伊利財務報告及財務管理知識分析-資料下載頁

　　

【正文】 77,240, 7,388,968, %經營活動產生的現金流量凈額3,670,375, 1,474,573, 2,195,801, %二、投資活動產生的現金流量投資活動現金流入小計 502,586, 34,221, 468,364, %投資活動現金流出小計 3,978,230, 2,215,364, 1,762,866, %投資活動產生的現金流量凈額3,475,644, 2,181,143, 1,294,501, %三、籌資活動產生的現金流量籌資活動現金流入小計 3,970,227, 2,654,633, 1,315,593, %籌資活動現金流出小計 4,102,219, 2,741,422, 1,360,797, %籌資活動產生的現金流量凈額131,992, 86,788, 45,203, %四(1)、匯率變動對現金的影響794, 28, 766, %四(2)、其他原因對現金的影響0五、現金及現金等價物凈增加額61,942, 793,386, 855,329, %期初現金及現金等價物余額 3,181,514, 3,974,901, 793,386, %21 / 4362%37%1% 經 營 活 動 產 生 的 現 金 流 量 凈額投 資 活 動 產 生 的 現 金 流 量 凈額籌 資 活 動 產 生 的 現 金 流 量 凈額從上表可以看出，伊利公司 2022 年凈現金流量比 2022 年增加了 61,942, 元，其中，經營活動，投資活動，籌資活動產生的現金流量較上年的變動額分別 2,195,801, 元、1,294,501, 元、45,203, 元，他們各自所占的比例為 62%， ，37%，1%。也就是說，伊利公司今年的凈利潤的變化主要由經營活動的變化引起的，其次是投資活動，當然也受到籌資活動的影響。經營活動凈現金流量比上年增長了 2,195,801, 元，增長率為 %。經營活動的現金流入量與流出量分別比上年增長了 %與 %，增長額分別為 9,584,769, 元與7,388,968, 元。經營活動的現金流入量的增長快于其流出量的增長，導致經營活動的凈現金流量有了較大幅度的增長。經營活動凈現金流入量的增加主要因為銷售產品，提供勞務收到現金增加了 9,456,056, 元，增長率 %。根據利潤表信息，2022 年營業收入增長率為%，低于銷售商品，勞務收到的現金的增長率，說明該公司銷售收現金的情況有改善。根據附表，主要是銷售收入增加和預收貨款增加，導致現金流入量增加所致。公司今年收到的稅費返還比上年增長了 元。經營活動的現金流出量的增加是由于購買商品，接受勞務支付現金的增加，增長了 5,974,371, 元增長率為 %表明企業生產經營狀況較好。因為它代表企業創造現金及利潤的能力及穩定性較好。但是，還應該分析一下經營活動凈現金流量大同時是否足以補償當期的非現金消耗性成本。伊利的無形資產成本為 元，長期待攤費用攤銷為 25,078, 元，經營活動凈現金流量扣除這些費用以后的余額 3647973723 元。這意味著企業通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量，不但能夠支付因經營活動而引起的貨幣流出，補償全部當期的非現金消耗性成本，而且還有余力為企業的投資等活動提供現金流量的支持。應該說，在這種狀態下，企業經營活動產生的現金流量已經處于良好的運轉狀態。如果這種狀態持續下去，則企業經營活動產生的現金流量將對企業經營活動的穩定與發展、企業投資規模的擴大起到重要的促進作用。投資活動現金凈流量比上年增長了 1,294,501, 元，增長率為 %，其中本年擴大了固定資產規模的投資，固定資產無形資產等投入增長了 1,801,199, 元，增長率 %。說明公司今年擴大了生產力。還收到無形資產和其他長期資產收回的現金凈額增長額 11,426,元增長率 %。表明企業擴大再生產的能力較強、產業及產品結構有所調整、參與資本市場運作、實施股權及債權投資能力較強。必須指出的是，企業投資活動的現金流出量，有的需要由經營活動的現金流入量來補償。因此，即使在一定時期內企業投資活動產生的現金凈流量小于零，也不能對投資活動產生的的現金流量的質量簡單做出否定的評價。