營(yíng)運(yùn)資金管理重點(diǎn)知識(shí)-資料下載頁(yè)

　　

【正文】 （件），①保險(xiǎn)儲(chǔ)備B＝0時(shí)，再訂貨點(diǎn)R＝1010＝100（件）S＝（110－100）＋（120－100）＋（130－100）＝6（件）TC（S，B）＝6510＋04＝300（元）②保險(xiǎn)儲(chǔ)備B＝10時(shí)，再訂貨點(diǎn)R＝100＋10＝110（件）S＝（120－110）＋（130－110）＝2（件）TC（S，B）＝2510＋104＝140（元）③保險(xiǎn)儲(chǔ)備B＝20時(shí)，再訂貨點(diǎn)R＝100＋20＝120（件）S＝（130－120）＝（件）TC（S，B）＝510＋204＝105（元）④保險(xiǎn)儲(chǔ)備B＝30時(shí)，再訂貨點(diǎn)R＝100＋30＝130（件）S＝0TC（S，B）＝304＝120（元）通過(guò)比較得出，最合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20件，再訂貨點(diǎn)為120件。四、存貨的控制系統(tǒng)（一）ABC控制系統(tǒng)★類(lèi)別特點(diǎn)管理方法A類(lèi)品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的10%—15%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的50%70%重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理B類(lèi)品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的20%—25%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的15%20%一般管理（比C類(lèi)管理嚴(yán)格）C類(lèi)品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的60%—70%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的10%35%一般管理【例題】根據(jù)ABC存貨控制系統(tǒng)，應(yīng)當(dāng)實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理的存貨是（　）。　　 　　　　　　【答案】A　　（二）適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)（零庫(kù)存管理、看板管理）　　基本做法制造企業(yè)事先和供應(yīng)商協(xié)調(diào)好，只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料和零件送來(lái)，而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)就被客戶(hù)拉走。特點(diǎn)庫(kù)存持有水平可以大大降低。適用情況穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)程序以及供應(yīng)商的誠(chéng)信。否則任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯(cuò)將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線(xiàn)的停止。 歷年試題[2003年單選題]采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ ）。 　　 A．?dāng)?shù)量較多的存貨　　 B．占用資金較多的存貨　　 C．品種較多的存貨　　 D．庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨【答案】B【解析】對(duì)存貨采用ABC法進(jìn)行控制時(shí)，分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)，一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。所以，存貨管理主要針對(duì)占用資金大而數(shù)量少的A類(lèi)存貨。第五節(jié)　流動(dòng)負(fù)債管理 流動(dòng)負(fù)債主要有三個(gè)來(lái)源（籌資方式）：短期借款、短期融資券和商業(yè)信用。一、短期借款短期借款，是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年（含1年）以下的各種借款。（一）信貸額度信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。信貸額度的有限期限通常為1年。一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須全部信貸數(shù)額的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。（二）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定★周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過(guò)最高限額，銀行必須滿(mǎn)足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)用。 【例題】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬(wàn)元，%，企業(yè)借款150萬(wàn)元，平均使用8個(gè)月，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)（　）元。　　　　　　　 　　　　　　 　【答案】C【解析】借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)＝150%4/12＋50%12/12＝（萬(wàn)元）＝5000（元）。（三）補(bǔ)償性余額★★是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定比例計(jì)算的最低存款余額。對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率。借款實(shí)際利率=【例題】某企業(yè)按年利率6%向銀行借款800萬(wàn)元，銀行要求維持貸款限額10%的補(bǔ)償性余額。該項(xiàng)借款的實(shí)際利率則為：6%/（110%）=% 歷年試題[2009年單選題]某企業(yè)需要借入資金60萬(wàn)元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（ ）萬(wàn)元。　　　　　　【答案】A【解析】因?yàn)榻杩罱痤~=申請(qǐng)貸款的數(shù)額*（1補(bǔ)償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額=60/（120%）=75萬(wàn)元，選項(xiàng)A是正確答案。（四）貼現(xiàn)法付息★★貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而提高了貸款的實(shí)際利率。借款實(shí)際利率=【例題】某企業(yè)從銀行取得借款200萬(wàn)元，期限1年，名義利率6%；按照貼現(xiàn)法付息，該貸款的實(shí)際利率為多少？ 【答案】實(shí)際利率=6%/（16%）=%二、短期融資券 短期融資券，是由企業(yè)依法發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期本票。在我國(guó)，短期融資券是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，是企業(yè)籌措短期（1年以?xún)?nèi)）資金的直接融資方式。（一）短期融資券的發(fā)行條件（我國(guó)目前情況）發(fā)行人為非金融企業(yè)，發(fā)行企業(yè)均應(yīng)經(jīng)過(guò)在中國(guó)境內(nèi)工商注冊(cè)且具備債券評(píng)級(jí)能力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)，并將評(píng)級(jí)結(jié)果向銀行間債券市場(chǎng)公示。發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。融資券的發(fā)行由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，企業(yè)不得自行銷(xiāo)售融資券，發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。對(duì)企業(yè)發(fā)行融資券實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。