金融系精品課程金融理論與實(shí)務(wù)ppt-資料下載頁(yè)

　　

【正文】 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行也可以在匯票到期時(shí)收回本金并獲取利息。銀行承兌匯票的再貼現(xiàn)．是指貼現(xiàn)銀行或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行將已貼現(xiàn)的未到期匯票再賣給中央銀行的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。 ? 銀行承兌匯票代表銀行承諾在票據(jù)載明的到期日向持票人支付一定金額的貨幣，經(jīng)過(guò)承兌的匯票又具備了貼現(xiàn)的條件．貼現(xiàn)時(shí)又可以收取利息，因此，它是一種安全性、流動(dòng)性、收益性都很強(qiáng)的短期投資工具。 大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng) ? 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單 ， 簡(jiǎn)稱存單 。 是銀行發(fā)行的記載一定存款金額 、 期限 、 利率 ， 并可以轉(zhuǎn)讓流通的定期存款憑證 。 主要特點(diǎn)： ? 期限短而且靈活 。 大部分存單期限在 1年以內(nèi) ， 最短的只有 14天 ． 一般可分為 30天 、 60天 、 90天 、120天 、 150天 、 180天 、 1年等 ? 面額較大 。 在美國(guó)最小面額為 10萬(wàn)美元 ， 而二級(jí)市場(chǎng)交易的存單面額通常為 100萬(wàn)美元 ? 種類多樣化 ? 利率較一般存款利率略高 ， 并且分為固定利率存單和浮動(dòng)利率存單 ? 可以轉(zhuǎn)讓流通 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) ? 國(guó)庫(kù)券是國(guó)家財(cái)政為了彌補(bǔ)財(cái)政收支差額或解決臨時(shí)需要而發(fā)行的一種短期政府債券 。 主要特點(diǎn)是 ? (1)風(fēng)險(xiǎn)小 。 國(guó)庫(kù)券以政府的征稅權(quán)利做后盾 ， 以財(cái)政收入作為還款保證 ． 幾乎不存在信用違約風(fēng)險(xiǎn) ，是金融市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)最小的信用工具 。 ? (2)流動(dòng)性強(qiáng) 。 因?yàn)閲?guó)庫(kù)券是短期的 ， 利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小 ， 有異常活躍的二級(jí)市場(chǎng) 。 ? (3)國(guó)庫(kù)券收益稅負(fù)輕 。 西方國(guó)家的國(guó)庫(kù)券收益實(shí)行減免稅政策 。 ? 由于國(guó)庫(kù)券具有高度的安全性 ， 市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定 ， 流通性較強(qiáng) ， 所以它又可以作為商業(yè)銀行通過(guò)回購(gòu)協(xié)議向中央銀行和其他金融機(jī)構(gòu)融通資金的抵押品 ， 以及吸收地方政府存款的抵押品 。 第三節(jié) 資本市場(chǎng) ? 一、 資本市場(chǎng)的概念、特點(diǎn) ? 二、 證券發(fā)行市場(chǎng) ? （一）證券發(fā)行市場(chǎng)的主體 ? （二）證券發(fā)行方式 ? （三）證券發(fā)行條件 ? 三、 證券流通市場(chǎng) ? （一） 證券交易所及其特征 ? （二） 證券交易所的功能 ? （三） 場(chǎng)外交易市場(chǎng)及其特點(diǎn) ? （四） 證券市場(chǎng)主要交易方式 資本市場(chǎng)的概念、特點(diǎn) ? 資本市場(chǎng)是指融資期限在 1年以上的長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng) 。資本市場(chǎng)交易的對(duì)象主要是政府中長(zhǎng)期公債 、 公司債券和股票等有價(jià)證券以及銀行中長(zhǎng)期貸款 。 ? 資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是： ? 交易工具期限長(zhǎng) ， 至少在 1年以上 ， 最長(zhǎng)可達(dá)數(shù)十年 。 ? 交易的目的主要解決長(zhǎng)期投資性資金供求矛盾 ， 充實(shí)固定資產(chǎn) 。 ? 融資數(shù)量大 ， 以滿足長(zhǎng)期投資項(xiàng)目需要 。 ? 資本市場(chǎng)融資工具既包括債務(wù)性工具 ， 如政府債券 、公司債券等 ， 也包括股權(quán)性工具 ， 即股票 。 ? 資本市場(chǎng)的交易工具與短期金融工具相比較 ， 收益高 、風(fēng)險(xiǎn)大 、 流動(dòng)性差 。 證券發(fā)行市場(chǎng) ? 證券發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是新證券的發(fā)行市場(chǎng)。通過(guò)發(fā)行市場(chǎng)增加證券的供給量，可以擴(kuò)大證券市場(chǎng)的規(guī)模。 ? 證券發(fā)行市場(chǎng)的主體一般包括 ? 證券發(fā)行者 ? 證券的認(rèn)購(gòu)者 ? 中介機(jī)構(gòu) ? 證券發(fā)行方式有 ? 公募發(fā)行與私募發(fā)行 ? 