我國生物醫藥產業的分析情況-資料下載頁

　　

【正文】 速由最具發展潛力的高技術產業向高技術支柱產業發展。（二）生物醫藥發展呈現市場集中、產品集中的顯著趨勢一是少數發達國家在全球生物醫藥市場中占有絕對比重，處于產業主導地位。在世界藥品市場中，美國、歐洲、日本三大藥品市場的份額超過了 80%。從生物技術產業看，2022 年，全球生物技術公司總數已達 4362 家，銷售總額約為 413 億美元，其中生物技術公司總數主要集中在歐美，占全球總數的 76%，歐美公司的銷售額占全球生物技術公司銷售額的 93%，而亞太地區的銷售額僅占全球的 3%左右。美國是生物技術產業的龍頭，遙遙領先其他國家，其開發的產品和市場銷售額均占全球 70%以上。二是大的跨國公司主導了世界專利藥市場，跨國企業在全球醫藥市場中的地位日益攀升，所占比重不斷增長。1994 年全球制藥 20 強企業銷售收入占全球醫藥市場的 50%，2022 年上升到 66%，現代醫藥產業的集中度逐年上升，跨國企業的壟斷程度不斷加大。三是在產品市場領域，單品種銷售的市場集中度也呈現不斷增高趨勢，2022 年全球最暢銷的 10 種藥物的總銷售額近 400 億元，占 2022 年全球藥品銷售額的 1/10。這種市場集中狀況在短期內不會改變。（三）發達國家已形成若干生物醫藥產業密集區在生物技術產業迅猛發展的浪潮推動下，經過多年的發展和市場競爭，加上政府不失時機地加以引導，許多發達國家在技術、人才、資金密集的區域，已逐步形成了生物產業聚集區，由此形成了比較完善的生物醫藥產業鏈和產業集群。美國已形成了舊金山、波士頓、華盛頓、北卡、圣迭戈五大生物技術產業區。其中硅谷生物技術產業從業人員占美國生物技術產業從業人員的一半以上，銷售收入占美國生物產業的 57%，Ramp。D 投入占 59%，其銷售額每年以近 40%的速度增長。除美國外，英國的劍橋基因組園、法國巴黎南郊的基因谷、德國的生物技術示范區、印度班加羅爾生物園等，聚集了包括生物公司、研究、技術轉移中心、銀行、投資、服務等在內的大量機構，提供了大量的就業機會和大部分產值。這些生物技術產業集群已在這些國家和地區產業結構中嶄露頭角，對擴大產業規模、增強產業競爭力作出了重要35 / 63貢獻。（四）傳統醫藥產品仍居主導地位由于不少重量級產品的帶動，抗生素的需求仍呈現增長態勢，總體上講，未來 10 年傳統化學藥物市場依然龐大，約占整個醫藥市場的70%左右。由于生物技術的迅猛發展、人們醫藥消費結構的變化以及藥物本身的安全性能要求，化學藥品在藥物市場中的統治地位正受到嚴重挑戰，生物類新興藥物將在藥品市場中迅速崛起，生物藥物已成為藥物研發的重中之重，同時越來越多的高新技術和生物技術將應用于天然藥材的種質改良當中，天然藥物將獲得更為快速的增長。預計到2022 年，生物藥物的份額將提高到 18%以上，天然藥物的市場份額將增加到 7%左右。（五）市場并購重組高潮迭起生物醫藥產業具有高投入、高收益、高風險、長周期的特征，需要高額投入作為產業進入和持續發展的條件。為應對科技創新瞬息萬變和國際科技競爭日趨激烈的局勢，各國際大型跨國醫藥企業爭相加大科研投入。據統計，全球大型制藥公司研發投入占銷售額的比重在9%~18%之間，而著名生物技術公司的研發投入占銷售額的比重則在 20%以上，對于純粹的生物技術公司，研發投入比重更大。為建立全球性的生產與銷售網絡，最大限度降低成本，也為了獲取新藥或是直接掌握新技術，生物技術公司之間、生物技術公司與大型制藥企業以及大型制藥企業之間在全球范圍內的兼并重組非常活躍。如 2022 年，英國葛蘭素威康公司和史克必成公司合并成立葛蘭素史克公司。美國華納朗勃特公司和 Agouron 制藥公司、強生公司和 Centocor 公司并購案。全球范圍內生物醫藥行業的并購和重組熱潮，大大提高了發達國家及跨國公司搶占市場、壟斷技術、獲取超額利潤的能力。（六）戰略性技術同盟成為新藥開發的成功模式新藥發現是一項整合分子生物學、基因組學、系統生物學知識和技術的復雜的系統工程，前期投資巨大，風險也很大，需要跨國制藥巨頭之間、生物技術公司和制藥公司結盟并聯合進行投資。據資料反映，2022 年被批準的生物技術藥物中有一半是通過合作的方式研制成功的。這種加強合作的趨勢主要表現在：一是戰略同盟促成生物技術向產業化轉化。