融資券采用實(shí)名記賬方式在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中央結(jié)算公司）登記托管，中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)提供有關(guān)服務(wù)。融資券在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，即可以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。（二）短期融資券的種類(lèi)★按發(fā)行人的不同分類(lèi)，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。按發(fā)行方式分類(lèi)，可將短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人承銷(xiāo)的融資券和直接銷(xiāo)售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行的一般采用間接承銷(xiāo)方式進(jìn)行，金融企業(yè)發(fā)行的一般采用直接發(fā)行方式進(jìn)行。（三）發(fā)行短期融資券的籌資特點(diǎn)★短期融資券的籌資成本較低。相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低（——直接籌資）短期融資券籌資數(shù)額比較大；發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。三、商業(yè)信用商業(yè)信用是指在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。是一種“自動(dòng)性籌資”。商業(yè)信用的具體形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款、預(yù)收貨款。（一）應(yīng)付賬款★商業(yè)信用條件通常包括以下兩種：（1）有信用期，但無(wú)現(xiàn)金折扣。如“N/30”。（2）有信用期和現(xiàn)金折扣。如“2/10，N/30”。供應(yīng)商在信用條件中規(guī)定有現(xiàn)金折扣，目的在于加速資金回收。企業(yè)在決定是否享受現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)仔細(xì)考慮。通常，放棄現(xiàn)金折扣的成本是高昂的。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本放棄折扣的信用成本率=【例題】某企業(yè)擬以“1/10，n/30”信用條件購(gòu)進(jìn)材料，其放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為（　）。 %　　　 　%　 　%　　　　%【答案】C【解析】放棄現(xiàn)金折扣信用成本率＝[1%/（1－1%）]〔360/（30－10）〕＝18%放棄現(xiàn)金折扣的信用決策放棄原因：（1）企業(yè)資金暫時(shí)缺乏；（2）將應(yīng)付的賬款用于臨時(shí)性短期投資，以獲得更高的投資收益。此時(shí)，如果企業(yè)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所獲得的報(bào)酬率高于放棄折扣的信用成本率，則應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。【例515】（二）應(yīng)計(jì)未付款應(yīng)計(jì)未付款，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過(guò)程中，已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的款項(xiàng)。主要包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅金等。應(yīng)計(jì)未付款隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大而增加，企業(yè)使用這些自然形成的資金無(wú)需付出任何代價(jià)。（三）預(yù)收賬款預(yù)收賬款，是指銷(xiāo)貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購(gòu)貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。適用情況：（1）購(gòu)買(mǎi)單位對(duì)于緊俏商品往往樂(lè)于采用這種方式購(gòu)貨；（2）銷(xiāo)貨方對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)，造價(jià)較高的商品，往往采用預(yù)收貨款方式銷(xiāo)貨，以緩和本企業(yè)資金占用過(guò)多的矛盾。 歷年試題[2009年單選題]下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（ ）。　　　　　　【答案】D【解析】喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金折扣率/（1現(xiàn)金折扣率）*360/（信用期折扣期），可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無(wú)關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。（四）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)★優(yōu)點(diǎn)：（1）容易取得（2）企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)（3）企業(yè)一般不用提供擔(dān)保（4）及時(shí)回籠資金，節(jié)約收賬成本缺點(diǎn)：（1）籌資成本高（2）容易惡化企業(yè)的信用水平（期限短）（3）受外部環(huán)境影響較大（商品求大于供時(shí)，賣(mài)方可能停止提供信用） 四、流動(dòng)負(fù)債籌資的利弊★經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)容易獲得，具有靈活性，有效地為季節(jié)性信貸需要融資的能力。另外，短期借款一般比長(zhǎng)期借款具有更少的約束性條款。經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)需要持續(xù)的重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債四、本章重要公式營(yíng)運(yùn)資金總額＝流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額隨機(jī)模型模式下確定目標(biāo)現(xiàn)金余額R=+LH＝3R－2L現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期　　其中：　　存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷(xiāo)貨成本　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷(xiāo)貨收入　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的購(gòu)貨成本【信用政策決策方法】應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息＝日銷(xiāo)售額平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率資本成本【改變信用政策決策過(guò)程】 ①增加的銷(xiāo)售收入－②增加的變動(dòng)成本＝收益的增加 ③應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加＋④存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加－⑤應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少＋⑥收賬費(fèi)用增加＋⑦壞賬損失增加＋⑧現(xiàn)金折扣的增加＝稅前損益增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（收賬期）=經(jīng)濟(jì)訂貨模型TIC= +KcEOQ=TIC=保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本+缺貨損失保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備單位持有成本缺貨成本＝年訂貨次數(shù)一次訂貨期望缺貨量單位缺貨損失存在補(bǔ)償性余額借款的實(shí)際利率借款實(shí)際利率=貼現(xiàn)法付息借款的實(shí)際利率借款實(shí)際利率=放棄現(xiàn)金折扣的信用成本放棄折扣的信用成本率=24 / 24