比亞迪公司財務報表分析論文-資料下載頁

　　

【正文】 這種收入受國家宏觀政策影響較大，持續性較差，收益質量較低。1 營業外支出2011年為5026萬元，2012年為6694萬元，增加了1668萬元，%（對外捐贈1421萬元，違約金2834萬元，其他項目1043萬元）主要是由于處置固定資產凈損失和違約金及賠款增加所致。1 非流動資產處置凈損失2011年為941萬元，2012年為1395萬元，增加量為454萬元，%。注意非流動資產處置損失，若數額過大，可能意味著企業前期少提折舊或攤銷，而待到這些非流動資產清理時清理虧損就很大。1 利潤總額2011年利潤總額為172748萬元，2012年為29073萬元，減少了143675萬元，%。通過對營業利潤和營業外利潤分析發現，主要靠國家補助和處置非流動資產收益來維持利潤，盡管如此利潤總額依然大幅下降。電動車業務雖然遠景廣闊，但短期內時機尚不成熟，現階段比亞迪似乎應該將更多精力投向傳統汽車業務。但預收賬款2012年12月31日余額為人民幣2,739,442千元，較2011年12月31日余額人民幣1,870,520千元增加46%，主要是由于預收經銷商提車款增加所致。相信明年利潤會增加1 所得稅費用2011年為13241萬元，2012年為7784萬元，減少了5457萬元，%。（按照稅法及相關規定計算的當期所得稅為27748萬元，遞延所得稅調整19964萬元）主要因為本年利潤下降。1 凈利潤2011年為159508萬元，2012年為21289萬元，減少了138219萬元，%。公司保證利潤的主要收入為營業外收入，即政府在新能源方面的補助。而公司在新能源汽車方面的銷量由于政策，消費者偏好，以及市場預期等原因影響，逐年遞減。所以公司的盈利能力較差。五、比亞迪現金流量表分析報告日期2012123120111231增加（減少）一、經營活動產生 的現金流量 金額百分比（%）銷售商品、提供勞務收到的現金(萬元) 5,413,2015,140,881272320%收到的稅費返還(萬元)60,28075,14914869%收到的其他與經營活動有關的現金(萬元)61,14636,97224174%經營活動現金流入小計(萬元)5,534,6275,253,002281625%購買商品、接受勞務支付的現金(萬元)3,707,2603,481,121226139%支付給職工以及為職工支付的現金(萬元)759,739742,21517524%支付的各項稅費(萬元)253,108212,88940219%支付的其他與經營活動有關的現金(萬元)258,987218,32540662%經營活動現金流出小計(萬元)4,979,0944,654,550324544%經營活動產生的現金流量凈額(萬元)555,533598,45342920%二、投資活動產生 的現金流量 收回投資所收到的現金(萬元)10,24149,56239321%取得投資收益所收到的現金(萬元)7881,313525%處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額(萬元)13,3828,5274855%收到的其他與投資活動有關的現金(萬元)19,93428,5958661%投資活動現金流入小計(萬元)44,34487,99743653%購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金(萬元)435,016941,215506199%投資所支付的現金(萬元)45,00039,0545946%投資活動現金流出小計(萬元)505,307980,269474962%投資活動產生的現金流量凈額(萬元)460,962892,272431310%三、籌資活動產生 的現金流量 吸收投資收到的現金(萬元)0142,301142301%其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金(萬元)0101101%取得借款收到的現金(萬元)1,098,4871,818,910720423%發行債券收到的現金(萬元)300,000100,000200000%收到其他與籌資活動有關的現金(萬元)11,366籌資活動現金流入小計(萬元)1,409,8522,061,211651359%償還債務支付的現金(萬元)1,406,9861,445,56838582%分配股利、利潤或償付利息所支付的現金(萬元)121,390105,61015780%其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤(萬元)4,128334095%支付其他與籌資活動有關的現金(萬元)3,18036,43033250%籌資活動現金流出小計(萬元)1,531,5561,587,60856052%籌資活動產生的現金流量凈額(萬元)121,703473,603595306%四、匯率變動對現 金及現金等價物的 影響 匯率變動對現金及現金等價物的影響(萬元)2,0503,9185968%五、現金及現金等 價物凈增加額 現金及現金等價物凈增加額(萬元)25,083175,865200948%加:期初現金及現金等價物余額(萬元)373,739197,874175865%期末現金及現金等價物余額(萬元)348,656373,73925083%（一）現金流量構成分析項目20122011金額/元比重/%金額/元比重/%經營活動現金流入5534627%5253002%投資活動現金流入44344%87997%籌資活動現金流入1409852%2061211%現金流入總量6988823100%7402210100%%，說明該公司的經營規模在減小。其中：%，%，%，表明該公司的經營活動比較多，投資于籌資的現金流出現短缺，但在年末的時候，均已經還清，不存在重大的問題，企業的現金流還是比較充分。 從結構上看，兩年來公司的經營活動的現金流入所占的比重始終居于首位，而且2012年的比重比2011年的比重有所上升，但是其他兩項的現金流入均減少。以上現象說明，比亞迪的經營活動現金流入明顯高于其他活動的現金流入，投資活動的現金流入比重有所減少。