面對投資活動產生的現金凈流量小于零，首先應當考慮的是：企業的投資活動是否符合企業的長期規劃和短期計劃，是否滿足企業經營或活期末現金及現金等價物余額 3,243,457, 3,181,514, 61,942, %22 / 43動發展和企業擴張的內在需要。籌資活動凈現金流量比上年增加了 45,203,，增長率 %，主要原因是由于其凈現金流入的增長幅度要比凈現金流出的增長幅度大。本公司今年負債所籌集到的資金和償還債務所導致的現金流入出量都不比去年多。根據附表，籌資活動產生的現金流量凈額較上年同期減少 %，主要是保證金存款支出增加，導致籌資活動流出量增加，現金凈流入量減少所致表明企業自身資金周轉已經進入良性循環階段、企業債務負擔已經減輕、經濟效益趨于增強。（二） 、現金流量結構分析圖表 18(單位：人民幣元)科目 2022 年度 流入結構 流出結構一、經營活動產生的現金流量經營活動現金流入小計 45,236,583, %經營活動現金流出小計 41,566,208, %經營活動產生的現金流量凈額 3,670,375,二、投資活動產生的現金流量投資活動現金流入小計 502,586, %投資活動現金流出小計 3,978,230, %投資活動產生的現金流量凈額 3,475,644,三、籌資活動產生的現金流量籌資活動現金流入小計 3,970,227, %籌資活動現金流出小計 4,102,219, %籌資活動產生的現金流量凈額 131,992,現金流入總額 49,709,397, %現金流流出總額 49,646,659, %現金流入結構分析經 營 活 動 流 入 量 明 細 圖98%2%銷 售 商 品 、 提 供 勞 務 收 到 的現 金收 到 其 他 與 經 營 活 動 有 關 的 現金伊利公司 2022 年現金流入總額為 49,646,659, 元，其中經營、投資、籌資活動現金流入量所占比重分別為 %、%、%。可見，公司的現金流入量主要由經營活動的現金流入量產生。經營活動的現金流入量中的銷售商品勞務收到的現金、投資活動中的收回投資收到的現金，籌資活動中取得借款收到的現金占絕大部分比重，占其內部的比例分別為%，%，%。總體來說，經營活動中的現金流入量占全部的現金流入量中相當大23 / 43的部分。流入結構分析總結：從結構比重來看，該公司的經營活動現金流入量所占比重始終居于首位，表明企業的財務基礎穩定，支付能力強現金流出結構分析經 營 活 動 流 出 明 細%%%%% % % % % %1支 付 其 他 與 經 營 活 動 有 關 的現 金支 付 的 各 項 稅 費支 付 給 職 工 以 及 為 職 工 支 付的 現 金購 買 商 品 、 接 受 勞 務 支 付 的現 金投 資 活 動 現 金 流 出 明 細%%購 建 固 定 資 產 、 無 形 資 產 和其 他 長 期 資 產 支 付 的 現 金投 資 支 付 的 現 金籌 資 活 動 明 細92%2%6%償 還 債 務 支 付 的 現 金分 配 股 利 、 利 潤 或 償 還 利 息支 付 的 現 金支 付 其 他 與 籌 資 活 動 有 關 的現 金伊利公司 2022 年現金流出量的凈值為 49,646,659, 元，其中，經營，投資，籌資活動產生的現金流出量所占的比重分別為 %，% %。可見在現金流出總量中，經營活動起主導作用，所占比例最大，籌資所占的比例次之，在經營活動現金流出量當中購買商品，接受24 / 43勞務支付的現金占全部現金流出為 %，支付給職工的薪資及為職工支付的現金、支付稅費所支付的現金，及其他為經營活動所支付的現金，所占的比例分別為 %，% ，%, 是現金流出的主要科目，其在經營活動內部所占比重分別為的 %、%、%、%。投資活動的現金流出量主要用于購買固定資產，無形資產等，其所占的比例為 %，在其內部所占的比例為 %。籌資活動的現金流出量主要用于償還債務，其所占全部現金流出量的比例為%，占其籌資的現金流出量的比例的 %。流出結構分析總結：說明內蒙伊利實業的經營活動處于正常的狀態。本年度投資活動現金流出量比 2022 年增長了很多，但由于流入量增長的也很多，所以相差不大。本年度投資活動的現金流入量能夠滿足流出量的需求。2022 年籌資活動現金流入量大于現金流出量，因此，企業就有多余的資金用于投資活動，能夠滿足企業的資金需求。從結構比重來看，兩年來各種經營活動所占的比重持穩定狀態，說明公司在有計劃地穩步發展。（三）現金流量與資產總額的配比性現金是企業對資產利用的結果。