 5年后可按 1100元提前贖回。此債券現(xiàn)在以到期收益率 7%售出（半年%）。 a. 到贖回時的收益率是多少？ b. 如果贖回價格僅為 1050元，則到贖回時的收益率是多少？ c. 如果提前贖回價格仍為 1100元，但是是 2年而不是 5年后就可贖回，則到贖回時的收益率是多少？ 1 一個有嚴重財務危機的企業(yè)發(fā)行的10年期債券，息票利率為 14%，售價為 900元。這個企業(yè)正在與債權人協(xié)商，看來債權人會同意企業(yè)將利息支付減至原合同金額的一半，這樣企業(yè)就可以降低利息支付。則這種債券的原定的和預期的到期收益率各是多少？假定每年付息一次。 1假定今天是 9月 15日，現(xiàn)有一種息票利率為 10%的債券，每隔半年，分別在 5月 27日和11月 27日各付息一次（以實際天數(shù) /365為計息基礎）。今天該債券的市場報價是。投資者購買該債券的價格將是多少？ 1某公司發(fā)行兩種 10年期的債券。兩種債券都可按 1050元的價格贖回。第一種債券息票利率為 4％，以較大的折扣售出，售價 580元。第二種債券以平價售出，息票利率 8 190。％。 a. 平價債券的到期收益率是多少？為什么會高于折價債券？ b. 如果預期利率在此后的兩年中大幅下跌，投資者會選擇哪種債券？ c. 為什么說折價債券提供了“隱性回購保護”？ 1以下多項選擇題摘自以往的注冊金融分析師（ CFA）考試試題： 1）以下什么情況時，國庫券和 BAA級公司債券的收益率差距會變大？ a. 利率降低 b. 經(jīng)濟不穩(wěn)定 c. 信用下降 d. 以上均可 2）要使一種債券能提供給投資者的收益等價于購買時的到期收益率，則： a. 該債券不得以高于其面值的價格提前贖回 b. 在債券的有效期內，所有償債基金的款項必須立即及時地支付 c. 在債券持有直至到期期間，再投資利率等于債券的到期收益率 d. 以上均是 3）一債券有提前贖回條款是： a. 很有吸引力的，因為可以立即得到本金加上溢價，從而獲得高收益 b. 當利率較高時傾向于執(zhí)行贖回條款，因為可以節(jié)省更多的利息支出 c. 相對于不可贖回的類似債券而言，通常有一個更高的收益率 d. 以上均不對 4）債券的到期收益率是： a. 當債券以折價方式賣出時，低于息票利率；當以溢價方式賣出時，高于息票利率 b. 所支付款項的現(xiàn)值等于債券價格的折現(xiàn)率 c. 現(xiàn)在的收益率加上平均年資本利得率 d. 以任何所得的利息支付都是以息票利率再投資這一假定為基礎的 5）某種債券到期收益率以 APR表示是 12％，但每季度等額付息一次，則其實際年到期收益率為： a. % b. % c. % d. % 6）考慮一個 5年期債券，息票利率為 10％，當前的到期收益率為 8％，如果利率保持不變，一年以后這種債券的價格會： a. 更高 b. 更低 c. 不變 d. 等于面值 7）債券每年支付和它即期的市場價格有關的利息，稱為： a. 承諾的收益率 b. 到期收益率 c. 息票利率 d. 當期收益率

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