初次發(fā)行和增資發(fā)行 ? 直接發(fā)行和間接發(fā)行 ? 證券發(fā)行條件 ? —般由證券的發(fā)行額度、期限、票面面值、票面利率和發(fā)行價(jià)格等因素構(gòu)成 證券流通市場(chǎng) ? 證券流通市場(chǎng)也稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是指通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)行的證券的交易市場(chǎng)。這一市場(chǎng)上的交易活動(dòng)并不增加社會(huì)投資額，但可以使證券具有流動(dòng)件和變現(xiàn)能力，從而對(duì)新證券的發(fā)行起到推動(dòng)作用。證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)是相互依賴和相互補(bǔ)充的，只有兩個(gè)市場(chǎng)有機(jī)地結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展，才能促進(jìn)證券市場(chǎng)在長(zhǎng)期資金融通中發(fā)揮巨大作用。證券流通市場(chǎng)由證券交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩個(gè)層次構(gòu)成。 證券交易所及其特征 ? 證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律 ， 經(jīng)政府主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形場(chǎng)所 。 它是買賣股票 、 債券等有價(jià)證券的有組織 、 有固定地點(diǎn) 、 集中進(jìn)行證券交易的二級(jí)市場(chǎng) 。 證券交易所作為一個(gè)高度組織化的市場(chǎng) ， 具有的特征是 ? 有固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間 。 ? 交易所交易實(shí)行委托經(jīng)紀(jì)制 ， 交易所內(nèi)的交易參加者只能是具有一定資格的會(huì)員證券公司 ， 一般投資者不能直接在交易所買賣證券 ， 只能委托會(huì)員證券公司間接買賣 。 ? 交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券 。 ? 交易量集中 ， 具有較高的成交速度和成交率 。 ? 對(duì)證券交易實(shí)行嚴(yán)格的管理制度 ， 市場(chǎng)秩序化程度高 。 證券交易所的功能 ? 證券交易所是具有高度流動(dòng)性的交易市場(chǎng)。交易所為證券買賣提供一切方便，并有一套較成熟的組織管理手段，投資者能隨時(shí)在市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出證券，在較短的時(shí)間內(nèi)完成大量交易，從而保證證券的流動(dòng)性和變現(xiàn)性的實(shí)現(xiàn)。 ? 證券交易所以自由競(jìng)價(jià)方式形成證券的公平價(jià)格。交易所市場(chǎng)上的證券價(jià)格不是由交易所或交易所的工作人員規(guī)定的，而是采用集中競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式，實(shí)行成交量?jī)?yōu)先、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的競(jìng)價(jià)原則完成交易。這種方式?jīng)Q定的價(jià)格排除了人為操縱，從而得到比較公平的價(jià)格。 ? 證券交易所向投資者提供證券發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況及有關(guān)的資料。證券交易所掌握上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面的資料，并及時(shí)準(zhǔn)確地傳遞這些信息，同時(shí)及時(shí)公告市場(chǎng)的成交量、成交金額等信息，為投資者的投資選擇提供參考。 ? 證券交易所促進(jìn)了證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)及其特點(diǎn) ? 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng) ? 場(chǎng)外市場(chǎng)是非集中性的市場(chǎng) ， 它沒(méi)有固定 、 集中的交易場(chǎng)所 ，也沒(méi)有統(tǒng) —的交易時(shí)間 、 交易章程和交易規(guī)則 ， 交易活動(dòng)通常是由彼此獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的證券商分別在各自的柜臺(tái)上進(jìn)行的 ，并且主要依靠電話和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)成交 。 ? 是開(kāi)放性的市場(chǎng) ， 證券交易所只有會(huì)員才能進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易 ，并實(shí)行經(jīng)紀(jì)制方式進(jìn)行買賣；在場(chǎng)外市場(chǎng)上 ， 任何投資者都可以直接參與證券交易過(guò)程 ， 可以通過(guò)經(jīng)紀(jì)人買進(jìn)或賣出證券 ， 也可以自營(yíng)買賣證券 。 ? 