2）現金流出結構表項目20122011金額/元比重/%金額/元比重/%經營活動現金流出4979094%4654550%投資活動現金流出505307%980269%籌資活動現金流出1531556%1587608%現金流出總量7015957100%7222427100%%，%說明經營活動的現金收支相抵后，有一定的凈減少額額，說明比亞迪的經營活動處于不正常的狀態。%，小于現金流入的減少量，說明2012年度的投資活動的投資回報較2011年強，投資活動的現金流入大。%。從結構上看各種經營活動所占的比重增加較大，說明公司的現金流出變化較大，但是籌資活動現金流出變化不大。說明該公司重點逐漸轉向在經營活動。3）現金凈增加額情況分析項目20122011金額/元比重/%金額/元比重/%經營活動現金流量凈額 555533%598453%投資活動現金流量凈額460962% 892272%籌資活動現金流量凈額 121703% 473603%匯率變動對現金的影響 2050% 3918%現金流量金額合計25082100% 175866100%2011年的現金流量凈額為正數數，而2012年的凈額變為負數，主要是因為籌資活動的現金流量凈額減少比較多，對公司來說是一個比較不好的現象，說明公司的經營狀況比較不好，企業發展不穩定。從結構的比重來看，經營活動的比重最大，企業在著重發展經營的同時，應當發展其他的活動，加大對外的投資，給企業帶來更大的收益。而且改善籌資活動的現狀。總的來說，比亞迪的經營不太理想，相對穩定的經營給企業帶來比較大的現金流量凈額。但是其他活動不太利于企業的發展。（二）現金流量表的具體的項目分析（1）經營活動的現金流量分析從報表上的內容來看，“銷售商品、提供勞務收到的現金”%，預示著公司的經營活動的規模加大，或者應收賬款的減少，或者預收賬款的減少；比“購買商品、接受勞務支付的現金”%要少，會對經營活動現金流量凈額有一定的影響。結合利潤表、資產負債表分析，營業收入比上一年增長 量相比較較大。說明“銷售商品、提供勞務收到的現金”的增長主要是經營的收入的增加，和較嚴格的應收賬款政策的使得應收賬款的減少造成的。“收到其他與經營活動有關的現金”%，從報表附注中看出主要是單位往來款的增加同樣說明比亞迪的經營活動效果顯著。“購買商品、接受勞務支付的現金”比上年增加226139 ，%，而營業成本減少，減少幅度較大顯然，在銷售規模的擴大的情況下，增加物資采購會引起“購買商品、接受勞務支付的現金”的增加，屬于正常范圍。“支付給職工以及為職工支付的現金”增加主要是經營的各項費用的增加。總體上看，經營活動現金流量凈額為正數，%，能夠滿足公司經營活動的現金需要。（2）投資活動現金流量分析從現金流量表中可以看出，%，從結構上來看，這主要是收回公司的上年投資和處置固定資產，無形資產和其他長期資產所造成的，而且其他幾項的現金流入都有比較大的減幅、上一年的投資并沒有獲得了較好的回報。公司的投資活動現金流出主要是購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金的現金，而投資所支付的現金所占的比例比較少，%說明公司的經營規模減小，有大幅度的減小生產力的未來計劃。總的來說，投資活動的現金流量凈額為460962，流出量大于流入量，說明企業的投資規模有所加大，擴大再生產的能力比較強，但負的差額足夠以經營活動的現金凈流量來彌補，說明公司的擴大投資是在計劃之內的、是比較合理的。（3）籌資活動產生的現金流量從現金流量表中可以看出，公司的籌資活動現金流入的大部分是取得的借款的現金流入1098487元，相對與上年的1818910借款來說減少的幅度比較大，在一定程度上說明企業的商業信用有所下降，通過銀行籌資的能力有所下降。取得的借款均為短期借款，且在年末都已經還清，說明企業的借款主要滿足日常經營活動的資金周轉。但是缺乏有效的償債能力。六、償債能力分析（一）短期償債能力分析 營運資金2012年初營運資金 = 流動資產—流動負債=21424463337093=11946400000元2012年末營運資金 = 流動資產—流動負債=21932123593092=13998800000元兩年的營運資金數額均偏低，說明企業不能償債的風險很高。企業資產的流動性差。因為資產的流動緩慢，盈利能力不強，收入下降。或者說用借款使得資本性擴張過于迅速，而企業的獲利能力跟不上資本的擴張。 流動比率2012年初 流動比率=流動資產 / 流動負債=（2142446/3337093）*100%=%2012年末 流動比率=流動資產 / 流動負債=（2193212/3593092）*100%=%計算結果表明，2012年末流動比率較年初有所下降，~，指標過低，說明償還短期債務的能力低，影響企業籌資能力，勢必影響生產經營活動順利開展。 速動比率2011年速動比率=速動資產 / 流動負債=(2142446659580)/3337093=%2012年速動比率=速動資產 / 流動負債=(2193212734483)/3593092=%2011年速動資產=14828700000元2012年速動資產=14587270000元比亞迪2012年末速動比率比年初有所下降，表明企業短期償債能力有所減弱，結合流動比率來看，比亞迪的短期償債能力不理想。如果此指標過高，則說明企業擁有過高的貨幣性資產，由此可能會失去一些有利的投資和獲利機會。，即在無需動用存貨的情況下，也可以保證隨時清償到期債務。但由于不同行業的速動比率有很大區別，所以不能使用統一的速動比率標準。該公司的速動比率較高，表明該公司的短期償債能力較強。 現金比率2011現金比率=（貨幣資金+現金等價物） / 流動負債=(404845+0)/ 33370900000=2012現金比率=（貨幣資金+現金等價物） / 流動負債=(368397+0)/ 35930900000=該公司2010年末現金比率較年初降低，表明企業可立即用于支付債務的現金類資產減少。（二）長期償債能力分析 資產負債率2012年初資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100%=(4164426/6562439)*100%=%2012年末資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100%=(445661