金輝廣場項目可行性報告-資料下載頁

　　

【正文】 、總投資利潤率=% 自有資金利潤率=% （四）項目經濟效益評價指標匯總 項目經濟效益指標匯總如表4—2—24所示：項 目 經 濟 效 益 評 價 指 標 繪 總 表4—2—24計算基礎動 態 指 標靜態指標財務內部收益率（FIRR）財務凈現值（FNPV）投資利潤率全部投資%1430（萬元）%自有資金%3172（萬元）% （五）資金來源與運用表的貸款償還分析 資金來源與運用表集中體現了項目自身平衡的生存能力，是財務評價的重要依據，本項目資金來源與運用表4—2—25所示。從表中可以看出，本項目具有很強的貸款償還能力和自身平衡能力。貸款償還估算表詳見表4—2—25。資 金 來 源 與 運 用 表（財務平衡表）4—2—25序 號項 目合 計建 設 經 營 周 期1234567891資金來源253903139132350126810260632239932932306453875038890銷售收入176421—1201812683111431169826821278333647337752自有資金25222602260003760376028402840貸款含利息）5226078915483103671116078613271281222771138其他收入2資金運用213934139131980321489221191892230860300163567421138建設投資1261081362217752187841878414829154891445612392建設期借款利息169602917831367216028613271281222771138銷售稅金及附加113437738157167501724179123472427土地增值稅所得稅72634955234594821105114515001554償還借款本息522609271981217158160193盈余資金399690369853213944347720726293076177524累計盈余資金036989019129631644018512191412221739969 八、項目的不確定性分析 本項目的不確定因素主要來自以下幾個方面：建造成本、售價、開發周期、貸款利率、可建面積等。這些因素受當地政治、經濟、社會條件的影響，有可能發生變化，影響本項目經濟效益目標的實現。 （一）盈虧平衡分析 假定本項目總投資不變，且售價與收款進度如基準方案所設，則由計算可得，%時，總投資利潤率為零，也即投資剛能保本。一般認為，當盈虧平衡點的銷售率≤70%時，項目風險較低。%，可見其風險程度較大。 （二）敏感性分析 影響本項目財務效益的主要不確定因素為開發成本和售價水平。據市場預測，開發成本項目中最有可能發生波動變化的是建安工程費。因而，本項目敏感性分析針對全部投資的評價指標（財務內部收益率和投資利潤率），分別計算售價上下波動5%、10%和建安工程費上下波動5%、10%時，對經濟評價指標的影響。計算結果詳見表4—2—26。敏 感 性 分 析 表4—2—26基準方案售價變動建安工程費變動10%5%+5%+10%+10%+5%5%10%全部投資財務凈現值13404411149043507271314684937095988財務內部收益率%%%%%%%%%投資利潤率%16%%%%%%%33% 由表中數據可得： （1）當建安工程費增加5%時，全投資評價指標為： 財務內部收益率：% 投資利潤率：% 計算結果表明，若建安工程費增長5%，其內部收益率達不到基準收益率（I=10%）。因此，在項目開發過程中對建安工程費的有效控制，仍然十分必要而且重要的。 （2）當售價降低5%時，全投資評價指標為： 財務內部收益率：% 投資利潤率：% 從計算結果可知，售價降低5%對項目經濟效益也產生較大影響，內部收益率同樣達不到基準收益率。因此，為確保項目獲得預期的效益，建議加強市場促銷工作，盡量使銷售收入計劃得以實現。 九、項目社會效益評價 2000年小康型住宅科技產業工程是我國實施的第一個重大科技住宅產業工程項目。這是一項以科技為先導，涉及住宅設計、小區規劃、住宅產品及高新技術的研究和開發以及經營管理等多方位、多系統的住宅產業工程。 “小康不小康，關鍵看住房”。隨著經濟的增長，人民生活水平的提高，人們對住宅的多樣化、可選擇性以及功能質量和環境質量的要求越來越高。如何滿足人們對提高居質量的要求，體現小康居住生活水平，各方面都要探索和實施。