工程經濟課程設計--改建公路工程-資料下載頁

　　

【正文】 續表 45 序號 項目 指標計算 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 稅前 財務內部收益率 = 17 % 財務效益費用比 = 財務凈現值 = 萬元 財務投資回收期 = 年 1 現金流入： 收費收入 其他收入 2 現金流出： 項目資本金 借款本金償還 借款利息償還 經營成本 營業稅金及附加 所得稅 稅后 財務內部收益率 = 14 % 財務效益費用比 = 財務凈現值 = 萬元 財務投資回收期 = 年 其他費用 3 凈現金流量（ 12） 4 累計凈現金流量 5 凈現金流量現值 6 累計凈現金流量現值 7 所得稅前凈現金流量 8 稅前累計凈現金流量 9 稅前凈現金流量現值 10 稅前累計凈現金流量現值 第 頁 31 利潤與利潤分配表 單位：萬元 表 46 序號 項目 運營期 2022 2022 2022 2022 2022 2020 2021 2022 2023 2024 1 收費收入 2 營業稅及附加 3 其他收入 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 總成本 經營成本 折舊與攤銷費 運營期利息支付 0 0 0 0 其他費用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 利潤總額（ 12+34） 6 彌補以前年度虧損 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 應納稅所得額（ 56） 8 所得稅 9 凈利潤（ 58） 10 期初未分配利潤 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11 可供分配利潤（ 9+10） 12 提取法定盈余公積金 0 0 0 0 0 13 可供投資者分配的利潤 18 未分配利潤 19 息稅前利潤 20 息稅折舊攤銷前利潤 第 頁 32 利潤與利潤分配表 單位：萬元 續表 46 序號 項目 運營期 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 1 收費收入 2 營業稅及附加 3 其他收入 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 總成本 經營成本 折舊與攤銷費 運營期利息支付 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其他費用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 利潤總額（ 12+34） 6 彌補以前年度虧損 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 應納稅所得額（ 56） 8 所得稅 9 凈利潤（ 58） 10 期初未分配利潤 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11 可供分配利潤（ 9+10） 12 提取法定盈余公積金 13 可供投資者分配的利潤 18 未分配利潤 19 息稅前利潤 20 息稅折舊攤銷前利潤 第 頁 33 財務計劃現金流量表 單位：萬元 表 47 序號 項目 建設期 運營期 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2020 2021 2022 1 經營活動凈現金流量 收費收入 現金流出 經營成本 營業稅金及附加 所得稅 2 投資活動凈現金流量 現金流入 現金流出 建設投資 維持運營投資 3 融資活動凈現金流量 現金流入 資本金投入 建設投資借款 其它流入 現金流出 利息及融資支出 償還長期債務本金 其它流出 4 凈現金流量 5 累計盈余資金 第 頁 34財務計劃現金流量表 單位：萬元 續表 47 序號 項目 運營期 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 1 經營活動凈現金流量 收費收入 現金流出 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 經營成本 營業稅金及附加 所得稅 2 投資活動凈現金流量 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 現金流入 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 現金流出 建設投資 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 維持運營投資 3 融資活動凈現金流量 現金流入 資本金投入 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 建設投資借款 其它流入 現金流出 利息及融資支出 償還長期債務本金 其它流出 4 凈現金流量 2034 5 累計盈余資金 第 頁 35 財務清償能力分析 本項目償還資金來源于公路收費收入，扣除用于公路管理費、養護費、大修費和稅收后。所剩資金全部用于償還貸款，償還分析見表 48 借款 還本付息表。 根據本改建項目的資金籌措意見，本項目工程總投資的 65%為國內貸款，即貸款數量為 萬元，貸款利率為 %.根據表 48 借款還本付息表的計算結果，本改建項目在運營 10 年內可以償還全部貸款 利息背負率應當大于 2，否則項目付息能力保障不足；償還背負率應當大于 1，否則資金來源不足償付當期債務。根據上述表可知，本改建項目在運營的前 3 年中利息背負率均小于 2，說明在這三 年中該項目的付息能力保障不足，但對于償還背負率來說，本項目的收費收入資金來源足以償付當期債務。 借款償還能力分析計算表 單位：萬元 表 48 年份 當年借款 期初借款余額 當期利息 當期還本付息 期末余額 利息備付率 償債備付率 還本 付息 合計 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2020 2021 貸款償還期 = 財務評價敏感性分析 敏感性分析 是指從眾多 不確定性 因素中找出對投資項目 經濟效益指標 有重要影響的敏感性因素 ，并分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種 不確定性分析 技術 。其實質是通過逐一改變相關變量數值的方法來解釋關鍵指標受這些因素變動影響大小的規律。它在確定性分析的基礎上，進一步分析不確定性因素對投資項目的最終 經濟效果指標的影響及影響程度。 本項目的 敏感性因素 為效益和費用，即研究現金流入和現金流出對FN、 FNPV、 FRBC和 FIRR的影響 。 第 頁 36財務評價敏感性分析表 表 49 評價指標 變動因素 內部收益率 （ %） 效益費用比 凈現值 （萬元） 投資回收期 （年） 稅前 稅后 稅前 稅后 稅前 稅后 稅前 稅后 效益下降 10％ 11% 9% 費用增加 10% 11% 9% 費用增加 10%，效益下降 10% 9% % 費用增加 20%，效益下降 20% 6% % 圖 41 財務評價敏感性分析圖 國民經濟 評價 評價方法與 參數選擇 公路建設項目國名經濟評價采用費用 效益分析法，在“有”項目 與“無”項目兩種不同的條件下，識別該項目的國名經濟費與效益，采用影子價格等評價參數，量化計算效益，費用值，進而通過國民經濟 評價指標分析國民經濟效益，判斷公路建設項目國民經濟可行性。 經濟評價參數 如下 (1) 社會折現率 社會折現率表示從國家的角度對資金機會成本和資金時間價值的估量，是項目國民經濟評價的重要參數。根據規定，經濟評價的社會折現率取為 8%。 (2) 汽車運輸成本 影響汽車運輸成本變化的重要因素之一是平均技術車速，而平均技術車速又受公路交通 量的