場(chǎng)外市場(chǎng)交易的證券種類繁多 ， 但以買賣未在交易所登記上市的證券為主 。 ? 場(chǎng)外市場(chǎng)的證券交易由雙方協(xié)商議定價(jià)格 ， 而不同于交易所采用的集中競(jìng)價(jià)制度 。 由于場(chǎng)外市場(chǎng)的相當(dāng)部分交易是在證券商的柜臺(tái)上進(jìn)行的 ， 所以也有 “ 柜臺(tái)交易 ” 或 “ 店頭交易 ”的叫法 。 證券市場(chǎng)主要交易方式 ? 現(xiàn)貨交易：現(xiàn)貨交易是指證券買賣成交后，按當(dāng)時(shí)成交的價(jià)格及時(shí)進(jìn)行實(shí)券交收和資金清算的交易方式。 ? 信用交易：證券投資者憑自己的信譽(yù)，通過(guò)交納一定數(shù)量的保證金而取得證券經(jīng)紀(jì)人的信用，在委托買進(jìn)證券時(shí)，由經(jīng)紀(jì)人貸款，或者在委托賣出證券時(shí)，由經(jīng)紀(jì)人貸券來(lái)買賣證券的交易方式。 ? 期貨交易：買賣雙方成交后，按照合同規(guī)定的證券數(shù)量、成交價(jià)格，在約定的遠(yuǎn)期再履行交割手續(xù)的交易方式。 ? 期權(quán)交易：也叫選擇權(quán)交易，是指期權(quán)的購(gòu)買者通過(guò)交納一定的期權(quán)費(fèi)而獲得在規(guī)定的期限內(nèi)，按照交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的交易。 ? 股票指數(shù)期貨交易：是一種在期貨市場(chǎng)上通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的股票指數(shù)期貨合約的買賣．來(lái)規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的全融工具。 第四節(jié) 金融機(jī)構(gòu)體系 ? 一、西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系： ? （一）中央銀行 ? （二）存款貨幣銀行 ? （三）專業(yè)銀行 ? （四）非銀行金融機(jī)構(gòu) ? 二、中國(guó)社會(huì)主義金融體系的建立及改革（簡(jiǎn)略） ? 三、 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成： ? （一）中國(guó)人民銀行 ? （二）國(guó)有商業(yè)銀行 ? （三）其他商業(yè)銀行 ? （四）政策性銀行 ? （五）非銀行金融機(jī)構(gòu) ? （六）在華外資金融機(jī)構(gòu) 西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系 ? 中央銀行：是一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的中心環(huán)節(jié) ? 存款貨幣銀行（商業(yè)銀行）：是各國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的骨干力置 ? 專業(yè)銀行：從事專門經(jīng)營(yíng)范圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。主要有： ? l、投資銀行 儲(chǔ)蓄銀行 ? 農(nóng)業(yè)銀行 抵押銀行 進(jìn)出口銀行 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu) ，主要有： ? 保險(xiǎn)公司 信用合作社 ? 養(yǎng)老或退休基金會(huì) 投資基金 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成 ? 經(jīng)過(guò)多年的改革開(kāi)放，我國(guó)現(xiàn)已基本形成了以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融機(jī)構(gòu)體系格局。其具體結(jié)構(gòu)如下： ? 中國(guó)人民銀行 ——中央銀行 ? 商業(yè)銀行：中國(guó)工商銀行；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行；中國(guó)銀行；中國(guó)建設(shè)銀行及其他區(qū)域性或股份制商業(yè)銀行 ? 政策性銀行：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu)：信托投資公司；證券公司；財(cái)務(wù)公司；金融租賃公司；郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)；保險(xiǎn)公司等 ? 在華外資金融機(jī)構(gòu)：外資金融機(jī)構(gòu)在華代表處；外資金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立的營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu) 案例分析 ? 2022年４月 26日 ， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)聯(lián)合操縱億安科技股價(jià)的廣東欣盛 、 中百 、 百源 、 金易四家投資顧問(wèn)有限公司作出行政處罰 ， 沒(méi)收其違法所得４ ，并罰款 。 中國(guó)第一百元股的秘密由此揭開(kāi) 。對(duì)億安科技的查處 ， 引發(fā)中科創(chuàng)業(yè) 、 四通高科 、 金健米業(yè) 、 天津磁卡 、 數(shù)碼測(cè)繪等等莊股紛紛跳水 。 