國家科委、建設部制定了2000年小康型城鄉住宅科技產業工程的發展研究計劃和實施方案，通過示范小區的規劃設計和建設，努力創造適應人們需要的舒適、安全、衛生和環境優美的居住小區，同時通過提高住宅的科技含量，較大幅度的改善城鄉居民的居住環境和生活質量，從而引導我國21世紀初葉水準的居住生活目標的實現，帶動住宅產業的發展。 金輝廣場居住區是全國性的小康示范小區之一，也是該市僅有的兩個示范小區之一。該項目規劃方案已由國家建設部審定批準，功能組織和整體結構合理，環境綠化、市政道路、設施配套均按國家建設部《2000年小康型住宅科技產業示范小區規劃設計導則》要求實施，同時該項目的建設與管理，也都將與小康居住小區相適應。 我們期望通過該項目的開發，為社會展示出一個具有超前性和導向性的住宅小區新模式，并起到推廣普及的示范作用，從而以點帶面，推動該市及周圍地區住宅建設的發展。因此，從這個意義上講，該項目具有良好的社會效益。 十、項目環境效益評價 作為2000年小康住宅示范小區，金輝廣場項目的規劃發展建設原則之一便是以具有21世紀初葉居住水準的文明的小康型城鄉住宅為目標，滿足居住生活環境和條件的實用性、舒適性和安全性的要求，為社會提供多樣化、可選擇性的、適應性強的小康型住宅，創造具有良好居住環境、有完善基礎設施的文明衛生的示范小區。 為達到上述目標，該項目在規劃中本著以人為本、注重生態環境的原則，利用項目周圍環抱的果園以及通過規劃區內的河涌，合理組織綠化和交通體系，完善公建及住宅布局，吸收優秀的地方居住規劃特點，力爭創造一個寧靜、親切、安全的居住環境和開敞、方便的公共活動環境以及自然優美的生態環境。 由此可見，該項目建成后，將具有良好的環境效益。 十一、結論與建議 （一）評估結論 通過上述對該項目經濟、社會和環境效益的分析可知，金輝廣場作為國家僅用的幾十個小康住宅示范小區之一，它的社會效益與市場前景還是很好的；項目所在地點、交通市政及配套設施較完善，自然條件也較好，周圍果園環抱同時有河涌通過，容易營造良好的居住環境。同時，該項目的經濟效益評價指標顯示，其具有高出行業基準收益率的內部收益率。雖然評估結果表明，該項目是可行的，但敏感性分析表明，該項目抗風險能力較低，而且項目盈利水平較低，在同類項目經濟效益比較中，并不是最理想的。因而，若條件允許，可考慮修訂規劃設計和項目開發經營方案，在提高經濟效益上做文章。 （二）有關說明與建議 本報告的結論是秉著謹慎與負責的態度，在所占有資料基礎上進行調查、估算、分析、預測后得出的。鑒于目前房地產市場的客觀條件及本項目的實際壯況，我們認為，有必要對報告的有關問題進一步做出說明，并提出若干建議： 本報告是該項目的初步可行性研究報告，由于建筑設計、經營方式、施工方案、稅費優惠減免等一系列問題均未確定，由于市場調研深度不足，各種費用估算及效益評價均是初步的。 本報告是在未具體確定合作方式與合作條件的前提下進行的投資測算的，僅反映項目本身的投資效益情況，待確定合作方式與條件后，才能測算出合作各方的實際投資及效益情況。 本報告的投資估算是按照該市目前同類型項目的投資水平及初步考察當地基礎設施條件后估算的。由于建設方案尚有待修改，工程施工條件和方法需進一步研究確定，有關稅費與地價的減免情況還有待落實，因此實際的投資成本將根據上述問題的深入作進一步的調整。 本報告的測算是在多方考察該市（尤其是開發區內）房地產市場的基礎上，確定其預期售價的，這在很大程度上依賴與目前該市房地產市場的供求關系和未來幾年我國政治、經濟和人民生活水平的穩定發展。鑒于該市目前及今后相當長一段時間內市場的變化，售價將是最敏感的因素之一，同時物業的質量與開發管理水平對在激烈的市場競爭中能保持較好的售價水平至關重要，發展商除應密切的注意市場，選擇合適的市場策略外，還要求合營公司組織一支高素質、高水平的開發管理隊伍，從設計、施工、營銷到物業管理均能達到較好水平，以抓住機會，減少風險，達到項目的盈利目標，并取得良好的社會效益與環境效益。 建筑工程中不可預見的因素很多，工期、質量、成本、原材料供應等都會影響到項目總體目標的實現。因此在工程實施進程中，要加強施工管理，實行工程監理制。還應推行競投招標、工料包干等一系列措施，落實資金供應計劃，以確保項目經營目標的順利實現。 協調好水、電、煤氣、電訊、交通等市政設施的配套聯網，亦是項目發展過程中不可忽視的重要問題。 龐大的資金需求將成為項目是否能如期進行的關鍵。在此情況下，可考慮將土地轉讓一部分籌集資金或以土地作價入股合作開發，招商引資，以緩解資金需求的壓力。42 / 42