由于大部分生物技術產品及生產技術掌握在新生的生物技術企業手中，為保持新藥研發的持續性，幾乎所有的制藥企業都與生物技術公司結成戰略聯盟，由這些技術力量雄厚的專家型小生物技術公司進行技術開發與創新，通過合作開發，獲得生物藥品的生產技術或生產權，這種模式成功促進了生物醫藥產業的良性發展。二是創新藥品開發采用委托外包策略。為了縮短創新藥品開發時間，近幾年許多生物技術和制藥公司開始和一些小型公司結成技術聯盟，將技術性強的研究開發內容，分包給具有研究實力的小型公司完成。據CenterWatch 公司統計，目前“委托研究機構” （CRO）公司已承擔了美國市場將近 1/3 的新型藥物開發的組織工作。CRO 已經成為制藥企業產業鏈的重要一環，正以其低成本、專業化和高效率的運作方式，受到生物技術及制藥公司的高度重視。（七）各國政府高度重視生物產業發展許多國家都把生物技術產業作為 21 世紀優先發展的戰略性產業，作為提高本國競爭力的重要手段，紛紛制定發展計劃，加強領導，網羅人才，加大對生物醫藥產業的政策扶持與資金投入。例如，美國將生物醫藥產業作為新的經濟增長點，實施“生物技術產業激勵政策” ，37 / 63持續增加對生物技術研發和產業化的投入；日本制定的“生物產業立國”戰略；歐盟科技發展第六個框架將 45%的研究開發經費用于生物技術及相關領域，英國政府早在 1981 年就設立了“生物技術協調指導委員會” ，采取措施促進工業界、大學和科研機構加大對生物技術開發研究的投資；新加坡制定了“五年躋身生物技術頂尖行列”規劃，5年內將撥款 30 億新元資助生命科學和生物技術產業；印度成立了生物技術部，每年投入 6000 萬美元~7000 萬美元用于生物技術和醫藥研究；20 世紀 90 年代古巴在經濟十分困難的情況下，實施“生物技術投資計劃” ，投入 10 億美元發展生物技術產業，10 年來已取得 400 多項專利，生物醫藥產品出口到英國等 20 多個國家，直接促進了古巴經濟的繁榮。二、全球生物制藥 2022 年有望達到 982 億美元盡管世界對生物藥物的需求日益增加，但由于其采用的是傳統的生產方式（微生物或哺乳動物發酵系統） ，因此生產成本仍居高不下。不過，采用轉基因植物作為重組蛋白等生物藥物的生產平臺可能大大提高生產規模和產量，從而顯著降低其生產成本。據預測，全球第一個用轉基因植物生產的生物藥物可望于 2022～2022 年上市。隨著公眾認知度的提高和相關法規的逐步完善，用轉基因植物生產生物藥物的市場將飛速增長，到 2022 年，單美國市場就將達到 22 億美元。四、行業發展趨勢（一）創新是生物醫藥產業發展的方向世界上成功的生物醫藥企業都是在自主知識產權的基礎上做強、做大的，創新應該成為一種民族精神，也是中國生物醫藥產業發展的方向。生物醫藥產業是 21 世紀具有強大發展潛力的產業之一。我國有廣闊的市場潛力，豐富的生物資源，巨大的成本優勢，積極的政府支持，相信我們的民族醫藥產業一定會有光明的未來。為了使我國生物醫藥企業獲得巨大的市場支撐，政府宜采取多種舉措，包括改變以藥養醫的局面，保持適宜的藥品價格，使醫藥企業有盈利投入企業發展；努力擴大農村醫療市場，引入商業保險，將國家對農民的補貼投入到醫療體系的建立之中，使農民在解決了溫飽以后進一步解決醫療保障問題，擴大市場空間；努力開發國際市場，融入國際產業鏈，贏得更多的生存空間等。（二）2022 年生物制藥行業值得期待展望 2022 年，雖然上市公司整體業績增速仍將下滑，但估值水平的內在優勢使得內地股市缺乏繼續大幅調整的熊市基礎，尤其是估值水平被明顯低估的 G 股將面臨重估機遇。在資金面的波動起伏下，大盤更多地將呈現波段震蕩的平衡市特征，投資機會在于對階段性行情的把握。2022 年行情主線仍將圍繞“基本面＋主題投資”展開，但會比2022 年有所升華。升華將體現在“十一五規劃”中的各類轉型和創新對股市的影響，特別是經濟增長方式的轉型和相關產業的技術創新。從經濟增長方式轉型的角度分析，投資、出口面臨的整體轉型與消費不同。 “十一五”期間，投資、出口的整體增速都將逐步下滑，尤其是部分數量導向型出口行業企業將負重前行。而消費領域的整體大環境則將逐步改善，消費領域將迎來新的消費升級和消費普及共同帶來的巨大動力。雖然部分消費產品也存在結構性通縮、毛利率下滑的現象，但其中的優勢企業能夠通過自主技術創新來實現毛利率的穩定39 / 63甚至上升。在年底階段，建議投資者關注關乎大眾生活的消費領域，特別是生物制藥類股票。