2022年幾乎成了莊股跳水年 。 通過(guò)這案例 ， 如何認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)在發(fā)展中規(guī)范和在規(guī)范中發(fā)展 ？ 第六章 外匯與國(guó)際收支 第一節(jié) 外匯與匯率 第二節(jié) 國(guó)際收支 外匯及其構(gòu)成 外匯是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱 ， 其概念有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種 。 外匯的動(dòng)態(tài)含義是指把一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另外一個(gè)國(guó)家的貨幣的行為 ， 它是指人們利用國(guó)際匯兌方式 （ 電匯 、 信匯 、 票匯 ） 將資金從付款國(guó)轉(zhuǎn)移到收款國(guó) ， 以實(shí)現(xiàn)不同國(guó)家 、不同貨幣之間的收付行為或活動(dòng) ， 其實(shí)質(zhì)是以非現(xiàn)金方式進(jìn)行的國(guó)際支付 。 外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段 。人們通常所說(shuō)的外匯 ， 一般都是就其靜態(tài)含義而言 。 我國(guó)外匯的界定 根據(jù)中國(guó) 1997年 1月 14日修正頒布的 《 中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例 》 第三條規(guī)定 ， 在中國(guó) ，外匯是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： ⑴ 外國(guó)貨幣 ， 包括紙幣 、鑄幣； ⑵ 外幣支付憑證 ， 包括票據(jù) 、 銀行存款憑證 、 郵政儲(chǔ)蓄憑證等； ⑶ 外幣有價(jià)證券 ， 包括政府債券 、 公司債券 、 股票等； ⑷ 特別提款權(quán) 、 歐洲貨幣單位； ⑸ 其他外匯資產(chǎn) 。 外匯的特點(diǎn) 作為國(guó)際支付手段的外匯必須具備可支付性 、 可獲得性和可換性特點(diǎn) ， 具體表現(xiàn)在： （ 1） 外匯必須是以外幣表示的資產(chǎn) ， 用本幣表示的信用工具和有價(jià)證券不能被當(dāng)作外匯 。 （ 2） 外匯憑證必須是有真實(shí)的債權(quán)債務(wù)基礎(chǔ) ， 必須是可以在國(guó)外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán) ， 空頭支票和被拒付的匯票不能被當(dāng)作外匯 。 （ 3） 外匯必須是能兌換成其他支付手段的外幣資產(chǎn) ，不可兌換的貨幣表示的支付手段不能被當(dāng)作外匯 。 外匯的分類 外匯按不同的標(biāo)準(zhǔn) ， 可劃分為不同的種類： （ 1） 按其進(jìn)行兌換時(shí)的受限制程度不同 ,可以劃分為 自由兌換外匯 、 有限自由兌換外匯 和 記帳外匯 （ 2） 按其來(lái)源和用途不同 ,可以劃分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯 。 貿(mào)易外匯 是指通過(guò)出口貿(mào)易而取得的外匯以及用于購(gòu)進(jìn)進(jìn)口商品的外匯； 非貿(mào)易外匯 是指一切非來(lái)源于出口貿(mào)易或者非用于進(jìn)口貿(mào)易的外匯 。 （ 3） 按其買賣交割期限不同 ,可以劃分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯 。 即期外匯 是指外匯買賣成交后在二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割完畢的外匯 。 遠(yuǎn)期外匯 是指簽訂外匯買賣合約時(shí) ， 約定在將來(lái)某一個(gè)日期辦理交割的外匯 。 自由兌換外匯、記帳外匯 自由兌換外匯 是指不需要經(jīng)過(guò)有關(guān)外匯管理當(dāng)局的批準(zhǔn) ， 就可以自由兌換成其他國(guó)家的貨幣 ， 用以向交易對(duì)方或第三國(guó)辦理支付的外國(guó)貨幣及其支付手段 。例如美元 、 英鎊 、 德國(guó)馬克 、 日元 、 法國(guó)法郎 、 瑞士法郎等 。 有限自由兌換外匯 是指未經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn) ， 不能自由兌換成其他國(guó)家的貨幣或者對(duì)第三國(guó)進(jìn)行支付的外匯 。 記帳外匯 是指記帳在雙方指定銀行帳戶上的外匯 ， 不能兌換成其他國(guó)家的貨幣 ， 也不能對(duì)第三國(guó)進(jìn)行支付 。 外匯 市場(chǎng) ※ 外匯市場(chǎng) ， 是指由各國(guó)中央銀行 、 外匯銀行 、 外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng) 。 ※ 外匯市場(chǎng)按形式上劃分 ， 有狹義和廣義之分 。 ※ 狹義外匯市場(chǎng) ， 它是特指銀行同業(yè)之間的外匯交易市場(chǎng) 。 ※ 廣義外匯市場(chǎng) ， 它是指所有外匯的買賣行為及其場(chǎng)所 ,它包含銀行同業(yè)之間的外匯交易和銀行同一般客戶之間的外匯交易市場(chǎng) , 它不僅包括外匯批發(fā)市場(chǎng) ， 也包括外匯的零售市場(chǎng) 。 一般說(shuō)來(lái) ， 外匯