一個企業在一定時期內產生的現金流量規模與其資產總額之間存在一定的配比關系。2022 年內蒙古伊利實業的現金及現金等價物凈增加額為 61,942,元，資產總額為 19,929,500, 元，現金及現金等價物凈增加額比資產總額明顯少很多，只占資產總額的 %。說明企業的現金資源利用合理，不存在資源浪費，但是，由于現金凈增加額占資產總額的比重很小，說明企業的現有資源還有進一步挖掘的潛力。第三部 財務指標分析一、償債指標（一） 、短期償債能力短期償債指標分析內蒙古伊利實業集團股份有限公司短期償債能力分析表圖表 19(單位：人民幣元)年度 本期比上年同期增減貨幣資金 3,921,128, 3,341,742, % 4,113,466,存貨 3,309,585, 2,583,654, % 1,835,651,流動資產總計 8,727,442, 7,557,612, % 6,831,285,流動負債總計 12,865,791, 10,198,499, % 9,037,426,經營活動產生的現金流量凈額 3,670,375, 1,474,573, % 2,028,826,流動比率（2：1） 速動比率（1：1） % % %現金比率（20%） % % %現金流量比率（動態指標） % % %25 / 43根據上表可以看出，內蒙古伊利實業集團股份有限公司 2022 年流動比率為 ，較 2022 年的 有所降低，但總體指標比較低（流動比率在 2：1 比較合適）。考慮到內蒙古伊利實業集團股份有限公司從事乳產品系列，企業資產中流動資產比重較高，結合同行業其他企業同期指標分析認為，公司 2022 年較上年的短期償債能力稍降低了，公司短期償債能力較弱。2022 年公司的速動比率為 %，比 2022 年的 %有所降低，但仍低于 1，考慮到公司經營特點及行業特性，再結合對同行業其他企業同期相同指標的考察認為內蒙古伊利實業集團股份有限公司 2022 年流動負債的速動資產保障程度較上年有所降低，公司的短期償債能力降低了。現金比率 2022 年的%較 2022 年的 %下降了 %，現金比率高，說明企業有較好的支付能力，對償付債務的有保障的，但過高，可能意味著企業擁有過多盈利能力能力較低的現金類資產，企業資產未能得到有效的運用。現金流量比率較上年大有提高，2022 年該指標為 %，比上年 %提高了%，說明公司經營活動產生的現金凈流量對流動負債的保障程度提高了，且也反映了短期償債能力的提高。同業對比同行業公司流動比率分析總資產規模（元) 凈資產規模（元） 流動比率（%） 差異伊利集團 19,929,500, 6,305,472, 1皇氏乳業 1,097,180, 878,585, 3．5光明集團 7,374,015,019 2,834,825,311 由表差異欄可知，在同業中，伊利公司的流動比率處于較低水平，低于皇氏乳業和光明集團。同行業公司速動比率分析總資產規模（元) 凈資產規模（元） 速動比率（%） 差異伊利集團 19,929,500, 6,305,472, % 1皇氏乳業 1,097,180, 878,585, 210% 光明集團 7,374,015,019 2,834,825,311 % 由表可知，在同業中伊利公司的速動比率處于較低水平，低于皇氏乳業和光明集團。說明伊利公司的短期償債能力較低。（二） 、長期償債能力分析長期償債指標分析內蒙古伊利實業集團股份有限公司長期償債能力分析表圖表 20(單位：人民幣元)26 / 43年度 本期比上年同期增減無形資產 676,074, 461,106, %資產總計 19,929,500, 15,362,324, %負債合計 13,624,027, 10,850,288, %所有者權益（或股東權益）合計 6,305,472, 4,512,035, %財務費用（利息費用） 1,583, 1,284, %營業利潤 1,746,006, 605,687, %到期本金 %經營活動產生的現金流量凈額 3,670,375, 1,474,573, %資產負債率 % % %股東權益比率 % % %權益乘數 產權比率 % % %有形凈值債務率 % % %利息保證倍數 到期債務本息償付比率 % % %由表可以看出，內蒙古伊利實業集團股份有限公司 2022 年資產負債率為 %，于 2022 年的 %降低了 %，說明公司的債務負擔稍有減小，而且這一比率相對較高，無論企業本身還是投資者或者債權人，雖然可以接受，但長期