正文內容

期貨交易機制ppt課件-資料下載頁

2026-04-21 22:09本頁面

　　

【正文】期限為 12個月，最長期限可達 2年。同其他短期利率期貨一樣，港元利率期貨也以貼現的方式報價，即報價數為 100減去市場利率。例如， 3個月香港同業拆放利率為 8%，則報價為，若利率上升到 10%，報價為。利率越高，報價越低。 Date67定期存單期貨l 定期存單期貨是以定期存單為交易對象的利率期貨。定期存單是一種存在銀行的固定利率的定期存款，是一種可轉讓的資金收據，它在 60年代出現后就以其不到期便可轉讓的特點吸引了大批的公司存款和銀行的短期資金。目前，定期存單已是一種十分重要的信用工具，在金融市場上占據了相當的份額。l 定期存單的期限為 30天到 90天不等，面值為 10萬到 100萬美元不等。定期存單到期的年利率以 360天為基礎計算，出售時以面值為準，到期時一并償還本金和利息。一張定期存單的價值就是其面值加上利息。Date68長期利率期貨l 長期利率期貨，是指期貨合約的標的物的期限超過一年的各種利率期貨，即以資本市場的各種債務憑證作為標的物的利率期貨，在美國，主要的長期利率期貨交易有四種：長期國庫券期貨、中期國庫券期貨、房屋抵押債券期貨和市政債券期貨。 Date69長期國庫券期貨（ TBond） l 長期國庫券期貨是以長期國庫券作為交易對象的利率期貨。長期國庫券是美國財政部為籌集長期資金而向公眾發行的，其本質與中期國庫券一樣，兩者的區別僅在于期限的長短不同。長期國庫券的期限從 10年到 30年不等。 Date70房屋抵押債券期貨l 房屋抵押債券期貨是以房屋抵押債券作為交易對象的利率期貨。房屋抵押債券是以房屋抵押方式，允許經批準的銀行或金融機構發行的一種債券。它是一種標準化的、流通性很好的信用工具，平均期限在 12年左右，最長可達 30年。房屋抵押債券期貨合同是最早作為利率期貨進行交易的標準化合約， 1975年 10月由芝加哥商業交易所開辦，在它之后，其他各種利率期貨才相繼進入期貨交易所。l 房屋抵押債券期貨交易的基本單位是面值為 10萬美元，息票收益為 8%的房屋抵押債券。這種期貨合約的交易月份為 9和 12月，合約價格的最小波動幅度為 1個百分點的 1/32，即。Date71l 這種期貨的基本交易單位為面值 10萬美元、收益率為8%的長期國庫券。其期限是從期貨合約交易日算起，至少 15年到期，最低價格波動幅度是，交易月份為 9和 12月。 l 長期國庫券期貨以合約規定的標的債券為基礎，報出其每 100美元面值的價格，且以為最小報價單位。例如，標的物為標準化的期限為 20年、息票利率為 8%的美國長期國庫券的期貨合約，若期貨市場報出的價格為 9822，則表示每 100美元面值的該種國庫券的期貨價格為美元，若以小數點來表示，則為。Date72中期國庫券期貨（ TNote） l 中期國庫券期貨是以中期國庫券作為交易對象的利率期貨。美國政府的中期國庫券是財政部以面值或相近價值發行的，在償還時以面值為準，其期限 1至 10年不等。 Date73市政債券期貨l 市政債券期貨是以市政債券作為交易對象的利率期貨。市政債券是由美國各州或市等地方政府為各種不同目的的資金籌集而發行的一種長期債券工具。市政債券不同于其他債券之處是，這種債券的持有人在收取利息時可免除聯邦稅收 Date74利率期貨套期保值策略應用 l 8月 15日，某投資者打算把 11月 15日將得到的一筆美元收入以 LIBOR利率存入銀行。該筆美元數量為 10,000,000美元。為避免因利率下降引起的利息收入損失，該投資者決定運用多頭套期保值策略對此金額進行套期保值 Date75Date76長期利率期貨套期保值策略應用 l 某投資人擁有 200萬美元的長期國庫券，他預測不久利率會上升，于是他運用空頭套期保值策略，賣出長期利率期貨合約進行套期保值。 Date77Date78利率期貨的投機策略應用l 1月 5日，同在芝加哥交易所（ CBOT）交易的美國長期國庫券期貨和 10年期美國中期國庫券期貨有如下行情： Date79決定運用跨品種套利策略，在 1月 5日入市，買進 10張 3月份的 TBond期貨合約，同時賣出 10張 3月份的 TNote期貨合約。到 3月 10日， TBond期貨的價格漲至 9923（上漲了 011），而 TNote期貨的價格漲到 10009（上漲了 007），投資者對沖其持倉合約。Date80八、股票指數期貨 l 股票指數期貨（ stockindexfutures）是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂的、約定在將來某個特定的時期，買賣者向交易所結算公司收付等于股價指數若干倍金額的合約。 Date81股票指數期貨的特點l 現金結算而非實物交割l 高杠桿作用l 交易成本較低l 市場的流動性較高Date82股票指數期貨的種類和交易規則 Date83Date84Date85Date86Date87Date88股票指數期貨套期保值策略應用 l 5月 3日，某公司股票的市場價格為每股 25美元。于是，該公司決定一周后以這一價格增發 20萬股股票，以籌措 500萬美元的資本，用于擴充生產規模。然而，若一周后股市下跌，則該公司發行同樣多的股票，卻只能籌的較少的資本。因此，該公司決定用同年 6月份到期的Samp。P500指數期貨合約做空頭套期保值。 Date89Date90Date91股票指數期貨投機策略應用Date

點擊復制文檔內容

教學課件相關推薦

期貨交易機制ppt課件-資料下載頁

期貨交易制度和期貨交易流程課件-資料下載頁

期貨交易系統介紹ppt課件-資料下載頁

期貨交易策略課件(ppt60頁)-資料下載頁

期貨貿易期貨交易制度與流程-資料下載頁

如何參與股指期貨交易中國金融期貨交易所-資料下載頁

期貨交易制度與合約-資料下載頁

期貨交易流程課件-資料下載頁

股指期貨基礎及期貨交易初步-資料下載頁

如何參與股指期貨交易-資料下載頁

期貨交易風險管理概述-資料下載頁

外匯期貨交易教學ppt-資料下載頁

期貨交易制度與期貨交易流程-資料下載頁

期貨交易規則與交易制度-資料下載頁

期貨交易技術分析方法-資料下載頁

簡體商品期貨交易導論-資料下載頁

期貨交易機制ppt課件-wenkub

期貨交易機制ppt課件(已修改)

期貨交易機制ppt課件(編輯修改稿)

期貨交易機制ppt課件-wenkub.com

期貨交易機制ppt課件(已改無錯字)