人口的龐大規模、人口的老齡化、以人為本的醫療制度改革，將為生物醫藥優勢企業催生眾多的機會，尤其是農村醫療新合作制度為相關企業提供了基礎性保障。在生物醫藥領域，擁有突出研發優勢和生物資源優勢的上市公司最有望抓住這種機遇。復星醫藥(600196)：公司的亮點主要在于：第一，復星醫藥下屬控股子公司桂林南藥正式獲得 WHO 認證，不僅可以為復星醫藥 2022 年帶來近 5000 萬元的年收益，而且有利于旗下更多的子公司加速認證，從而徹底打開復星醫藥的國際化道路。第二，資源整合開始體現出比較優勢。公司控股和參股的醫藥商業企業之間已經實現了總代理、總經銷品種的共享，可以降低公司整體采購成本，使公司醫藥商業業務高于行業平均水平的毛利率得以繼續保持。華邦制藥(002022)：公司屬于在細分市場領域占據優勢地位的企業。公司的亮點是，盈利水平已經出現拐點，后期業績增速樂觀。預計公司 2022022 年 EPS 為 、 元。五、專家觀點中國醫藥商業協會副會長朱長浩：外部生存環境差使企業生存壓力過大，在產業結構調整過程中迫使企業充分利用現有資源——“出租”自己的優勢，只要有活干有錢賺就行，以趨利避害，在激烈的市場競爭中謀生存。市場經濟最突出的特征就是社會資源的合理優化配置，充分利用資源，使其產生最佳效果，可為企業創造出更多、更好的經濟效益。試想，一個連生存都沒有保障的企業，怎能會想到日后的發展問題。企業為了生存進行“全方位營銷” ，將企業的優勢資源，包括研發能力、生產技術和能力以及營銷能力全部拿出來“共享” ，尋求適宜的合作，迎合了當前醫藥市場經濟發展的需要。北京醫藥集團副總經理駱燮龍：制藥企業生產能力過剩的問題由來已久，我國制藥工業整體生產能力過剩大約在 60%以上。全國制藥企業 GMP 改造的資金投入約為 1700 億元。以每年 10%的設備折舊率計算，全國一年的設備折舊費就達 170 億元，直接導致企業生產成本增加。此外，還存在著藥品招標采購、降價等其他一些不可抗拒的因素影響，企業負擔沉重。面對生存危機，越來越多的企業像北京凱因一樣，開始選擇對外委托加工（OEM） 、聯合進行新藥開發、利用完善的銷售網絡為他人服務。應該說，在嚴格遵守《藥品管理法》等有關法規的前提下，資本要素、產品要素、市場要素等社會資源的合理優化配置在醫藥行業實現并不充分， “賣”企業的做法只要不違反現行法規，不傷及行業整體利益，也不失為企業的生存之道，有利于推動我國制藥企業間的兼并、聯合與重組。41 / 63II 企業分析一、企業整體情況分析企業規模 企業數 虧損企 業數虧損企業虧損額（千元）虧損額同比%全部 444 99 323308 大型 1 0 0 中型 35 6 31542 小型 408 93 291766 國有企業 23 9 64395 國有企業中型 5 1 120 國有企業小型 8 3 9422 集體企業 52 8 15997 集體企業小型 133 21 30266 股份合作企業 117 29 120799 股份合作企業小型 106 28 82309 股份制企業 1 0 0 股份制企業中型 35 6 31542 股份制企業小型 408 93 291766 私營企業 23 9 64395 私營企業中型 5 1 120 私營企業小型 8 3 9422 外商和港澳臺投資企業 52 8 15997 外商和港澳臺投資企業中型 133 21 30266 外商和港澳臺投資企業小型 117 29 120799 其他 106 28 82309 二、主要企業分析（一）雙鷺藥業子公司獲藥品生產許可證G 雙鷺（002038）控股子公司北京雙鷺立生醫藥科技有限公司日前完成基本建設和設備安裝，并通過北京市藥品監督管理局組織的投產驗收，獲得其頒發的《藥品生產許可證》 。北京雙鷺立生醫藥科技有限公司注冊資本為 3950 萬元，G 雙鷺持有絕大多數股權，持股比例達 %。雙鷺立生公司的建筑面積26000 平方米，投產后將有效緩解雙鷺藥業生產緊張的現狀，并使雙鷺藥業總體產能在原基礎上擴大 3 倍，可生產包括生物生化藥物、化學藥物以及中藥天然藥物等數十個品種、劑型，有效滿足未來三年多數在研產品投產的需要，并將成為雙鷺藥業未來重要的利潤增長點。另外，按照有關規定，雙鷺立生公司作為北京中關村科技園區內的高新技術企業，可以享受稅收優惠政策。2022 年至 2022 年免征企業所得稅，2022 至 2022 年按 %征收企業所得稅，2022 年以后減按15%征收企業所得稅。雙鷺藥業公司的核心競爭優